Обгоняя S&P500 | Инвестиции, облигации, макроэкономика

Все хотят простую формулу на рынке. Типа: вот годы, когда покупать вот годы, когда продавать и всё — ты в плюсе Я наткнулся на такую «схему». Её придумал ещё в XIX веке фермер Samuel Benner после кризиса. Выглядит красиво. Но рынок так не работает. Сейчас многие пытаются понять: мы уже в плохом периоде или ещё нет? Честный ответ — никто не знает. Я делаю проще: Смотрю не на «циклы», а на реальность: ставки высокие экономика замедляется денег становится меньше Поэтому у меня сейчас: облигации + немного шортов и без лишнего риска Главное: Не ищи идеальный год. Смотри, что происходит сейчас.

🛢️ Когда нефть ломает экономику: почему после инфляции приходит спад (и что уже закладывает рынок) Сегодня рынок зажат между двумя страхами: с одной стороны — инфляция из-за дорогой нефти, с другой — всё более очевидное замедление экономики. Большинство смотрит на нефть и делает прямой вывод: инфляция будет высокой → ставки не снизят → облигации не вырастут. Но история и текущие данные показывают более сложную картину. 📉 Как всё начинается: инфляционный удар Рост нефти всегда сначала даёт инфляцию: дорожает топливо растёт себестоимость увеличиваются цены 👉 формируется страх «долгой инфляции» Именно это мы уже видели в Глобальный финансовый кризис 2008 года, когда нефть доходила до $140. ⚠️ Но нефть — это не только инфляция Высокая нефть — это удар по экономике: бизнес теряет маржу потребление падает логистика дорожает 👉 экономика начинает замедляться И чем дольше это длится, тем сильнее эффект. 💥 Перелом: спрос начинает умирать Ключевой момент, который многие упускают: дорогая нефть сама убивает спрос В 2008 это выглядело так: сначала инфляция затем замедление потом — резкий обвал спроса 👉 нефть рухнула с $140 до ~$40 👉 инфляция пошла вниз 🏦 Реакция ФРС США Пока инфляция высокая — пространство для стимулов ограничено. Но как только становится ясно, что: экономика слабеет риски системные 👉 начинается разворот: снижение ставок запуск QE поддержка ликвидности 📊 Что уже видно сейчас Если смотреть не на заголовки, а на данные: LEI — продолжает снижаться CEI — близок к нулю падают продажи грузовиков снижается объём грузоперевозок давление на промышленность усиливается 👉 это классические ранние признаки замедления экономики И важно: обо всём этом я писал и публиковал заранее. 📊 Что думают «большие деньги» Особое внимание стоит уделить показателю T10YIE — ожидания инфляции на 10 лет. Сейчас он держится около 2–2.5%. 👉 ключевой вывод: рынок не закладывает длительный период высокой инфляции ⚠️ Важный нюанс Это не значит, что инфляции не будет. Это значит: рынок считает, что её «погасит» замедление экономики 🔁 Текущий сценарий (базовый) Нефть создаёт инфляционное давление Экономика начинает замедляться Спрос падает Инфляция разворачивается вниз 👉 именно этот сценарий сейчас выглядит наиболее вероятным ❗ А что со стагфляцией? Стагфляция — это: слабая экономика высокая инфляция надолго Теоретически возможно. Но рынок сейчас её не закладывает, и данные это подтверждают. ₿ Отдельно про крипторынок Я ещё в октябре 2025 писал, что цикл роста Bitcoin завершён. Сейчас это подтверждается: ухудшается ликвидность усиливается давление макрофакторов снижается аппетит к риску 👉 крипта, как и акции, попадает под давление 📊 Моя позиция На текущий момент моя структура портфеля выглядит так: основная часть — в iShares 20+ Year Treasury Bond ETF и Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares около 10% — шорт Nasdaq около 10% — шорт Bitcoin Это отражает мою оценку текущего цикла: рост акций и крипты завершён, а длинные облигации показывают потенциал для движения вверх на фоне замедления экономики. 📉 Самый сложный этап рынка Перед разворотом всегда есть фаза, где: акции падают крипта падает облигации ещё не растут 👉 именно в этот момент ломаются ожидания большинства 💡 Главный вывод Нефтяной кризис — это не финальная точка. Это процесс: Инфляция Давление на экономику Падение спроса Снижение инфляции Итог Рынок уже начинает закладывать замедление экономики, но большинство всё ещё боится инфляции. Именно на этом расхождении формируются лучшие инвестиционные возможности.

