ВТБ Моя Аналитика

🏁🏁🏁🏁🏁 Итоги дня и недели: 24-28 августа 🔹 Индекс Мосбиржи по итогам недели снизился на 1,1%, до отметки в 2114. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Лукойла» (+7,1%), «Сургутнефтегаз» прив. (+5,9%), «Татнефти» (+3,8%), «Совкомфлота» (+2,7%), «Татнефти» прив. (+2,0%). Акции «Лукойла», «Сургутнефтегаз» прив. и «Совкомфлота» входят в портфель топ-10 акций России. Индекс RGBI за неделю снизился на 0,32%, до отметки 113,52. Курс CNY/RUB вырос на 4,6% за неделю, до отметки 12,9. 🔹 По итогам 2-ого квартала 2026 года «Газпром» (-0,69% за пятницу) показал чистую прибыль для акционеров в размере ₽518,6 млрд, против прогноза «Интерфакса» в ₽443 млрд (₽323 млрд за 2-ой квартал 2025 года). Выручка компании за квартал достигла ₽2,503 трлн при ожиданиях рынка в ₽2,521 трлн. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,82 с 1,91 при консенсусе в 1,83. Чистый долг вырос до ₽6,055 трлн против ₽5,823 трлн на конец марта, превысив прогноз в ₽5,9 трлн. 🔹 «Газпром нефть» (+3,6% за пятницу) во 2-ом квартале получила чистую прибыль в размере ₽190,3 млрд, (рост в 3 раза г/г) — на 12% выше рыночного консенсуса. Скорр. EBITDA выросла на 75% г/г до ₽417,7 млрд. Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал выплатить дивиденды ₽42,51 на акцию, доходность 8,5% — на 8% выше консенсус-прогноза. 🔹 Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» (+5,99% за пятницу) в 1-ом полугодии 2026 года выросла в 1,5 раза г/г до ₽430,9 млрд (+3% к консенсус-прогнозу). EBITDA достигла ₽815,3 млрд, — на 4% выше ожиданий аналитиков. Сильные результаты создают вероятность более высоких дивидендов, по нашим расчетам ₽840/акция (доходность — 19%). 🔹 Чистая прибыль «Транснефти» (-0,95% за пятницу) по МСФО во 2-ом квартале 2026 года выросла на 3% г/г до ₽75,3 млрд — на 11% лучше консенсус-прогноза «Интерфакса». На динамику показателя продолжает оказывать давление повышенная 40%-ная ставка налога на прибыль. 🔹 Скорр. чистая прибыль «Совкомфлота» (-2,59% за пятницу, до отметки 74,6), в 1-ом полугодии 2026 года выросла в 14 раз до $266 млн. Выручка «Совкомфлота» во 2-ом квартале 2026 года составила $463,3 млн, на 12% превысила консенсус-прогноз EBITDA выросла вдвое г/г до $320 млн — выше консенсус-прогноза на уровне $281,5 млн. Cчитаем, что «Совкомфлот» очень эффективно инвестирует в расширение флота газовозов. За полугодие накопленная дивидендная доходность — 5,6%. Сегодняшнюю реакцию рынка на новость считаем неадекватной — возможно, кто-то из крупных игроков решил зафиксировать прибыль в бумаге на новости. «Совкомфлот» всё равно показал рост по итогам недели и остается в нашем топ-10, цель на 12 месяцев — ₽110. 🔹 На симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле глава регулятора Кевин Уорш неожиданно выступил в жёстком ключе, заявив о том, что приоритетом регулятора остается стабильность цен. Уорш настаивает на том, что ФРС должна быть абсолютно уверена в возвращении инфляции к целевому уровню, иначе нужно повышать ставку. Рынки отреагировали ростом вероятности повышения ставки ФРС в сентябре, ростом курса доллара и снижением рисковых активов. Полагаем, что это знаковый момент — до сих пор мы исходили из того, что ФРС не будет повышать ставку в сентябре. Мы пересматриваем наш взгляд на рисковые активы. $GAZP #SIBN $LKOH $TRNFP $FLOT #ИтогиНедели Мы в МАХ 💚

