Smirnova Capital

Банк БЦК (Казахстан) остановил переводы в евро для граждан РФ. Опять. Была ранее остановка исходящих в евро, но потом они опять заработали. И вот опять. Причина - в банках-корреспондентах, которые не готовы иметь дело с транзакциями, как-либо связанными с РФ. Если у вас счет в БЦК открыт на не российский паспорт, то, при наличии российского, пока все работает, но как долго это будет - конечно, я не знаю. После попадания РФ в черный список ЕС переводы и любые транзакции, как-либо связанные с РФ, стали крайне сложны для европейских финансовых институтов. Что делать? Ну, как минимум, депозитарные переводы ценных бумаг все еще работают, так что можно купить ценные бумаги у брокера ЕАЭС, который сможет принять рубли, и переставить вашему брокеру в Европу, но по крупным суммам все равно будет вопрос про источник происхождения, так что, если это РФ, могут быть вопросы. Правда, важно будет выждать, как правило, месяцев 6, иначе брокер ЕАЭС обычно берет комиссию до 5% за транзит (зависит от брокера, я встречала опции от 2 до 5%, беру максимум). Банков, которые могут принимать рубли из РФ и отправлять свифтом в Европу, становится еще меньше. Будем наблюдать за ситуацией с БЦК.

Как ФНС РФ узнает о вашей компании в ОАЭ? Друзья, у меня в этом году какой-то вал обращений от клиентов с паспортом РФ, которые открыли компанию в ОАЭ, при открытии счета компании в банке ОАЭ указали не российское резидентство (чаще всего адрес в ОАЭ и карту Emirates ID, бывали опции европейского налогового номера и адреса при наличии ВНЖ ЕС), а потом получили письмо счастья от российской ФНС и требованием отчетности по этой компании. Как так? Напомню, ОАЭ в автообмене с РФ. Также напомню, что в рамках CRS (автообмена) данные направляются не только в страну заявленного резидентства, но и в страну/страны, которые отправляющая организация посчитает страной возможного резидентства. И весьма часто организации ОАЭ (банки, брокеры и тд) по гражданам РФ, пусть даже они указали другое резидентство, отправляют данные в ФНС РФ. И у меня уже несколько клиентов с паспортом РФ, проживанием в ЕС или в ОАЭ и компанией в ОАЭ обращались примерно с одинаковыми письмами от российской ФНС о необходимости уведомлять об участии в иностранной организации. Конечно, если вы - не налоговый резидент РФ, то тут все просто: вы связываетесь с ФНС, доказываете сей факт подтверждающими документами и, разумеется, никакого штрафа нет, так как налоговые нерезиденты не обязаны отчитываться в ФНС по зарубежным компаниям, счетам и доходам. С такими ответами ФНС я как раз уже неоднократно помогала своим клиентам, кто действительно был налоговым нерезидентом РФ. Все успешно, вопросы ФНС были сняты. Но если вы - налоговый резидент РФ и надеялись на Emirates ID или ВНЖ другой страны открыть компанию в ОАЭ и избежать отчетности по ней в РФ, то тут, увы, есть высокий шанс, что ФНС РФ про нее узнает. Так что я не советую налоговым резидентам РФ скрывать участие в зарубежных компаниях, а если вы - нерезидент, то крайне важно иметь возможность это доказать ФНС (иметь сертификат налогового резидентства вашей страны, подтверждение адреса проживания, выписки с банковского счета с подтверждением локальных транзакций и тд).

Кипрский регулятор CySEC временно приостановил брокерскую лицензию Mind Money на 1 месяц для устранения замечаний регулятора, связанных с недавними корпоративными изменениями, в частности, со сменой гендиректора и изменениями в структуре акционеров (как я понимаю, речь про переоформление доли бывшего гендиректора). На это время недоступны будут операции конвертации любых валют и открытие новых позиций (уже поданные поручения исполнены быть должны). Закрыть текущие позиции и вывести деньги без смены валюты должно быть доступно. Перевод уже купленных бумаг другому брокеру тоже должен быть доступен. Месяца на смену учредителя, исходя из моего личного опыта на примере европейских юрлиц, более чем достаточно. Если замечания с корпоративной структурой, но их за месяц устранить реалистично. Если ваши позиции в бумагах - вы можете их перевести в любое время. Если в деньгах - тоже можно вывести, не меняя валюту.

