Профита нет. А если найду?

🛢Нефть. Возвращение на базу или передышка перед ралли? Как и обсуждали еще в марте — рано или поздно все вернется на базу. Что и требовалось доказать. Ожидающие "нефть по 200" как-то затихли. Снова на цену влияют потоки, загрузка переработки и предложение-спрос на рынке. - Вооруженные силы США начали наносить серию ударов по Ирану в ответ на атаки коммерческих судов - Катар недавно заявлял, что их не устраивает модель прохода через пролив. - МИД Саудовской Аравии: Иран атаковал саудовский танкер, следовавший транзитом через Ормузский пролив - США с 7 июля отзывают лицензию на операции с иранской нефтью. Старые сделки разрешили завершать до 7 июля Конфликт НЕ иссяк, Трамп опять грозится блокадой. Атакованы 3 судна. Но цены глобально вернулись, хоть и часть нефтяной инфраструктуры Ближнего Востока повреждена, а добыча ещё полностью не восстановилась (будет восстанавливаться в СА и Ираке, кстати Ирак рассматривает выход из ОПЕК). Переговорный процесс продолжается, а сделки нет — фактор неопределенности сохраняется. Ниже 70$ на данном этапе не жду, но и 200 не просматриваются. С учетом привыкания рынка к конфликту наиболее вероятна долгая протоговка в зеленом блоке. Хождение туда-сюда на новостях. 🔸Важные моменты, помимо рисков новых столкновений: - Рынок закладывает будущее увеличение добычи ОПЕК и ослабление премии за Ближневосточный риск - Избыток сырья в Азии, возникший после восстановления потока через пролив, сделал экономически оправданным редкие поставки ближневосточной нефти даже в США (высокий региональный профицит -> нефть уходит даже на дальние рынки) - Сечин (Роснефть) заявил, что весь добытый объем компании законтрактован, свободных объемов практически не осталось -> это говорит об устойчивом спросе, но в фокусе при этом наращивание добычи - Иранский представитель: страна продает нефть с 20% премией, если это так, то значит экспортная активность растет - ОАЭ делает ставку на максимизацию добычи и экспортной выручки - В СБЕРе ожидают, что после конфликта возникает хвост спроса на нефть из-за восполнения запасов 🔸URALS и ESPO в июне подешевели почти по всем направлениям, в Азии дисконты заметно выросли -> это усиливает давление на экспортную выручку (дисконт к Brent ~25%, пока меньше, чем в начале года - 37%) - Нефтегазовые доходы. Июнь: 684 млрд.руб (+38% г/г), по итогам 6 мес. (-23% г/г). В июле ситуация будет лучше за счет НДД за 2 кв. 🔸Что в итоге? Cильного роста котировок не жду, пока поводов нет. Сторонам это не особо нужно, как показала практика. Договариваться сложно, но возможно. Да и рост нефти, как мы уже знаем, нашему рынку не особо помогает. С крайне высокой долей вероятности еще будут локальные всплески по нефти, на фоне локальных усилений конфликта на Ближнем Востоке. Иран и США еще недоговорили👍👍👍 @profitanet

🧩 Альфа-Банк запустил международные расчёты в криптовалюте Теперь бизнес может отправлять платежи за границу — всё дойдёт мгновенно. 🔸 Как это работает: — Отправляете платёж в цифровой валюте — Получатель сразу видит деньги у себя Комиссия за перевод — 0,16% 👍

Полюс, что происходит?! Картинка совсем не радует, смотрим интересны ли на текущих уровнях акции 👀 🔸 Почему обвал? Менеджмент отказался от дивидендов вплоть до 2030 года. Ну а кому может быть интересна дивидендная бумага без дивидендов?! Рынок в целом и так тухлый, конечно, пролив очевиден. «После тщательного анализа текущей рыночной конъюнктуры менеджмент намерен представить совету директоров рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с тем, что до указанной даты компания будет сфокусирована на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе проектов роста», — говорится в релизе «Полюса». Сюда же слухи о возможном налоге для золотодобытчиков. 🔸 Что ждем дальше? Инвестпроекты - это круто и создает добавленную стоимость к акциям. Но будем честны, 2030 год - это совсем не скоро. Так что посмотрим на бумагу в 2030 году 😄 🧩 Пока не интересно докупать в надежде на светлое будущее. Когда через 4-5 лет оно наступит, тогда и посмотрим. 🔸 Что по золоту в целом? Золото в этом году после пика в конце января потеряло почти 30% стоимости в баксах. Разбирал подробно золото тут. У аналитиков разные взгляды, но если обобщить, то вероятность и роста и падения 50/50. Так что с золотом надо быть сейчас очень осторожными. А с золотодобытчиками, которые не платят дивиденды вдвойне. К слову, платить их в обьемах тоже не супер легко, но по всем проектам Полюса все гладко. Золотодобытчики у нас вечно как-то хромают: Полюс без дивидендов, у Селигдара были суды, у ЮГК вовсе полный разнос и смена собственника, Полиметалл давно ушел, а Петропавловск вовсе «растворился». Это при рекордном ралли золота за все годы. Новость оказалась очень «в тему», когда рынок уже и так лежал на полу👍 @profitanet

