Секреты Силиконовой Долины

🌟 SpaceX приземлили, корейский рынок летит вниз, мировые ЦБ сигнализируют о повышении ставок. Главное за неделю и что впереди. 1️⃣ SpaceX продолжает высасывать ликвидность из рынка. После сильного IPO компания разместила еще и облигации, чтобы финансировать инфраструктуру ИИ и развитие Starship. Это явно не понравилось рынку, и после мощного старта в первые дни акции скорректировались на 30% c хаев и торгуются ниже цены открытия в первый день торгов. Пока в свободном обращении около 5% акций, поэтому цена может сильно двигаться в обе стороны на ограниченной ликвидности. Реальный тест спроса будет в ближайшие месяцы, когда станет понятно, кто готов покупать SpaceX уже не как мечту, а как компанию с огромными капитальными расходами. 2️⃣ Делевереджинг на рынке памяти и полупроводников. Корейские индексы закрылись -10% сегодня, одно из крупнейших падений за историю. Около половины индекса занимают 2 компании, Samsung Electronics и SK Hynix, которые стали главными бенефициарами роста цен на память и компоненты. На прошлой неделе пришло сразу несколько негативных сигналов перекупленности. Акции momentum разошлись с акциями низкой волатильности на 5 стандартных отклонений, экстремальные значения. Также мы увидели рекордные притоки в ETF на полупроводники за всю историю. Так часто выглядит момент, когда в сделке уже слишком много людей. Сначала все покупают одну и ту же историю (часто с плечами), потом происходят механические продажи, делевереджинг и фиксация прибыли. Сезонность тоже не помогает. Последние две недели июня исторически считаются одним из самых слабых периодов года для индексов (June Swoon). 3️⃣ Центральные банки усиливают проинфляционную риторику. BofA и Deutsche Bank уже сместили прогнозы в сторону возможного повышения ставок ФРС в 2026 году. Причина простая: экономика сильная, капиталовложения растут, рынок труда держится, инфляция не снижается. ЕЦБ тоже сигнализирует, что расслабляться рано. Более дорогая энергия и устойчивое ценовое давление могут заставить регуляторов повышать ставки уже в этом году. 4️⃣ Как окупить ИИ затраты, вопрос который по-прежнему интересует инвесторов. На прошлой и этой неделе под давлением оказались бигтехи и SpaceX. Параллельно усиливается охота за талантами. Специалистов высокого уровня в ИИ не так много. Новости о переходе сильных исследователей из Google в OpenAI и Anthropic негативно сказались на акциях $GOOG . ➡️ Что смотрим на этой неделе. Главный отчет и событие недели: Micron $MU 24 июня после закрытия. Это проверка спроса на память для ИИ, HBM и серверную инфраструктуру. Если отчет будет сильным, это может поддержать всю полупроводниковую цепочку: $MU, $NVDA, $AVGO, $AMD, $WDC, $SNDK. 24 июня также пройдет день инвестора Qualcomm $QCOM. Компания будет пытаться доказать, что она уже не только про смартфоны. Рынок ждет стратегию по ИИ, дата центрам, промышленному ИИ, робототехнике и 6G. 25 июня выйдет PCE, любимый инфляционный показатель ФРС. Это главное макро событие недели. С 23 по 26 июня проходит Amazon Prime Day. Это хороший живой тест потребителя: что покупают, насколько сильны скидки, есть ли спрос на товары не первой необходимости. Квантовые технологии снова в теме. На этой неделе у квантового сектора есть реальные поводы для внимания. 22 июня администрация США объявила новые меры по ускорению развития квантовых вычислений и постквантовой криптографии. А с 25 по 27 июня в Бостоне проходит Quantum.Tech World. #newsweekly