ФИНАНСИСТКА

Подкаст: Как же так получилось, что я купил это и что теперь с этим делать?

Вот как пример: один инструмент дал 48 процентов за 2 года. Но надо было его просто купить и держать. А многие - гоняться за высокой доходностью в акциях и просто забывают про другие инструменты. Я уже молчу прот тех, кого просто обманули в банках и вместо вклада разместили деньги в страховании жизни...

По данным Банка России, средняя годовая доходность портфелей розничных инвесторов за 2023–2025 годы составила всего 2,9%. На мой взгляд, это очень показательная статистика. Она отражает не только сложную ситуацию на рынке, но и низкое качество инвестиционных решений у значительной части частных инвесторов. Если посмотреть на Индекс МосБиржи, то мы видим, что рынок последние два года фактически находился под давлением. Сейчас индекс находится в районе 2226 пунктов, то есть заметно ниже уровней, которые рынок показывал ранее. Причина понятна: высокая ключевая ставка, дорогие деньги, слабый аппетит к риску, давление на корпоративные прибыли и переоценка акций. В такой среде стратегия «купил и держи» далеко не всегда работает, особенно если инвестор покупает бумаги без понимания бизнеса, оценки, дивидендной политики и рыночного цикла. При этом на другой стороне находятся вклады и инструменты денежного рынка. Банковские депозиты в последние годы давали двузначную доходность, а фонды ликвидности, например фонды денежного рынка, позволяли получать доходность, близкую к ключевой ставке, при существенно более низком рыночном риске. Поэтому для обычного человека ситуация выглядит парадоксально: можно было не брать на себя риск акций и при этом заработать в разы больше, чем средний инвестор на брокерском счёте. Но я бы не сказала, что это приговор фондовому рынку. Это скорее приговор хаотичному инвестированию. Если инвестор не разбирается в рынке, не понимает, что покупает, действует по советам из конференций, рекламных рассылок или рекомендаций брокеров, результат 2,9% годовых — ещё не самый плохой сценарий. Многие отдельные бумаги за этот период могли принести инвесторам убытки. Вывод простой: рынок требует знаний. Сейчас недостаточно просто открыть брокерский счёт и купить «что-то надёжное». Нужно понимать макроэкономику, ставку, долговой рынок, дивиденды, валютные риски, качество эмитентов и момент входа. Когда ставка высокая, часть капитала действительно разумнее держать во вкладах, облигациях с короткой дюрацией или фондах ликвидности, а не пытаться любой ценой покупать акции. На 2026 год мой базовый прогноз умеренно более позитивный. Если цикл снижения ключевой ставки продолжится, доходности по новым вкладам постепенно начнут снижаться, а интерес к облигациям и качественным акциям может восстановиться. В этом случае разрыв между доходностью рынка и вкладов должен сократиться. Но автоматического роста для всех инвесторов я не жду. Рынок всё равно останется выборочным: одни бумаги могут восстанавливаться, другие — продолжать падать или стоять на месте. В 2026 году выиграют не те, кто просто «сидит в рынке», а те, кто умеет управлять портфелем: выбирать инструменты под ставочный цикл, не гнаться за хайпом, использовать фонды ликности и облигации как защитную часть портфеля и покупать акции только там, где есть понятная инвестиционная идея.

Я дала комментарий для Rambler Finance на тему того, почему женщины в России чаще проходят процедуру банкротства, чем мужчины. По данным за I квартал 2026 года, на женщин пришлось 56% всех потребительских банкротств, на мужчин — 44%. Всего процедуру прошли 137 тысяч граждан, что на 13,7% больше, чем годом ранее. На мой взгляд, причина не в том, что женщины менее финансово дисциплинированы. Чаще проблема в другом: именно на женщин ложится значительная часть повседневной финансовой нагрузки семьи — дети, лечение, обучение, продукты, бытовые расходы. При этом кредиты и рассрочки часто берутся не на развитие бизнеса или инвестиции, а на закрытие текущих потребностей. Сначала такая долговая нагрузка кажется незаметной, но со временем она может превратиться в долговую спираль. Отдельный риск — нестабильность дохода: декрет, перерывы в карьере, частичная занятость, развод или необходимость самостоятельно содержать семью. В такой ситуации даже небольшие займы могут стать серьёзной финансовой проблемой. Важно понимать: банкротство — это не «лёгкое списание долгов», а крайняя мера. И сегодня суды всё внимательнее смотрят на добросовестность должника. Подробнее — в материале Rambler Finance 👇 https://finance.rambler.ru/kredity/56480391-eksperty-obyasnili-pochemu-zhenschiny-bankrotyatsya-chasche-muzhchin/