Что да как? 🔸Вооруженные силы США начали наносить серию ударов по Ирану в ответ на атаки коммерческих судов. (короче опять 25 — очередное обострение, бузят. Но, очевидно, нефть на этом уже в космос улетит. Рынок не верит в затяжную горячую стадию) 🔸МИД Ирана: коммерческие суда, использующие несогласованные с Ираном маршруты или вмешивающиеся в систему слежения за судном, сталкиваются с рисками. Катар недавно заявлял, что их не устраивает модель прохода через пролив. 🔸МИД Саудовской Аравии: Иран атаковал саудовский танкер, следовавший транзитом через Ормузский пролив 🔸США с 7 июля отзывают лицензию на операции с иранской нефтью. Старые сделки разрешили завершать до 7 июля 🔸Трамп заявил об ухудшении отношений США и НАТО из-за разногласий по Гренландии 🔸Замглавы МИД Рябков: Риторика американской стороны показывает все больший отход от договоренностей по урегулированию на Украине 🔸Новак заявил, что ситуация в экономике остается полностью контролируемой. Минфину поручено доложить о ситуации на фондовом рынке в контексте реализации федерального проекта «Развитие финансового рынка» 🔸Новак на совещании поручил ведомствам обеспечивать координацию действий всех участников рынка и оперативно принимать все возможные меры для недопущения локальных сбоев в поставках топлива 🔸Трамп: Путин и Зеленский хотят заключить сделку. Жаль, что на это ушло так много времени, но я думаю, что что-то произойдет 🔸СБЕР 9 июля опубликует РПБУ за 1 пол. 2026 г., 29 июля опубликует МСФО за 1 пол. 2026 г. 🔸Повышение ставки в июле маловероятно, но возможно, если эффект от подорожания топлива проявится сильно и попадет в потребительскую корзину до заседания - Риком-Траст 🔸Циан не будет использовать выкупленные через buyback акции для M&A или SPO 🔸Скидка на нефть Urals в Индии выросла до $10 и более за баррель относительно Brent из-за ослабления спроса и избытка альтернативных поставок 🔸Запрет на криптоплатежи в России может быть смягчен - Интерфакс 🔸Чехия больше не будет направлять средства на поддержку Украины из госказны - ПМ Чехии ☕️☕️☕️ @profitanet

