Профита нет. А если найду?

Как изменились цены за 5 лет? Пятилетка, классика👍 Знаете, этот пост весьма "в кассу" на фоне отскоков-подскоков. Развеивает иллюзии, подсвечивает важное. Условия: взял период ровно 5 лет, с конца августа 2021 по конец августа 2026. Прикиньте, сейчас уже конец августа...🌧 Период: с 25 августа 2021 года по 25 августа 2026 года. Да, кто-то скажет "за 5 лет много чего произошло, надо брать иные интервалы". Можно брать "удобные" интервалы и делать "удобные" выводы, а можно делать правильные выводы. Есть разница. Отдельно посчитан индекс полной доходности (с дивидендами), плюс есть классические варианты (без дивидендов и купонов). 🔸Что получилось за 5 лет? — Индекс производителей полупроводников SOX: +243,6% (лучший из лучших) — Золото: +162,1% (с учетом курсовой разницы возможностей была куча) — Nasdaq-100: +90,1% — S&P 500: +70,8% — Bitcoin: +60,3% (отдельные монеты сделали иксы, но многие упали. Сложные 5 лет для крипты) — Доллар к рублю: +12,6% (это не инвест актив, просто для справки) 🧩Рублевые облигации: — Корпоративные: тело в среднем −2,5%; тело + купоны +62,9%; — ОФЗ: тело −21,3%; тело + купоны +26%. (но была возможность брать реально дешево, это меняет картину в корне) 🧩Наши акции и индексы: — Индекс Мосбиржи без дивидендов: −45,5% — Индекс Мосбиржи с дивидендами: −17,4% — Индекс РТС в долларах: −53%; — ФосАгро: +10,5% (без учета дивидендов) — Сбербанк: −16,3% (без учета дивидендов) — Лукойл: −33,8% (без учета дивидендов) — Роснефть: −42,6% (без учета дивидендов) — Норникель: −48,8% (без учета дивидендов) — Газпром: −71,4% (без дивидендов, ага) 🔸Главный результат пятилетки — полупроводники обогнали всех. Бум ИИ помог, но и без него все хорошо было у них. Золото формально эффективнее биткоина — т.к. стартовая точка пришлась практически на вершину криптовалютного цикла 2021 года. 🔸В облигациях результат обеспечили именно купоны. Цены самих облиг снизились, но тугой денежный поток и реинвестирование сделали свою работу. 🔸На рынке акций дивиденды смягчили падение, но не отменили его. Вывод очевиден — время может усилить доходность, а может доказать отсутствие таковой. Продолжим в следующем посте. Посчитаю иные интервалы, а отдельно распишу выводы. Палец вверх, если идея заходит👍👍 @profitanet

Что да как? 🔸Лавров: на саммите в Анкоридже обсуждались предложения, которые Уиткофф передал примерно за неделю до встречи. Путин сказал Трампу, что есть нюансы, но он принимает его предложение полностью. После саммита достигнутые договоренности так и не были оформлены 🔸Трамп сообщил о хороших переговорах с Путиным и заявил, что Россия не нападёт на НАТО 🔸WSJ: Трамп лично отправил директора ЦРУ Рэтклиффа в тайную поездку в Москву 🔸Глава Совбеза Ирана пригрозил Нетаньяху и заявил о готовности к новому этапу войны 🔸Белый дом не рассматривает возврат к июньскому меморандуму с Ираном 🔸Швейцария допустила проведение нового раунда переговоров по Украине в Женеве 🔸Трамп в частном порядке говорил политическим союзникам, что после открытия Ормузского пролива может объявить о победе в конфликте с Ираном и переключиться на другие задачи — The Atlantic 🔸ЦБ высокой ставкой приводит спрос к нормальному росту, такому, который соответствует производственным возможностям экономики — регулятор 🔸Антироссийские санкции не сработали. Наша экономика адаптировалась и любые новые пакеты санкций будут столь же бесполезны — зампред международного комитета Совфеда 🔸Промомед стал лидером рейтинга фармпроизводителей за январь — июль 2026 г., увеличив свои позиции на 24 пункта 🔸Россия возобновила перевалку Urals на супертанкеры VLCC для поставок в Азию на фоне спроса в Китае — Reuters 🔸Правительство РФ готовит обновлённую концепцию развития электротранспорта до 2030-2035 гг., снижая целевые показатели по производству машин на альтернативном топливе в 4 раза — Интерфакс 🔸Оил Ресурс допустил технический дефолт по купону облигаций серии 001Р-02 на 69 млн.руб 🔸Администрация Трампа ведёт переговоры с Венесуэлой о приобретении доли в нефтяных ресурсах 🔸Правительство готовит систему контроля за оборотом нефтепродуктов ☕️☕️☕️ Последняя пятница лета. Цените момент👍 @profitanet

