Лимон на чай

🏠 Недвижимость в июле — стоит ли покупать прямо сейчас? Дело в том, что вопрос про недвижимость нам задают всё чаще. И понятно почему. Ставка ЦБ начала снижаться, но ждать «идеального момента» на рынке обычно сложно. Как только ипотека становится доступнее, спрос может начать восстанавливаться, а самые интересные предложения — уходить быстрее. Рубль крепкий — импортные стройматериалы дешевле. Люди начинают смотреть на квартиры как на актив, который защищает от инфляции и одновременно генерирует доход. Недвижимость — один из немногих активов, который работает сразу в двух направлениях. Защищает капитал от обесценивания и при правильном подходе приносит пассивный доход от аренды. Особенно это актуально сейчас, когда депозиты начинают терять привлекательность на фоне снижения ставки. Но главный вопрос — что и когда покупать. Обычно лето считается затишьем на рынке недвижимости. Но в этом году картина другая. Один из крупнейших московских застройщиков — Донстрой — запустил летнюю акцию со скидками до 15% на широкий пул квартир. Для рынка премиальной недвижимости Москвы это нетипично большая скидка. В акции участвуют более 300 квартир в нескольких проектах девелопера. Есть лоты с видами на реку, зелёные зоны и центр столицы. Акция действует с 1 по 15 июля — то есть буквально две недели. Что интересно с инвестиционной точки зрения Отдельно стоит сказать про формат, которого раньше почти не было на московском рынке — доходные дома в проектах Символ и Остров. Это квартиры с дизайнерским ремонтом в полной комплектации — с мебелью, техникой и предметами декора. И главное — с услугой профессионального управления для получения постоянного пассивного дохода от сдачи в аренду. То есть покупаете квартиру — и она после передачи ключей начинает работать без вашего участия. Никакой головной боли с арендаторами и управлением. Единственное условие акции — 100% единовременная оплата без субсидированной ипотеки. Кто держит капитал в кэше или облигациях с погашением в этом году — вот вам применение. Коротко о проектах В акции участвует широкий пул проектов Донстрой. Среди них — хорошо известные на рынке «Остров», «Символ» и «Событие». В предложение также вошли премиальные проекты компании: «Татарская 35», «Начало», клубные дома «Река» и «Дом XXII». Для покупателей, рассматривающих коммерческую недвижимость, доступны офисные помещения в бизнес-парке класса «А» «Раменки». Не устаю повторять: в недвижимости многое решает момент входа. На фоне снижения ставки, действующих специальных условий и скидки до 15% июль может стать интересным окном для тех, кто рассматривает недвижимость как долгосрочный актив Друзья, смотрите сейчас на недвижимость как на инвестицию — или пока держитесь за депозиты и облигации? Пишите в комментариях! 🍋

💰 Зарплата выросла в три раза за 10 лет, но уровень жизни упал. Как это работает?! Росстат зафиксировал среднюю зарплату в России в апреле 2026 года на уровне 109 052 рублей. Десять лет назад, в апреле 2016 года, она составляла 36 497 рублей. Рост почти в три раза выглядит эффектно. Но при этом, когда простой человек оценивает свою жизнь, такой радости не испытывает: за границу ездим реже, откладывать получается хуже. Предлагаю разобраться в этом явлении. Первый фактор — инфляция. За десять лет цены выросли примерно на 87-90% накопленным итогом: 2016 год дал 5,4%, 2022-й стал рекордным с 11,9%, 2025-й закрылся на 5,6%. Товар, который в 2016 году стоил 1000 рублей, сегодня обходится примерно в 1870-1900 рублей. Чтобы просто сохранить покупательную способность 2016 года, зарплата должна была подняться минимум до 68 249 рублей. По факту она составляет 109 052 рубля, это на 40 803 рубля больше порога сохранения покупательной способности. Казалось бы: шикуем, друзья! Однако посмотрим это более критическим взглядом. Средняя зарплата, о которой отчитывается Росстат, и зарплата типичного россиянина, это два разных числа. По официальным данным Росстата, медианная зарплата за 2025 год составила 65 307 рублей при средней зарплате того же года в 100 360 рублей. Это значит, что