Германия, Sparkasse: без ВНЖ вам и вашей компании закроют счет. У коллег выходила на днях новость, которую мне подтверждали также друзья из Германии: немецкий, пожалуй, самый лояльный банк Sparkasse уже как месяц начал рассылать письма гражданам РФ с требованием предоставить ВНЖ, иначе - закрытие счета. Commerzbank уже давно новые счета гражданам РФ не открывает, с Deutsche Bank тоже все крайне сложно. И вот теперь Sparkasse. Кроме того, ряд немецких банков (Deutsche Bank, Sparkasse), по опыту ряда лиц, не выпускают клиентам с паспортом РФ банковские карты сроком действия дольше, чем ВНЖ. Мотивация следующая: тот же 19 пакет санкций, запрещающий гражданам РФ без ВНЖ ЕС доступ к платежным сервисам ЕС. Но раз карта выпускается по классике на 4 года, а классический ВНЖ - это обычно пара лет, то это вызывает проблемы с открытием новых счетов и выпуска/перевыпуска карт. Вот многие банки и отказываются открывать счета вообще как таковые. Это не все - также в профильных каналах выходят новости, что Sparkasse закрывает счета юрлицам, где учредители или соучредители - граждане РФ без ВНЖ. Из личного опыта - это не только Sparkasse, это и многие необанки. Так что европейская инфраструктура при паспорте РФ требует практически непрерывного ВНЖ, чтобы не закрыли счет вам и компании.

Проблемы с продлением ВНЖ испанского кочевника, если не платите налоги! ВНЖ цифрового кочевника Испании сейчас продают направо и налево, допуская классический мисселлинг: помогаторы рекламируют его как ВНЖ сразу на 3 года (про подаче из Испании) без необходимости жить там и без необходимости платить там налоги (ну раз не живешь там), ну и все будет ок. А потом просто продлиться. Но так не получится. UGE Испании теперь официально проверяет оплату кочевником налогов на доход при продлении ВНЖ (требуется декларация за предшествующие 2 года до продления). Если не предоставить - никто ВНЖ не продлит. Вполне возможно (это мое мнение), что могут появиться и промежуточные проверки по итогам второго года ВНЖ кочевника, чтобы подтвердить уплату налогов. И если кочевник налоги не платит - ВНЖ могут отозвать и до истечения срока. И тогда логика «сделаю ВНЖ на 3 года, а там видно будет» может не сработать. Регистрацию в соцстрахе по кочевникам уже проверяют. А отсутствие ВНЖ ЕС при паспорте РФ - это практически всегда закрытие счетов в ЕС и возобновление прочих европейских санкционных ограничений. Поэтому будьте аккуратны со всякими помогаторами, которые обещают легко нарисовать вам все документы и получить ВНЖ ЕС на 3 года без налогов и всего. Важно внимательно изучить ДО оформления ВНЖ, какие у страны требования для сохранения и продления вам ВНЖ в части уплаты налогов и пребывания в стране.

