КИДОСЫ на фондовом рынке

🚨 ГТМ - загадка российского фондового рынка. Акции Globaltruck (ГТМ) за несколько дней выросли более чем на 50% 🚀, тогда, когда весь рынок обвалился. При этом из значимых новостей по компании пока известна только одна. ⚖️ 22.06.2026 Сбербанк официально сообщил о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании ПАО «ГТМ» банкротом. То есть одни инвесторы читают слово «банкротство» и продают. Другие читают слово «банкротство» и покупают. 🤷‍♂️ 📈 В результате акции летят вверх на десятки процентов. Честно говоря, мы уже давно перестали удивляться российскому фондовому рынку. Но рост на фоне возможного банкротства — это все равно сильно. 😳 🍿 Продолжаем наблюдать 🚀💥

🚨 Вот так выглядит настоящий инвесторский рай. Пока российским миноритариям рассказывают про долгосрочные инвестиции, диверсификацию и справедливую рыночную цену, кто-то получил возможность купить акции Сбербанка со скидкой 70%. 😳 Не стартап. Не проблемный актив. Не банкрот. 🏦 Сбербанк. Скидка — 70%. После таких новостей начинаешь понимать, что самые выгодные инвестиционные возможности почему-то регулярно проходят мимо рядовых инвесторов. 🤷‍♂️ 💸 Одни покупают акции по рынку. 💰 Другие — по цене на 70% ниже рынка. Как говорится, почувствуйте разницу.

🚀 Под лежачий камень вода не течет! Очень часто приходится слышать: 🤷 «Да что толку жаловаться?» 🤷‍♂️ «Все равно ничего не изменится». 🤷 «Против мажоров не попрешь». А потом эти же люди удивляются, почему на фондовом рынке продолжаются кидосы, а права миноритариев никто не уважает. Если акционер закрывает глаза на очевидные и грубые нарушения законодательства и молчит, то зачем эмитенту что-то менять? 🤔 Интересная история произошла с нашим подписчиком Романом. 👏 Общество решило одобрить поручительство перед третьими лицами на сумму, превышающую 100% активов компании. 😳 При этом несогласным акционерам предложили выкупить акции по цене всего 4 000 рублей за штуку. 💸 И вроде бы все красиво оформлено... Но был один нюанс. 📈 Годовая чистая прибыль общества в расчете на одну акцию составляла около 7 700 рублей! То есть за одну акцию предлагали меньше, чем компания зарабатывала на нее всего за один год. Романа такая арифметика, мягко говоря, возмутила. 😡 И вместо того чтобы писать в комментариях про несправедливость фондового рынка, он сделал то, что должен делать любой активный миноритарий: ✍️ подготовил обращение и направил жалобу в Банк России. Результат оказался весьма интересным. 🏦 Банк России установил, что отчет оценщика, на основании которого была определена цена выкупа, не соответствует требованиям законодательства об оценочной деятельности. Более того, ЦБ прямо указал, что такая оценка не может подтверждать рыночную стоимость акций, а установленная советом директоров цена выкупа не может считаться рыночной. 🔥 В адрес общества было направлено предписание об устранении нарушений. 👊 Вот вам и ответ на вопрос: ❓Стоит ли жаловаться в Банк России? Конечно, судиться с компаниями, у которых миллиардные активы, долго, сложно и дорого. ⚖️💰 Но написать жалобу в ЦБ может практически каждый миноритарий. 📚 Кстати, здесь находится наша инструкция, как правильно подготовить такое обращение. Не всегда одна жалоба меняет мир. Но точно известно одно: 🚫 Если молчать — не изменится вообще ничего.

🔥 Пожалуй, это одна из самых важных новостей для миноритариев за последние годы. Минфин, Банк России и Генеральная прокуратура договорились о создании специальной рабочей группы по защите прав миноритарных акционеров. ⚖️🏦 Об этом вчера сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков. Причем речь идет не просто о дискуссионной площадке. 🚨 Впервые защитой миноритариев планируется заниматься совместно силами финансового регулятора и правоохранительных органов. По словам Чебескова, идея заключается в том, чтобы объединить возможности регуляторов и прокуратуры для создания более эффективной системы защиты инвесторов. Честно говоря, новость выглядит весьма обнадеживающей. Потому что одна из главных проблем российского фондового рынка заключается не в отсутствии законов. Законов у нас написано более чем достаточно. 📚 Проблема чаще возникает тогда, когда: ❌ миноритариев размывают допэмиссиями; ❌ проводят сомнительные реорганизации; ❌ выводят активы; ❌ игнорируют права акционеров. И если раньше многие подобные истории рассматривались исключительно как корпоративный спор, то участие Генеральной прокуратуры может существенно изменить подход к самым грубым нарушениям. ⚠️ Теперь к этой работе могут подключиться и правоохранительные органы. 👮‍♂️ Конечно, пока это только создание рабочей группы. Но сам факт того, что проблему защиты миноритариев начали обсуждать на уровне Минфина, Банка России и Генпрокуратуры одновременно, выглядит весьма символично. 🤝 Очень хочется верить, что речь идет не о создании еще одной комиссии ради комиссии, а о реальном желании навести порядок в тех корпоративных практиках, которые годами подрывали доверие инвесторов к фондовому рынку. Будем внимательно следить за развитием событий. 👀🍿 Если эта группа действительно заработает, многие любители кидать миноритариев могут начать чувствовать себя гораздо менее комфортно. 😎⚖️📉

