Я выбираю ВДО

❗️ Канал временно переходит в режим малой активности ❗️ Как уже говорил во время рассказа о себе, я студент медицинского университета. И 16 июня у меня первый этап государственного экзамена. Затем 19 июня будет второй и третий этап. Однако мало сдать экзамены университета, поскольку надо сдать аккредитацию, чтобы получить допуск к работе. 30 июня первый этап, 1 июля второй этап и 3 июля третий, заключительный этап. Потому вплоть до 4 июля на канале будет слабая активность. Мне надо сосредоточиться на экзаменах. Просмотр отчетов для меня не работа, а скорее хобби в котором я отдыхаю и расслабляюсь. Отвлекаюсь от будней студента выпускника, но сейчас надо отложить все дела. Возможно будут выходить обзоры, когда мне надо будет отвлечься, но не в прежнем темпе, поскольку я уже в последние две недели замедлился до 1 обзора за 2 дня. Вернусь уже во второй половине 2026г, надеюсь уже аттестованным и со статусом квалифицированного инвестора.

Анализ РСБУ компании "Кеарли Групп" за 1кв2026г (4 часть) 1 часть - действующий рейтинг + долги по налогам + иски + заметки о компании + финансовые показатели 2 часть - ОДДС + бухгалтерский баланс 3 часть - долговые метрики + ближайшие погашения + доступные кредитные линии 🤔 Итоговое мнение. Финансовые результаты мягко говоря не очень. Убыток от продаж испугал. И в таких условиях выплатили дивиденд. Не удивительно, что новый выпуск застрял в простыне. Стал смотреть внимательнее. ОДП остался положительный. Проценты к уплате снизились. Краткосрочный долг сократили. Дебиторка и запасы не вызывают подозрений. КТЛ вырос. Долгов по налогам нет. Кроме того, мы видим лишь РСБУ одной компании и не видим ООО "ЗАБОТЛИВАЯ МАНУФАКТУРА". Может там все лучше, но опять же это лишь предположение и рассматривать всерьез не стоит. Пожалуй оставлю позицию компании в портфеле до следующего отчета. В эфире все было так красиво рассказано, что хочется верить. Но веры моей хватит лишь на еще один отчет. Если и там все будет плохо, лучше продать. Пока держу Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Разборы текущей недели: РСБУ АдвансТрак 1кв2026г Разборы эмитентов за май тут и прошлой недели тут Обзор продублирован в канале МАХ

Анализ РСБУ компании "Кеарли Групп" за 1кв2026г (3 часть) 🔴 Долговые метрики компании на конец 1кв2026г в сравнении с концом 2025г: 1) Долг (заемные средства + расчеты с разными дебиторами и кредиторами (факторинг) + обязательства по аренде) - 270,5+55,6+37,9 = 365 млн (+0,3% за 3 месяца / доля краткосрочного долга 53,4% (157 млн) против 83% (301 млн) в начале года) - общий долг почти не изменился, однако часть факторинга погасили, а в заемных средствах удалось перевести часть долга в долгосрочный. Если бы не обязательства по аренде, было бы снижение, однако работу компании над долгом видно 2) Чистый долг / капитал = 1,67 (на конец 2025г - 1,53) - негатив тут в снижении капитала, ввиду убытка и дивидендов. Выплата последних особо огорчила и вызвала вопросы в надобности подобного. Разве сейчас время для этого? Само значение показателя вполне в норме ✅ 3) Кредиторская задолженность -12,5% (150 млн) - снижение за счет погашения части факторинга ✅ 4) Эксперт РА: "Общий долг компании с учетом факторинга и арендных обязательств по состоянию на 31.12.2025 (далее – отчетная дата) составил 364 млн руб. по сравнению с 290 млн руб. годом ранее. При расчете общего объема долга по состоянию на 31.12.2024 агентство классифицировало конвертируемый заем от стратегического инвестора в качестве квазикапитала и не учитывало его в общем объеме долга. В июне 2025 года в соответствие с договором конвертации данный заем был отнесен в капитал компании. По состоянию на отчетную дату отношение долга к EBITDA составило 3,6х (без учета факторинга 2,6х) по сравнению с 2,6х