Друзья, среди моих клиентов и подписчиков есть клиенты кипрского брокера Mind Money. Я обещала держать вас в курсе ситуации с брокером. Напомню, что 31 мая появилась информация о задержании экс-гендиректора Mind Money Юлии Хандошко и главы «Инвестиционной палаты» Алексея Седушкина по делу о мошенничестве. Вчера появились данные о сути претензий. По версии следствия, отдельные сотрудники брокера Mind Money и «Инвестиционной палаты» могли нарушить российское регулирование, связанное с обращением и конвертацией депозитарных расписок российских эмитентов. Речь идет о том, что, по версии следствия, с использованием поддельных документов были получены права на российские акции через обмен американских депозитарных расписок на сумму свыше 7 млрд рублей. При этом, как утверждается, права на такие расписки возникли уже после даты, которая давала право на соответствующую конвертацию. По версии следствия, именно это ограничение и пытались обойти. Важно: на текущий момент из публичной информации не следует, что претензии предъявлены самим юридическим лицам как компаниям. Речь идет о претензиях к отдельным физическим лицам, связанным с указанными операциями. Также из опубликованных материалов не следует, что претензии касаются обычной брокерской деятельности Mind Money или сопровождения клиентов в процедурах получения европейских лицензий на разблокировку иностранных активов. Претензии, насколько можно судить из открытых источников, относятся к конкретным операциям с депозитарными расписками и к действиям отдельных лиц. Мы уже знаем, что генеральный директор Mind Money был сменен: новым CEO стала Нина Гришкявичене. Из сообщений Mind Money следует, что действующие лицензии и разрешения брокера сохраняются, а ограничений со стороны CySEC в отношении текущей деятельности компании не заявлено. Также брокер сообщил, что проведет внутренний аудит и комплаенс-проверку обстоятельств, упомянутых в публикациях. По моей оценке, при условии сохранения лицензий, разделения клиентских активов и штатной работы операционного контура, сама ситуация с делом против отдельных физических лиц не должна автоматически означать остановку деятельности брокера или проблемы с обычным обслуживанием клиентов. Но, конечно, за развитием ситуации нужно внимательно следить (что я и буду делать). Отдельный вопрос — возможное влияние дела на имущество или доли самих фигурантов. Если в рамках дела будут заявлены гражданские иски, обеспечительные меры или последующее взыскание, они теоретически могут касаться имущества конкретных лиц, включая принадлежащие им доли в компаниях. Но это не означает автоматического обращения взыскания на имущество самого брокера или на клиентские активы.

Сегодня в профильном чате Португалии вышла новость о массовом закрытии счетов в Caixa Geral de Depósitos с 14.06.26 лицам с паспортом РФ. В комментариях пишут, что, по словам менеджеров банка, причина - российский паспорт и отсутствие действующего ВНЖ. Это самый популярный банк, как минимум, среди моих клиентов, плюс ранее он отличался максимальной лояльностью в паспорту РФ и даже ранее открывал счета даже при отсутствии ВНЖ. И в связи с этим я решила описать наиболее частые причины закрытия счетов в европейских банках, с которыми я сталкивалась на примере клиентских ситуаций: 1. Есть паспорт РФ и закончился ВНЖ ЕС. 2. Есть паспорт РФ, есть ВНЖ, но при запросе регулярного обновления клиентской информации банк в вашей налоговой декларации видит доходы из РФ (в португальской декларации, например, напротив каждого источника дохода указывается код страны источника дохода). Либо - вы просто не реагируете на запрос банка. 3. Есть паспорт РФ, есть ВНЖ ЕС, но вы переводите на свой банковский счет в ЕС деньги, источник которых - РФ (причем даже неподсанкционный). Но чаще, конечно, счет закрывают при санкционности источника из РФ: это санкционная компания, либо санкционный вид деятельности (типа айти, юридических услуг, управленческого консалтинга и тд.-полный список в статье Article 5n of EU Council Regulation 833/2014) , либо получения дохода на санкционный банк. Хотя есть и банки, которые могут закрыть счет просто за то, что пополнили его капиталом из РФ, даже если он на 100% не санкционный. Так что при наличии паспорта РФ я рекомендую для подстраховки иметь несколько счетов, причем не только в ЕС, обязательно поддерживать ВНЖ ЕС. Ну и оперативно реагируйте на любые запросы вашего банка.