ЦФА взрослеют: Банк России усиливает раскрытие информации Сегодня, как вы поняли я нахожусь на конференции, посвящённой рынку цифровых финансовых активов. И в продолжение этой темы хочу отдельно обратить внимание на важное Указание Банка России № 7315-У «О дополнительных требованиях к содержанию решения о выпуске цифровых финансовых активов». Рынок ЦФА уже перестал быть экспериментом. По итогам 2025 года было размещено около 1,7 трлн рублей ЦФА, а уже в I квартале 2026 года объём рынка превысил 1 трлн рублей. Масштаб растёт быстро — и вместе с ним растёт главный вопрос: понимает ли инвестор, что именно он покупает? Документ вступает в силу с 1 октября 2026 года. Его суть простая: эмитенты ЦФА должны раскрывать не только доходность и срок, но и реальную экономическую природу инструмента. Особенно это касается ЦФА, выплаты по которым зависят от кредитов или займов. Инвестору должны быть понятны: кто эмитент, каково его финансовое состояние, есть ли кредитный рейтинг, в какой валюте выражены требования, что происходит при просрочке или дефолте, какие кредиты или займы лежат в основе выплат, есть ли просрочка и концентрация риска на одном крупном заёмщике. Это важный шаг, потому что ЦФА — не просто «цифровая обёртка». За ними стоит конкретная экономическая конструкция: долг, денежное требование, кредитный риск, эмитент, заёмщик, срок, валюта, обеспечение или его отсутствие. Отдельно важно: если выплаты по ЦФА зависят от кредитов или займов, инвестору должны прямо раскрыть, что он не приобретает право требования по самим кредитным договорам. То есть инвестор получает права по ЦФА, но не становится прямым кредитором заёмщика. Также вводится раскрытие по просрочке: 1–30 дней, 31–90 дней, 91–180 дней, 181–360 дней и свыше 360 дней. Это уже другой уровень прозрачности: инвестор видит не только обещанную доходность, но и качество долговой базы. Мой вывод после сегодняшней конференции только усилился: ЦФА становятся всё более серьёзным и перспективным инструментом, но покупать их только из-за высокой доходности — ошибка. Смотреть нужно на три вещи: кто эмитент, что лежит внутри инструмента и какие риски раскрыты. Новое указание Банка России — это шаг к взрослению рынка. ЦФА должны расти не только в объёмах, но и в качестве, прозрачности и защите инвесторов. #ЦФА #инвестиции #БанкРоссии #цифровыеактивы #финансоваяграмотность #юлиякузнецова

Я дала комментарий для «Газеты.Ru» о том, как могут измениться ставки по кредитам этим летом после снижения ключевой ставки ЦБ. Главная мысль: кредиты будут дешеветь медленнее, чем вклады. Банки быстрее пересматривают депозитные ставки, а вот в кредитах учитываются не только решения ЦБ, но и риск заемщика, стоимость фондирования, требования к капиталу и общие ожидания по экономике. По рыночной ипотеке в ближайшее время я ожидаю диапазон примерно 18–20,5% годовых для стандартных программ без субсидирования. Летом минимальные ставки могут приблизиться к 17–18%, но по отдельным программам и для заемщиков с повышенным риском ставки могут оставаться на уровне 21–23%. По потребительским кредитам разброс будет еще шире: для качественных заемщиков и зарплатных клиентов возможны предложения около 15–20%, но массовый необеспеченный кредит, скорее всего, останется в диапазоне 20–30% и выше. Существенного снижения кредитных ставок можно ждать только тогда, когда ключевая ставка и инфляционные ожидания начнут снижаться более уверенно. Полный материал можно прочитать по ссылке 👇 https://www.gazeta.ru/business/news/2026/06/22/28735807.shtml

Здравствуйте! Через 15 минут начинаем эфир с Юлией Кузнецовой: разбор рынка в живом формате Ждем вас в 20 00 на прямом эфире

Не плохо иметь мозги и не меть делать деньги на фондовом рынке) Тем более пару тысяч долларов в день! В 20:00 жду всех на эфире)

ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%, но сделал это максимально осторожно — всего на 25 базисных пунктов. Почему не больше? Потому что регулятор видит: инфляция действительно начала замедляться, но пока это замедление нельзя назвать устойчивой победой. Рост цен снизился, но всё ещё остаётся в зоне, где ЦБ не может позволить себе резко смягчать политику. Главная логика решения такая: экономику нужно поддерживать, но не разгонять инфляцию снова. После временного охлаждения в начале года экономика продолжает расти умеренными темпами, без резкого провала. Это даёт возможность постепенно снижать ставку. Но одновременно ЦБ видит ускорение кредитования — люди и бизнес снова активнее занимают деньги, а это может поддерживать спрос и, соответственно, цены. Отдельный важный сигнал — бюджетная политика. ЦБ прямо говорит, что на горизонте трёх лет она будет более стимулирующей, чем ожидалось раньше. Простыми словами: государственные расходы могут быть выше, чем предполагалось. А когда в экономике становится больше бюджетных денег, это поддерживает спрос, но одновременно может усиливать инфляционное давление. Поэтому ЦБ не спешит резко снижать ставку. То есть сегодняшнее решение — это не разворот к мягкой политике, а аккуратный шаг вниз. ЦБ как будто говорит рынку: «Да, мы готовы снижать ставку, но только если инфляция продолжит устойчиво замедляться». Поэтому дальнейшие решения будут зависеть от трёх ключевых факторов: инфляции, инфляционных ожиданий и темпов кредитования. Если цены будут расти медленнее, пространство для снижения ставки сохранится. Что ждать дальше? Скорее всего, ставка будет снижаться постепенно, без резких движений. Быстрого возвращения к дешёвым деньгам ждать не стоит. Для инвесторов это означает, что рынок облигаций остаётся интересным, но выбирать бумаги нужно внимательно. Акции могут получить поддержку от снижения ставки, но сильная эйфория преждевременна. Сейчас главный вывод простой: цикл снижения начался, но он будет осторожным, длинным и очень зависимым от инфляции.

Хотите научится так же - приходите на живую встречу в Москве! https://jkinvest.ru/breakfast