PRO Dividends

💎 АЛРОСА — почему рынок так холодно встречает новости: 🔹Введение 8% пошлины - это не разовый налог, а долгосрочный удар по маржинальности, который съедает до 16% EBITDA. В текущих условиях, когда отрасль и так штормит, это прямой сигнал: государство будет черпать прибыль компании до тех пор, пока на балансе есть хоть какие-то запасы кэша. 🔹Мировой алмазный рынок сейчас переживает жесткую стагнацию, а крепкий рубль только усугубляет ситуацию, снижая рублевую выручку от экспорта. Инвесторы боятся, что компания станет просто дойной коровой для бюджета, а не инструментом для роста акционерной стоимости. ▶️Наличие 112 млрд руб. на депозитах - это хорошо для устойчивости, но в глазах регулятора это лишние деньги, которые нужно изъять через пошлины и налоги. Пока компания не покажет стратегию, как использовать этот кэш для развития, а не для раздачи государству, котировки будут под давлением Понравилось? С вас 30 👍 для поддержки

♻️ Лучшая стратегия: сидеть на заборе? Разбираемся с секторами, где до 2027 года проблемы и явное отсутствие драйверов. ➖Иногда бездействие - это тоже решение. Когда в компании нет перспектив роста бизнеса, дивидендов или переоценки, лучший способ сохранить капитал - просто наблюдать. Вот сегменты, где кардинальных изменений в ближайшие годы ждать не стоит. ➡️Телекомы: стабильность без роста 📱 МТС: акции могут локально подрасти перед дивидендной отсечкой (доходность 15,6%), но это краткосрочная история. После выплат драйверов не останется. 📱 Ростелеком: теоретически разгон могла бы дать распаковка дочерних компаний через IPO, но нынешняя рыночная конъюнктура крайне слабая. В ближайшие 1–2 квартала прорывов не предвидится. ➡️Строительство: ипотечный кризис 🏠 🏠 🏠 🏠 ПИК, Самолет, ЛСР, Эталон - весь сектор под жестким давлением. Высокие ставки плюс низкая доступность рыночной ипотеки бьют по продажам. Чтобы ситуация развернулась, ставка должна опуститься до уровней, когда ипотека снова станет массовым продуктом - ниже 10–12%. В ближайшие кварталы таких ориентиров на горизонте нет. Ставьте 30 👍, опубликую вторую часть поста!

⛏ Продолжаем про ЮГК. Крупнейший актив, национализированный у Константина Струкова, нашел нового владельца: АО «БТС-Мост Холдинг» выкупило 67,2% акций за 93,2 млрд руб. Ключевые события июня 2026 года: • Торги прошли по голландской схеме с итоговой ценой, которая на 43% ниже начальной оценки. • Итоговая цена покупки соответствует 0,539 руб. за одну акцию ЮГК. • В ближайшие 35 дней покупатель обязан объявить оферту миноритариям по цене не ниже средневзвешенной за последние полгода (0,6857 руб.). Плюсы компании: 💱Текущая цена оферты выступает защитой, ограничивающим падение котировок в краткосрочной перспективе. 💱Смена собственника открывает новую главу в развитии компании, от которой зависит долгосрочная стратегия. Минусы у компании: 💱Отрицательная реакция рынка на итоги торгов привела к локальному снижению акций. 💱Потенциал роста в моменте ограничен неопределенностью дальнейших планов нового владельца. 💱Сложности с предыдущими аукционами и недопущение части участников создают неоднозначный инвестиционный фон. Если увижу от вас активность, сделаю еще один обзор одной из компании. 👍

🎙🩺 Мать и дитя приобрела сеть «Здравица» в Новосибирске 🔸МД Медикал Груп объявила о покупке 6 амбулаторно-поликлинических центров сети Здравица за ≈0,9 млрд руб. Клиники продолжат работать под собственным брендом и усиливают присутствие компании в Новосибирской области. 🔸Мощности «Здравицы» — 525 тыс. приёмов в год, что увеличит амбулаторные мощности МД Медикал на 7,7%. Персонал — 462 человека, из них 235 врачей; врачебный состав МД Медикал вырастет на 4,2%. 🔸По отчётности ФНС выручка Здравицы в 2025 - 991 млн руб., CAGR 2023–2025 = 14,5% против 25% у МД Медикал с учётом Эксперта. Валовая рентабельность 29% vs 41%, конверсия в ОДФ 11% vs 33%. Чистый долг «Здравицы» на конец 2025 — 5,7 млн руб. 🔸Сделка оценена по EV/S 2025 ≈1,0х - почти вдвое дешевле мультипликатора МД Медикал. Сегодня, 18 июня, совет директоров рассмотрит покупку активов и привлечение кредита >5% балансовой стоимости — возможен анонс ещё одной сделки, частично на заёмные средства. ▶️ Малая по сумме, но стратегически полезная сделка: укрепляет позиции в Новосибирске и добавляет операционные мощности без ребрендинга. С другой стороны, низшая рентабельность и слабая конверсия в денежный поток у Здравицы требуют внимания — важно, чтобы МД Медикал сохранила дисциплину оценки и интеграции активов. EV/S = 1x выглядит привлекательно, но влияние на финпоказатели будет зависеть от параметров второй, вероятной сделки и условий финансирования. В краткой перспективе рынок может отреагировать нейтрально — ключевой триггер для роста котировок по-прежнему будут качественные и аккуратно финансируемые приобретения. Понравилось? С вас 30 👍 для поддержки

