proVenture (проВенчур)

🤩 Кто там есть в YC X26? Разбор от Дани Чепенко. Попался на глаза на пост Дани Чепенко (Extruct) в LinkedIn – он несколько лет трекает батчи YC, и недавно собрал стату по батчу X26. И сделал классный отчет на эту тему. 1/ Тезис первый – сами компании предельно американские: ▪️76% штаб-квартир – в Сан-Франциско (155 из 205). ▪️Добавьте тонкий нью-йоркский хвост – и карта почти целиком про США. ▪️YC по сути перестал быть глобальным акселератором с приходом AI-бума – теперь это чисто американская история. 2/ Тезис второй – команды все равно во многом построены экспатами: ▪️Если смотреть, где фаундеры учились и начинали карьеру – только 50% оказываются американского происхождения. ▪️50% – иностранцы. ▫️UK неожиданно лидирует с 33 фаундерами ▫️Далее Индия – 29 фаундеров. ▫️Франция – 21. ▫️Канада – 17. ▫️А где Китай? Оттуда только 4. 🔹91% из этих иностранцев в итоге регистрируют компанию именно в США – отсюда и вывод: дешевле всего создавать новые американские стартапы, просто впуская в страну людей, которые хотят их строить. 3/ Еще отдельно зацепил график от Extruct про то, где фаундеры работали до YC: ▪️Amazon – безусловный лидер: 36 фаундеров против 19 у Microsoft и 14 у Google. ▪️А вот чего нет в топе – это интереснее: ни OpenAI, ни Anthropic, ни других топовых AI-лабов среди главных "доноров" талантов не видно. Есть NVIDIA с 4-мя фаундерами в разделе startups (нехилый такой стартап!) 🔹Похоже, из самых хайповых AI-лабораторий люди пока просто не уходят основывать стартапы – там и так интересно, и платят как не в себя. 4/ Несколько других интересных выводов из отчета: ▪️Стек дev-tools продолжает перестраиваться под агентов – ценность переехала не в сам coding-агент, а в runtime вокруг него. ▪️AI-native сервисы продолжают расти, и самые смелые перестают продавать софт индустрии – они сами становятся этой индустрией: страховщиком, врачом, customs broker. ▪️Появились новые категории: agent-trust-as-product, агенты типа "компания, которая управляет собой сама", инфраструктура вокруг prediction-маркетплейсов. ▪️13% – соло-фаундеры (26 компаний). ▪️Отдельный кластер – downstream сегмент для самого AI, таких в батче тоже много (разбирали тут ранее мнение от Mercor, которых YC пропустил). 👉 Ссылка на отчет Extruct: https://www.extruct.ai/research/ycx26/ @proVenture #research #trends #yc

​​Экспорт MediaTech-продукта — это всегда комбинация трех вещей: продукта, рынка и правильных контактов. Проблема большинства компаний заключается в отсутствии системного доступа к рынкам и понимания, как выстраивать продажи за рубежом. Акселератор “Moscow Fast Track” закрывает этот разрыв через: • работу с международными экспертами; • подбор потенциальных клиентов для cold outreach; • B2B-встречи с зарубежными партнерами; • индивидуальную проработку экспортной стратегии; • регулярный трекинг и сопровождение. Это программа для тех, кто уже готов к следующему шагу — международным продажам. Регистрация открыта по ссылке P.S. МЭЦ компенсирует 85% стоимости участия в программе компаниям, зарегистрированным в Москве Реклама. АНО "МЭЦ". ИНН 7710012211 Erid: CQH36pWzJqLAiaYLrCv3tJgJEzQ1S9ALiJGHv967JVmu9S

📈 Еще один график по ARR → $100M, но необычный. Вы уже видели все эти графики с hockey stick про то, как растет выручка стартапов. До $1M или $100M или до 1М пользователей, например. А вот этот график 2025 года от фонда Newfund (как мы с вами могли его пропустить?) – про то же самое, но с учетом того, какой командой это все достигалось: сколько людей нужно было нанять, чтобы доехать до $100M выручки. Эволюция хедкаунта на пути к $100M ARR: ▪️Начало 2000-х, LinkedIn: ~900 сотрудников. ▪️2010-е, эра product-led growth, Slack: ~250 сотрудников. ▪️2025-й, AI-native стартапы: ~0.2 человека на $1M ARR, то есть 20-50 человек на все #100M. 🔹 Это 15-25x улучшение эффективности за два десятилетия. Новая метрика в Долине – не хедкаунт, а revenue per employee. 👉 Ссылка на статью: https://blog.newfundcap.com/ai-driven-efficiency-paradigm-startups-the-digital-diplomats/ @proVenture #trends #benchmarks #ai

