Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon

Прогноз аномальной жары для Европы сохраняется...35-40С всю неделю во Франции (европейский производитель пшеницы №1), Германии (№2), Польше (№3). По Германии и Польше ударит заметно, но Францию тоже зацепит - на севере пшеница еще в фазе налива. Матиф +5% c недавних минимумов. Черноморскому ФОБу это может помочь, хотя здесь более важная переменная - российский урожай в южных регионах.

На прошлой неделе 53 из 89 регионов России ввели ограничения на продажу бензина или дизеля - The Bell. По словам сельхозпроизводителей, в большинстве случаев дизель по-прежнему доступен, но цены быстро растут — в отдельных случаях и на 10%+ за неделю. У многих есть запасы на кампанию 2026 года, но не в объеме, который покрывает все потребности. Мы сомневаемся, что это окажет существенное влияние на производство в этом году. Понятно, что сельхозпроизводители найдут топливо для уборки: расходы на него составляют несколько тысяч рублей на гектар при выручке в несколько десятков тысяч рублей с гектара. Но по марже это ударит. Напрямую - через рост затрат на топливо, которое формирует 10–20% прямых издержек. Косвенно - через удорожание логистики, способное дополнительно снизить локальные цены. Для отрасли, рентабельность которой находится под давлением с момента введения жестких экспортных ограничений в 2021 году, это еще один негативный фактор.

Фьючерсы на пшеницу на прошлой неделе отскочили на закрытии коротких позиций. Но FOB рассказывает другую историю. Российская пшеница подешевела на $3, до $237/т FOB - минимума с февраля. На этой неделе снижение продолжается. Импортеры рассчитывают на дальнейшее ослабление цен в ближайшей перспективе. Но погода в России на старте уборки далека от идеальной, а ожидания по новому урожаю выглядят слишком оптимистичными. Часть важных рисков, похоже, пока недооценена. Наш взгляд на глобальный и рублевый рынок пшеницы и подсолнечника - в новом обзоре. Приобрести: @TamaraGarlic

Прогноз жары для Европы усилился и сдвинулся на более ранее время, французскую пшеницу все-таки может зацепить в конце. Матиф +2% сегодня при красном Чикаго.

Eva? WALL-E. Роботы Greenfield Robotics как альтернатива гербицидам. Рой небольших роботов механически срезает сорняки: без химического стресса для растений, без уплотнения почвы тяжелой техникой и с возможностью работать 24/7. По цене - сопоставимо с традиционным подходом. Услуга стоит около $70 за акр за два прохода, при обычных расходах на борьбу с сорняками в $60-100 за акр на Среднем Западе США. Работает, понятно, не везде. Нужны ровные и относительно чистые поля, стандартное междурядье и цифровые карты. Компания также обещает прибавку урожайности на 5–10% при прочих равных - за счет отсутствия гербицидного стресса для растений. И еще они милые.

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 19.06.2026 Зак.1-А: 15 790 (+125) | 310т. Зак.1-Ж: 15 700 | 150т. ОЗК-А: 15 583 (-17) | 90т. ОЗК-Ж: 16 150 (+50) | 75т. Средневзвешенные цены: Авто: 15 743 (+93) | 400т. ЖД: 15 850 (-250) | 225т. Зак.1: 15 761 (+96) | 460т. ОЗК: 15 841 (+14) | 165т. Расчёт индекса: Индекс: 15 782 (+61) | 625т.

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 18.06.2026 Зак.1-А: 15 665 (-135) | 310т. Зак.1-Ж: — | —т. ОЗК-А: 15 600 (-17) | 90т. ОЗК-Ж: 16 100 | 75т. Средневзвешенные цены: Авто: 15 650 (-109) | 400т. ЖД: 16 100 (+350) | 75т. Зак.1: 15 665 (-119) | 310т. ОЗК: 15 827 (+210) | 165т. Расчёт индекса: Индекс: 15 721 (-35) | 475т.