Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon

Прогноз аномальной жары для Европы сохраняется...35-40С всю неделю во Франции (европейский производитель пшеницы №1), Германии (№2), Польше (№3). По Германии и Польше ударит заметно, но Францию тоже зацепит - на севере пшеница еще в фазе налива. Матиф +5% c недавних минимумов. Черноморскому ФОБу это может помочь, хотя здесь более важная переменная - российский урожай в южных регионах.

На прошлой неделе 53 из 89 регионов России ввели ограничения на продажу бензина или дизеля - The Bell. По словам сельхозпроизводителей, в большинстве случаев дизель по-прежнему доступен, но цены быстро растут — в отдельных случаях и на 10%+ за неделю. У многих есть запасы на кампанию 2026 года, но не в объеме, который покрывает все потребности. Мы сомневаемся, что это окажет существенное влияние на производство в этом году. Понятно, что сельхозпроизводители найдут топливо для уборки: расходы на него составляют несколько тысяч рублей на гектар при выручке в несколько десятков тысяч рублей с гектара. Но по марже это ударит. Напрямую - через рост затрат на топливо, которое формирует 10–20% прямых издержек. Косвенно - через удорожание логистики, способное дополнительно снизить локальные цены. Для отрасли, рентабельность которой находится под давлением с момента введения жестких экспортных ограничений в 2021 году, это еще один негативный фактор.

Фьючерсы на пшеницу на прошлой неделе отскочили на закрытии коротких позиций. Но FOB рассказывает другую историю. Российская пшеница подешевела на $3, до $237/т FOB - минимума с февраля. На этой неделе снижение продолжается. Импортеры рассчитывают на дальнейшее ослабление цен в ближайшей перспективе. Но погода в России на старте уборки далека от идеальной, а ожидания по новому урожаю выглядят слишком оптимистичными. Часть важных рисков, похоже, пока недооценена. Наш взгляд на глобальный и рублевый рынок пшеницы и подсолнечника - в новом обзоре. Приобрести: @TamaraGarlic

Прогноз жары для Европы усилился и сдвинулся на более ранее время, французскую пшеницу все-таки может зацепить в конце. Матиф +2% сегодня при красном Чикаго.

Eva? WALL-E. Роботы Greenfield Robotics как альтернатива гербицидам. Рой небольших роботов механически срезает сорняки: без химического стресса для растений, без уплотнения почвы тяжелой техникой и с возможностью работать 24/7. По цене - сопоставимо с традиционным подходом. Услуга стоит около $70 за акр за два прохода, при обычных расходах на борьбу с сорняками в $60-100 за акр на Среднем Западе США. Работает, понятно, не везде. Нужны ровные и относительно чистые поля, стандартное междурядье и цифровые карты. Компания также обещает прибавку урожайности на 5–10% при прочих равных - за счет отсутствия гербицидного стресса для растений. И еще они милые.

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 19.06.2026 Зак.1-А: 15 790 (+125) | 310т. Зак.1-Ж: 15 700 | 150т. ОЗК-А: 15 583 (-17) | 90т. ОЗК-Ж: 16 150 (+50) | 75т. Средневзвешенные цены: Авто: 15 743 (+93) | 400т. ЖД: 15 850 (-250) | 225т. Зак.1: 15 761 (+96) | 460т. ОЗК: 15 841 (+14) | 165т. Расчёт индекса: Индекс: 15 782 (+61) | 625т.

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 18.06.2026 Зак.1-А: 15 665 (-135) | 310т. Зак.1-Ж: — | —т. ОЗК-А: 15 600 (-17) | 90т. ОЗК-Ж: 16 100 | 75т. Средневзвешенные цены: Авто: 15 650 (-109) | 400т. ЖД: 16 100 (+350) | 75т. Зак.1: 15 665 (-119) | 310т. ОЗК: 15 827 (+210) | 165т. Расчёт индекса: Индекс: 15 721 (-35) | 475т.

BBC: Ограничения на продажу топлива уже затронули по меньшей мере 33 региона России, подсчитала Русская служба Би-би-си. Проблемы начались даже в Москве и сельскохозяйственных регионах, в первую очередь в Краснодарском крае. Ограничения вводят даже крупные компании вроде «Татнефти» и «Лукойла». ... Директор аналитического Центра «СовЭкон» и ведущий российский эксперт по сельскому хозяйству Андрей Сизов скептичен, что проблемы с топливом приведут к значительному ущербу для урожая этого года. В беседе с Би-би-си он отметил, что Иркутская область «мягко говоря, не самый заметный производитель сельхозпродукции в России». Уборка урожая сейчас стартует на юге стране. «Пока говорить о том, что физически топлива нет или кому-то не хватит, нельзя, ситуация совершенно не такая, но есть ощутимый рост цен. Поэтому все уже посеяно, оно будет убрано. Просто это дополнительный удар по экономике сельхозпроизводителей», — объясняет Сизов. Сизов полагает, что это будет иметь влияние на рост розничных цен: «Какое, сказать сложно, потому что дизель это не только естественно потребляется в сельском хозяйстве, большинство грузовиков…ездят на дизеле, который развозит в том числе и продовольствие». Рост цен в итоге окажет давление, по мнению эксперта, «на и так низкую рентабельность сельхозпроизводителей, которая, собственно, местами уже давно отрицательная» https://www.bbc.com/russian/articles/c20yx729vlvo

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 16.06.2026 Зак.1-А: 15 800 (+0) | 310т. Зак.1-Ж: — | —т. ОЗК-А: 15 517 (+234) | 90т. ОЗК-Ж: 16 550 | 75т. Средневзвешенные цены: Авто: 15 736 (+52) | 400т. ЖД: 16 550 | 75т. Зак.1: 15 800 (+0) | 310т. ОЗК: 15 987 (+704) | 165т. Расчёт индекса: Индекс: 15 865 (+181) | 475т.

Никогда такого не было — и вот опять: дорожает дизельное топливо. Как, впрочем, почти каждый год. В опте цены прибавили около 20% год к году и примерно столько же — к началу года. В рознице картина пестрая: где-то говорят о похожем росте или ниже, местами — заметно выше. В этом году рост выражен сильнее. Главная причина, вероятно, — скачок экспортных котировок на топливо. Ближайший контракт ICE gasoil с февраля до пика в апреле удвоился. Сейчас он падает, но всё еще примерно на 20% выше февральских уровней и на 20% выше, чем год назад. Дополнительный, вероятно, часто переоцениваемый фактор — остановки НПЗ из-за атак дронов. Россия обычно экспортирует более 40% производимого дизеля, поэтому даже временное сокращение выпуска примерно на 20%, о котором писал Reuters, само по себе не означает дефицита топлива внутри страны. Тем более экспорт сейчас ограничен, но не закрыт полностью: для производителей он по-прежнему разрешен. Для уборки нового урожая рост цен на топливо вряд ли станет серьезной операционной проблемой. Но он добавит давления на маржу в растениеводстве, которая у многих производителей и так близка к нулю. Добавим, что в сельском хозяйстве мало кто работает «с колес». У большинства производителей есть запасы топлива, покрывающие значительную часть производственного цикла 2026 года. Для продовольствия это проинфляционный фактор — прежде всего через удорожание логистики. Но его эффект может быть частично нивелирован традиционным сезонным снижением цен на плодоовощную продукцию.