🚗 Бизнес Делимобиля тормозит: насколько привлекательны облигации? Разбираем ключевые результаты эмитента за первый квартал и оцениваем, что изменилось для инвесторов. • Запас прочности ограничен: ликвидности хватит на 2026 год, далее всё зависит от рефинансирования. • Свободный денежный поток слабый: высокие платежи по процентам и лизингу давят на финансы. Компания сохраняет возможность обслуживать долг в ближайшей перспективе благодаря поддержке акционеров и инструментам ликвидности. • Долговая нагрузка высокая: мультипликатор Чистый долг/EBITDA держится на уровне 7,1х. • Операционная эффективность стагнирует: результаты первого квартала не подтверждают планы по её повышению. Однако отсутствие качественного улучшения операционных показателей и высокая долговая нагрузка оставляют нейтральность. • Внешняя поддержка - ключевой фактор: кредитные линии и сделки возвратного лизинга пока позволяют исполнять обязательства. Устойчивость бизнеса в будущем будет напрямую зависеть от способности находить источники внешней поддержки. Остаетесь в облигациях Делимобиля? Да — 👍 Нет — 🫡

⚡️ Корпоративные события на следующую неделю: 📆22.06.2026 - Понедельник 🏦 Московская биржа ГОСА по дивидендам за 2025 г, ранее 19,57 за акцию #MOEX 🧰 ВИ.ру закрытие реестра по дивидендам 4 руб #VSEH 🔋 Красноярскэнергосбыт закрытие реестра по дивидендам 2.0674руб #KRSB #KRSBP 💊 Артген закрытие реестра по дивидендам 1.2 руб #ABIO 🏠 ЦИАН закрытие реестра по дивидендам 53 руб #CNRU 📆23.06.2026 - Вторник ☎️ МТС ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 35 руб/акция #MTSS 🌽 НКХП ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 10,08 руб/акция #NKHP 🔌 Россети Юг последний день с дивидендом 0.00377руб #MRKY 🔌 Россети Томск последний день с дивидендом 0.0156 руб #TORS 🔌 Россети Томск преф последний день с дивидендом 0.0294 руб #TORSP 1️⃣ Инкаб Окончание приема заявок для участия в IPO #INCB 📆24.06.2026 - Среда 🔌 ЭЛ5-Энерго ГОСА О распределении прибыли по результатам 2025 года #ELFV 🏦 РосДорБанк СД по дивидендам за 2025 год 4,75 руб/акция #RDRB 🚆 ОВК ГОСА по дивидендам за 2025 год - рекомендация "не выплачивать" #UWGN 🔌 ДЭК последний день с дивидендом 0.104 руб #DVEC 🔌 РЭСК последний день с дивидендом 4.2297 руб #RZSB 🔌 ТНС Энерго Кубань последний день с дивидендом 62.285 руб #KBSB 🔌 Россети Юг закрытие реестра по дивидендам 0.00377 руб #MRKY 🔌 Россети Томск закрытие реестра по дивидендам 0.0156 руб #TORS 🔌 Россети Томск преф закрытие реестра по дивидендам 0.0294 руб #TORSP 1️⃣ Инкаб старт торгов на Мосбирже #INCB ⛽️ Саратовский НПЗ ап ГОСА в повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 309,63 за акцию #KRKNP 💊 ОзонФарм проведет ВОСА. по дивидендам за I квартал 2026 г., ранее 0,27 акция #OZPH 📆25.06.2026 - Четверг 💻 Диасофт публикация отчетности по МСФО за 2025 финансовый год (закончившийся 31 марта 2026 г.) #DIAS ⛽️ Татнефть ГОСА по финальным дивидендам за 2025 год в размере 11,61 руб/акция #TATN 🏥 Мать и дитя ГОСА по дивидендам за 4 квартал 2025 года в размере 47 руб/акция #MDMG 🔬 ДЗРД ГОСА по дивидендам: обычка - не выплачивать, префы - 61,64 руб/акция #DZRD ⛽️ ЧКПЗ ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 394 руб/акция #CHKZ 💻 Софтлайн ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0,18 руб/акция #SOFL 🔌 ДЭК закрытие реестра по дивидендам 0.104 руб #DVEC 🔌 РЭСК закрытие реестра по дивидендам 4.2297 руб #RZSB 🔌 ТНС Энерго Кубань закрытие реестра по дивидендам 62.285 руб #KBSB 🚢 ДВМП ГОСА по дивидендам за 2025 год #FESH 🛢 Газпром нефть проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 28,11 акция #SIBN 🥂 Абрау-Дюрсо проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 5,24 #ABRD 📆26.06.2026 - Пятница 🏦 Система АФК ГОСА по выплате дивидендов за 2025 год #AFKS 🍏 Корпор центр ИКС 5 ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 245 руб/акция #X5 🐟 Инарктика ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 10 руб/акция #AQUA 🏭 Ламбумиз ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2,5 руб/акция #LMBZ ⚓️ Совкомфлот ГОСА по дивидендам в размере 4,87 руб/акция #FLOT 💸 Ренессанс страхование ГОСА о распределении прибыли и выплате дивидендов за 2025 год #RENI 🚚 КамАЗ ГОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций #KMAZ 🔌 Россети ГОСА в повестке допэмиссия #FEES 🍷 НоваБев Групп последний день с дивидендом 10 руб #BELU 🏦 МТС Банк собрание акционеров о распределении прибыли, в т. ч. выплате дивидендов за 2025 г #MBNK ⛽️ Газпром собрание акционеров о внесении изменений в Устав ПАО «Газпром» #GAZP 🚀 Энергия РКК заседание СД об оказании благотворительной помощи #RKKE 🧪 Казаньоргсинтез последний день с дивидендом 2.85 руб #KZOS 🧪 Казаньоргсинтез преф последний день с дивидендом 0.25 руб #KZOSP @pro_dividends

