Abeta - акции, облигации, аналитика

AI на проверке прибылью - кто прошел главный тест сезона? ⠀ Сезон отчетности дал один из самых важных сигналов за весь AI-цикл: стало видно, где сотни миллиардов долларов инвестиций уже дают реальную отдачу, а где расходы пока растут быстрее результата. ⠀ Отчетности Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Nvidia показали, насколько далеко каждая компания продвинулась в окупаемости AI-инвестиций - но кто прошел тест на отдачу лучше? ⠀ 📍В новом выпуске разбираем: ⠀ • окупаются ли $200 млрд инвестиций Alphabet в AI • как Microsoft научилась зарабатывать на AI сразу двумя способами • у кого из Amazon и Meta инвестиции уже окупаются, а кому еще нужно время • почему у Nvidia спрос выше предложения, а акция дешевле рынка • что покупать после отчетности: главные выводы по AI-циклу ⠀ 📺 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новое видео на канале. ____⠀ Мы не даём рекомендаций. Наша задача – показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей. Задать вопрос | Аудит портфеля

🤩Собрали главные материалы за неделю – если пропустили, читайте сейчас. Аналитика, идеи, кейсы → 8 главных акций эры ИИ - их невозможно заменить → Жесткая ФРС, опасения за замедление AI, Ближний Востоке не утихает → 10+ инвестидей в Physical AI: успеть до массового внедрения Private Market → Revolut: шаг к лицензии банка США и первый AI-платеж во Франции → Crusoe законтрактовал облачные мощности для Perplexity → ❗️❗️❗️Новая сделка: кванты, фотоника, физический ИИ Задать вопрос | Аудит портфеля

Жесткая ФРС, опасения за замедление AI, Ближний Востоке не утихает S&P 500 завершает волатильную неделю практически без изменений. В начале недели технологии оказались под давлением после заявлений руководителей крупнейших разработчиков LLM о необходимости замедлить создание наиболее продвинутых моделей.  Мы считаем реакцию избыточной: подобные ограничения дополнительно повышают барьеры для новых игроков, а у американских компаний нет стимула замедляться в одностороннем порядке, пока конкуренты, особенно Китай, продолжают развитие. Само обсуждение рисков также не означает сокращения инвестиций в AI, поэтому мы сохраняем позитивный взгляд на широкий спектр компаний, связанных с AI. Конфликт на Ближнем Востоке - вероятность завершения растет В начале недели конфликт резко обострился после атак хуситов на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии, включая трубопровод East-West. Brent на пике доходила до $110, но затем снизилась примерно до $103 на фоне планов быстро восстановить около половины пропускной способности. Существенного прогресса в переговорах США и Ирана пока нет. Тем не менее, мы считаем, что вероятность деэскалации постепенно растет. Цены на дизель в США - который легко перекладывается в цены потребительских товаров - достигли исторического максимума в $6.31 за галлон.  Уже через полтора месяца пройдут выборы в Конгресс США. На текущий момент Polymarket закладывает вероятность победы демократов в обеих палатах в 60%. В начале года эта оценка была всего 34%. Для возврата республиканского электората необходимо объявить «победу» и снизить цены на топливо. Макро - «ястребиный» сигнал  Августовские данные подтвердили одновременно устойчивость экономики и сохранение инфляционного давления. ФРС ожидаемо повысила ставку на 25 б.п. до 3.75–4.00% и дала жесткий сигнал: 16 из 18 членов FOMC допускают как минимум еще одно повышение до конца года. Заседание прошло в рамках ожиданий и, на наш взгляд, показало готовность регулятора контролировать инфляцию. При этом мы считаем, что рынок закладывает чрезмерное ужесточение: свопы предполагают почти три повышения до середины следующего года, тогда как мы рассчитываем только на одно повышение в этом году. Значительная часть ускорения инфляции связана с нефтью и геополитикой, рынок труда не выглядит перегретым, а финансовые условия уже достаточно жесткие. Мы ожидаем, что со временем избыточные ожидания по ставке уйдут, что поддержит акции и облигации. Облигации - подходим к моменту для покупок Доходность 10-летних бумаг после роста до 5.04%, максимума с 2007 года, снизилась до 4.92%. Рынок позитивно воспринял жесткий сигнал ФРС, дополнительную поддержку обеспечило снижение нефти. Мы считаем, что на текущих уровнях облигации становятся более привлекательными: рынок, как отметили ранее, закладывает слишком агрессивное повышение ставки. При этом пока не наращиваем экспозицию сверх лимитов. Высокий госдолг США, конкуренция за капитал и риски на Ближнем Востоке могут ограничивать дальнейшее снижение доходностей. Золото - вновь откат После просадки в начале недели золото прибавляет около 1% на фоне снижения доходностей UST. Мы ожидаем возобновления роста на среднесрочном горизонте по мере ухода чрезмерных ожиданий повышения ставки. Дополнительную поддержку сохраняют покупки центробанков: в июле они приобрели около 44 тонн золота против среднего уровня 17 тонн до 2022 года. VC - следующие лидеры AI Мы рассматриваем участие в специализированном deeptech-фонде, который инвестирует в технологии следующего этапа AI: квантовые вычисления, фотонику, AI-инфраструктуру и решения для робототехники. Нам интересны сильная техническая экспертиза команды, возможность поддерживать лучшие компании на следующих раундах и уже сформированный пайплайн сделок. Для инвестора это возможность получить диверсифицированный доступ сразу к нескольким направлениям, которые могут стать основой следующего технологического цикла. ➡️ Подробнее о новой сделке, главных событиях на рынке, а также наше позиционирование вы найдете в боте по ссылке Задать вопрос | Аудит портфеля