Является ли капитал на брокерском счете или деньги на вкладе, либо недвижимость 100% подтверждением источника происхождения вашего капитала для банка или брокера? Условно, вот вы выводите с брокерского или банковского счета в ЕАЭС на ваш банковский счет в Европе 100 тыс евро. Что вас спросит банк? Или вот вы пополнили свой брокерский счет в Европе на 100 тысяч или перевели бумаг на 100 тысяч, что вас могут спросить? В случае с банком в Европе - вас точно спросят про источник средств. Допустим, вы скажете: «а это деньги с моего брокерского счета» или «а это у меня вклад был в банке, но я решил его перевести к вам». С высокой вероятностью ваш европейский банк скажет: «а что являлось изначальным источником денег на брокерском счете или на депозите в банке?». Могут быть редкие случаи, когда вы 10 назад на 1 тыс долл купили акции NVidia и реально можете доказать, что за это время 1 тыс превратилась в более 200 тыс долл., и, переводя сейчас 199 тыс, вы правда переводите капитал от прироста ценных бумаг. Но в большинстве случаев, если вы выводите с брокерского счета на ваш банковский счет сумму больше, чем прирост или дивиденды по бумагам, то ответа «это все ценные бумаги» не хватит. И придется говорить изначальный источник. И если это РФ, то (1) важно смотреть, подсанкционный он или нет, санкционный ли банк и вид деятельности, а также (2) готов ли ваш банк принять капитал с таким изначальным источником (не все европейские банки такое примут). Та же история с депозитом в другом банке, который вы решили перевести: если вы выводите сумму выше, чем проценты по вкладу, то с очень высокой вероятностью вас спросят про изначальный источник. А если переводить бумаги к брокеру от другого брокера? Принимающий брокер может также запросить источник капитала, особенно если вы переводите бумаг на значимо большую сумму, чем пополняли счет ранее, либо если это не бьется с заявленным источником дохода (например, вы заявляли, что ваш источник пополнения счета - зарплата, а потом переводите бумаг на полмиллиона долларов, что нетипично для обычной зарплаты). И здесь опять будут смотреть на изначальный источник капитала. А что с недвижимостью? Если вы продали недвижимость и выводите средства от ее продажи, будет ли банк или брокер копать еще дальше и спрашивать, а на что вы ее покупали? Здесь многое зависит от того, как давно вы владели недвижимостью, есть ли признаки скорой продажи после покупки. Хотя у меня были пара случаев, когда IB у клиентов попросил источник средств для пополнения счета, клиенты предоставили договоры продажи недвижимости в РФ, которой владели сильно больше 5 лет, и IB запросил подтверждение источника средств на покупку этой самой недвижимости, клиентам пришлось искать трудовые договоры десятилетней давности. И важно было убедиться, что там нет ничего подсанкционного, так как, даже если тогда это были компании не под санкциями, IB будет на них смотреть с текущих позиций и может закрыть счет. А вот у меня мой португальский банк не запросил историю капитала, на который я покупала недвижимость в Германии, средства от продажи которой я завела на свой счет в Португалии. Тут я не знаю, либо их устроила Германия, поэтому они не запрашивали изначальный источник капитала, либо в целом они бы не копали до такого источника, даже если бы я продавала недвижимость в РФ.