годом ранее (3,6х с учетом конвертируемого займа). Агентство сдержанно оценивает планы компании по снижению долговой нагрузки в прогнозных периодах. Процентная нагрузка оказывает давление на рейтинг компании. Покрытие процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде снизилось до 1,3х (годом ранее – 1,9х) вследствие увеличения среднего объема долга и изменения структуры долгового портфеля, а также жестких денежно-кредитных условий Банка Росси. Агентство не ожидает кардинального улучшения показателя процентной нагрузки в среднесрочной перспективе." - работу компании над долгом видно, но пока лишь структурно. Остается ждать его снижения в цифрах ❗️ 6) Долговая нагрузка: ➖ Чистый долг / EBIT LTM = 8,11 (в конце 2025г - 5,11) ➖ EBIT LTM = (EBIT 1кв2026г + (EBIT 2025г - EBIT 1кв2025г) ➖ К сожалению, цифры по EBITDA не известны. Конечно и там был бы рост, но цифра было бы скромнее. Сейчас видим дикий перегруз. Стоит сказать, что если считать за долг исключительно заемные средства, без аренды и факторинга то цифра станет не лучше - 6,01. Это все равно очень много ❗️ 7) Процентная нагрузка: ➖ ICR (через EBIT) = 0,4 (в конце 2025г - 1,03) ➖ Цифры кричат о проблемах, что могут возникнуть уже при следующей выплате купона ❗️ 🕒 Ближайшие погашения в 2026г и доступные кредитные линии: ➖ 2 квартальных амортизации (сентябрь, декабрь) по облигации Кеарли 1Р1 (RU000A108Q78) на 32,3 млн. Итого: 64,6 млн ➖ Займ у ООО «УК «РУСЬ МЕНЕДЖМЕНТ» (ЗПИФ "Цитрин") на 117 млн 30.11.26 ➖ Займ у Личного фонда УРАЛ 71 на 25,5 млн 21.11.26 ➖ Займ у Конанчука Н.С. на 1,05 млн с погашением в 2026 ЦФА эмитент не имеет. Отличный комментарий по поводу погашений дало уже агентство Эксперт РА. Однако компания успешно реагирует на вызовы перед ней: ✔️ Компания выходит на долговой рынок с новым новым облигационным займов. К сожалению, разместиться хорошо и быстро не получилось и бумага зависла в простыне, но может при улучшении финансовых показателей компания ускорит размещение ✔️ В эфире прозвучали слова, что займы от ЗПИФ и УРАЛ 71 были пролонгированы до декабря 2027г, а ставки по ним снизили. Кроме того, компания планирует погасить часть займа в июне 2026г и полностью погасить займы в 2027г. По отчету будто это уже отражено, но в пояснительной таблице даты остались прежними. Впрочем, словам верю Информации о доступных кредитных линиях отсутствует

Анализ РСБУ компании "Кеарли Групп" за 1кв2026г (2 часть) 🟡 ОДДС: 1) Сальдо денежных потоков от текущих операций: CFO = +10,7 млн (1кв2026г) / -39,3 млн (1кв2025г) / за год показатель снизился на 28,6 млн ➖ В отличие от финансовой отчетности, тут видим пост поступлений (+16%). Они выросли даже без учета прочих доходов. Однако платежи растут быстрее (+33,4%) 2) Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -144 тыс (1кв2026г) / -176 млн (1кв2025г) / за год показатель вырос на 32 тыс ➖ Траты идут на приобретение внеоборотных активов 3) Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -12,2 млн (1кв2026г) / -44,8 млн (1кв2025г) / за год показатель снизился на 32,6 млн Компания демонстрирует по итогу 1кв2026г чистый приток средств, который был направлен на погашение внешнего долга. Для этой цели был использован имеющийся кэш ✅ 4) За 1кв2026г выплатили дивиденды на 2,9 млн (за 1кв2025г не платили) ❗️ 🟡 Бухгалтерский баланс. На конец 1кв2026г в сравнении с концом 2025г: 1) Кэш -25% (5 млн) — кэша нет ❗️ 2) Финансовые вложения: ➖ Краткосрочные - 8,527 млн - неизменные 8,5 млн "предоставленные права в рамках оказания финансовых услуг" и 27 тыс на депозите ➖ Долгосрочные 10 тыс - "Паи и акции" - вклад в уставной капитал ООО "ЗАБОТЛИВАЯ МАНУФАКТУРА" 3) Дебиторская задолженность -3,4% (419 млн): ➖ Просроченная дебиторка 0 млн (за 3 месяца х2,4) ➖ Резервы 0 млн (без изменений) - как минимум о