ВТБ Моя Аналитика

💡💡💡💡💡 Доходности ОФЗ обогнали ставки ЦБ Прибыльность ОФЗ уже выше ставки предоставления ликвидности ЦБ — это может поддержать рынок облигаций. Пока же частные инвесторы могут зафиксировать доходность выше 15% с использованием юаневого плеча. 📍 Текущая купонная доходность ОФЗ 26254 достигла 15,5% годовых. Это больше, чем ставка, по которой Банк России выдает деньги банкам — 15,25%. Теперь некоторые банки могут занимать ликвидность у ЦБ и покупать гособлигации с более высокой доходностью. Такая схема может естественно ограничить дальнейшее падение цен на ОФЗ. 📍 Вторая важная новость: Минфин объявил объём ежедневных покупок валюты по бюджетному правилу на июль. Он составит ₽4,8 млрд в день против июньских ₽5,3 млрд. Это поддержит курс российской валюты. 💬Начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин: Ограниченное снижение в ОФЗ и потенциально сильный рубль создают условия для заработка на разнице ставок через заимствования в юанях. Как только в длинных выпусках ОФЗ появятся крупные заявки на покупку, это станет сигналом, что рынок разворачивается в сторону роста. Альтернативным способом получить экспозицию на ОФЗ 26254 является приобретение облигаций со структурным доходом «Потенциал ОФЗ» сроком 1 год. В продукте предусмотрена полная защита капитала и доход 26% годовых, который будет выплачен, если через год цена этой ОФЗ вырастет хотя бы на 5%. #ТорговаяИдея Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 8 июля 🔹 Российский рынок акций перешел к росту на фоне сильного ралли в нефти. Котировки нефти марки Brent подскочили на 7,4% до $79,6, что было вызвано обострением ситуации вокруг Ормузского пролива. Российские нефтяные компании также показали значительный рост. К вечеру в тройку лидеров вошли «Роснефть» (+4,57%), «Татнефть-п» (+4,28%) и «Яндекс» (+3,87%). Во многом сильная динамика среди нефтегазовых компаний привела к росту индекса Мосбиржи на 1,2%. 🔹 В противоход рынку двигались компании из цветной металлургии. Тон задавал «Полюс» (-25%) после сообщения о намерениях приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с реализацией масштабных инвестиционных проектов. На этом фоне акции «Норникеля» и «Русала» также снизились на 6,6% и 6,0% соответственно. 🔹 Разворот на рынке ОФЗ, который начался вчера после отмены аукционов, продолжился сегодня. Индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 1,53%, до 112,84 пункта. При этом доходности по «длинным» ОФЗ сократились, но все еще остаются выше 16%. #СольДня Мы в МАХ 💚

✈️ Подкаст ВТБ Моя Аналитика с компанией «Аэрофлот» В гостях: IR-директор компании — Андрей Напольнов. Главные темы — какие драйверы роста остаются у компании после достижения рекордной загрузки рейсов, как рост стоимости топлива и высокие процентные ставки влияют на финансовые результаты, а также перспективы дивидендных выплат. Слушайте здесь или на любой удобной платформе 😼

⏰ Доброе утро! 8 июля 🔹 Планы на сегодня — Торгуются без дивиденда: «Озон Фармацевтика» (дивдоходность 0,6%), «Саратовский НПЗ» ап (5,5%), «Светофор» (ао — 0,4%, ап — 1,1%). — Последний день с дивидендами: МТС (дивдоходность 16,7%), «Московская Биржа» (12,1%), «Роснефть» (0,7%), «Софтлайн» (0,4%) США: публикация протоколов заседания ФРС 17 июня — Саммит НАТО — США: протоколы заседания ФРС США 🔹 Сбор заявок на облигации — Глоракс, 3 года 6 месяцев, купон до 19,5% годовых — Селектел, 3 года, доходность к погашению до 17,5% годовых 🔹 Обзор новостей — Цена на нефть подскочила до $76 на фоне возобновления ударов между США и Ираном. Бегство от рисков на глобальных рынках: доходности гособлигаций растут, фондовые индексы под давлением — США отозвали лицензию на операции с иранской нефтью с 7 июля. Возобновление санкций нейтрально с точки зрения глобального баланса спроса и предложения. Принципиальный вопрос для рынка — будет ли в результате текущей эскалации вновь блокирован Ормузский пролив. Пока таких угроз не звучало — ВСМПО-АВИСМА сократила производство на 10% г/г в 1 полугодии 2026 года ☕ Мысли с утра Котировки Brent после закрытия мартовского гэпа отскакивают вверх. Геополитические риски вновь закладываются в цену товаров с существенной долей производства в регионе. Среднесрочные прогнозы динамики цен на нефть остаются неизменными — снижение на фоне восстановления добычи в регионе и поступления на рынок запасов нефти в танкерах. Однако в краткосрочном периоде рост цен на «чёрное золото» — это повод обратить внимание на акции нефтяных компаний, которые в последнее время заметно просели в цене. Даже исходя из более низких цен до конца 2026 года, мы считаем акции компаний сектора перепроданными. Потенциал роста — более 40%. Рост мировых цен на нефть в моменте и публикация сильных результатов компаний за 2-й квартал 2026 года на горизонте ближайшего месяца могут стать катализаторами восстановления позиций инвесторов в акциях. Наши фавориты в секторе — «Газпром нефть» и «Лукойл» — компании с максимальной конвертацией роста доходов в дивиденды акционерам. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