📉 Опережающий индикатор, который сейчас игнорируют Есть один инструмент, который стабильно показывает поведение экономики заранее. И, что важно — рынок его регулярно недооценивает. Речь про индексы делового цикла от The Conference Board. В них три ключевых компонента: Leading Index — опережающий Coincident Index — текущий Lagging Index — запаздывающий И вся суть — именно в первом. 🔍 Что он показывает сейчас Опережающий индекс уже уверенно снижается. При этом: текущая экономика (coincident) еще держится запаздывающие показатели вообще “не видят проблемы” Это классическая картина перед замедлением. Так было: перед кризисом 2008 перед замедлением 2001 перед ковидным обвалом 2020 👉 Сначала падает leading, потом всё остальное. ⚠️ Почему это важно для рынка Фондовый рынок живет ожиданиями. И когда: экономика начинает замедляться прибыль компаний под давлением ликвидность сжимается 👉 рынки начинают переоценку Особенно это касается: S&P 500 NASDAQ Composite Потому что именно там максимальная зависимость от: роста ликвидности ожиданий 📊 Моя позиция Я уже писал ранее: у меня открыта короткая позиция по рынку США. И это как раз одна из причин. Не единственная — но важная. Я смотрю не на один индикатор, а на совокупность: макро политика ФРС ликвидность поведение рынка И здесь всё начинает сходиться. 🧠 Как это использовать инвестору Если ты работаешь с рынком, у тебя есть варианты: через зарубежного брокера через российского брокера Можно: сокращать риск фиксировать прибыль или открывать короткие позиции Но ключевое — понимать фазу цикла. 📌 Итог Опережающие индикаторы сейчас: уже сигналят о замедлении но рынок еще не до конца это учитывает А значит: 👉 впереди период, где важно не “зарабатывать любой ценой”, а сохранять капитал и правильно выбирать сторону рынка

Многие после моего поста про ОФЗ https://t.me/zobovartem/189 в плече написали: «А через кого это вообще можно реализовать?» И вот здесь главный нюанс 👇 Далеко не все брокеры дают адекватную ставку под плечо, чтобы эта стратегия вообще имела смысл. У большинства — условия такие, что вся доходность просто съедается. По сути, таких вариантов на рынке — единицы. Один из них — Синара. И это не теория — я сам использую эту стратегию через этого брокера. Если коротко: без дешёвого фондирования — идея с плечом в #ОФЗ не работает. С нормальной ставкой — уже совсем другая математика. По этой ссылке можно открыть счет https://lk.sinara-finance.ru/questionnaire/start-page?managerId=636q1

Подробнее в моем закрытом канале https://t.me/zobovartem/189

🚀 Пробный период на закрытый канал — 7 дней! Теперь у тебя есть возможность попробовать закрытый канал бесплатно. В течение недели ты получаешь доступ к: ✅ Обсуждениям и ответам на вопросы ✅ Моему портфелю с реальными результатами ✅ Идеям и торговым решениям ✅ Более углублённому анализу рынка Это шанс понять, как я строю стратегии и управляю капиталом, прежде чем принять решение о подписке. 🔗 Присоединяйся и смотри сам: https://t.me/zobovartem/189⁠

📊 Nasdaq: признаки накопления перед возможной коррекцией После длительного роста на фондовом рынке начинают появляться сигналы, что текущая фаза может меняться. Речь не обязательно идёт о начале крупного кризиса, но техническая и фундаментальная картина указывает на повышенные риски коррекции. Разберём ситуацию. 📉 Медвежья дивергенция на RSI Relative Strength Index — один из самых популярных индикаторов импульса на рынке. Сейчас на графике индекса NASDAQ Composite формируется медвежья дивергенция: цена остаётся возле локальных максимумов при этом RSI постепенно снижается Это означает, что импульс роста ослабевает. Такая ситуация часто возникает перед коррекциями, когда рынок ещё держится на высоких уровнях, но покупатели уже начинают терять силу. 📊 Фаза накопления на важном уровне После сильного тренда рынки редко разворачиваются мгновенно. Чаще всего происходит фаза накопления (консолидации). Сейчас индекс торгуется около ключевой зоны поддержки, где: цена движется в боковом диапазоне волатильность постепенно снижается рынок формирует структуру распределения Такая модель часто выглядит как: рост → накопление → распределение → коррекция Если поддержка будет пробита, технически это может открыть дорогу к более глубокой коррекции. 📉 Потенциальная техническая цель С точки зрения структуры тренда, коррекция в район 15–18% от текущих уровней выглядит вполне типичной. Подобные движения регулярно происходят даже внутри долгосрочных бычьих рынков и позволяют снять перегретость рынка. 🌍 Фундаментальные риски Технические сигналы появляются не в вакууме. Сейчас на рынке есть несколько фундаментальных факторов, которые могут усилить давление. 1️⃣ Высокие процентные ставки Политика Federal Reserve остаётся жёсткой, что: увеличивает стоимость кредитов давит на корпоративные прибыли охлаждает экономическую активность 2️⃣ Проблемы на кредитном рынке На рынке private credit уже появляются тревожные сигналы: рост дефолтов среди компаний ограничения на вывод средств из кредитных фондов ухудшение качества кредитных портфелей Это может стать источником дополнительного давления на финансовую систему. 3️⃣ Геополитические риски Отдельным фактором остаётся напряжённость на Ближнем Востоке, включая возможную эскалацию вокруг Ирана Такие события способны: повысить волатильность на рынках вызвать рост цен на энергоносители усилить инфляционные риски. 📊 Итог Сейчас на рынке складывается интересная комбинация факторов: технически появляется дивергенция RSI рынок находится в фазе накопления на важном уровне фундаментально сохраняются риски для экономики Это не означает, что коррекция начнётся немедленно. Но подобные условия часто становятся подготовительной стадией перед фазой распределения и последующим снижением рынка. Инвесторам стоит внимательно следить за ключевыми уровнями и макроэкономическими сигналами, поскольку ближайшие месяцы могут стать периодом повышенной волатильности на рынке акций. 📉