Сколько денег с дивидендов вернется в рынок? Без лишних слов, сразу к сути. Посчитаем и помечтаем👍 В прошлом году тоже считал. Тогда тоже падали. История повторяется... На бумаге суммы огромные: 60 крупнейших компаний за май–июль направляют акционерам около 1,7 трлн руб. К слову, СБЕР тут половину занимает. Звучит мощно, но лишь звучит. На деле в акции вернется лишь крошка с дивидендного стола. 🧩Если прогнать дивиденды через нормальную воронку, картина становится куда скромнее: 🔸 Сначала отсекаем государство и крупных мажоритариев. Эти деньги не пойдут уреднять акции, очевидно. Нас интересует free-float — акции в свободном обращении. На него приходится около 650 млрд руб. 🔸 Потом учитываем замороженные бумаги нерезидентов. После 2022 года огромная доля оказалась заблокирована. Поэтому эффективный объем, который потенциально может дойти до инвесторов — примерно 294–360 млрд руб. 🔸 Дальше налоги. НДФЛ 13-15% (в среднем пусть около 14,5%) После НДФЛ у инвесторов остается около 251–307 млрд руб. 🔸 И главный вопрос: сколько из этого реально вернется в акции? С учетом такого рынка — меньше, чем хотелось. В основном деньги в безриск уйдут. Ставки высокие, риски высокие, облигации дают интересную доходность, фонды ликвидности тоже выглядят бодро. Поэтому логично, что усреднять пойдут лишь самые преданные акционеры. 🔸Оценка коэффициента реинвестирования по мнению аналитиков — 25–40%. 🔸Оценка коэффициента реинвестирования на мой взгляд — 15-25%. 🧩 В итоге потенциальный приток в акции около 30–100 млрд руб., из общих 1,7трлн дивидендов. Не густо. По средним оценкам это около 1-3 среднедневных оборотов Мосбиржи, т.е. не прям уж много. 🔸 Когда ждать деньги? Основной поток ожидается с 20 июля по 2 августа. Причем Сбер здесь главный тяжеловес: на его дивиденды приходится большая часть ожидаемых притоков в этот период. 🔸 Куда реинвестировать? — Облигации качественных эмитентов если хочется понятного купонного потока — Фонды ликвидности если нужна парковка денег без резких движений — Сильные дивидендные акции — если верите в быстрое закрытие гэпа и улучшение настроений на рынке. — Часть дивидендов можно просто потратить на себя. Поверьте, инвестиция в себя одна из лучших. Лето, тем более. Тут, как всегда, вопрос не только в доходности, но и в риске. После отсечек еще и просесть ниже могут, учтите это. ____ Глобально возврат денег НЕ развернет рынок и правила игры НЕ изменит, но все же помощь "кешбек" окажет. Куда важнее решение ЦБ, геополитика и т.д., а возврат — приятный бонус. Потом прикину, сколько из других источников доехать может👍 Полезный разбор? Жмем 👍 @profitanet

Российский рынок — главный потерпевший? Друзья, всем привет! Вчера мы с вами наблюдали очередное падение индекса Мосбиржи, который пробил вниз уровень 2,200. Если оставить за скобками все удары по НПЗ, перебои в поставках нефтепродуктов и все то, на что мы повлиять не можем, складывается ощущение, что все разговоры о важности доведения капитализации фондового рынка до 66% от ВВП никто, в общем-то, и не услышал. Точнее, нет. Все услышали... и быстро забыли. IMOEX не просто ныне там, а продолжает снижаться. И достаточно резко. Почему рынки падают? Причин могут быть сотни, однако все крутится возле базовых вещей: ➡️Малая ликвидность. Ранее 70% объема торгов приходилось на иностранных институционалов, которые сегодня заблокированы на счетах типа «С». Сейчас же бóльшая часть (60% от всего объема) торгов акциями зависит от физиков, которыми управляют эмоции и которым сейчас оправданно страшно. Люди продолжают массово терять деньги из-за коллективного страха и массовых распродаж, которые усугубляются маржин-коллами. ➡️Нет интереса со стороны институционалов. В России для фондов действует лимит для аллокации на акции — не более 40%, но установлен он только сверху, а не снизу. В итоге фонды предпочитают вкладываться в менее рискованные активы и держат в акциях порядка 7%. Потому и имеем колоссальную перепроданность. Пока у всех профильных фондов (например, ПФР, НПФ и так далее) не будет прямого указания держать не менее N% доли акций в портфеле, подобные просадки не будут выкупаться умными и, главное, длинными деньгами. ➡️Словесные интервенции не в ту сторону. Да, можно долго рассуждать о том, что во многих странах случись чего на рынке, сразу начинают успокаивать и звучат заверения, что с экономикой все было, есть и будет в порядке, что Центробанк готов предоставить ликвидность, что с валютой все будет хорошо и тому подобное. Разумеется, никто прямо не поддерживает котировки, но стремятся показать, что регулятор и институты не позволят случиться ничему плохому. Здесь огромную роль играет доверие, которое зарабатывается годами. Что уж говорить про ситуации, где мы слышим высказывания людей из власти (пусть даже у которых власти как таковой нет) о том, что депозиты, мол, занимают три госбюджета и обогащают не тех, и все надо «отнять да поделить»? О каком росте капитализации фондового рынка может идти речь? Да, вырвано из контекста, но ведь было, что вырывать? В таких ситуациях надо позволить высказываться тем, кто хоть что-то понимает в экономике и финансах, а всем остальным — руководствоваться классической поговоркой: «молчание — золото». Чтобы хотя бы не разводить панику на ровном месте. Грустно, что российский рынок умудряется отскакивать не на словах наших представителей, а на 1001 обещаниях Трампа, что завершение конфликта в очередной раз «ближе, чем кажется». Читать дальше⬇️