⚡️ Цифровой актив → Digital Asset. Поразительное в этом стартапе начинается с названия. Название как нарицаиельное отрасли. В 1970-80-х годах в США был популярен тренд на generic products (товары без бренда). Все покупали простые банки и пакеты, где черным шрифтом написано просто: “beer” (пиво), “soap” (мыло), “cigarettes” (сигареты) или “dog food” (корм для собак). Это очень простая и крутая философия. Современные компании тоже работают в этом тренде – называют себя фактически просто в честь своей отрасли, становясь их символом и именем нарицательным для нее: ▪️Электричество → “General Electric”. ▪️Софтвер → “Micro-soft”. ▪️Авиалинии “American Airlines”. Так вот, Digital Asset – это икона рынка цифровых активов, институционального рынка. Их название – это эхо самой отрасли! И это невероятная честь для R136 Ventures поучаствовать в их раунде на $355M вместе с a16z crypto, при участии венчурных фондов и крупнейших финансовых институтов: Digital Asset (DA), the creator of Canton, today announced a $355 million funding round led by Andreessen Horowitz’s crypto fund, a16z crypto, with participation from leading institutions across traditional and decentralized finance, including 7RIDGE, ABN Amro, the Abu Dhabi Investment Authority (through a wholly owned subsidiary), Alumni Ventures, Apollo Funds, BNP Paribas, Broadridge, Citadel Securities, CME Ventures, Coinbase Ventures, Greenwulf Asset Management, Hanwha Investment & Securities, HSBC, iCapital, Liberty City Ventures, Optiver, Polychain, R136 Ventures, S&P Global, SBI Group, Smash Capital, SoFi, and Tradeweb. Что такое Digital Asset? ⭐️ Оператор сети Canton Network для финансовых институтов, это один из самых четких примеров product-market fit в сфере регулируемых финансов. ⭐️ Они активно трансформируют внутреннюю инфраструктуру глобальных рынков репо и залогового обеспечения, переводя многотриллионные рынки суверенного долга на блокчейн. ⭐️ $6+ трлн активов под управлением внутри сети. ⭐️ $4+ трлн ежемесячного объема операций репо. ⭐️ 200+ партнеров. ⭐️ 600+ валидаторов. ⭐️ 30+ супер-валидаторов. ⭐️ Goldman Sachs, Bank of America, BNP Paribas, HSBC, Citi, Morgan Stanley, Tradeweb, Deutsche Börse и Euroclear в числе ключевых банковских партнеров. ⭐️ Основой их успеха является Daml – собственный язык смарт-контрактов Digital Asset. Он незаметно стал золотым стандартом для создания интероперабельных финансовых приложений, позволяя ранее изолированным банковским системам наконец-то “общаться” друг с другом без посредников. Хочется искренне поздравить Ювала, Эрика, Шауля и всю команду Digital Asset с привлечением раунда, дальше – больше! 👉 Дальше как минимум больше информации тут: https://blog.digitalasset.com/press-release/digital-asset-355m-funding-canton-capital-markets @proVenture #r136 #unicorns

❗️ Выберем, какая модель звучит “человечнее”? Залипательная штука от ребят из Vapi. Они сделали свой бенчмарк для голосовых AI моделей Humanness Index, который основан на том, как voice AI модели звучат. И насколько это похоже на человека. Короче, заходим к ним на отдельный сайт с индексом Humanness, далее слушаем вслепую две модели, голосуем, какая модель произносит звуки, которые более похожи на человеческую речь. На основании голосов формируется рейтинг. Поскольку голосование слепое, то можно и на текущие результаты посмотреть: ❶ xAI Grok TTS: 99 Humanness Index ❷ MiniMax Speech 2.5: 95 ❸ ElevenLabs Eleven v3: 92 ❹ Canopy Labs Orpheus: 88 ❺ xAI Grok TTS (Streaming): 87 В списке всего 21 модель. Не все существующие модели. Но забавная штука, можно залипнуть. Кстати, еще сегодня утром у Grok было 100, а не 99. @proVenture #ai #оффтоп