США, Иран и IPO SpaceX. США и Иран близки к миру: вчера в ночи США (читайте - Трамп) опять пересмотрели свои планы по Ирану:) И вот мы ждем подписание мирного соглашения, которое должно включать немедленное прекращение войны, вывод войск США, невмешательство в дела Ирана, снятие морской блокады, предоставление Ирану помощи на $300 млрд. Понятно, если опять ничего не поменяется:) Тем временем сегодня еще отдельно напишу про IPO SpaceX: я думаю, новость о возможном мирном соглашении США-Иран как раз будет крайне позитивно для первого дня торгов: рынки все в зеленой зоне! Да, по оценке SpaceX куча вопросов, так как компания убыточна, а оценивается примерно в 100 годовых выручек (P/S около 100). Прибыли нет, компания убыточна! Плюс непредсказуемость основного владельца (Маск). Но ввиду хайпа вокруг ИИ и явного скорого добавления компании в ведущие индексы, полагаю, можно ждать ажиотажного роста бумаги сразу после размещения более, чем на 10-15%, а вот что будет дальше - вопрос. Доля розничных инвесторов более 20%, любой негатив или неоправданные ожидания приведут к распродаже. Так что пока я считаю, как и раньше, что, скорее всего, будет краткосрочный ажиотажный взлет, а дальше - все, что угодно, включая значимую коррекцию. Так что эта бумага - для лиц с крайне высокой склонностью к риску, долгосрочные ее перспективы пока сложно предсказать. Я бы сказала так: для спекулянтов с готовностью потерять более 25% можно пробовать прокатиться на ожиданиях пушки-гонки-ракеты на размещении и быстро выйти. А для долгосрочных инвесторов я бы , наверное, рассматривала бумагу спустя время после размещения, когда первый ажиотаж уляжется. Будем сегодня наблюдать за полетом в космос от SpaceX!

ЕЦБ поднял ставку до 2.4% (было 2.15%). Причина - рост инфляции, вызванный ростом цен на энергоносители, и сохраняющиеся инфляционные риски, вызванные конфликтом в Иране и перебоями в поставках нефти через Ормузский пролив. По Ирану пока все не очень перспективно: Трамп сегодня буквально писал, что сегодня ночью США нанесут по Ирану сильный удар, а также что США захватят объекты нефтяной инфраструктуры Ирана и установят полный контроль над их рынками нефти и газа (как с Венесуэлой). ЕЦБ также пересмотрел свои прогнозы по инфляции в сторону повышения и теперь ожидает, что общая инфляция достигнет 3,0% в 2026 году (по сравнению с 2,6%) и 2,3% в 2027 году (по сравнению с 2,0%). Что касается экономического роста, ЕЦБ немного понизил свои прогнозы по ВВП еврозоны, ожидая роста на 0,8% в 2026 году (по сравнению с 0,9%) и на 1,2% в 2027 году (по сравнению с 1,3%). Итого есть риски, что ставку еще поднимут, если инфляция продолжит расти. И что экономический рост в ЕС будет несколько медленнее, чем раньше прогнозировалось. Что это значит: 1. Длинные европейские облигации - в зоне риска, не советую их рассматривать для портфеля. 2. Рост недвижимости в Европе, особенно если ставку еще поднимут, может замедлиться (где он был), либо прекратиться (там, где в недвижимости проблема, например, в Германии, особенные проблемы будут в сегменте строящейся недвижимости, где сразу сочетаются обе проблемы: более высокие ставки кредитования и более высокие цены на энергоносители). 3. Рост европейских акций может несколько замедлиться, но от текущего уровня ставки я не вижу рисков рецессии. Для рецессии ставка должна еще сильнее подрасти. А пока что ждут еще 1 повышение ставки ЕЦБ в сентябре, если ситуация с Ираном не нормализуется. Если же ситуация с Ираном затянется до конца года, если ставка в ЕС будет выше 3%, то это уже может повысить риски рецессии. Но пока что глава ЕЦБ ждет, что инфляция вернется к 2% во 2 половине 2027 года. Так что рекомендация - не держать длинных облигаций и иметь в портфеле нециклические европейские дивидендные аристократы, которые обеспечивают стабильный поток дивидендов и имеют приемлемую волатильность. Можно обратить внимание на короткие флоатеры. Недвижимость - аккуратно, только топ застройщики с минимальным риском недостроя, если мы говорим про строящееся жилье. Если про вторичную недвижимость - если ставка пойдет вверх, спрос на аренду может вырасти, но в целом здесь более комплексно надо смотреть на доходность, возможно, что портфель из флоатеров и дивидендных бумаг даст доход интереснее.