🏛 Банк России снизил ключевую ставку до 14,25%

🔥 Непонятки на рынке. Нефть под ударом, а рубль держится – но надолго ли? ➡️ Пока одни активы скакали на волне оптимизма, другие переживали не самые лучшие времена. Однако, несмотря на довольно мрачные прогнозы для нефтяного сектора, рубль удивительно крепко держится. Давайте разбираться, почему так, и что нас ждёт в июне. ⤵️Аутсайдеры: 🛢 Российские нефтяники. Шестого июня российские нефтяные гиганты заметно просели, теряя по 3–7% своей стоимости. Виной тому стал настоящий обвал на мировом рынке чёрного золота: Brent впервые с марта нырнула ниже отметки в $80, похудев за день на 5%, а за неделю и вовсе почти на пятую часть! Добавил и Дональд Трамп со своими угрозами вернуть санкции против российской нефти. ⛽️ ⛽️ ⛽️ В итоге, Татнефть скатилась до минимумов, невиданных с ноября 2025-го, а ЛУКОЙЛ с Роснефтью показали дно начала 2023 года. Причиной такого, кстати, стало известие о соглашении США с Ираном, что мигом снизило тревоги насчёт возможных перебоев с поставками с Ближнего Востока. Перспективы на июнь остаются туманными, и волатильность в этом секторе, похоже, сохранится. ⤴️Лидеры: 🗿💴 Курс рубля и юаня. И тут самое интересное: валютный рынок пока что будто бы не замечает всего этого шума. Юань упорно держится ниже 10,7 рубля, а сам рубль умудряется сохранять позиции вблизи своих многомесячных пиков! Почему так? Да всё просто: изменения на сырьевых рынках, как правило, добираются до валютного курса с некоторой задержкой. Ведь падение нефтяных цен не мгновенно сказывается на экспортной выручке – поступления-то идут по старым, уже заключённым контрактам. Так что, даже если нефтяная конъюнктура продолжит хромать, предложение иностранной валюты в ближайшие месяцы, скорее всего, останется на высоком уровне, надёжно поддерживая рубль. 🏛 Немаловажную роль в поддержке рубля играют и сохраняющиеся высокие процентные ставки. Конечно, рынок в глубине души ждёт, что ключевая ставка всё-таки пойдёт вниз. Однако свежие данные по инфляции и растущие бюджетные риски заставили многих пересмотреть эти ожидания: теперь кажется, что смягчение денежно-кредитной политики будет куда более плавным и неспешным. Как итог, рублёвые инструменты остаются весьма заманчивыми, а вот аппетит к иностранной валюте у населения и бизнеса, наоборот, довольно скромный. Именно это и позволяет рублю стоять на ногах, даже когда нефтяные котировки ползут вниз. Ставьте 30 👍, если понравился разбор!