MG Daily

🧮 Сколько реально заработать на недвижимости в Турции НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА Все мы не раз видели графики вертикального взлета цен на турецкую недвижимость. И официальная статистика это подтверждает: с 2010 года жилье в Турции подорожало почти в 50 раз. Все так, но это в лирах. Попробуйте найти графики цен в долларах, евро или рублях. Даже международные базы данных вроде BIS, FRED или Global Property Guide дают динамику в местной валюте. Поэтому мы пересчитали все в доллары, чтобы было нагляднее и понятнее. А заодно оценили итоговую доходность от покупки квартир на примере Стамбула и Антальи: с учетом аренды, изменения цены, налогов и расходов. Небольшой спойлер (это видно на графике): никакого реального роста цен в долларах в Турции не было аж до 2023 года. А что будет с ценами дальше — отдельный вопрос. Новый разбор ➥ уже в блоге на нашем сайте 🇹🇷 В предыдущем выпуске мы вычисляли доходности на рынке Испании. Спасибо всем, кто оставлял комментарии и предлагал улучшения для будущих статей. Мы постарались их максимально учесть. 💹 Про наш подход к недвижимости можно узнать, оставив заявку в приватном чат-боте

Демократы могут взять Конгресс. Нужно ли беспокоиться инвесторам НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА До промежуточных выборов в США остается меньше месяца. Пока Дональд Трамп продолжает войну с Ираном, цены на бензин в США растут, как и вероятность того, что республиканцы потеряют контроль и над Палатой представителей, и над Сенатом. До сих пор единый республиканский контроль над Конгрессом позволял администрации Трампа проводить ключевые элементы своей законодательной программы, в том числе снижение корпоративных налогов. Потеря Палаты представителей заметно осложнит принятие новых решений в области налогов и государственных расходов, а переход обеих палат под контроль демократов способен изменить саму логику переговоров по бюджетной политике. Рассказываем, какие сценарии возможны после промежуточных выборов, как они могут изменить экономическую политику США и на что действительно стоит обратить внимание инвесторам. MG Daily — для умных инвесторов 💼 Чтобы узнать про стратегии, которые не зависят от труднопрогнозируемых событий, пишите в чат-бот