💡💡💡💡💡 Стальной тренд разворачивается Рынок металлургии проснулся впервые за полгода. Внутренний спрос на сталь за июнь показал рост +2% год к году. Наступила фундаментальная смена тренда за счёт запуска крупных инфраструктурных проектов. Как следствие — цены на арматуру резко пошли вверх, а вместе с ними и аппетит инвесторов к сектору. Как воспользоваться ситуацией на рынке, рассказывает Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции: Наш выбор — «Северсталь» по трём причинам: 1. Максимальная коррекция с начала года — перепроданность сильнее некуда. 2. Эффект пружины — при любом позитивном импульсе эта бумага даёт самый сильный упругий отскок в секторе. 3. Чистая игра на восстановление — в этой идее мы ставим на рост капитала. И да, если тренд закрепится, мы будем наращивать позицию, добавляя ММК и НЛМК. Но прямо сейчас окно возможностей — именно в «Северстали». #ТорговаяИдея Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 28 августа 🔹 Планы на сегодня — ВТБ: результаты за 7 месяцев 2026 года по МСФО. — «Совкомфлот», «Мать и дитя», ЮГК, «Русагро», «Самолёт», «ЭсЭфАй», «Ленэнерго», IVA, МГКЛ: финрезультаты за 1-ое полугодие 2026 г. по МСФО. — Выступление главы ФРС США К. Уорша. 🔹 Сбор заявок на облигации — АБЗ — 1,3 года, амортизация, купон до 18% годовых. 🔹 Обзор новостей — Торги в США завершились ростом индексов (S&P +0,6%, Nasdaq +1,4%)— инвесторы отыгрывали позитивные прогнозы Nvidia. Азиатские рынки в лёгком плюсе. Инвесторы ждут сегодняшнего выступления К. Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле и его ответа на действия Минфина США на долговом рынке. — Чистая прибыль АФК «Система» за 2 -ой квартал 2026 года по МСФО составила ₽10 млрд. OIBDA выросла на 12% г/г. Чистый долг корпоративного центра за квартал снизился на 14%, до ₽330 млрд. Сегодня утром акции растут на 7%. ☕ Мысли с утра Вчера цена акций «Магнита» обновляла минимумы — ниже ₽1500 — несмотря на рост индекса Мосбиржи. За последний квартал они обогнали индекс Мосбиржи в снижении на 16 п. п. В последние дни этот процесс ускорился. Складывается впечатление, что перед публикацией квартальной отчётности спекулянты наращивают шорт в акциях компании. Открытый интерес во фьючерсе MGNT - 9.26 вырос на 11% за неделю. Мы не разделяем негативный настрой и видим возможность для покупки перепроданных акций «Магнита» против индекса Мосбиржи.   По нашему мнению, результаты компании за 2 кв. 2026 г. могут отразить операционный разворот — рост EBITDA при улучшении рентабельности и, возможно, возврат к чистой прибыли. В этом случае накопленный в акциях шорт может стать топливом для стремительного восстановления котировок. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 27 августа 🔹 «Фикс Прайс» опубликовал операционные и финансовые результаты за 2-ой квартал. Итого за квартал: 🔵 Торговая площадь — 1,75 млн кв. метров (+9,0% г/г) 🔵 Число магазинов — 8077 (+8,9% г/г) 🔵 Выручка — ₽82,2 млрд (+6,9% г/г) 🔵 Скорр. EBITDA — ₽10,0 млрд (+9,4% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽2,6 млрд (15,7% г/г) Темпы роста выручки ускорились, в 1-ом квартале было 3% г/г. Валовая маржа увеличилась на 217 б.п. г/г благодаря эффективному управлению ассортиментом и составила 33,7%. Акции «Фикс Прайс» растут сегодня на 2%, текущая котировка — ₽0,41. Мы оцениваем дивидендную доходность компании на 12 месяцев в 9,3%, целевой уровень на 12 месяцев — ₽0,49. 