Вот это сейчас хорошо было: Т-Банк развесил по городу плакаты, на которых иронизирует над мелким шрифтом и звездочками в условиях обслуживания. Тонкий намек, что существуют банки для бизнеса с прозрачными условиями для предпринимателей. А звездочки предлагают оставить астрономам. Еще из приятного — банк дарит скидку 50% на все тарифы РКО навсегда при открытии счета до 31 августа. Ссылка тут

🧩 Positive Technologies впервые вошла в число лидеров мирового рынка XDR. Что это вообще значит? Международное агентство QKS Group включило российскую компанию в лидерскую группу рейтинга SPARK Matrix. Тут важный нюанс: на оценку повлияли не только технологии и возможности интеграции продуктов, но и положительные отзывы пользователей из разных стран. То есть смотрели не только на позиционирование продуктов, но и на то, как они показывают себя у клиентов🙂 🔸 XDR — что за буквы? В компании обычно много защитных систем. Одна следит за компьютерами и серверами, другая — за сетью, третья проверяет файлы, четвертая собирает события безопасности. По отдельности каждая из них видит лишь часть происходящего. XDR объединяет эти данные и складывает общую картину. Так сложную атаку можно быстрее обнаружить и остановить. 🧩 Как это устроено у Positive Technologies? В центре — платформа MaxPatrol Endpoint Security. В нее входят два продукта класса EPP и EDR, которые защищают компьютеры и серверы как от массового вредоносного ПО, так и от сложных целевых атак. Дальше подключаются другие продукты компании: мониторинг событий, анализ сетевого трафика, поиск уязвимостей, проверка подозрительных файлов и защита промышленных систем. В итоге экосистемность позволяет автоматически остановить вредоносный процесс, изолировать зараженный компьютер, удалить опасный файл или отправить подозрительный на дополнительный анализ. 🔸 Что с рынком? Защита конечных устройств — один из крупнейших сегментов российского рынка информационной безопасности. В 2025 году он вырос на 14,9% и превысил 40 млрд рублей. Эксперты ЦСР относят Positive Technologies к претендентам на конкурентное лидерство в этом направлении. 🧩 Что по итогу? Positive Technologies впервые вошла в группу мировых лидеров в категории XDR. Для технологической компании это довольно предметный сигнал: продукты признают на мировом уровне, пользователи оценивают их положительно, а сам вендор быстро укрепляет позиции в растущем сегменте. Ну и просто хороший факт: еще один российский разработчик вошел в число лидеров мирового рынка. Наблюдаем👍👍 @profitanet