Что случилось в сентябре и что мы об этом думаем Сердитый дайджест. Выпуск №3 НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА 🔸 Корпорации оказались умнее Минфина. Как подсчитала Apollo, публичные компании в США успели зафиксировать дешевые деньги на годы вперед, пока ставки были около нуля, и сейчас их чистые процентные расходы составляют всего 0,4% ВВП. А вот Минфин США срок долга до 2022 года не удлинял и теперь платит 3,6% ВВП. В итоге рост ставок почти не задел бизнес, зато ударил по бюджету. Мнение MG: Минфин делает ставку на короткие займы в расчете на снижение ставок. Однако каждый лишний процентный пункт по краткосрочным векселям обходится бюджету примерно в $70 млрд в год. Частному инвестору стоит делать то, чего не сделал Минфин: подбирать срок облигаций под свои цели, а не под прогноз ставок. 🔸 США тянут с решением по долгу. В сентябре США закрыли финансовый год с дефицитом около $2 трлн. Проценты по госдолгу обошлись в $1,1 трлн, что больше, чем траты на оборону. Еще 20 августа министр финансов Скотт Бессент обещал план сокращения дефицита «в конце этой недели», но к концу финансового года публично его так и не представили. Пока в арсенале у него только выкуп собственных длинных облигаций. Мнение MG: выкупы и ставка на рост меняют не размер долга, а его устройство. Стране, занимающей в собственной валюте, почти невозможно попасть в дефолт. Ее долговой кризис выглядит как постепенное удорожание денег и инфляция, которая со временем «размывает» долг. Поэтому инвестору важен не вопрос «рухнет ли Америка», а то, какую реальную доходность он получает за то, что держит ее долг. 🔸 Баффет ушел, оставив 30% Berkshire в векселях Минфина. В сентябре Уоррен Баффет передал пост председателя сыну Говарду. На конец июня у Berkshire было $365,5 млрд в деньгах и казначейских векселях, то есть треть стоимости компании. Новый CEO Грег Абель уже начал инвестировать этот резерв в акции, хотя в целом по рынку игроки продолжают запасаться кэшем: в фондах денежного рынка в сентябре накоплены рекордные $7,98 трлн. Мнение MG: даже самый успешный в истории инвестор не нашел сейчас ничего надежнее векселей Минфина для хранения резервной части портфеля. Пока так поступают немногие. Но, когда рынок начнет проседать, таких может стать намного больше, и тогда короткий госдолг США снова окажется главным убежищем.  🔸 AMD вошла в клуб стоимостью $1 трлн. Правда поводом для этого стало бесплатное приложение Meta: ее ИИ-агента Muse за 13 дней скачали около 2,5 млн раз. 21 сентября акции Meta* выросли на 11%, прибавив около $192 млрд, а AMD как поставщик чипов для Meta — на 10%, что и подняло капитализацию до триллиона. Мнение MG: выходит, что каждое скачивание бесплатного приложения рынок оценил больше чем в $70 тыс. капитализации. Это в чистом виде покер: покупатели акций делают вид, что найден ИИ-продукт стоимостью в сотни миллиардов, и надеются, что все остальные покупатели думают именно так.  🔸 Самым точным прогнозистом на рынке предсказаний оказался оператор телесуфлера. В конце августа американский регулятор срочного рынка CFTC оштрафовал бывшего сотрудника Белого дома на $172,5 тыс. Тот видел речи президента примерно за час до выступления и ставил на Kalshi, какие слова прозвучат. В сентябре история получила продолжение: Нью-Йорк подал иск к Polymarket примерно на $4,6 млрд, а Конгресс расширил расследование инсайдерской торговли на таких площадках. Мнение MG: это неплохая иллюстрация того, насколько неравные условия на рынке. Попался человек с доступом к нужным бумагам. А сколько есть людей с доступом к решениям покрупнее и сделкам посерьезнее, можно только гадать. Шансы частного инвестора оказаться по правильную сторону такой сделки — сами понимаете, какие. * Признана в РФ экстремистской и запрещена MG Daily — для умных инвесторов 📩 Есть вопросы по инвестициям? Напишите нам

Как устроена экономика Казахстана 🇰🇿 НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА Одна из самых обеспеченных нефтью стран, но при этом 4/5 ее нефтяного экспорта зависит от единственного трубопровода, который завязан на порт в Новороссийске. Находясь в глубине Евразии, Казахстан сумел создать крупный финансовый центр на базе английского права. Страна быстро развивает финтех, и число брокерских счетов уже перевалило за 5 млн, что сопоставимо с Испанией. 📖 Полный разбор — по ссылке в нашем блоге. Это пятая статья из серии об экономиках разных стран. В предыдущих выпусках мы разбирали Великобританию, Израиль, Армению и Китай. Сегодня изучаем Казахстан — крупнейшую экономику Центральной Азии. Из статьи вы узнаете: ⇨ Почему Казахстан тысячи лет не менял кочевую культуру ⇨ Как демография и этническое деление влияет на его экономику ⇨ В чем Казахстан сильнее и успешнее своих соседей ⇨ Может ли IT-сектор и финтех стать «новой нефтью» ⇨ Что ждет в будущем казахстанскую экономику MG Daily — об экономике, рынках и инвестициях ☀️ Команда Movchan’s Group работает в Казахстане по лицензии AFSA. Мы помогаем инвесторам защищать капитал и выстраивать глобально диверсифицированные портфели. Если хотите узнать подробнее, напишите нам

