Алексей Басов: Инвестиции хайнета

Капитуляция инвесторов на российском рынке приблизилась по глубине к пандемическому шоку. Продают в рынок, не глядя, бумаги, где был заложен весь возможный негатив, и где спекулянтам давно нечем поживиться. Масштабы распродажи плохо соотносятся с новостями. Всякие штуки прилетают к нам не первый год. Геополитическая ситуация не меняется много месяцев. Снижение ставки на 0,25% вместо 0,5% происходит тоже не в первый раз, и мы давно выучили осторожный стиль ЦБ. Даже какие-то жесткие решения, которые пока не доведены до общества, трудно представить. Их вероятность перед выборами невысока. За несколько месяцев многое может измениться, и панически ликвидировать позиции невыгодно даже институционалам-инсайдерам. Моя версия - заблочка. Т.е. продажа заблокированных активов в рынок. По идее, бумаги нерезов находятся на счетах С, и отделены от российского контура. Их продажа без специального разрешения регулятора запрещена. Однако на прошлой неделе JP Morgan заявил, что продал все бумаги"Сбера" неназванному покупателю по цене 95 руб (при рыночных 300+). Можно предположить, что заэфиренная сделка была частью более широкой операции по консолидации заблокированных бумаг. И последующему сбросу их в рынок, не смотря на запрет. Этим можно объяснить объемы и интенсивность продаж. Окно возможностей открыто ненадолго. При покупке с дисконтом в 70%, даже обрушение цены принесет иксы. Кстати, сегодня была отозвана депозитарная лицензия у достаточно крупного брокера "Алор". За нарушение антисанкционных указов. Ликвидация маржинальных позиций даже подкинула рынок на несколько процентов внутри дня, что говорит о серьезных объемах в брокере второго эшелона. Я не знаю, связаны ли эти события. Все это домыслы и моя конспирология. 💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Если моя попытка объяснить причины массированных распродаж хотя бы отчасти верна, мы увидим снятие давления продавца с рынка в ближайшее время. #акции #Россия Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения автора носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.

Каюсь, подбираю бумаги. Даже на выходных точечно брал. Мой портфель как-то плохо падал. Котировки оказались в январе 2026 (Сбер) или в осени 2025 (Русал, Яндекс). Самым стойким оказался Дом.РФ, который отступил на 3 месяца. Считаю, остались на ринге, и готовы продолжать схватку. А вот некоторые странные бумаги, вроде Газпрома, переместились на машине времени в 2009. Возможно, статистически такое и имеет смысл брать. Потому что 99% времени, не смотря на качество бизнеса, цена заметно выше даже без учета дивов. Но мне не нравится идея подбора слабых бумаг на отскок. Меня больше привлекает покупка растущих бизнесов с дисконтом. Сформированным за счет тонкого летнего рынка, разочарования в темпах снижения ставки, всяких летающих штук, и локального навеса продавцов в бумагах вроде Сбера. Экономика проходит тяжелый период, кто ж спорит. Но перелома, который выбьет наш индекс из бултыхания в диапазоне 2500-2900, не произошло. Мы в него вернемся. Наши компании продолжают расти на 25-30%, генерируя нам прибыль и капу. Поэтому падение последних дней воспринимаю как ускорение тренда перед исчерпанием. А текущие цены - как льготную программу поддержки частных инвесторов🙃 💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Конечно, я не имею ввиду, что надо входить на все плечи. Падение может продолжиться. Сегодняшний рост может стать отскоком дохлой кошки. Инвесторов могут брать измором все лето, не давая котировкам подняться выше 2500. Ликвидация позиций может быть связана с каким-то сильным решением, которое отыгрывают инсайдеры. Негативных сценариев полно. Однако. Покупка лесенкой качественных бумаг. На деньги, которые можешь не трогать годами. Если с плечами, то которые можешь в любом момент закрыть из других портфелей. Да, скучная классика. Но на таких дисбалансах цены и фундаментала именно она дает возможность сделать хороший год на плохом рынке. #акции #Россия Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения автора носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.

Величественное зрелище. Почти как Ниагарский водопад. Хочу ободрить тех, кто в плечах. Кто без стопов. Кто проходит такое впервые. Просто увеличьте таймфрейм и увидите, что все циклично. Рынок вернется. Терпение и стойкость - то, из чего выковывается инвестор. 💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Не суетимся, дадим бумагам отпадать. #акции #Россия

Отличные выходные! В субботу познакомили с байдаркой очередного матроса. Готовим его к Ладожским шхерам. В воскресенье отметили день рождения Виктора Цоя на концерте в Лужниках. Почувствовать звук все той же легендарной гитары в руках Каспаряна, спеть все-все-все вместе с тем же составом "Кино" - честно говоря, не знаю, что еще я так сильно хотел бы услышать вживую. "Он был на Pink Floyd и "Кино" - вот что я завещаю выгравировать на своей табличке. Цой жив! И да, мы ждем перемен в индексе ММВБ!

Сегодняшний залив в Сбере я выкупал. Подозреваю, что дело не столько в летающих тарелках над Москвой, сколько продаже депозитарных расписок Сбера JP Morgan неназванному покупателю. Купленный пакет не мог быть столь быстро сброшен на торгах. Но, видимо, сделка вызвала ребалансировку сверхкрупных портфелей. Взяв Сбер по 314, мы получаем 10,3% годовых после налогов с отсечкой меньше, чем через месяц. С учетом суицидальных настроений на рынке, дивгэп мы закроем на фазе восстановления ударно. Поэтому если даже до отсечки роста не будет - можно спокойно принять дивы, оставив в портфеле отличную растущую компанию. Если же приезд американских эмиссаров подстегнет переговорный трек, и инвесторы выйдут из обморока - Сбер мы быстро увидим повыше. Элемента гемблинга добавляет завтрашнее заседание ЦБ. Но разброс у консенсуса небольшой, рассчитываю, что дальше забивать фондовый рынок и экономику в землю регулятор не решится. 💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Ставки сделаны, фонд денежного рынка распотрошен. Надеюсь на лучшее, готовлюсь к худшему. Т.е. к соревнованиям. Спортивный сезон в разгаре. 💥💥 #акции #Россия Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения автора носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.