них ничего не сказано ➖ Долгосрочная дебиторка отсутствует (без изменений) - как минимум о них ничего не сказано ➖ Состав основных дебиторов раскрыт: засветилась ООО "ЗАБОТЛИВАЯ МАНУФАКТУРА" общей суммой на 85,6 млн, остальные дебиторы тут же - ООО "ЕКАТЕРИНБУРГ ЯБЛОКО", ООО "ИНТЕРНЕТ РЕШЕНИЯ", АО "ТАНДЕР" ➖ Снижение дебиторки приятно, но выручка падает сильнее 4) Запасы -11,3% (199 млн) - готовая продукция снизилась, а рост показывает сырье и отгруженные товары. Пока спокойно 5) Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - 2,08 (на конец 2025г - 1,73) - показатель улучшился и кажется пока проблем с ликвидностью нет. Жаль, что кэша совсем нет, было бы спокойнее с ним ✅ 6) Денежные средства и их эквиваленты обеспечивают краткосрочный долг на 1,6% - запаса прочности нет ❗️ 7) Эксперт РА: "Ограниченная оценка ликвидности обусловлена наличием пиковых выплат по долговым обязательствам компании в связи с амортизацией облигационного выпуска, а также необходимостью частичного погашения займов от Закрытого паевого инвестиционного фонда. По расчетам агентства, операционный денежный поток в 2025-2026 гг. не в полном объеме покрывает процентные платежи и погашение долговых обязательств. В связи с этим ликвидность компании, по мнению агентства, будет находиться в высокой зависимости от способности компании в привлечении заемного финансирования в среднесрочной перспективе. Агентство отмечает наличие у компании одобренной кредитной линии в одном банке (ruA, стаб.), покрывающей часть краткосрочного долга компании." - релиз составлен по отчетности за 2025г, что вполне свежо. Однако, сейчас краткосрочный долг меньше ввиду перевода его в долгосрочный и часть давления снимается ❗️

Анализ РСБУ компании "Кеарли Групп" за 1кв2026г (1 часть) 📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (17.04.26): понизили кредитный рейтинг с "ВВ-" до "В+" (прогноз стабильный) 🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 2025г тут ⚙️ Деятельность эмитента тут 🎬 Эфир с эмитентом от 13 мая 2026г 🔎 Прозрачный бизнес: ООО "Кеарли Групп" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: отсутствуют (не было и ранее) ООО "ЗАБОТЛИВАЯ МАНУФАКТУРА" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: отсутствуют (не было и ранее) 📚 Картотека арбитражных дел: ООО "Кеарли Групп" - на данный момент активных дел, где компания является ответчиком нет ООО "ЗАБОТЛИВАЯ МАНУФАКТУРА" - на данный момент активных дел, где компания является ответчиком нет Заметки о компании: 🟡 ООО "Кеарли Групп" имеет долю в 100% уставного капитала в ООО "Заботливая мануфактура". МСФО группа пока не видит смысла опубликовать, однако в эфире четко было сказано, что компания ее делает для себя. 🟢 В эфире прозвучали слова о том, что целью нового займа является погашение части старых займов - амортизации первого выпуска и погашение части займа от ЗПИФ. Компания ждет показатели "Чистый долг / EBITDA" на уровне 1,5-2 и "ICR" на уровне 2,0-2,4 🔴 Финансовые показатели на конец 1кв2026г в сравнении с концом 1кв2025г: 1) Выручка -10,8% (260 млн) ❗️ 2) Валовая прибыль -13,7% (160 млн) - валовая маржа составила 61,5% (годом ранее 63,6%) ❗️ 3) Убыток от продаж 4,7 млн (годом ранее была прибыль 24,9 млн) - коммерческие и управленческие расходы выросли на 2,5% с 160,5 млн до 164,5 млн ❗️ 4) Проценты к уплате -30% (12,1 млн) - позитив со снижением процентов к уплате перекрывается убытком от продаж ❗️ 5) Прочие доходы +21,5% (15,8 млн) и прочие расходы +28,75% (10,3 млн) - показатели раскрыты и они оказали существенное влияние на итоговую чистую прибыль, поскольку их разница сокращает убыток ❗️ 6) EBIT -83,6% (4,92 млн) - формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению ❗️ 7) EBITDA невозможно подсчитать из-за отсутствия данных по амортизации 8) Чистый убыток 9,1 млн (годом ранее прибыль 7,4 млн) - основными причинами убытка стали снижение выручки, снижение валовой маржинальности и рост коммерческих и управленческих расходов ❗️