Что да как? 🔸Трамп заявил, что и Россия, и Украина хотят завершить конфликт. Он высоко оценил телефонный разговор с Владимиром Путиным 4 июля и сообщил, что переговоры продолжаются 🔸Waller (ФРС): ФРС не будет снижать ставки с целью помочь правительству США финансировать свой дефицит. 🔸Замглавы МИД Рябков: Риторика американской стороны показывает все больший отход от договоренностей по урегулированию на Украине 🔸Глава аппарата председателя Евросовета Педро Лурти дважды звонил Ушакову - Politico 🔸Мишустин: сейчас важно как можно быстрее выйти на новый инвестиционный цикл. Не позднее следующего года 🔸Синара сохраняет прогноз на ослабление рубля во втором полугодии 2026 г. до 80-83 руб./$1 за счет сокращения экспорта и роста импорта 🔸СБЕР планирует запустить криптокошелек и цифровой депозитарий для торговли криптовалютой к 1 декабря после вступления в силу закона о регулировании крипторынка 🔸Экспортные цены на азотные удобрения из РФ (карбамид и аммиачную селитру) в июне резко снизились на 22–40% на фоне урегулирования конфликта в Персидском заливе и роста экспорта из Китая - Ведомости 🔸Цена на российскую нефть марки Urals упала до уровня, наблюдавшегося до конфликта на Ближнем Востоке - $41.66 за баррель - Bloomberg 🔸СД Циана согласовал рыночный выкуп акций. Размер выкупа не превысит 4 млрд.руб, срок реализации составит 12 месяцев 🔸Строительство замедляется: во 2 кв. запуски новых проектов сократились на 5% г/г. Ипотечный рынок в июне взлетел до 107 тыс.кредитов (488 млрд.руб) на ажиотаже вокруг «Семейной ипотеки» 🔸Т-Технологии за последние две недели выкупили с рынка собственных акций на 2 млрд.руб в рамках долгосрочной программы мотивации менеджмента 🔸Напряжённость в Тайваньском проливе достигла нового уровня. Китай развернул вокруг Тайваня группировку из более чем 110 боевых кораблей и судов береговой охраны, а также привел свои вооружённые силы в максимальную боевую готовность. (Вероятно проверка на прочность / подготовка к морской блокаде. Либо просто так, корабли «выгуливают»🙂). ☕️☕️☕️ @profitanet

Очередной черный красный день? Причины прежние, ничего нового. Комбо факторов. Про рынок в видео сказано было все — обсуждал риск пролива к 2150 в начале недели как возможную локальную цель. Праздник для шортистов👍 Смею предположить, что уже не за горами цены при которых можно будет сказать: «так дешево, что уже не страшно». В видео уровни разбирал🙂 Ну ладно, пост на самом деле о другом. Публиковал много подборок облигаций и разборов эмитентов, которые вы могли пропустить. 🔸Собрал их в список, будет полезно для всех: — Что делаю с ОФЗ. Почему упали? — Золото. Почему упало? Что дальше — корп облигации в рублях, часть 1 — корп облигации в рублях, часть 2 — Валютные облигации, часть 1 — Валютные облигации, часть 2 — Валютные облигации, часть 3 (юаневые) — Как проверять облигации перед покупкой — Техдефолт. Что это? — Дефолт. Что делать, если случился 🔸Компании: — Хедхантер, OZON, Глоракс, Фосагро, ИКС 5, Мать и Дитя а еще стройка 1, стройка 2, а еще нефтянка, айти часть 1, айти часть 2, сетевики. ___ Вы знаете, что я не из тех кто любит успокаивать или вселять ложные надежды. Два года вне акций, сплошной реализм.. Но, будто бы, рассвет все же где-то вдалеке просвечивает. Либо нам «объяснят» истинные причины новостями (конспирологи, ваш выход), либо уже вот-вот кульминация этого безумия👍 P.S. Июль выдался жарким.. @profitanet