Софтлайн отчитался за 1 полугодие. Рост становится качественнее Лето — почти все. Деловая активность возвращается… Сегодня послушал выступления менеджмента на Дне инвестора Софтлайна, делюсь разбором отчета. Интересного много👍 Радует, что превратились из сложного микса ИТ-бизнесов в более понятный управляемый холдинг. Результаты  уже есть в цифрах. 🔸 Основные показатели за полугодие: — Оборот 53,1 млрд рублей, +15% г/г; — Валовая прибыль 11,6 млрд рублей, +16%; — Скорректированная EBITDA 4,4 млрд рублей, +27%; — Чистая прибыль 892 млн рублей против убытка 88 млн годом ранее. Особенно сильным получился второй квартал. Оборот вырос на 27% до 28 млрд рублей, а скорректированная EBITDA на 53% до 2,6 млрд. То есть Софтлайн постепенно получает больше прибыли с каждого рубля оборота. О — оптимизация💪 🔸 Почему получилось? Менеджмент связывает результат с оптимизацией расходов, сокращением админ функций и внедрением ИИ в анализ договоров, CRM, HR и внутреннюю аналитику. 🔸 Прозрачности стало больше С 2026 Софтлайн, как и обещал, начал раскрывать показатели отдельных кластеров. Теперь видно, кто генерирует рост, а кто пока сдерживает его. 🧩 Крупнейший кластер «Цифровые решения» увеличил оборот на 28% во 2кв и на 16% за полугодие. Внутри комплексные ИТ-проекты, информационная безопасность, облачные сервисы, инфраструктура и дистрибуция. 🧩 У Фабрики ПО (fabricaONE.AI) оборот вырос на 55% во 2кв и на 38% за полугодие в фактическом периметре консолидации. Молодцы💪 🧩 У «СФ Тех» оборот снизился на 28% во втором квартале и на 34% за полугодие. Причины — ограниченные бюджеты пром заказчиков, перенос крупных проектов и задержка с включением оборудования в реестр Минпромторга 🔸Зато есть отложенная выручка🤝 Значительная часть проектов не отменена, а перенесена на второе полугодие, часть выручки скорее отложена. В этом и проявляется гибкость модели: нюансы пром. направления были  компенсированы ростом цифровых решений, ПО, информационной безопасности и сторонней интеграции. 🔸 Что с маржинальностью? Где деньги? — У собственных решений оборот вырос на 6%, но валовая прибыль снизилась на 5%, а рентабельность чуть сократилась до 27,3%. — Зато сторонние решения увеличили валовую прибыль на 36%, а их рентабельность выросла с 17,1% до 19,3%. Из скорректированной EBITDA исключено 1,5 млрд рублей единовременных расходов — на увольнения, сделки, облигации, IPO и другие разовые статьи. Часть связана с перестройкой бизнеса, эффект от которой должен проявляться в следующих отчетах. 🔸 Чистая прибыль и долг. Во 2кв вышло 815 млн рублей чистой прибыли против убытка 832 млн годом ранее. При этом % расходы за полугодие достигли 2,93 млрд рублей. При смягчении ДКП стоимость обслуживания долга снизится, а часть эффекта перейдет в чистую прибыль. 🧩Скорректированный чистый долг составляет 29,7 млрд рублей, к EBITDA 3,3х. Не мало, но первая половина года традиционно требует больше оборотки, так как крупные проекты и основные поступления смещены на конец года. 🧩Компания сохраняет цель снизить показатель до уровня не более 2,0х по итогам 2026. 🔸 Подтвердили ориентиры на 2026: — Оборот 145–155 млрд рублей — Валовая прибыль 30–35 млрд — Скорректированная EBITDA 9–9,5 млрд; — Скорректированный чистый долг/EBITDA не более 2х. CFO группы Дне инвестора отметил, что по его прогнозу цифры будут выше. 🧩По EBITDA выполнено уже 47–49% годового плана. Во втором полугодии нужно заработать ещё 4,6–5,1 млрд рублей — после роста EBITDA на 53% во втором квартале это выглядит достижимо. 🧩По обороту текущая динамика укладывается в обычную сезонность бизнеса. 🔸Что в итоге? Старые вопросы нашли ответы. Ускоряют рост (рентабельности тоже), выполняются обещания по кластерному раскрытию. Слабые места - это возможность показать силу во 2 пол., объяснял выше. Такие дела. Компания сложная, отчёт тоже. Надеюсь не зря старался, наблюдаю👍👍 @profitanet

🧩 Стоимость привлечения клиента в интернете за год выросла на 26%. У предпринимателей есть повод пересмотреть, где и как тратить на рекламу. 🔸 Что можно сделать, чтобы сэкономить? Протестировать новые опции для продвижения своих товаров и услуг. Например, в эту пятницу Альфа-Банк возвращает до 100% кэшбэка на Авито Рекламу. Сначала нужно открыть раздел Альфа-Выгодно в приложении банка или Альфа-Бизнес Онлайн. Затем — крутануть там колесо, оно покажет точный процент. Останется пополнить баланс в рекламном кабинете бизнес-картой банка 👍👍