Анализ РСБУ компании "АдвансТрак" за 1кв2026г (4 часть) 1 часть - действующий рейтинг + долги по налогам + иски + заметки о компании + финансовые показатели 2 часть - ОДДС + бухгалтерский баланс 3 часть - долговые метрики + ближайшие погашения + доступные кредитные линии 🤔 Итоговое мнение. На данный момент компания продолжает выполнять свои обещания по космическому росту. Даже череда облигационных займов не беспокоит, поскольку ясно куда они идут. Из проблем тут все осталось по прежнему - отсутствие МСФО, регуляторные риски (один раз уже Dongfeng чуть не запретили) и экономическая ситуация в стране (можно расти против экономики лишь до определенного момента). На данный момент в моем разумном портфеле компания занимает долю в 6%. Много, но я лично не боюсь. Пока что. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Разборы эмитентов за май тут и прошлой недели тут Обзор продублирован в канале МАХ

Анализ РСБУ компании "АдвансТрак" за 1кв2026г (3 часть) 🟢 Долговые метрики компании на конец 1кв2026г в сравнении с концом 2025г: 1) Долг (заемные средства) - 1,18 млрд (+34,6% за 3 месяца / доля краткосрочного долга 1,4% (16,7 млн) против 1,4% (12,4 млн) в начале года) - долг растет быстро и цифры не учитывают новый облигационный займ на дополнительные 500 млн. Впрочем, краткосрочный заемный долг пока крошечный 2) Чистый долг / капитал = 0,47 (на конец 2025г - 0,42 или 1,46 без учета в чистой прибыли дисконтирования обязательств из прочих доходов) - кэш вырос, собственный капитал тоже подрос, что сгладило эффект роста долга. Проблема тут в том, что по презентации к прошлому выпуску облигаций, мы помним о чистой прибыли дисконтированных обязательств из прочих доходов. Как учесть этот фактор сейчас, без расшифровок не ясно, поэтому просто привел цифру на конец 2025г 3) ЧИЛ / Чистый долг = 3,35 (в конце 2025г - 2,31) - прекрасное соотношение ✅ 4) Кредиторская задолженность +4,3% (3,91 млрд) - из них 3,85 млрд идут по расчетам с поставщиками и подрядчиками. Цифра за 3 месяца выросла на 3,7%, так что тут уже не все относится к сделке с машинами Dongfeng. Однако напомню, что машина Dongfeng не сдана, компания за нее не платит. Сделка рассчитана на 2 года, то есть за это время кредиторка должна быть закрыта 5) Эксперт РА: "лизингодатель обеспечивает почти двукратное покрытие процентных расходов операционными доходами за период с 01.10.2024 по 01.07.2025, что оценивается как удовлетворительный уровень" - учитывая скорость развития компании, данные уже не актуальны 6) Долговая нагрузка: ➖ Чистый долг / EBIT LTM = 1,44 (в конце 2025г - 1,51) ➖ EBIT LTM = (EBIT 1кв2026г + (EBIT 2025г - EBIT 1кв2025г) ➖ За EBIT 2025г брал значения без учета дисконтирования обязательств из прочих доходов. Насколько значения получились корректными, трудно понять. Показатель с EBITDA не считал, так как он равен EBIT. ✅ 7) Процентная нагрузка: ➖ ICR (через EBIT) = 4,44 (в конце 2025г - 2,78) ➖ Процентная нагрузка комфортная ✅ 🕒 Ближайшие погашения в 2026г и доступные кредитные линии: ЦФА эмитент не выкладывал. Думаю компания сейчас сконцентрирована на закрытии гигантской кредиторки. В облигациях же только купоны. Информации о доступных кредитных линиях отсутствует