Новый риск для бизнеса, работающего с криптой. Как защититься, рассказал эксперт Альфа-Банка ⚡️ Переводы российских компаний в USDT всё чаще блокирует Tether. Рассказываем, в каких случаях это происходит и как избежать заморозки. Главная причина участившихся блокировок: USDT — уже не просто «цифровой доллар», вокруг него появилась целая инфраструктура финансового контроля. Подробнее — в тезисах из недавнего исследования BitOK: ✨Tether превратился в одного из главных «контролёров» криптоиндустрии. За последние два года компания заблокировала тысячи адресов и сожгла больше $1 млрд USDT. В 2026-м блокировки участились. ✨Международное сотрудничество регуляторов вокруг криптовалют усиливается. Tether активно взаимодействует с правоохранительными органами США и 20+ других стран, а блокировки становятся частью крупных международных расследований. Для бизнеса это означает рост требований к прозрачности происхождения цифровых активов и усиление проверок в трансграничных расчётах. ✨Даже крупные суммы могут быть заблокированы практически мгновенно. В экстренных случаях Tether сократил время между решением о блокировке и ее исполнением до нескольких секунд, хотя стандартный процесс остаётся более длительным. 🔗 Полное исследование Что делать российским компаниям, работающим с криптой? Главные рекомендации от 5️⃣ Дмитрия Витмана, операционного директора корпоративно-инвестиционного бизнеса Альфа-Банка: 1️⃣ Аккуратно проверять происхождение криптовалюты. В частности, проверять чистоту кошельков всеми доступными антиотмывочными сервисами. 2️⃣ Определить приемлемый лимит риска на USDT и не держать деньги в недружественных инструментах долго. Стоит пользоваться продвинутыми способами хранения, российскими инструментами. 3️⃣ Консультироваться с экспертами из банка. Криптовалютные расчёты требуют управления рисками, у финтеха здесь накоплена значительная экспертиза. Обратитесь к вашему менеджеру в Альфа-Банке — поможем выбрать оптимальную стратегию и тактику действий. ❤️ Telegram | MAX

ОФЗ. Почему рухнули, когда покупать, что делать? Большой разбор Бытует мнение, что ОФЗ — бастион надежности, оплот стабильности и почти бункер для инвестора. Забился в них и море по колено. Но возникли нюансы😀 Этот пост — часть первая. В других будут идеи по портфелям, больше конкретики. Сегодня именно тезисы, мыслительная часть. На скрине сравнил общую доходность облиг с пугающим всех графиком цены тела. Разница есть, правда? 🔸Почему ОФЗ падают так сильно? Уже 16,4% доходность, при ставке 14,25%🙄 ВАЖНО! Надо разделять на длинные и короткие. Падают в основном сверхдлинные (до 2035-2040 годов), а короткие и средние держатся. Это ключевой момент. Конспирологические теории вроде "некие они что-то знают" отбрасываю, скорее тут просто наложилось одно на другое. Комбо негативных факторов. — Ожидания по ставке резко изменились. Раньше ждали быстрое снижение, потом плавное, теперь уже о повышении слухи ходят. — Проблемы с топливом. Глобально давят на цепочки поставок, отсюда инфляция расползается. — По стате в 2026 подрос дефицит бюджета > больше приходится занимать через офз > больше офз на рынке > выше доходность этих офз. — Растущая геополит. напряженность и переговорная пробуксовка глобально. — Падение цен на нефть, при этом сохраняющиеся сложности с поставками. — При участии вышеперечисленных факторов вырос курс валюты, т.е. тоже плюсик к инфляции. А инфляция вынудит ЦБ затягивать спуск ставки — Вероятно, что через "форточки" хитрые брокеры проливали не только акции, но и офз (это не точно, просто слухи) — Вероятно, что в ряде случаев у кого-то офз были обеспечением, при сливе акций отправились в расход. 🔸Что в итоге? При детальном рассмотрении проблема краха облигаций касается лишь части рынка: длинные выпуски, стремные рейтинги, проблемы отдельных эмитентов и так далее. На мой взгляд, если честно, падение не прям уж кошмар — вернулись к 2025-му, вот и все. Если (когда) ЦБ сделает заявления мягче — отскочим. Пока в ценах паника, ожидания повышения ключа и общая депрессия. Но не стоит забывать, что долгосрочно траектория ставки на снижение. 🔸Что делать? Продавать я свои ОФЗ не намерен, просто наблюдаю. Добирать пока тоже не спешу, мало ли. А вот хорошие 1-3 летние крепкие корпораты как раз чуть-чуть добираю. В моем портфеле сейчас ровно -1,5%, из-за переоценки тела облиг. Там даже акции есть, чуть-чуть. Не так плохо все, будто бы. Жестко упавшие длинные ОФЗ компенсируются крепкими короткими и средними корпоративными, подорожавшими валютниками или фондами ликвидности/флоатерами. У облиг еще плюс есть: купонный поток помогает постоянно безопасно "усреднять" позицию, это удобно👍 2026 решил откусить портфели у всех инвесторов. Но некоторые прикинулись кактусами😁👍 @profitanet