половина работающих россиян получает меньше 65 тысяч, хотя официальная средняя цифра рисует картину почти на 35% лучше. Разрыв между медианой и средней объясняется тем, что высокие зарплаты топ-менеджеров и узкого круга специалистов сильно поднимают общий показатель, а типичный заработок остается заметно ниже. Есть и второй показатель, который стоит держать в голове. Коэффициент Джини, который измеряет неравенство доходов, по данным Росстата вырос до 0,408 по итогам 2024 года после 0,405 годом ранее, вернувшись почти к уровню 2021 года в 0,409. Исследование НИУ ВШЭ , проведенное в рамках проекта «Экономическое поведение домашних хозяйств», показало, что даже люди из верхнего дециля по доходам с медианным доходом 180 тысяч рублей на человека в семье в подавляющем большинстве отмечают ощутимое неравенство, причем не только по деньгам, но и по жилью и возможностям для отдыха. Вот и получается, что рост средней цифры по стране не означает, что общее ощущение благополучия растет вместе с ней. Есть и валютный аспект. Доллар в 2016 году стоил около 66 рублей, сегодня около 78-80 рублей. В долларовом выражении средняя зарплата выросла с 553 до 1363 долларов, это рост в 2,5 раза, а не в три. Вывод. Средняя зарплата в реальном выражении действительно выросла за десять лет, примерно на 58-60%, и это не иллюзия статистики. Но структура этого роста неравномерна: медиана заметно отстает от средней, а коэффициент неравенства не снижается, а слегка растет. Три рубля сегодня это не три рубля 2016 года, а примерно один рубль семьдесят копеек в ценах десятилетней давности, и это касается медианного заработка сильнее, чем среднего. ❗️Именно поэтому инвестиции, а не хранение денег на счету, остаются инструментом, который реально обгоняет инфляцию на длинном горизонте, причем для медианного дохода это работает не менее важно, чем для среднего. Есть мысли записать отдельный ютуб ролик с более глубоким разбором этой ситуации. Если хотите, чтобы я его записал, давайте наберем 80 🐳

🛢Топливный кризис в России: что происходит?! Последнюю неделю мне пишут подписчики из разных городов с одним и тем же вопросом: что творится с бензином и стоит ли из-за этого что-то менять в портфеле. Поскольку вокруг ситуации витает много слухов и домыслов, решил разобрать подробнее. Ввожу вас в контекст ⬇️ С мая по июнь производство бензина в России упало примерно на 25%, до 85 тысяч тонн в сутки при летней потребности около 110 тысяч тонн, по данным Moscow Times и Коммерсанта. Причина, удары беспилотников по нефтеперерабатывающим заводам: Московский НПЗ пострадал дважды, Туапсинский НПЗ Роснефти атаковали семь раз. На это наложился сезонный пик спроса, который традиционно приходится на июль-август, и ажиотажная закупка топлива населением впрок. К этому добавились перекупщики, которые скупают бензин большими объемами и перепродают его дороже, а также нарушенная логистика доставки на конкретные заправки. По оценке аналитиков, дефицит на начало июля составляет около 20% от потребности, это 350-400 тысяч тонн топлива в месяц. Что видно на цифрах. Розничные цены на бензин по итогам июня выросли на 20% год к году, это рекорд с 2010 года, по данным Финама. На бирже 92-й бензин торгуется около 71 тысячи рублей за тонну, дизель прибавил 1,1% за один день торгов. В 30-40 регионах введены лимиты на отпуск топлива, обычно 20-30 литров на автомобиль, а канистры почти везде продавать перестали. Важно: правительство уже реагирует ❗️ Введен запрет на экспорт бензина, разрешено использовать более дешевый бензин Евро-3 вместо Евро-5, скорректирован демпфер для НПЗ, начались закупки топлива у Казахстана и Беларуси. Из неприятных новостей: некоторые добровольцы начали регулирование залив бензина в канистры на заправках. Минэнерго ожидает улучшения к середине июля и полной нормализации к августу, но часть отраслевых аналитиков настроена осторожнее и допускает, что ремонт поврежденных заводов растянется на несколько месяцев. Что это значит для инвестора? Рост цен на топливо разгоняет инфляцию по всей цепочке, от логистики до продуктов на полке, а