🤦‍♂️ Предлагаем официально учредить новый корпоративный праздник - День размытия миноритария. 📅 Отмечать будем 26 мая. Почему именно 26 мая? Потому что именно в этот день сразу несколько крупнейших российских госкорпораций решили порадовать своих миноритарных акционеров новостями о дополнительных эмиссиях акций. 🎁📉 📌 ПАО «Россети»: вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. 📌 ПАО «КАМАЗ»: вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. 📌 Банк ВТБ: вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций. 😳 Совпадение? Возможно. Но выглядит весьма символично. Когда в один день сразу несколько крупных компаний объявляют о планах допэмиссий в половину капитала, миноритарии невольно начинают проверять свои доли владения на предмет внезапного похудения. 📉 Конечно, сама по себе допэмиссия не всегда зло. Иногда деньги действительно нужны для развития бизнеса, инвестиций или решения стратегических задач. 🏭 Но российский фондовый рынок имеет богатую историю, когда под красивыми словами про развитие, инвестиции и государственные задачи скрывалось банальное размытие долей существующих акционеров. ⚠️ Поэтому опытный миноритарий при словах: 🔹 «увеличение уставного капитала»; 🔹 «дополнительный выпуск акций»; 🔹 «стратегическое развитие»; обычно начинает не радоваться, а внимательно искать калькулятор. 🧮😅 🎬 Особенно символично, что инициаторами таких решений выступили компании с государственным участием. Похоже, 26 мая 2026 года вполне заслуживает места в истории российского корпоративного управления. 🥳 С праздником, товарищи миноритарии! Берегите свои доли. Они могут стать меньше, пока вы читаете этот пост. 📉😂

🚨 «Арендный поток» от Альфа-Капитала стал холодным душем для инвесторов в ЗПИФы История фонда «Арендный поток» показала, насколько сильно реальность может отличаться от красивых отчетов 📉 🏢 Один из объектов фонд купил за 162 млн ₽, хотя на рынке он тогда выставлялся за 150 млн ₽. То есть пайщики фактически переплатили уже на входе 🤨 А дальше — ещё интереснее. 📊 Осенью 2025 года оценщик оценивал этот объект в 220 млн ₽. Но при ликвидации фонда помещение продали аффилированной структуре всего за 135 млн ₽ — почти на 40% дешевле оценки 😳 При этом расчетная стоимость паёв долгое время продолжала расти, создавая ощущение стабильности и роста фонда 📈 ⚠️ Кейс наглядно показал главный риск ЗПИФов недвижимости: оценка в отчетах и реальная цена продажи актива — это могут быть две совершенно разные цифры. Именно поэтому инвесторам важно смотреть не только на доходность и РСП, но и разбирать отчеты оценщиков, условия аренды и сделки внутри фонда.

🤦‍♂️ "Внучка" Газпрома унизила владельцев привилегированных акций АО «Гипроспецгаз». 😳 Мы думали, что нас уже сложно чем-то удивить после разных историй с префами. 🤷‍♂️ Но снизу снова постучали. 🚪👇 📄 Из представленного в материалы к собранию проекта нового устава АО «Гипроспецгаз» следует, что владельцам привилегированных акций предлагается выплачивать дивиденд в размере всего 0,00001% чистой прибыли общества, разделенной на количество привилегированных акций. 😱 🏦 Тогда как во многих приличных ПАО и АО давно считается нормальной практикой направлять на привилегированные акции не менее 10% чистой прибыли общества. А здесь предлагается: ❌ не 10%; ❌ не 1%; ❌ даже не 0,1%; 🤯 а 0,00001%. 📉 То есть размер дивиденда уменьшается примерно в миллион раз по сравнению с тем, что принято считать разумным корпоративным стандартом. После этого опять возникает закономерный вопрос. 🤔 👉 А зачем вообще нужны такие привилегированные акции? Если по ним дивиденды фактически превращаются в символическую величину 💸, то где здесь привилегия? 🧐 🎭 После таких инициатив становится понятно, что владельцев привилегированных акций здесь воспринимают не как совладельцев бизнеса, а как досадное недоразумение. 🖼 Как говорится, картина маслом. 📎 Проект устава — в комментариях 👇🔥