ФРС ужесточила тон: как менять портфель после заседания ФРС переходит в «ястребиный» режим. Центральный банк впервые с 2023 года повысил ставку и объявил, что может продолжить. Главная причина - инфляция по-прежнему остается высокой, а экономика - устойчивой. 📣 Друзья, сегодня в 17:00 МСК на вебинаре подробно разберем: → Почему не стоит паниковать после жесткого заседания ФРС → Как могут повести себя акции, облигации и золото в период высоких ставок → Дадим трезвый взгляд на нефть и Ближний Восток → Подсветим наши топ-пики в текущей рыночной ситуации А также поговорим об альтернативных инвестициях: • Покажем, как венчур влияет на портфели в периоды высокой волатильности на публичных рынках • Разберем перспективы Physical AI и почему считаем, что сейчас - отличный момент для входа Мы вас ждем, приходите⤵️ ⏰ Сегодня, 17 сентября, 17:00 МСК 📌 Онлайн в Zoom ➡️ Зарегистрироваться бесплатно прямо сейчас

🔝5 бенефициаров рыночной турбулентности → получить подборку Высокие ставки, нефть выше $100, геополитика и резкие движения на рынках заставляют инвесторов активнее хеджировать риски и перестраивать портфели. ⠀ Пока одни пытаются угадать направление рынка, другие получают доход от самой рыночной активности: торгов, клиринга, финансовых данных и управления рисками. ⠀ Мы собрали ТОП-5 компаний, рост которых не зависит только от направления фондового рынка. Такие бизнесы могут выигрывать от самой турбулентности - когда инвесторы чаще торгуют, перестраивают портфели и активнее хеджируют риски. 💎 Внутри подборки с идеями: • 5 компаний-бенефициаров рыночной активности • ключевые метрики и драйверы роста по каждой идее • наш взгляд: какую роль такие компании могут играть в портфеле сейчас ⠀ ⚠ Подборку получат только участники завтрашнего вебинара. Чтобы получить материал и разобраться, какие идеи могут работать в условиях высокой волатильности, приходите на вебинар⤵️ 📍17 сентября, четверг, в 17:00 МСК в Zoom ➡️ Зарегистрироваться сейчас Задать вопрос | Аудит портфеля