❌ Пара мыслей про бан Fable и Mythos от Anthropic. Вы уже про это прочитали везде, но хотелось с вами поделиться наблюдением, про которое никто не говорит. Если судить по публичным заявлениям, то экспортный контроль применили к Fable – коммерческой и общедоступной версии модели класса Mythos. Самим Mythos уже довольно давно пользовались отдельные избранные организации и госорганы США. Но в заявлении Anthropic было указано следующее: The US government, citing national security authorities, has issued an export control directive to suspend all access to Fable 5 and Mythos 5 by any foreign national, whether inside or outside the United States, including foreign national Anthropic employees. The net effect of this order is that we must abruptly disable Fable 5 and Mythos 5 for all our customers to ensure compliance. Дарио взял и обрубил Mythos вообще всем – то есть, администрация Трампа теперь тоже без Mythos? Выходит, что так. Интересно, будет ли эта тема подниматься дальше. Трамп пока занят Ираном, но когда время найдется на внутренние дела, хочется верить, что и с Anthropic договорятся. По крайней мере оппонент у него достойный – не только не стушевался после того, как от контракта с ним отказались, но и выстоял, когда его хотели объявить риском для цепочки поставок. А теперь еще и (похоже) отрубил чиновникам доступ к своей передовой модели, потому что так проще. Если вдруг вы пропустили, то еще обсуждаемые темы в свете бана Fable и Mythos: ▪️Дэвид Сакс (вообще-то венчурный капиталист, но с недавнего времени советник Белого Дома по ИИ), который раньше топил за принцип “let them cook” и агитировавший за то, чтобы модели не душили, выступил по-чиновничьи сдержанно и поддержал бан Mythos. ▪️Экспортное ограничение трактовали широко, отсюда deemed export – типа показать такую технологию иностранцу в США тоже нельзя. Условный Андрей Карпаты не смог бы пользоваться Mythos в рамках его работы в Anthropic, потому что он не гражданин США. ▪️Говорят, что китайские рисечеры задумались над своим будущим в США в свете того, что подобное ограничение может быть не последним, и задумались о возвращении в родные пенаты. ▪️Дыру в безопасности правительству слил Amazon (ябедники конкуренты?), а сам Anthropic в заявлении написал, что нечестно банить Mythos, потому что во многом такая же модель ChatGPT 5.5 есть, работает и никто ее не трогает. ▪️Но волнует ли это pre-IPO инвесторов на секондари? Нисколько. Котировки секондари особо не отреагировали, как и на заявления компании о том, что все эти секондари сделки ничтожны в общем-то. Свой вайб. 👉 Читайте и осмысляйте заявление Anthropic сами тут: https://www.anthropic.com/news/fable-mythos-access @proVenture #ai #trends

🔮 Что мы с вами ждем от SpaceX? В мире, конечно, столько событий, что обсуждение новостей пятницы (или в какой-то степени даже четверга) кажется уже немного странным. Но давайте зафиксируем тему про SpaceX. Опросы останавливаем (опрос по цене акций на конец первого дня был остановлен еще раньше) и смотрим, что получилось: ▪️Большинство из вас считало, что в первый день SpaceX не перевалит через $2 трлн капитализации. Но в целом $1-3 трлн это самый популярный сегмент, так что вы были близки. ▪️Большинство из вас считает, что через 180 дней капитализация будет $500 млрд - $1 трлн, то, есть, должна схлопнуться условно пополам. Но широкая группа $500 млрд - $2 млрд. То есть, явное большинство ждет хотя бы какого-то падения. Что ж, это вписывается в обычную логику - большинство компаний к концу локапа торгуются ниже цены размещения. Посмотрим в конце года. Не будем делать опрос, ждать ли слияния с Tesla в течение этих 6 месяцев, но можем каждый для себя тоже сделать такую ставку. @proVenture #оффтоп #unicorns

Что будет с капитализацией через 180 дней после окончания локап-периода?

Оценка на старте: $1.77 трлн. Сколько будет на закрытии первого дня?

🚀 Что будет с IPO SpaceX? Друзья, завтра начнет торговаться компания, которая провела самое крупное IPO в истории: ▪️$75 млрд размещение. ▪️$135 долларов цена за акцию. ▪️$1.77  трлн капитализация на IPO. Компания действительно легендарна, уникальна. Ее основатель еще более уникален. Не будем тут анализировать, уже бесполезно, но крайне интересно узнать ваше мнение: как будет проходить завтрашнее размещение и насколько успешно компания будет торговаться в ближайшее время? Давайте проголосуем, как считаете? Два опроса ниже 👇 @proVenture #оффтоп #unicorns