Анализ РСБУ компании "АдвансТрак" за 1кв2026г (2 часть) 🟡 ОДДС: 1) Сальдо денежных потоков от текущих операций: CFO = +1,1 млрд (1кв2026г) / -48,5 млн (1кв2025г) / за год показатель снизился на 1,05 млрд ➖ Если убрать из поступлений 1 млрд от возмещения НДС, то рост составит на 39,8%, тогда как платежи лишь на 2% 2) Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -1,25 млрд (1кв2026г) / -396 млн (1кв2025г) / за год показатель снизился на 858 млн ➖ Траты идут на приобретение внеоборотных активов. Поступления идут от продажи внеоборотных активов и возврата 28 млн с ранее предоставленных займов 3) Сальдо денежных потоков от финансовых операций: +290 млн (1кв2026г) / +467 млн (1кв2025г) / за год показатель снизился на 177 млн Компания демонстрирует по итогу 1кв2026г чистый приток средств, однако инвестиционные траты потребовали новых внешних заимствований ❗️ 4) Дивиденды не платили (за 1кв2025г тоже не платили) 🟢 Бухгалтерский баланс. На конец 1кв2026г в сравнении с концом 2025г: 1) Кэш х52 (136 млн) — кэша не хватает для покрытия всего краткосрочного долга, но заемные средства покрывает с лихвой ❗️ 2) Финансовые вложения: ➖ Краткосрочные х2,85 (11,4 млн) - предоставили займы, но кому именно не ясно ➖ Долгосрочные 0 млн 3) ЧИЛ +72,6% (3,51 млрд) ✅ 4) Дебиторская задолженность без ЧИЛ -48,2% (911 млн): ➖ Просроченная дебиторка 96,7 млн (за 3 месяца х2,4) ➖ Резервы - если смотреть в столбец "резерв по сомнительным долгам" из таблицы "Наличие и движение дебиторской задолженности", то там 95,87 млн, а если судить по балансовой стоимости из таблицы "Просроченная дебиторская задолженность", то там 27,5 млн. Куда смотреть точно, без понятия ➖ Долгосрочная дебиторка отсутствует (без изменений) ➖ Состав основных дебиторов не известен ➖ Резкий спад дебиторки объясняется возмещением НДС 5) Изъятый лизинг (запасы) х2,2 (3,4 млн) - в таблицах запасы отражены как "сырье и материалы". Вероятно считать это изъятием некорректно, но я все же приму данную строку за изъятия, поскольку иных данных нет. Может изъятий и правда нет? 6) Изъятый лизинг (запасы) / ЧИЛ = 0,06% (в конце 2025г - 0,07%) - из презентации к прошлому выпуску известно, что на конец 1кв2026г значение было 1.6%. NPL90+ 2%. Теперь вопрос, а где в отчете изъятия тогда ❓ Впрочем, цифры не страшные ✅ 7) Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - 0,37 (на конец 2025г - 0,54) - показатель снизился ввиду возмещения 1 млрд НДС, однако главная причина это гигантская кредиторка. О ней будет сказано ниже ❗️ 8) Денежные средства и их эквиваленты обеспечивают краткосрочный долг на 3,45% - запаса прочности с учетом кредиторки мало ❗️ 9) Эксперт РА: "коэффициент текущей ликвидности составил 63% на 01.07.2025, что обусловлено значительным объемом задолженности перед поставщиком. Показатель прогнозной ликвидности составил удовлетворительные 119%, что обусловлено начальной стадией развития бизнеса, также лизингодатель обеспечивает почти двукратное покрытие процентных расходов операционными доходами за период с 01.10.2024 по 01.07.2025, что оценивается как удовлетворительный уровень. Фондирование осуществляется за счет банковского кредитования (52% пассивов) и капитала (13% пассивов), при этом диверсификация заемных средств по кредиторам оценивается как низкая: на 01.07.2025 компания имела задолженность перед одним банком-кредитором. В качестве источника дополнительной ликвидности компания располагает невыбранной кредитной линией банка в приемлемом объеме. На среднесрочном горизонте компания планирует диверсификацию ресурсной базы." - вероятно время использования кредитных линий еще не пришло, раз компания продолжает занимать в облигациях и планирует собрать аж 5 млрд. Впрочем, пока проблем с ликвидностью нет ✅