🚨 Минус 20% за один день. 1 июня 2026 года акции ПАО «Группа Астра» рухнули более чем на 20%. 📉💥 И что особенно интересно — сегодня падение продолжается. 😳 Формально рынок уже нашел объяснения: 📌 дивидендная отсечка; 📌 слабый отчет за 1 квартал; 📌 сезонность бизнеса; 📌 высокая ставка; 📌 осторожность клиентов. Но давайте честно. 💸 Дивиденд составил всего 4,68 рубля на акцию. При этом бумаги улетели вниз так, будто компания отсекла не дивиденд, а половину своих активов. А теперь самое интересное. Посмотрите на классическую историю большинства российских IPO последних лет. 🎭 На размещении инвесторам рассказывают красивую сказку: 🚀 рынок растет; 🚀 бизнес растет; 🚀 прибыль будет расти кратно; 🚀 импортозамещение; 🚀 государственная поддержка; 🚀 впереди экспансии. На презентациях рисуют прекрасное будущее. 📈✨ А потом проходит совсем немного времени... И внезапно выясняется, что: 📉 рост замедляется; 📉 прибыль уже не растет; 📉 появляются убытки; 📉 дивиденды оказываются символическими; 📉 акции летят вниз. С Астрой рынок сейчас, похоже, начал задавать очень неприятный вопрос. 🤔 А что если история «суперроста» была сильно переоценена? Потому что последний отчет выглядит уже совсем не как история безудержного роста: ❌ выручка снизилась на 15%; ❌ отгрузки сократились; ❌ EBITDA ушла в минус; ❌ компания показала чистый убыток. И здесь возникает старая как мир мысль. Очень часто на IPO продают не самый лучший и перспективный бизнес. Хороший устойчивый бизнес, который способен годами генерировать деньги своим владельцам, обычно никто продавать не спешит. 💰🏭 Зато на биржу нередко выводят историю, которую нужно красиво упаковать и дорого продать инвесторам. 🎁 Сначала рассказывают про кратный рост прибыли. Потом про захват рынка. Потом про уникальную экосистему. Потом про технологическое лидерство. А затем начинаются суровые встречи с реальностью. ⚡️ Не утверждаем, что именно это происходит сейчас с Астрой. Но выглядит очень символично, что одна из самых раскрученных IT-историй последних лет теряет более 20% за день на фоне дивиденда в 4,68 рубля и слабого отчета. 🤷‍♂️ И есть ощущение, что кроме отчета и дивгэпа в бумаге мог появиться еще и крупный продавец - в лице основателей, которые решили выйти из позиции. 👀 А физики, как обычно, остались разбираться: 🤔 это временная просадка? 🤔 это переоценка бизнеса? 🤔 или очередная история из серии «на IPO обещали космос, а на выходе получилась гравитация»? 📚 Мораль для инвестора: не покупайте акции только потому, что вам пообещали светлое будущее — на бирже презентации забываются быстро, а убытки остаются надолго. 📉

🤔 В чем привилегия? Кидос на уровне закона! 🚨 Многие даже не подозревают, что у нас в стране до сих пор существуют такие привилегированные акции (например, ПАО «КАДВИ», АО «Калужский турбинный завод» АО Тула, Рязаньнефтепродукт и многие другие), владельцы которых десятилетиями не получают дивиденды 💸 и при этом не имеют права голоса на собрании акционеров. Тогда возникает простой вопрос 👇 👉 А в чем, собственно, заключается привилегия? 🤨 Почему такие акции вообще продолжают называться привилегированными? 🤷‍♂️ Получается какой-то юридический парадокс ⚖️😳 Обыкновенные акции хотя бы дают право голоса 🗳. А здесь инвестор не получает ни денег 💰❌, ни возможности участвовать в управлении обществом 🚫. 📉 Фактически это не привилегированные акции, а не пойми что. 😱 И самое удивительное, что такое положение вещей существует не год и не два, а уже более 30 лет! Похоже, при написании закона когда-то был допущен серьезный перекос ⚠️, который давно пора исправлять. 🏦 Кстати, недавно Банк России уже взялся (и исправил) за один старый абсурд с привилегированными акциями. На канале МИНОРИТАРИЙ в СУДЕ мы рассказывали о действительно сенсационных изменениях 🚀, которые впервые за многие годы расширяют права владельцев префов. ⏳ Может быть, пришло время заняться и этой проблемой?

ТГК-1 - ПРИНЯТОЕ РЕШЕНИЕ: Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение: Не объявлять и не выплачивать дивиденды по размещенным обыкновенным акциям Общества по результатам 2025 года.