это фактор, который ЦБ учитывает при принятии решений по ставке. Если инфляционное давление окажется устойчивым, регулятор может замедлить темп снижения ключевой ставки, и это стоит держать в голове тем, кто рассчитывал на быстрый разворот вниз. Для нефтяников картина неоднородная Компании с сильной розничной сетью АЗС, такие как Лукойл и Газпромнефть, отчасти компенсируют потери в переработке за счет более высокой розничной маржи. А вот бизнесы, чьи заводы пострадали сильнее всего, как Туапсинский НПЗ Роснефти, в моменте теряют объемы, и это может отразиться на квартальных отчетах. Паниковать и распродавать позиции из-за одной новостной темы я бы не стал. Это временный шок в конкретном сегменте экономики, а не системный кризис всего рынка. Подобные истории с перебоями уже случались, и предприятия постепенно восстанавливают мощности. Здесь для вас я подготовил общий, сугубо аналитический обзор. А если хотите узнать о том, что я, как экономист инвестор и обычный человек, думаю о кризисе рассказал в личном блоге. Как вы ощущаете эту ситуацию в своем регионе, есть ли перебои с топливом? Пишите в комментариях!

📉Рынок падает 17 недель подряд. Что происходит и что делать? Не устаю повторять: именно такие моменты, когда страшно и непонятно, часто оказываются лучшими точками для формирования позиций. Обсудим масштаб падения Индекс МосБиржи сегодня —- 2 239 пунктов. В начале марта был около 2 980. За семнадцать недель рынок потерял более 24%. Минимум достигнут 25 июня на отметке 2 203 пункта — это минимум с 2023 года. При этом рынок падал два года подряд в 2024 и 2025 годах — и вот снова. 5 ПРИЧИН ПАДЕНИЯ ⚡️ Геополитика без прогресса. Переговоры по урегулированию конфликта фактически зашли в тупик после весеннего оптимизма. Инвесторы заложили мир в цены — и разочаровались. 17–18 июня индекс потерял 4% за два дня на этом фоне. 📉 Нефть под давлением. Urals за последние недели заметно ослаб. ОПЕК+ уже дважды увеличивал добычу. Открытие Ормузского пролива добавило навеса предложения. Для российских нефтяников — которые занимают 40% индекса — это прямой удар по выручке. 💸 Дивидендный навес. Июнь-июль — пик дивидендных отсечек. ЛУКОЙЛ выплатил 278 рублей на акцию, Газпром нефть, Татнефть и другие — туда же. После отсечки акции падают на размер выплаты. Это чисто техническое давление но оно реальное. 🏦 Ставка снизилась медленнее ожиданий. 19 июня ЦБ снизил ставку до 14,25% — только на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых 50. Рынок был разочарован. Корпоративные кредиты по-прежнему дорогие. 📊 Навес нерезидентов. По данным Финама «давление нерезидентов» и выход крупных акционеров из ряда бумаг создал дополнительное давление в последние три недели июня. 3 сценария, которые можно ждать: Базовый. Консенсус аналитиков ставит на диапазон 2 470 пунктов к концу года. Это плюс 10% от текущих. Снижение ставки продолжится, нефть стабилизируется, часть дивидендов реинвестируется обратно в рынок. Оптимистичный. Прогресс в геополитике + быстрое снижение ставки до 12% = рынок идёт к 2 900–3 000. Именно этот сценарий давал рост в начале года. Пессимистичный. Нефть уходит ниже $70 + ставка не снижается + геополитика ухудшается = давление продолжается до 2 000–2 100. 3 идеи, которые выглядят привлекательно прямо сейчас 1️⃣ Сбербанк — ₽304,3 С майского максимума в 327 рублей акция упала на 7%. При этом фундаментально ничего не изменилось. Чистая прибыль — 1,78 трлн рублей. Маржа — 35,6%. P/E — 3,82x — исторически дёшево. Дивиденд 37,64 рубля акционеры утвердили 1 июля — дивидендная доходность 12,4% к текущей цене. Таргет аналитиков — 384 рубля — потенциал около 26%. При снижении ставки банковский сектор переоценивается вверх — это математика. 2️⃣ ЛУКОЙЛ — ₽4 256 С майского максимума в 5 289 рублей акция упала на 19,5%. P/FCF — 4,6x — по денежному потоку акция стоит копейки. Операционный денежный поток — 1,41 трлн рублей. Кэш на балансе — 544 млрд рублей. Долг минимальный — 237 млрд. АКРА только что подтвердило кредитный рейтинг AAA. США продлили разрешение на зарубежные активы. P/BV — 0,88 — акция торгуется ниже балансовой стоимости. Таргет аналитиков — 6 050 рублей — потенциал более 42%. 