📈 Рынок скорректировался, но впереди дивиденды У инвесторов, которые формируют портфель для регулярных выплат, сейчас есть возможность зафиксировать высокую доходность. На горизонте 15 месяцев по многим акциям дивиденды могут обеспечить 20–30% годовых. Это выше ставок по большинству банковских вкладов. В карточках разбираем, как работает стратегия и какие компании обеспечат выплаты. ➡️ Текущее снижение рынка позволяет инвестору сформировать портфель с доходностью, которая существенно превышает инфляцию и банковские ставки. Сейчас целесообразно: ☑️ Выбрать компании со стабильной прибылью. ☑️ Приобрести акции по низкой цене. ☑️ Получать дивиденды и участвовать в росте в период восстановления рынка. А на каком шаге вы? ❤️ — выбираю дивидендные компании 👍 — уже докупаю активы 🔥 — готовлюсь получать выплаты Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 7 июля 🔹 Российский рынок стабилизировался. Индекс Мосбиржи к вечеру был почти без изменений. В тройку лидеров среди отдельных бумаг вошли акции «Группы Позитив» (+8,0%), МКБ (+3,3%), «Транснефть-п» (+3,1%). Ослабление рубля, которое к вечеру составило около 1%, внесло немного позитива для компаний-экспортеров. 🔹 Минфин России 8 июля не будет проводить первичные аукционы ОФЗ в целях стабилизации рыночной ситуации. Таким образом, Минфин уже второй раз за три недели отказывается от проведения аукционов. Новость поддержала котировки облигаций внутри дня, индекс гособлигаций (RGBI) вернулся выше уровня в 111 пунктов. Доходности по «длинным» ОФЗ составляют около 16,5%. 🔹 Котировки нефти подросли — цены на нефть марки Brent выросли на 2,4% до $73,7 за баррель на опасениях относительно сохранения перемирия в районе Ормузского пролива. #СольДня Мы в МАХ 💚

🗂 Размещение валютных облигаций «Атомэнергопрома» «Атомэнергопром» — интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы атомной отрасли. Обеспечивает полный цикл в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии. Принадлежит Государственной корпорации «Росатом». Компания имеет кредитные рейтинги AАA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА. О выпуске 001P-15 🔵 Номинал: $1000 🔵 Срок обращения: ~2,5 года 🔵 Первоначальный ориентир по купону: не выше 7,75-8,00% годовых (фиксированный) 🔵 Купонный период: 91 день Расчёты при первичном размещении будут производиться в рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка. О выпуске 001P-16 🔵 Номинал: ¥1000 🔵 Срок обращения: ~1,5 года 🔵 Первоначальный ориентир по купону: не выше 7,5-7,75% годовых (фиксированный) 🔵 Купонный период: 91 день Расчёты при первичном размещении будут производиться по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка. Запущен предварительный сбор заявок. Книга заявок будет открыта 10 июля с 11:00 до 15:00 мск. Предварительная дата размещения — 14 июля.