Physical AI: новый большой рынок — куда смотреть инвестору? ⠀ Еще недавно гуманоидные роботы были скорее дорогим технологическим экспериментом, но уже в 2027 году стоимость промышленного гуманоида может быть сопоставима всего с 1,9 года затрат на одного сотрудника. Это делает Physical AI все более применимым в робототехнике, логистике, производстве и автоматизации труда. ⠀ 17 сентября на вебинаре разберем, почему считаем момент для входа в Physical AI интересным, что может ускорить переоценку сектора и какой фонд на частном рынке рассматриваем → Зарегистрироваться ⠀ 📍А в этом материале разбираем рынок шире: почему Physical AI стал возможен именно сейчас, где роботы появятся первыми и на какие компании обратить внимание уже сегодня. ➡️ Робот больше не ограничен одной операцией ⠀ Традиционные промышленные роботы работают по жестко заданному сценарию. Если положение детали меняется или на пути возникает препятствие, машину приходится перепрограммировать. ⠀ Physical AI дает роботу «зрение» и способность анализировать окружающую среду. Современные модели одновременно обрабатывают изображения, текст, звук и данные сенсоров, а затем самостоятельно выбирают следующее действие. ⠀ Следующий шаг - «модели мира», которые должны не только распознавать объекты, но и прогнозировать последствия своих действий. Например, что произойдет, если робот возьмет предмет, изменит траекторию или столкнется с препятствием. ➡️ Почему технология стала актуальна именно сейчас ⠀ Каждый робот собирает данные о реальных движениях, объектах и ошибках. Они используются для обучения новых моделей: чем больше устройств работает, тем быстрее совершенствуется вся система. ⠀ Одновременно улучшается экономика. Стоимость компонентов может снижаться примерно на 7% в год, а цена готового робота - на 6%. Стоимость человеческого труда при этом продолжает расти. ⠀ В первом квартале 2026 года венчурные инвестиции в Physical AI достигли $47.4 млрд в рамках 521 сделки. Однако для массового внедрения важен не объем финансирования, а срок окупаемости. ➡️ Переломная точка в 2027 году ⠀ В 2026 году стоимость промышленного гуманоида сопоставима примерно с 2,8 года затрат на одного сотрудника. Уже в 2027 году показатель может снизиться до 1,9 года, оценивают аналитики Goldman Sachs. ⠀ При такой окупаемости покупка робота становится для бизнеса не технологическим экспериментом, а обычным решением по сокращению затрат. Поставки гуманоидов могут вырасти с 75 тыс. в 2026 году до 890 тыс. в 2030-м и 6,5 млн в 2035-м. Объем рынка аналитиками к этому моменту оценивается в $138 млрд. ➡️ Где роботы появятся первыми ⠀ Наиболее удобная среда для внедрения - склады и логистика. Она достаточно контролируемая, но количество разных операций слишком велико для традиционных машин, выполняющих только одну функцию. ⠀ Следом идут автопром и общее производство: финальная сборка, сортировка компонентов, обслуживание станков, прокладка кабелей и подключение разъемов. ⠀ Медицина, сервис и бытовое использование находятся еще дальше от массового внедрения в силу постоянно меняющейся и практически не стандартизированной среде. 💎Кто может получить основную выгоду Рынок Physical AI значительно шире продаж самих роботов. Каждому устройству нужны вычислительные мощности, память, сенсоры, приводы, аккумуляторы, кабельные системы и программное обеспечение. 📍В нашем большом обзоре Physical AI вы найдете: - ключевые риски и ограничения массового внедрения - 10+ компаний-бенефициаров в разных сегментах Physical AI ➡️ Скачивайте материал в боте Задать вопрос | Аудит портфеля

📈 Пока инвесторы ждут решения ФРС, мы ищем рост вне публичных рынков В то время, как публичные рынки зависят от геополитических событий, решений регулятора, ставок и краткосрочной реакции инвесторов, мы продолжаем искать идеи с другой логикой роста - через участие в компаниях до выхода на биржу. На вебинаре 17 сентября покажем, как венчур влияет на общий результат наших портфелей, и разберем новую инвестиционную идею в одном из самых быстрорастущих технологических направлений → на рынке, чей потенциал может быть в 50 раз шире Gen AI. 📍В эфире разберем: • почему мы считаем сектор перспективным, а момент для входа в него - интересным именно сейчас • какие факторы могут ускорить переоценку компаний в этом направлении • конкретный фонд, который мы рассматриваем: стратегия, фокус и место в портфеле Регистрируйтесь и приходите⤵️ 📆 17 сентября, 17:00 МСК, онлайн в Zoom ➡️ Пройти быструю регистрацию в нашем боте Задать вопрос | Аудит портфеля

Критичная AI-инфраструктура: 8 компаний, закрывающих узкие места дата-центров ⠀ ИИ упирается уже не только в производство чипов. Дата-центрам нужно всё больше электроэнергии, мощностей сетей и охлаждения. Именно здесь формируются самые узкие места. А вместе с ними появляются компании, которые могут заработать на следующем этапе AI-цикла. ⠀ ➡️ Куда пойдут триллионы AI-инвестиций и кто может забрать основную часть этого спроса? ⠀ 📍В новом выпуске разбираем: ⠀ • где AI уже упирается в физические ограничения • какие новые дефициты создаёт строительство дата-центров • почему энергия и охлаждение становятся новой ставкой на AI • кто может заработать на следующем этапе цикла • какие 8 компаний мы выделяем сейчас ⠀ 📺 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новое видео на канале. ____ Мы не даём рекомендаций. Наша задача – показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей. Задать вопрос | Аудит портфеля

Собрали главные материалы за неделю – если пропустили, читайте сейчас. Аналитика, идеи, кейсы → Рынок сдуется - они нет. 10 акций, которые можно передавать по наследству → Золото или облигации - какой защитный актив сейчас привлекательнее? → От внедрения ИИ к росту прибыли - в каких компаниях мы видим потенциал? → Топ-3 решений для ВНЖ, ПМЖ, гражданства ⚠ 17 сентября приглашаем на Большой стратегический вебинар Abeta Capital для частных инвесторов → узнать подробности и зарегистрироваться Private Market → Crusoe теперь стоит $30 млрд - с чем связан рост оценки? → $700 млн Blue Origin за связь вокруг Марса → Databricks: поиск для AI-агентов стал в 2 раза быстрее → ❗️❗️❗️+84% в венчурном портфеле клиента Задать вопрос | Аудит портфеля