3️⃣ Positive Technologies — ₽760 Акция сегодня торгуется по цене IPO декабря 2021 года — около 750–800 рублей. За это время выручка выросла в 4,5 раза — с 7 до 32 млрд. Компания из убыточной стала прибыльной. P/E — 6,2x при ROE 37,7% и чистой марже 27,1%. FCF положительный — плюс 5,5 млрд рублей. Кэш около 14 млрд при чистом долге близком к нулю. Рейтинг ruАА подтверждён в июне. Таргет аналитиков — 1 775 рублей — потенциал 133% Главный вывод Рынок упал на 24% за 17 недель — и это неприятно. Но исторически каждый такой период на российском рынке заканчивался восстановлением. 2008 год — минус 75%, потом плюс 200% за два года. 2022 год — минус 43%, потом плюс 100% за полтора года. История рифмуется. Не вкладываем всё сразу. Покупаем частями. Держим холодную голову. Дело в том что лучшие позиции всегда формировались именно тогда когда было страшнее всего. Друзья, докупаете сейчас или ждёте дна? Пишите в комментариях!

‼️ Интересные и полезные посты за последнее время, переходите если не успели посмотреть: ❗️Самый откровенный пост за всю историю «Лимона» ✅ Может ли Россия повторить дефолт 1998 года? ✅ Слежка за переводами по номеру с 1 июля ✅ Все для любимой дочки! Продолжаю пополнять портфель Рады ✅ 5 нестандартных активов, куда вкладывают деньги, когда классика надоела 🎥 Новый ролик для тех, кто еще сомневается в инвестициях! смотрите на Youtube и Вконтакте ❗️ Подписывайтесь на личный ТГ-канал ❗️ Подписывайтесь на нас в MAX Жду ваши🔥, если такие посты для вас полезны!

⌚️5 нестандартных активов, куда вкладывают деньги, когда классика надоела Сегодня решил отойти от акций и облигаций и показать вам мир альтернативных инвестиций. Сразу скажу: почти везде высокий порог входа и низкая ликвидность, это дополнение к портфелю, а не замена ему. 1️⃣ Краудлендинг Вы даете деньги в долг бизнесу через платформу, а не банк. Лидер рынка в России, JetLend, заявляет доходность 25,6% годовых при дефолтах около 1,3%. Порог входа от 1000 рублей. Но риск реален: истории потерянных денег из-за дефолтов заемщиков встречаются часто, поэтому диверсификация здесь обязательна. 2️⃣ Виски в бочках Вы покупаете молодой спирт у винокурни, а он несколько лет выдерживается и дорожает. За десять лет, по данным Rare Whisky 101, доходность достигала 280%. Но отчет Knight Frank за 2025 год показывает обратное: класс виски просел на 10,9%, а вино потеряло почти четверть стоимости с пика 2022 года. Плюс страховка и хранение бочки обходятся в 100-150 фунтов в год. 3️⃣ Швейцарские часы Rolex и Patek Philippe давно стали отдельным классом активов. По данным Knight Frank, за прошлый год индекс часов вырос на 5,1%, Rolex прибавил 4,6%, а Patek Philippe вырос на 12,1% благодаря модели Aquanaut, которая ушла с аукциона Sotheby's за 95 250 долларов. Подделки остаются реальной угрозой, без экспертизы сюда лучше не заходить. 4️⃣ Роялти на музыку Вы покупаете долю в правах на песню и получаете часть отчислений с каждого прослушивания. Hipgnosis Songs Fund владеет правами на более чем 13 тысяч композиций, включая каталоги Бибера и Шакиры. Осенью 2025 в России запустилась похожая платформа «Лови Волну». Доходность музыкальных каталогов обычно 6-12% годовых, но ключевой фактор, размер аудитории артиста: меньше миллиона слушателей в месяц, и вложение считается рискованным. 5️⃣ Классические автомобили Летом 2025 Ferrari F50 1995 года ушла с молотка за 9,2 миллиона долларов. При этом индекс классических автомобилей Knight Frank за прошлый год упал на 3,7%. Рынок остывает, спрос сохраняется только на редкие модели с историей, обычная подержанная машина инвестиционной ценности не несет. Все пять инструментов объединяет одно: высокий порог входа, низкая ликвидность и необходимость разбираться в узкой теме. Основной капитал я по прежнему держу в акциях, облигациях и фондах ликвидности, а такие активы рассматриваю только как небольшую долю портфеля. Ставьте 🔥, если такие обзоры интересны, и пишите в комментариях, что из списка попробовали бы вы.