⏰ Доброе утро! 7 июля 🔹 Планы на сегодня — Торгуются без дивиденда: X5 (дивдоходность 10,9%), «Абрау-Дюрсо» (4,5%), «Инарктика» (3%), «Европейская Электротехника» (8,5%), «Ламбумиз» (0,5%), НПО «Наука» (3,2%) — Последний день с дивидендами: «Озон Фармацевтика» (дивдоходность 0,6%), «Саратовский НПЗ» ап (5,5%), «Светофор» (ао — 0,4%, ап — 1,1%). — Саммит НАТО — США: протоколы заседания ФРС США 🔹 Сбор заявок на облигации — Дебют! Каширская ГРЭС, 3 года, купон до КС* + 1,65%. Размещение выглядит интересным при ставке купона выше 15,5% *КС — ключевая ставка Банка России, сейчас 14,25% 🔹 Обзор новостей — Саудовская Аравия объявила о рекордном снижении цен на август для потребителей в Европе и Азии. Борьба за долю рынка усиливается на фоне открытия Ормузского пролива и восстановления добычи в странах Персидского залива. Это означает риск более низких цен на нефть уже в 3-м квартале. — Т-Технологии за последние 2 недели выкупили в рамках байбэка акции на сумму ₽2 млрд (~0,25% всех акций). Выкупленные акции пойдут на мотивацию менеджмента. Общий размер программы обратного выкупа — до 5% акций, срок — до конца 2026 года. — «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг «Селектела» с ruAA- до ruA+ из-за роста кредитной нагрузки на фоне увеличения капзатрат и расширения инвестпрограммы. Завтра «Селектел» размещает новый выпуск 3-летних облигаций с фиксированным купоном. ☕ Мысли с утра Сегодня дебют на долговом рынке у «Интер РАО». Облигации под поручительство головной компании группы разместит проектная компания «Каширская ГРЭС». Через два дня с аналогичным флоатером выйдет другая компания группы — «Новоленская ТЭС». Деньги привлекаются для финансирования программ модернизации и строительства новых мощностей. Выход на публичный рынок компании с огромной чистой денежной позицией — нетривиальное событие. Но тем интереснее выпуск для инвесторов. Первоклассный заемщик высшего кредитного рейтинга. Дебют с потенциалом роста цены на вторичном рынке. Срок — комфортный для частного инвестора. Купон — ежеквартальный. Правда, есть конкуренция новых облигаций с дивидендной доходностью акций самого «Интер РАО». Ожидаемая дивидендная доходность акций — 13,2%. Исходя из нашего базового прогноза ключевой ставки, дивдоходность акций превысит ставку купона уже в конце 2027 — начале 2028 года, т.е. в середине срока обращения облигаций. Но волатильность цен по акциям и флоутерам, конечно, несопоставима. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 6 июля 🔹 Российский рынок акций корректируется, индекс Мосбиржи торгуется вблизи отметки в 2200 пунктов. К вечеру российская валюта показывала укрепление около 2% относительно других основных валют. Более крепкий рубль мог добавить негатива для экспортеров. Подросшие доходности в облигациях также составляют конкуренцию для акций, что оказывает давление на их стоимость. При этом индекс гособлигаций (RGBI) сегодня остался практически без изменений — около 112 пунктов. 🔹 На фоне снижения цен на акции отдельные компании объявляют об обратном выкупе своих акций. Сегодня совет директоров компании «Циан» согласовал выкуп акций на сумму до ₽4 млрд. Начало программы выкупа запланировано на вторую половину июля 2026 года. К вечеру рост акций компании составлял более 2%. 🔹 Объем отгрузок «Группы Астра» в первом полугодии вырос на 26% г/г, до ₽7,3 млрд. Заметное ускорение произошло во втором квартале — рост на 41% г/г. Такие результаты выглядят очень достойно. Но еще более важным будет результат за второе полугодие, на которое традиционно приходится около 70% отгрузок. #СольДня Мы в МАХ 💚

📅 #Календарь недели: 6–10 июля 🔹 Понедельник, 6 июля — «КЦ ИКС 5» последний день торгуется с дивидендом за 1-й квартал 2026 года, выплата — ₽245 (дивдоходность — 10,45%) — «Славнефть-ЯНОС» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽0,01 (ап) (дивдоходность — 0,09% ап) — «Абрау-Дюрсо» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽5,24 (дивдоходность — 4,53%) — США: индекс деловой активности в непроизводственном секторе (ISM) за июнь 🔹 Вторник, 7 июля — «Озон Фармацевтика» последний день торгуется с дивидендом за 1-й квартал 2026 года, выплата — ₽0,27 (дивдоходность — 0,63%) — «Саратовский НПЗ» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽309,63 (ап) (дивдоходность — 5,38% ап) 🔹 Среда, 8 июля — «Московская Биржа» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽19,57 (дивдоходность — 11,93%) — «Роснефть» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽2,27 (дивдоходность — 0,77%) — МТС последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽35 (дивдоходность — 16,36%) — «Софтлайн» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽0,18 (дивдоходность — 0,42%) — США: публикация протоколов по заседанию ФРС от 17 июня 2026 года 🔹 Четверг, 9 июля — «МТС Банк» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽96,12 (дивдоходность — 9,29%) — «Ставропольэнергосбыт» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽0,83 (ао и ап)  (дивдоходность — 18,97% ап и 18,8% ао) — «B2B-РТС» последний день торгуется с дивидендом за 1-й квартал 2026 года, выплата — ₽5,19 (дивдоходность — 4,04%) — «Сбербанк» опубликует результаты по РСБУ за июнь 2026 года — «Селигдар» проведет «День инвестора» 🔹 Пятница, 10 июля — «Башнефть» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽69,29 (ао и ап) (дивдоходность — 6,74% ао, 8,27% ап) — НМТП последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽1,14 (дивдоходность — 13,52%) — «Полюс» последний день торгуется с дивидендом за 1-й квартал 2026 года, выплата — ₽29,05 (дивдоходность — 1,52%) — ЛСР последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽394 (дивдоходность — 2,68%) — «Совкомбанк» последний день торгуется с дивидендом за 2025 год, выплата — ₽0,35 (дивдоходность — 3,23%) Мы в МАХ 💚