🔹 «Алроса» опубликовала операционные и финансовые результаты за 2-ой квартал и 1-ое полугодие. Итого за квартал: 🔵 Выручка — ₽46,2 млрд (+1% кв/кв, -34% г/г) 🔵 EBITDA скорр. — ₽11,8 млрд (+353% кв/кв, -29% г/г) 🔵 Чистый убыток — ₽0,2 млрд (против прибыли в ₽24,6 млрд во 2-ом квартале 2025 года) 🔵 Капитальные затраты — ₽11,6 млрд (+61% кв/кв, -3% г/г) 🔵 Свободный денежный поток — минус ₽6,4 млрд (против прибыли в ₽6,2 млрд во 2-ом квартале 2025 года) 🔵 Чистый долг/EBITDA — 3,2x (+22% кв/кв, +167% г/г) В целом по 1-ому полугодию отчётность вышла хуже прогноза: выручка упала на 48% г/г, до ₽90,3 млрд. Консенсус по выручке был ₽94,9 млрд. Финансовые показатели остаются под давлением на фоне рекордно низких цен на алмазы. Однако благодаря ослаблению курса рубля рентабельность компании начинает улучшаться. Все же для начала уверенного разворота в бумаге необходима оздоровление отрасли, перенасыщенной предложением. 🔹 Индекс Мосбиржи по итогам дня вырос на 1,07%, до отметки в 2093. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Совкомфлота» (+4,8%), «Татнефти» (+4,2%), «Северстали» (+4,0%), ММК (+3,8%), НЛМК (+3,3%). Это произошло на фоне роста курса CNY/RUB на 1,72% — до 12,81. $FIXR $ALRS #СольДня Мы в МАХ 💚

🟡 Гарантированный бонус за первую маржинальную сделку ВТБ Мои Инвестиции запустили новую акцию — «Кредит под активы», в которой инвесторы получают бонусы за первую маржинальную сделку в этом году. Маржинальная торговля позволяет инвесторам совершать сделки на средства брокера под обеспечение активами в портфеле, а акция — получить дополнительный бонус за первую такую сделку с удержанием позиции в течение 7 дней и принять участие в розыгрыше. Призы: 🔹 ₽1000 — гарантированный бонус за первую маржинальную сделку. 🔹 по ₽100 000 — получают 10 победителей каждый месяц Как участвовать: 1️⃣ Подключить маржинальную торговлю в приложении. 2️⃣ Открыть маржинальную позицию на сумму от ₽10 000 впервые в этом году. 3️⃣ Удержать позицию 7 дней, чтобы получить ₽1000. 4️⃣ Сохранить позицию 30 дней для участия в розыгрыше ₽100 000. ➡️ Подробнее об условиях проведения акции. Маржинальная торговля сопряжена с рисками. Она доступна всем, кто прошёл тестирование по маржинальной торговле в ВТБ Мои Инвестиции, а также квалифицированным инвесторам. Наш канал в МАХ 💙

⏰ Доброе утро! 26 августа 🔹 Планы на сегодня — «ВИ.ру», «Фикс Прайс», «Софтлайн» и «ТГК-14» опубликуют финансовые результаты за 1-ое полугодие 2026 года по МСФО. 🔹 Обзор новостей — Квартальные результаты NVIDIA и прогноз выручки на следующий год, предполагающий рост на 70%, превзошли ожидания рынка. Рост котировок компании на постторговой сессии поддержал фьючерсы на S&P 500, которые прибавляют 0,2%. Рынок акций Южной Кореи растёт более чем на 0,9%. — Выручка «ВУШ Холдинга» в 1-ом полугодии 2026 года выросла на 4%, EBITDA — на 43%, до ₽1,4 млрд. Рентабельность по EBITDA улучшилась с 19% до 26%. При этом компания остаётся убыточной: чистый убыток составил ₽1,77 млрд. — Чистая прибыль «Россети Волга» в 1-ом полугодии 2026 года выросла на 62%, до ₽7,26 млрд. Чистая прибыль «Россети Томск» удвоилась. Акции дочерних компаний «Россетей» остаются привлекательной историей роста с высокой дивидендной доходностью. ☕ Мысли с утра Акции «Норникеля», «РУСАЛа» и «ЭН+» вчера снизились