От внедрения ИИ к росту прибыли - в каких компаниях мы видим потенциал? ⠀ Компании все активнее внедряют ИИ, но лишь немногие могут показать его вклад в прибыль. Возникает вопрос: это повод ждать более убедительных результатов или искать идеи? ⠀ 📍В материале разбираем, может ли бизнес, внедряющий ИИ, показать догоняющий рост, когда он может начаться и на какие компании обратить внимание уже сейчас. ⠀ ➡️ Внедрение AI растет, финансовый эффект еще не виден ⠀ Сезон отчетности за 2-й квартал 2026 года показал заметный разрыв. Прибыль на акцию технологических компаний, главных бенефициаров тренда ИИ, выросла примерно на 51%. У остальной части рынка рост составил только 14%. ⠀ При этом 46% компаний S&P 500 уже говорили об ИИ как об инструменте повышения эффективности. Но лишь 11% смогли количественно оценить результат в отдельных процессах и только 2% показали непосредственное влияние на прибыль. Разница в темпах роста между этими компаниями и остальным рынком пока статистически незначима. ⠀ ➡️ Почему инвесторы не платят заранее ⠀ Инфраструктурные бенефициары уже получают дополнительную выручку от строительства дата-центров и роста спроса на вычислительные мощности. Здесь финансовый эффект понятен и отражается в отчетности. ⠀ С компаниями, внедряющими ИИ, ситуация сложнее. Потенциальное сокращение расходов на персонал или повышение маржинальности пока остается прогнозом. Инвесторы не готовы платить премию до тех пор, пока экономия не начнет заметно влиять на прибыль. ⠀ Поэтому корзина компаний, рассказывающих о росте производительности благодаря ИИ, в последние годы двигалась примерно наравне с S&P 500. Само заявление о внедрении технологии пока не дает акциям преимущества. ⠀ ➡️ Почему эффект еще может проявиться ⠀ Корпоративное внедрение остается на ранней стадии, но расходы быстро растут. Медианные ежемесячные затраты на ИИ в расчете на одного сотрудника увеличились с $5 в начале 2026 года до $12 в июле. У крупнейших пользователей показатель вырос с $240 до $650. При этом у 89% опрошенных компаний на ИИ приходится всего 1-5% ИТ-бюджета. ⠀ Технология только начинает охватывать больше процессов, поэтому заметный эффект на расходы, производительность и маржинальность может проявляться постепенно. ⠀ ➡️ Кто может стать следующими бенефициарами ⠀ Несмотря на пока ограниченный вклад ИИ в прибыль, мы считаем, что этот сегмент может показать догоняющую динамику. Однако это история на длинный горизонт: рост будет зависеть от того, насколько быстро компании смогут отразить повышение производительности и сокращение издержек в отчетности. Мы уже сейчас следим за компаниями с высокой долей расходов на персонал, значительным потенциалом автоматизации и конкретными ИИ-инициативами. 📍Два наших топ-пика в этом сегменте: ⠀ • CoStar Group #CSGP предоставляет данные и аналитику по рынку недвижимости. Компания уже использует ИИ для создания контента, анализа публичных данных, обработки договоров и разработки ПО. Дополнительный потенциал связан с улучшением поиска и рекомендаций на ее платформах. ⠀ Около 37% фонда оплаты труда CoStar приходится на задачи, которые могут быть автоматизированы, а общие расходы на персонал составляют 31% выручки. Поэтому даже умеренный рост эффективности способен заметно повлиять на издержки и маржинальность бизнеса. ⠀ • Axon Enterprise #AXON разрабатывает электрошоковые устройства TASER, нагрудные камеры и ПО для полиции и других служб безопасности. ИИ уже используется для расшифровки записей, подготовки отчетов, обработки видео и поиска по цифровым доказательствам. Это позволяет клиентам сокращать административную нагрузку, а Axon - повышать ценность своего программного бизнеса. Около 36% фонда оплаты труда Axon связано с задачами, подверженными автоматизации. ⠀ Пока рынок не дает таким компаниям отдельной премии за внедрение ИИ. Но когда экономия станет заметна в прибыли, инвесторы могут пересмотреть их оценки. Поэтому мы следим за этим сегментом уже сейчас. ______ *Любая инвестидея должна подходить именно вам. Напишите нам - обсудим, какие идеи отвечают вашим задачам. Задать вопрос | Аудит портфеля