Все для любимой дочки 🩷 Продолжаю пополнять портфель Рады Даже когда рынок штормит, я не откладываю очередное пополнение. Дисциплина здесь работает сильнее, чем попытки поймать идеальный момент для входа. Горизонт у портфеля дочери длинный, поэтому не так важно, растет рынок сейчас или падает. Гораздо важнее регулярность. К тому же текущие цены на многие бумаги выглядят привлекательно, поэтому в этот раз я решил расширить список и купил сразу пять компаний. Что купил в портфель Рады: 1. Дом.РФ 2. Х5 3. Северсталь 4. Промомед 5. Озон Все сделки по этому портфелю можно посмотреть по хештегу #ДетскийпортфельРады. Каждая из этих компаний интересна по-своему, и в ближайшее время планирую разобрать некоторые из них подробнее. Если хотите, чтобы я сделал разбор конкретной идеи, пишите в комментариях, какую компанию разобрать, и я обязательно это сделаю. Ставьте 🔥, если нравится эта рубрика, и делитесь своими мыслями о том, что сейчас происходит на рынке.

💳 Слежка за переводами по номеру с 1 июля С 1 июля при переводах через Систему быстрых платежей банки начнут передавать друг другу ИНН отправителя. Новость уже разогнали по чатам в духе «следить будут за каждым переводом», поэтому разберемся спокойно. В 2025 году через СБП прошло 18,3 млрд операций на 103 трлн рублей, это в 1,4 раза больше, чем годом ранее. СБП давно стала основным способом денежных переводов в стране, и любое изменение здесь касается практически каждого. Зачем это нужно регулятору. Главная цель — борьба с дропперством. Дроп это подставное лицо, через которое мошенники выводят похищенные деньги. Такой человек может сменить номер телефона, банковскую карту и даже паспорт, а вот ИНН поменять почти невозможно. Поэтому именно он становится тем самым идентификатором, по которому банки смогут точнее выявлять подозрительные операции. В Т-Банке отмечают, что требование не новое: ИНН и раньше использовался в операциях СБП, просто было исключение для сумм до 15 тысяч рублей. С 1 июля это исключение убирают, и ИНН будет применяться при переводах любой суммы. Что меняется для обычного пользователя: ✔️ Передача ИНН происходит автоматически между банками. Вам не нужно ничего вводить, сообщать или искать. ✔️ Скорость операций не меняется. Переводы по СБП остаются мгновенными. ✔️ Если у банка нет вашего ИНН в базе, перевод все равно пройдет. Дополнительно запрашивать его не будут. ✔️ Новое правило касается переводов между физлицами, от физлиц компаниям и от компаний физлицам. ‼️Важная деталь: 1 января 2026 года бумажные свидетельства ИНН больше не выдаются. Старые документы по-прежнему действуют. Если свидетельства никогда не было, наличие ИНН подтверждает выписка из ЕГРН. Свой номер удобнее всего посмотреть на Госуслугах в разделе «Документы». По сути, для пользователя СБП с 1 июля не меняется ничего. Никаких новых форм, задержек, блокировок просто за отсутствие ИНН. Это техническая мера для банков, а не очередная головная боль для граждан. Гораздо важнее общий тренд! Государство шаг за шагом достраивает прозрачность платежной системы: цифровой рубль, обмен ИНН между банками, антифрод в реальном времени. С точки зрения борьбы с мошенниками это плюс. С точки зрения личных финансов это сигнал, что каждая операция оставляет след, и относиться к своей платежной инфраструктуре стоит так же осознанно, как к инвестиционному портфелю. Полный материал с комментариями Газпромбанка, ВТБ и Т-Банка можно почитать здесь. На ваш взгляд, такое решение нужно для лучшей безопасности или скорее для слежки за нелегальными переводами?