Подробнее в моем закрытом канале https://t.me/zobovartem/189

💡 Что такое ПИФ на секьюритизацию кредитов Ты когда-нибудь слышал про ПИФы, которые инвестируют в кредиты компаний? 🤔 На самом деле это просто фонды, которые покупают долговые обязательства и зарабатывают на процентах и выплатах по ним. 📌 Как это работает 1️⃣ Банк или компания даёт кредит 🏭💳 2️⃣ Эти кредиты объединяют в пакет (pool) 📦 3️⃣ ПИФ покупает этот пакет и получает право на часть выплат по кредитам 💵 4️⃣ Инвесторы ПИФа получают доход, пропорционально своей доле 🪙 ⚡ Почему это интересно Можно заработать на высоких ставках по кредитам Диверсификация: ПИФ сразу покупает сотни или тысячи кредитов Часто доход выше, чем по обычным облигациям ⚠️ Но есть и риски Кредиты могут не вернуться 😬 — компании могут обанкротиться ПИФы неликвидные: продать свою долю быстро не всегда получится Рост ставок по экономике может снизить доходность или увеличить дефолты 📉 💡 Итог: ПИФ на секьюритизацию — это способ инвестировать в кредиты компаний через фонд, получать доход выше обычных облигаций, но с дополнительными рисками.

📈 Рост нефти и инфляция в США: почему высокие цены не всегда означают рост CPI Многие инвесторы сразу реагируют на рост цен на нефть тревогой: мол, если нефть дорожает, инфляция в США пойдёт вверх, ФРС перестанет снижать ставку, а TLT падает. Но реальная ситуация не всегда так прямолинейна. 1️⃣ Спрос важнее, чем нефть Главный фактор, который определяет, сможет ли рост нефти реально толкнуть инфляцию, — состояние потребительского и корпоративного спроса. На сегодняшний день ключевые индикаторы показывают слабость: Retail Sales (розничные продажи) падают Consumer Confidence (уверенность потребителей) снижается Durable Goods Orders и Real Disposable Income также падают или стагнируют То есть люди и компании тратят меньше, даже до того, как рост цен на нефть начинает влиять на их расходы. 2️⃣ Как нефть влияет на спрос Рост цен на нефть повышает стоимость бензина и энергии. Это часть дохода домохозяйств уходит на топливо, и меньше остаётся на остальные товары и услуги. Если спрос слабый, рост нефти ещё больше снижает расходы Эффект на CPI оказывается слабым или умеренным, даже при высоких ценах на нефть 3️⃣ Что это значит для ФРС и TLT Слабый спрос + рост нефти → инфляция остаётся умеренной ФРС может продолжать снижать ставки TLT (долговые облигации США) имеет потенциал роста, потому что доходность облигаций падает вместе со ставками 4️⃣ Вывод Даже если нефть продолжит расти из-за геополитических факторов (например, ситуация в Иране), инфляция в США может оставаться под контролем, если спрос продолжит падать. То есть ключевой момент сейчас — наблюдать за спросом, а не только за ценой нефти. Именно он определяет, будет ли инфляция ускоряться и как ФРС будет действовать дальше.