Анализ РСБУ компании "АдвансТрак" за 1кв2026г (1 часть) 📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (04.09.25): присвоили кредитный рейтинг "ВВ-" (прогноз стабильный) 🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 2025г тут ⚙️ Деятельность эмитента тут 🎬 Эфир с эмитентом от 18 февраля 2026г 🔎 Прозрачный бизнес: 1️⃣ ООО "АдвансТрак" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: 3,76 млн (последний раз имели долги на 1,35 тыс в феврале 2025г) - блокировок счетов со стороны ФНС не было 2️⃣ ООО "СИСТЕМА ГРУЗОВИГ" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: 3,75 млн (в апреле 2026г было 12 млн) - блокировок счетов со стороны ФНС не наблюдалось 3️⃣ ООО "ТРАК РАДАР" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: 2,65 млн (в апреле 2026г было 2,45 млн) - блокировок счетов со стороны ФНС не наблюдалось 4️⃣ ООО "БРИДЖ КАПИТАЛ" - сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 мая 2026г: 234 тыс (в апреле 2026г было 10,4 млн) - блокировок счетов со стороны ФНС не наблюдалось 📚 Картотека арбитражных дел: 1️⃣ ООО "АдвансТрак" - на данный момент есть активных дел, где компания является ответчиком нет 2️⃣ ООО "ТРАК РАДАР" - на данный момент есть активных дел, где компания является ответчиком нет 3️⃣ ООО "БРИДЖ КАПИТАЛ" - на данный момент есть активных дел, где компания является ответчиком нет 4️⃣ ООО "СИСТЕМА ГРУЗОВИГ" - на данный момент есть 5 активных дел, где компания является ответчиком: ➖ ООО "АВТОТРАНСПОРТНЫЕ ГРУЗОПЕРЕВОЗКИ" - хотят взыскать 910 тыс - следующее заседание не назначено ➖ ООО "ЮГМАКС" - хотят взыскать 35 тыс - следующее заседание не назначено ➖ ООО "ТЭКНА" - хотят взыскать 634 тыс - следующее заседание не назначено ➖ ООО "СИЯНИЕ ТК" - хотят взыскать 5 млн - следующее заседание не назначено ➖ ООО "МАРКЕТ-ЮГ" - хотят взыскать 1,575 млн - следующее заседание 29.06.26 Заметки о компании: 🟢 Компания стала выпускать РСБУ/МСФО каждый месяц. В ВДО я такой практики еще не встречал. Увидеть их можно на сайте компании 🟡 ООО "ЛК АДВАНСТРАК" входит в группу компаний. В связи с этим, РСБУ компании может быть малоинформативным. Группа включает следующие компании: ООО "Система ГрузоВИГ", ООО "Трак Радар", ООО МКК "Бридж Капитал". МСФО всей группы нет и судя по эфиру, ждать его можно максимум на 2026г. ЛК АДВАНСТРАК выпускает свою собственную МСФО лишь. 🟡 Почитать новости и мнение о компании с Ярмарки эмитентов можно тут 🟢 Финансовые показатели на конец 1кв2026г в сравнении с концом 1кв2025г: 1) Выручка х3,35 (359 млн) ✅ 2) Валовая прибыль х3,2 (339 млн) - валовая маржа составила 94,4% (годом ранее 99%) ✅ 3) Прибыль от продаж х3,2 (303 млн) - операционная маржа составила 84,4% (годом ранее 88,2%). Коммерческие и управленческие расходы выросли в 3,1 раза с 11,5 млн до 36 млн ✅ 4) Проценты к уплате +20% (54,5 млн) - темп роста процентов к уплате ниже, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 48,8 млн до 249 млн ✅ 5) Прочие доходы х10,6 (255 млн) и прочие расходы х14,2 (54,5 млн) - показатели не раскрыты и они не оказали существенного влияния на итоговую чистую прибыль ✅ 6) EBIT х2,5 (242 млн) - формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению ✅ 7) EBITDA х2,5 (242 млн) - разница с EBIT 0 млн (в строке амортизации стоит прочерк) ✅ 8) Чистая прибыль х2,95 (150 млн) - рентабельность составила 41,8% против 47,7% годом ранее ✅

Таблица показателей "Чистый долг / EBIT" и "ICR" (через EBIT/EBITDA) по эмитентам (файл будет ниже) Цветовая интерпретация условна. Для понимания ситуации внутри компании лучше посмотреть полноценный обзор или самостоятельно открыть отчет последней компании. Стоит учитывать, что при подсчете EBIT LTM за 1кв2026г был по следующей формула: EBIT LTM = (EBIT 1кв2026г + (EBIT 2025г - EBIT 1кв2025г)❗️ Разборы прошедших двух недель: РСБУ Прогресс за 1кв2026г РСБУ КВАЗАР лизинг за 1кв2026г, РСБУ ЛК-ПРОГРЕСС за 1кв2026г РСБУ Арлифт Интернешнл за 1кв2026г РСБУ (+МСФО) ИЛС за 1кв2026г РСБУ (+МСФО) ЭНЕРГОНИКА за 1кв2026г РСБУ Агро-Фрегат за 1кв2026г РСБУ ПИР за 1кв2026г РСБУ ПЭТ ПЛАСТ за 1кв2026г P.S. Значения были посчитаны простым человеком и могут содержать ошибки. Если обнаружите ошибку и докажите расчетом свою правоту, то будут внесены правки. Я адекватно отношусь к критике.