💸 Может ли Россия повторить дефолт 1998 года? Каждый раз, когда рынок штормит, а портфели горят красными цифрами с минусом, всплывает один и тот же вопрос: не повторится ли 1998-й? Вдруг не за горами девальвация, капитальный кризис и щемящие воспоминания о голодных 90-ых... В 1998-м у страны было около 18 млрд долларов резервов, нефть по 10-12 долларов за баррель и займы под 150% годовых. Государство жило в долг под конский процент, причем в чужой валюте. Когда новые кредиты перестали покрывать старые, пирамида сложилась за несколько дней: рубль обвалился втрое, банки встали, сбережения сгорели. Это был классический валютный дефолт: платить нужно в долларах, а печатать их страна не может. Добавим сразу ложку мёда в анализ: сегодня картина обратная по всем ключевым параметрам. Резервы на сегодняшний день составляют 743,8 млрд долларов, это данные ЦБ. Даже если вычесть замороженные Западом около 300 млрд, остается порядка 440 млрд, что в разы перекрывает уровень 1998 года. Причем существенная часть резервов держится в золоте, которое заблокировать физически невозможно. За 2025 год резервы прибавили почти четверть. Государственный долг на начало 2026 года равен 35,1 трлн рублей, или 16,4% ВВП. Для сравнения: у США долг перевалил за 120% ВВП, у Японии за 230%. По этому показателю Россия в числе самых устойчивых экономик мира. Внешний госдолг вообще мизерный, около 57 млрд долларов, и теоретически гасится из резервов единовременно. Плюс отдельная подушка в виде ФНБ на 13,4 трлн рублей. Но проблемы есть, и делать вид, что все прекрасно, глупо. Санкции отрезали компании от дешевых западных денег и технологий. Высокая ставка, пусть ЦБ и снизил ее 19 июня до 14,25%, продолжает душить бизнес. Дефицит бюджета растет, за 2025 год госдолг прибавил 21%, а расходы на его обслуживание подскочили почти на 38%, до 3,2 трлн рублей. Крупные промышленники прямо говорят, что дорогие деньги мешают им сильнее санкций. Это реальное давление на экономику и на наши с вами портфели. Только ни одна из этих проблем не ведет к дефолту, и вот почему👇 Более 90% госдолга номинировано в рублях. Государство, которое должно в собственной валюте, технически обанкротиться не может: в крайнем случае обязательства обслуживаются рублями, которые Минфин сам и выпускает. Это принципиально другая механика, чем в 1998-м. Тогда занимали в долларах, сегодня в основном в национальной валюте, и внешний долг вычищен до минимальных за два десятилетия значений. Если переводить на бытовой язык: сейчас это долг в 100 тысяч рублей при счете в 700 тысяч. Проценты платить неприятно, дорогие деньги реально тормозят бизнес, но говорить о банкротстве при таком балансе несерьезно. ❗️Итог. Дефолт России сейчас не грозит, и это не лозунг, а следствие трех вещей: низкий долг к ВВП, огромные резервы, обязательства в своей валюте. Трудности реальны и требуют работы, но это рабочие задачи, а не дорога к обвалу 1998 года. Умение отличать реальный риск от пугающего слова как раз и отделяет инвестора от паникера. А вы помните 1998 год и то, как он ударил по вашей семье? Делитесь в комментариях 🍋

🔥Друзья, я тут небольшую акцию решил в личном канале устроить. Если вы давно хотели начать разбираться в различных инвестиционных инструментах, переходите в личный ТГ-канал