более чем на 4%. Причина — дивиденды «Норникеля» оказались ниже ожиданий некоторых инвесторов. За полгода компания выплатила дивиденды с доходностью всего 1,6%. Это немного, особенно с учётом того, что средняя дивидендная доходность по рынку сейчас превышает 10%. Однако есть важный нюанс: в 1-ом полугодии 2026 года курс рубля был очень крепким, что сдерживало рост прибыли компаний-экспортёров. Во 2-ом полугодии финансовые результаты бизнеса должны улучшиться, а выплаты акционерам — вырасти. По нашим расчётам, доходность свободного денежного потока, из которого выплачиваются дивиденды, в ближайшие 12 месяцев превысит 17%. Именно ожидаемые высокие денежные потоки позволяют нам считать акции «Норникеля» перспективными для покупки. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 26 августа 🔹 «Новабев» опубликовал финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года. Итого: 🔵Выручка — ₽74,4 млрд (+8% г/г) 🔵Валовая прибыль — ₽28,0 млрд (+12% г/г) 🔵EBITDA — ₽10,0 млрд (+9% г/г) 🔵Чистая прибыль — ₽1,3 млрд (-38% г/г) 🔵Чистый долг/EBITDA — 2,1x (против 1,9x на конец 1 полугодия 2025 года) Компания отмечает, что чистая прибыль находится под продолжающимся давлением высоких процентных ставок. У нас позитивный взгляд на акции компании, ожидаем улучшения показателей вместе с дальнейшим смягчением монетарной политики Банка России. 🔹 Совет директоров «Норникеля» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в размере ₽1,85 на акцию, дивдоходность — 1,5%. Дата закрытия реестра — 12 октября 2026 года. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании 30 сентября. Компания выплатит дивиденды впервые за три года. 🔹 Совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в размере ₽35,5 на акцию, дивдоходность — 3,7%. Дата закрытия реестра — 12 октября 2026 года. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании 30 сентября. 🔹 Росстат опубликовал данные по инфляции за неделю с 18 по 24 августа. Индекс потребительских цен вырос на 0,01% н/н против снижения на 0,02% н/н неделей ранее. 🔹 Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 2,17%, до отметки в 2071. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции ДОМ.РФ (+1,3%), «Сургутнефтегаза» прив. (+0,4%), ЮГК (+0,3%), «Татнефти» прив. (-0,2%), «Ренессанс Страхования» (-0,7%). Это произошло на фоне роста курса CNY/RUB на 0,7% — до 12,57. $BELU $GMKN $NVTK #СольДня Мы в МАХ 💚

🗂 Об отчетностях: Московская биржа и «Татнефть» 🔹 Московская биржа опубликовала результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года. Итого: 🔵 Комиссионные доходы — ₽22,3 млрд (+3,6% кв/кв, +24,8% г/г) 🔵 Процентные и финансовые доходы — ₽11,9 млрд (-13,4% кв/кв, -16,3% г/г) 🔵 Операционные расходы — ₽11,5 млрд (+10,4% кв/кв, +8,6% г/г) 🔵 EBITDA — ₽23,1 млрд (-7,6% кв/кв, +4,8% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽15,8 млрд (-8,1% кв/кв, +4,7% г/г) Показатель чистой прибыли оказался на уровне консенсус-прогноза «Интерфакса». Причина хорошего роста комиссионных доходов — увеличение объёмов торгов (на 44% г/г). Акции «Мосбиржи» снижаются в среду на 1,6%, до отметки в ₽151,7. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев — 13,5%. Целевой уровень на 12 месяцев — ₽212,6. 