Как Германия собирается вывести €500 млрд пенсионных денег на фондовые рынки НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА Среди крупнейших развитых экономик у Германии самый низкий уровень накопительных пенсионных активов. Большая часть сбережений немецких домохозяйств (около 65%) хранится на депозитах и в страховых продуктах с невысокой доходностью. Теперь Германия готовит крупнейшую пенсионную реформу как минимум за два десятилетия. Власти хотят дать гражданам возможность направлять пенсионные накопления в акции, ETF и даже венчурные инвестиции. После полного внедрения нескольких реформ совокупный приток средств может достичь примерно €90 млрд в год, или около 2% ВВП Германии. Позитивным следствием этой реформы может стать и то, что пенсионные накопления станут источником долгосрочного капитала, которого Европе не хватает для финансирования инноваций и инфраструктуры. Рассказываем, почему Германия решила перестроить пенсионную систему, как она будет работать и кто может выиграть от притока десятков миллиардов евро на рынки капитала. MG Daily — для умных инвесторов 💼 Чтобы узнать, как сформировать долгосрочный капитал, пишите в чат-бот

ETF-инвесторы в биткоин 9 месяцев сидели в минусе. На прошлой неделе они вернулись в плюс, но есть нюанс НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА С запуска биткоин-ETF в США в 2024 году в них вложили около $55 млрд. Средняя цена покупки — $81 722 за монету, подсчитал Bloomberg Intelligence. Почти весь 2026 год рынок был ниже этой отметки: в июне биткоин опускался до $58 600, а бумажный убыток держателей фондов превышал $20 млрд. 21 сентября цена пробила $86 000, впервые с января. Биткоин прошел сразу несколько рубежей, которые исторически отмечали конец медвежьего рынка. Но если посмотреть, чем вызван этот рост, картина менее радужная. Около 86% всех ликвидаций за сутки пришлось на трейдеров, ставивших на падение. Новых участников на рынке почти не прибавилось, а приток в ETF за сентябрь фактически длился только два дня. 👉 Читайте подробности по ссылке Рыночно нейтральная стратегия в криптовалюте дает возможность зарабатывать на этом рынке, не делая ставку на то, куда пойдет цена. Если вам интересно, как она работает, пишите в чат-бот. MG Daily — для умных инвесторов

Чем закончилась инвестиционная мания в Турции НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА В последние годы жители Турции массово вкладывали сбережения в инвестиционные фонды, надеясь обогнать инфляцию. Некоторые фонды показывали доходность в сотни процентов, а флагманский фонд Tera Portfoy за три года вырос более чем на 66 000%. В сентябре управляющие компании одна за другой перестали выполнять заявки на погашение паев, и регулятор объявил о ликвидации 131 фонда, в которых находились средства почти полумиллиона человек. Министр юстиции Турции сравнил действия управляющих со схемами финансовых пирамид: фонды разгоняли котировки малоликвидных акций связанных компаний и наращивали позиции на заемные деньги. Под удар попали даже фонды денежного рынка. Рассказываем, как была устроена эта система, почему она развалилась за несколько дней и чем кризис грозит турецкому рынку. MG Daily — для умных инвесторов 💼 По вопросам инвестиций пишите в чат-бот

🧮 Сколько реально заработать на недвижимости в Испании НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА На этом графике хорошо видно, что произошло с инвесторами, купившими жилье на пике 2007 года. Цены затем падали 6,5 лет, потеряв в среднем 37%, и к прежнему номинальному уровню вернулись только в 2024-м. Почти 17 лет ожидания, чтобы просто выйти в ноль. Инфляция делает картину еще интереснее. В реальном выражении рынок этот пик до сих пор так и не восстановил: по индексу BIS, в I квартале 2026 года цены с поправкой на инфляцию оставались примерно на 11% ниже пика 2007 года. И тем не менее образ Испании как отличного места для покупки недвижимости, в том числе под аренду, держится крепко. Иностранцы продолжают активно покупать жилье: во II квартале 2026 года на них пришлась рекордная доля сделок. Мы решили подсчитать, сколько реально (и от прироста, и от аренды) на испанской недвижимости зарабатывает инвестор. Заодно запускаем новую серию обзоров. Будем разбирать популярные рынки недвижимости так же, как любой другой финансовый актив: считать доходность после всех расходов и налогов, смотреть на риски, учитывать инфляцию и сравнивать результат с доступными альтернативами. Начинаем, как уже понятно, с 🇪🇸 Испании. Читайте полный разбор в блоге на нашем сайте. Это первый выпуск новой серии, поэтому нам особенно интересна ваша реакция. Если такой формат нужен — поддержите пост. И пишите в комментариях, чего вам не хватило в расчетах и какой рынок недвижимости разобрать следующим. 💹 Как мы сами инвестируем в сектор недвижимости, можно узнать, оставив заявку в приватном чат-боте