Что да как? 🔸Трамп испробовал все усилия, чтобы положить конец конфликту на Украине — Келлог 🔸Согласовано прекращение огня между США и Ираном с гарантией судоходства в Ормузе - источники РИА Новости 🔸Иран и Оман договорились о разделении доходов от судоходства в Ормузском проливе. Стороны работают над созданием временного коридора для судоходства и совместным разминированием маршрута 🔸Песков: То, что Украина проигрывает конфликт - это однозначно. Динамика на фронтах это отчетливо демонстрирует 🔸Песков: Контакты между спецслужбами России и США продолжаются даже в самые сложные моменты двусторонних отношений, никаких контактов с представителями США по линии Кремля пока не планируется 🔸Юбилейный ПМЭФ в 2027 году пройдет 16-19 июня 🔸Московский финансовый форум-2026 пройдёт 21 сентября. Один из блоков деловой программы МФФ-2026 будет посвящён привлечению инвестиций и развитию финансового рынка. 🔸Сейчас в целом все готово для IPO — основатель «Медскана» 🔸31 августа в 15:00 состоится пресс-конференция по проекту Основных направлений единой государственной ДКП на 2027 – 2029 гг. — ЦБ РФ 🔸Хуснуллин: Мы надеемся, что ключевая ставка будет ниже, поскольку есть вопросы с ипотекой 🔸Индийские нефтеперерабатывающие предприятия сокращают закупки российской нефти — Bloomberg 🔸Си Цзиньпин примет участие в саммите ШОС в Бишкеке – МИД КНР 🔸Миллер провел рабочую встречу с Чрезвычайным и Полномочным Послом Ирана в РФ Каземом Джалали и генеральным директором Национальной иранской газовой компании (NIGC) Саидом Таваколи 🔸Притоки в ETF на золото стремительно растут. За неделю чистый приток составил $6.4 млрд против притока $3,8 млрд неделей ранее — WGС 🔸Московское УФАС возбудило дело против сети АЗС «Трасса» — ТАСС. 🔸Морские отгрузки нефти из Новороссийска в августе 2026 года сократились в 4,4 раза, а суммарные поставки из портов Юга и Северо-Запада снизились на 26% к июлю, до 6,1 млн тонн. Причина — рост стоимости аренды судов и отказ судовладельцев заходить в Черное море из-за рисков. 🔸Операторам «большой четвёрки» разрешат использовать старые частоты и инфраструктуру для сетей 5G — Минцифры. 🔸Крупнейший контейнерный оператор MSC Mediterranean Shipping Co. немедленно остановил прием новых заявок на перевозки в порт Новороссийск и обратно — BBG. 🔸Потери селлеров Ozon от атак на складские объекты оцениваются более чем в 100 млрд руб - это только товар — аналитик Data Insight Сергей Семко в эфире РБК Радио. 🔸ВТБ готов оказать поддержку селлерам Ozon — банк (Кажется, будто вб о своих заботится чуть меньше озона🤷‍♂️) Тем временем снижение продолжается. Жалкие отскоки сдулись, идем по красному сценарию☹️🌧️ @profitanet

🧩 Боковик — это не «рынок стоит». Это когда умеешь читать объёмы. Показываю одну из сделок на Альфа-Турнире от Альфа-Инвестиций. Газпром две недели держался между 91,5 и 94 рублями. Трейдер дождался сигнала у нижней границы, вошёл на 91,71 и забрал 2,66% к вечеру — просто на том, что большинство считало «скучным» движением. 🔸 До конца года можно стать участником Альфа-Турнира: — Призовой фонд составляет 200 млн рублей — 30 тысяч призов разыграют среди тех, кто торгует на срочном рынке — Всего более 2 тысяч призовых мест Хороший способ проверить свои навыки. Я вот тоже участвую 👍