🔹 «Татнефть» опубликовала финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 года. Итого: 🔵 Выручка — ₽881,6 млрд (+15,8% г/г) 🔵 EBITDA — ₽271 млрд (+75% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽165 млрд (+185%) 🔵 Рентабельность чистой прибыли — 19% (+12% пп г/г) Чистая прибыль оказалась выше консенсуса «Интерфакса», который предполагал её на уровне ₽158,7 млрд. Однако выручка оказалась ниже прогнозных ₽920 млрд. EBITDA компании резко выросла на фоне роста цен на нефть, а также улучшения маржи реализации дизельного топлива внутри России и на экспорт. Акции «Татнефти» растут в среду на 0,5%, до ₽530. Сохраняем положительный взгляд на акции компании: ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев — 10,6%. Наша цель по обыкновенным и привилегированным акциям компании на 12 месяцев — ₽757,2. $MOEX $TATN Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 26 августа 🔹 Планы на сегодня — «Татнефть», «Московская биржа», «Хендерсон» : финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «Россети Северного Кавказа»: совет директоров определит цену размещения допэмиссии. — США: ВВП за 2 кв. 2026 г, заказы на товары длительного пользования. 🔹 Обзор новостей — Нефть дешевеет на фоне новостей о достижении соглашения между Ираном и Оманом по судоходству в Ормузском проливе. Котировки Brent ниже $87. Золото и биткоин приостановили. Рубль на вчерашних отметках. — Выручка «Группы Астра» в 1-ом полугодии 2026 года выросла на 17% г/г, скорр. EBITDA +40% г/г, чистая прибыль выросла на 66%. Несмотря на выраженную сезонность финансовых показателей, результаты внушают оптимизм. — Чистая прибыль НКХП в 1-ом полугодии 2026 года по МСФО сократилась на 26%. ☕ Мысли с утра Сезон публикации финансовых результатов за 1-е полугодие 2026 года по МСФО должен завершиться с первыми школьными звонками. Однако главная отрасль российского фондового рынка — нефтянка — до сих пор не рапортовала о сильном 2-ом квартале. Высокая концентрация отчётов в оставшиеся дни августа заставляет делать тактический фокус на акциях нефтяных компаний. Даже несмотря на коррекцию нефтяных цен в моменте. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 25 августа 🔹 Совет директоров «Займера» рекомендовал дивиденды по итогам 2-ого квартала в размере ₽4,86 на акцию (дивдоходность — 3,5%). Дата закрытия реестра — 10 октября 2026 года. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании 29 сентября. Компания ранее выплатила своим акционерам дивиденды за 1-й квартал 2026 года в размере ₽4,36 на акцию. 🔹 Российский рынок акций заметно отскочил сегодня на геополитических новостях. Индекс Мосбиржи во вторник вырос на 2,22%, до отметки в 2117. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Юнипро» (+4,6%), «Озона» (+3,5%), «Лукойла» (+3,3%), «Татнефти» (+3,3%), «Яндекса» (+2,7%). Это произошло на фоне снижения курса CNY/RUB на 0,02% — до 12,49. 🔹 Цены на нефть сегодня снижаются на 4% до отметки $88,5, так как рынки посчитали, что объявленные США санкции по экономическому изолированию Ирана не являются достаточной эскалацией. Также США объявили о разминировании Ормузского пролива. Мы считаем, что происходит очередная попытка сбросить цену нефти к нижней границе диапазона $80-100. Но полагаем, что пока Ормузский пролив остаётся заблокированным, цена останется примерно в этом диапазоне, а если блокировка пролива продолжится на длительный срок, то в конечном счете цена выйдет вверх из этого диапазона. #СольДня Мы в МАХ 💚