Что стоит за призывами замедлить ИИ НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА В США усиливается настороженность по отношению к ИИ. Почти три четверти американцев обеспокоены тем, что ИИ-компании принимают недостаточно мер для предотвращения серьезных рисков, а более половины поддерживают замедление развития технологии. Главы крупнейших ИИ-лабораторий призвали снизить темпы развития наиболее мощных моделей и усилить контроль за их безопасностью. Теперь инвесторы опасаются, что замедление гонки ИИ приведет к сокращению огромных расходов на дата-центры и вычислительные мощности. Но большая часть вычислений уже приходится не на обучение новых моделей, а на использование существующих. Рассказываем, зачем крупнейшие ИИ-компании сами заговорили о замедлении, кому выгодно более жесткое регулирование и приведет ли оно к падению инвестиций в ИИ. MG Daily — для умных инвесторов 💼 По вопросам инвестиций пишите в чат-бот

Как потерять деньги, инвестируя 10 лет в гособлигации США НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА Такой сценарий вполне возможен. Причем речь не о дефолте и не о какой-то экзотической бумаге, а о рынке американских гособлигаций в целом. На этом графике — скользящая 10-летняя среднегодовая доходность гособлигаций США на данных, начинающихся аж в 1793 году. На нем уместились войны, депрессии, инфляционные шоки и несколько разных денежных систем. Но самое интересное было не в XIX или XX веке, а происходит прямо сейчас. ➤ Что здесь такого необычного Впервые за все эти двести с лишним лет, со времен Вашингтона, Наполеона и Екатерины II госбумаги США за период в 10 лет непрерывного инвестирования принесли ощутимый убыток. До этого 10-летняя среднегодовая доходность госбумаг США опускалась ниже нуля лишь ненадолго в декабре 1959 года. Сейчас все заметно хуже: в августе 2026 года показатель опустился до −1,85% годовых, и он продолжает падать. Если говорить о кредитном риске, то гособлигации США по-прежнему выглядят почти безрисковыми. Но в последние годы наглядно реализовался другой риск — процентный. ➤ Как и почему возник убыток Когда ставки растут, новые облигации начинают предлагать более высокую доходность. Старые бумаги с более низкими купонами приходится продавать дешевле, чтобы они могли конкурировать с новыми. На длинной истории разброс доходностей солидный: 10-летняя среднегодовая доходность на графике чаще всего держалась в коридоре от 2,6% до 8,2% годовых, или 5,4% в среднем, но могла отклоняться и до +16,3%. Иначе говоря, каждое конкретное десятилетие может сильно отличаться по результату от исторической нормы. ➤ Что это говорит инвестору Даже на рынке самых надежных в мире облигаций результат сильно зависит от момента покупки, срока бумаг, дюрации и управления процентным риском. Вот почему мы не рассматриваем облигации как стратегию из серии «купил и держи». Мы активно управляем дюрацией, кредитным качеством и процентным риском, а не пытаемся механически повторять рынок. Именно это на протяжении почти 10 последних лет позволяло нашему портфелю облигаций стабильно зарабатывать, причем в худший для рынка период за всю его историю. MG Daily — для тех, кто хочет управлять риском 🧭 Обсудить активное управление можно в нашем чат-боте