🌾 ФосАгро. Удобрения дорожают, а прибыль рухнула. Что происходит? В 2025 году ФосАгро выглядела отлично, выручка и прибыль выросли. Первое полугодие 2026 — с точностью до наоборот. 🔸 Основные показатели за 1п: — Выручка 281,4 млрд руб. (-5,8% г/г); — Валовая прибыль 78,1 млрд (-38%); — Чистая прибыль 18,7 млрд (-75%); — Операционный денежный поток 56,4 млрд (-37%); — Расчетный FCF около 15,9 млрд против 56,5 млрд год назад. На первый взгляд будто бы мир внезапно перестал покупать удобрения. Впрочем, конечно же это не так😁 🧩 Сера съела маржу. Деньги были, но делись куда-то. Расходы на серу и серную кислоту выросли с 18,3 до 41,8 млрд руб. сразу на 129%. То есть только эта статья прибавила 23,5 млрд руб., объяснила почти половину падения валовой прибыли. Общая себестоимость реализованной продукции вместе с товаром для перепродажи выросла примерно до 203,3 млрд руб. против 172 млрд годом ранее. Подорожали также калий, персонал, газ. Даже расходы на охрану и пожарную безопасность выросли с 1,2 до 4,2 млрд руб. И пока сера не нормализовалась: только во 2 квартале на нее ушло еще 22,1 млрд руб. 🔸 Но второй квартал уже выглядит лучше. То есть практически вся прибыль полугодия заработана именно во 2 квартале — в первом было всего около 0,2 млрд. Есть тонкость: во 2м квартале помогла валютная переоценка +8,6 млрд руб. по финансовой деятельности. 🧩 А мировой рынок-то как раз хороший. При этом еще и Ормуз закрыт. Всемирный банк ожидает рост своего индекса цен на удобрения более чем на 30% в 2026 году. По фосфорному удобрению прогноз примерно +6%. Получается парадокс. Все условия есть, а денег нет. Через закрытый Ормуз проходит около 15% мирового экспорта DAP, примерно треть мировой торговли серой и около 15% аммиака. То есть проблемы с логистикой одновременно: — Толкают вверх цены на удобрения, ФосАгро плюс; — Толкают вверх цену серы, ФосАгро минус. Идеальный сценарий для ФосАгро — когда сера начинает дешеветь раньше, чем сами удобрения😁 🔸Россия запретила экспорт основных видов серы до конца 2026 как раз для стабилизации внутреннего рынка. А ФосАгро в июне заключила с Газпромом соглашение о поставках серы сразу на пять лет. Это снижает риск физического дефицита сырья. Но цену соглашения стороны не раскрывают. 🧩 А санкции? В 2025 году поставки ФосАгро в страны БРИКС выросли на 20% до 4,8 млн тонн. В Индию — более чем вдвое до 2,65 млн тонн. В Африку — на 23% до 909 тыс. тонн. В Бразилию ушло еще 1,7 млн тонн. С 2025 года ЕС ввел дополнительные пошлины на российские удобрения, которые будут увеличиваться в течение 3 лет. Менеджмент пока не ожидает существенного влияния на бизнес. А США, наоборот, в апреле снизили компенсационную пошлину для «Апатита» с 18,2% до 12,7%. Поэтому санкционный риск здесь скорее про более дорогую логистику и платежи. 🧩 А внутренний рынок? Предельные цены на удобрения заморожены фактически на уровне сентября 2022 года, мера продлена до конца ноября 2026-го. Параллельно государство сохраняет экспортные квоты. То есть глобальное ралли удобрений не конвертируется в прибыль компании один к одному. 🔸 Что с долгом? Все ок, поэтому их облиги держу. А акции пока не хочу. Денежные средства увеличились с 14,7 до 23,1 млрд., процентные расходы снизились до 11,2 млрд против 12,3 млрд год назад. Рефинансируются: весной разместила 70 млрд руб. облигаций под 13,75% и юаневый выпуск на 1,5 млрд CNY под 8%. 🔸 Дивиденды. За 1п 2025 успели выплатить 273 руб., но финальные за 2025 уже не выплатили, а слабый FCF первого полугодия 2026 явно не располагает к возвращению щедрости. Решения о новом windfall tax нет, но вопрос может вернуться в рамках осеннего бюджетного цикла. Пока это риск, а не факт. 🧩 Что в итоге? Мне ФосАгро по-прежнему нравится именно как бизнес, но отчет хорошо напоминает, что даже отличный бизнес можно зажать между молотом и наковальней: Сверху — цена удобрений. Снизу — цена серы. Сбоку — общий слабый рынок. Выходит, что когда-то будет счастье. А пока — ожидание. А ждать жизнь нас научила👍 Палец вверх, если такие разборы полезны👍 @profitanet

Искать деньги через личный нетворк — прошлый век . Все чаще раунды собирают через специализированные платформы, где стартап напрямую выходит на сотни частных инвесторов и корпорации. Свежий пример — стартап на ранней стадии WEGOSTY, ИИ-платформа для ресторанов, отелей и туристической отрасли. Команда привлекла 23 млн ₽ от группы частных инвесторов, которых нашла на венчурной платформе SberUnity👍 🔸 Что дает SberUnity стартапам? На платформе уже более 1600 инвесторов, проверенных экспертами Сбера. Опции следующие: — можно опубликовать инвестиционный раунд и напрямую связаться с инвесторами — можно отслеживать конкурентов — можно откликаться на технологические запросы корпораций — можно общаться с другими фаундерами внутри сообщества. Причем пользование платформой бесплатное. Для регистрации нужны технологическая составляющая продукта и юридическое лицо. История WEGOSTY тут как раз отличный пример: проект вышел на платформу, нашел инвесторов и закрыл раунд и все это в 2026 году. Не теряйте время! Анкета для регистрации — здесь