Точка спокойствия

Рынок продолжает жестить Новабев (Белуга) уже торгуется с потенциальной див. доходностью больше 20%. Рынок закладывает снижение маржинальности или главный акционер продолжает выходить? Очень интересно будет посмотреть на следующий отчет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Пила коррекций На текущий момент индекс Мосбиржи снизился с предыдущего локального пика на 18,7% за 102 дня. Подобные коррекции далеко не редкость для нашего рынка. Статистически наш рынок снижается 1-3 раза в год в среднем на 18,5% за 29 дней. Если опираться на статистику, то дно где-то рядом. С точки зрения технического анализа вполне можем сходить к уровням 2260–2270 пунктов. Как по мне, уже сейчас можно делать точечные покупки интересных бумаг. Хорошо будет, если наш рынок выкупят сегодня на хороших объемах - это будет сильным сигналом о завершении коррекции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Историческая оценка ритейлеров по мультипликатору EV/EBITDA В расчетах учел казначейские акции, а также выплату дивидендов у Х5 и Белуге (вчера отсечка была). ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Стоит ли покупать акции ритейлеров? Весь ритейл сейчас сравнялся по показателю EV/EBITDA на 2 квартал 2025 года. Как думаете, почему Белуга не торгуется с премией к другим компаниям? Ведь маржинальность сильно выше, темпы роста без учета 3 квартала (привет от хакерской атаки) лучшие в секторе, платит дивиденды (див. доха => 12%) + байбечит, а также впереди IPO ВинЛаба. Комбинация рост кап. затрат + рост долга + рост % расходов + снижение маржинальности убили дивиденды в Магните и снизили ожидания у Х5 до ~300 рублей (11,5%). В этих бумагах может быть идея по мере восстановления маржинальности до исторических 7% к условному 2027–2028 году. Например, текущая выручка Магнита 3,2 трлн рублей. Изменение маржинальности на 1% приведет к росту показателя EBITDA на 32 млрд рублей. Текущая EBITDA LTM 178 млрд. Прибавка 32 млрд рублей увеличит показатель на 18%. Если эти 32 млрд рублей пустить на выплату дивидендов, то Магнит заплатит 470 рублей на акцию (15% див. доходность). То же самое актуально для Х5. Стабильной бумагой в секторе остается Лента, которая умудряется быстро расти и сохранять маржинальность, что позволяет каждый год стабильно наращивать EBITDA. Потому бумага продолжает переписывать свои максимумы. В целом весь сектор по историческим меркам дешевый. Средний мультипликатор в хорошие времена был на уровне 6–7х, что предполагает кратный потенциал роста по мере снижения ключевой ставки и нормализации маржинальности. На кого ставить из сектора, решайте сами. Мне на горизонте до 1 года нравится Белуга, а от 1 года я бы ставил на Магнит или Х5 как ставку на нормализацию маржинальности, если она будет :) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Так думаю чуть понятнее будет Если что там Заботкин пытается спасти рынок "БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ СТАВКЕ В 2026Г = 12 -13% — ЗАБОТКИН, РБК https://rutube.ru/live/video/88f6485ee28d56daf13302ac6fe3d931/?playlist=70144 ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Интересно, что динамика рынка со сдвигом в 1 квартал совпадает с прошлым годом ======================   👉@invest_fynbos   ======================

В рамках боковика пришли на поддержку Отсюда либо отскочим, либо пойдем обновлять лои года, возможно, даже 2024 года. P.S можем еще ложный пробой оформить, который выкупят на объемах. ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Прогноз по дивам ВТБ в 3 сценариях Вводные: 1. Учел допку на 1,264 млрд акций. 2. Взял среднюю цену на акции = 90 рублей (консервативно). 3. Прогноз чистой прибыли от компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Акции компании Магнит продолжают сверлить дно. Давайте разбираться, в чем проблема и есть ли тут идея? Читайте анализ по ссылке: https://smart-lab.ru/blog/1206085.php Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================

Мысли про ЮМГ (GEMC) Компания генерирует от основной деятельности примерно 8,4 млрд рублей в год (при курсе евро = 93,5). Чисто от операционной деятельности компания может платить дивиденды порядка 93 рублей на одну акцию. Грубо говоря 1 евро на акцию. Сейчас компания копит кэш, который сгенерировал за 6 месяцев 1,075 млрд рублей процентных доходов. Умножим на 2 = 2,150 млрд рублей от % доходов на конец 2025 года. Процентные доходы добавят еще 24 рубля в дивидендную базу. Дальше есть несколько сценариев: 1. Выплатят всю кубышку на дивиденды по итогам 2025 года, а за 2026 год заплатят 100% от скорр. чистой прибыли. Дивиденды в таком сценарии за 2025 год составят 185 рублей на акцию. Див. доходность ~ 24%. Дивиденды за 2026 год составят: 790 - 185 = 705 (цена без дива). Див. доходность: 93 / 705 * 100 = 13.2%. 2. Дивиденды за 2025 год не заплатят. Решат кубышку оставить, а остальное заработанное с 2026 года пускать на дивиденды. Дивы в таком сценарии за 2025 год = 0, за 2026 год = 93 + 24 = 117 рублей. Див. доходность = 117 / 790 * 100 = 14,8%. 3. Дивиденды за 2025 и 2026 год = 0 Тогда на конец 2026 года компания накопит на своих счетах порядка 305 рублей на акцию кэшем. Почти 40% капитализации! Мультипликатор EV/EBITDA на конец 2026 года = 3,4х против 5,4x у компании "Мать и Дитя". Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ======================   👉@invest_fynbos   ======================