Консервативный инвестор: облигации, ВДО

Первичные размещения облигаций на неделе 22–26 июня #облигации #первичныеразмещения Постоянный купон: 🔹СГ Рус. Выпуск 001Р-02 с ежемесячным постоянным купоном до 17%, сроком на 1 год. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента BB-. Эмитент относится к сегменту ВДО с низким кредитным рейтингом. Для таких выпусков характерны повышенные кредитные риски и высокая чувствительность к ухудшению финансового положения компании. 🔹ЛК Роделен. Выпуск 002Р-06 с ежемесячным постоянным купоном до 21%, сроком на 5 лет. Есть оферта через 1,5 года. Амортизация: 2,38% — 19–59 купоны, 2,42% — 60 купон. Рейтинг эмитента BBB. Лизинговые компании имеют повышенные риски в текущих условиях. У эмитента высокая долговая нагрузка, долг продолжает расти. Эксперт РА снизило рейтинг из-за существенного ухудшения качества лизингового портфеля. 🔹Джи-групп — региональный застройщик Республики Татарстан, бренд Унистрой. Выпуск 002Р-07 с ежемесячным постоянным купоном до 18,5%, сроком на 2 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента BBB+. Несмотря на рост выручки, рентабельность компании заметно ухудшилась. При исключении неденежных статей фиксируется операционный убыток, коэффициент покрытия процентов ICR снизился примерно в два раза. Девелоперская отрасль сохраняет повышенные риски. 🔹ВИС Финанс. Выпуск БО-П13 с ежемесячным постоянным купоном до 16,5%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента AA-/A+. Эмитент имеет противоречивую репутацию. У группы есть проблемы с увеличением сроков реализации проектов, также имеются судебные иски. У компании отрицательные операционные денежные потоки и низкая рентабельность деятельности. 🔹Томская область — доразмещение. Выпуск 35078 с ежемесячным постоянным купоном 15,1%, сроком на 6,29 года. Оферты нет. Амортизация: 20% — 19 купон, 40% — 24 и 28 купоны. Рейтинг эмитента BBB+. Долговая нагрузка региона повышенная — 77,2%. Флоатеры: 🔹Т Плюс. Выпуск 002Р-02 — флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 1,5%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента AA-. Финансовое положение эмитента устойчивое, долговая нагрузка находится в норме. Прогнозный показатель Чистый долг/EBITDA с учетом размещения облигаций составляет около 2,25. Основные финансовые показатели компании растут. 🔹Джи-групп. Выпуск 002Р-08 — флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 3,5%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента BBB+. Эмитент работает в девелоперской отрасли, которая имеет повышенные риски. У компании ухудшилась рентабельность, при исключении неденежных статей фиксируется операционный убыток, а коэффициент покрытия процентов снизился. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам. 🔹Ростелеком. Выпуск 001Р-27R — флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 1,45%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента наивысший AAA. Долговая нагрузка эмитента находится в норме — Чистый долг/EBITDA около 1,7. ❗️Не является ИИР