Abeta - акции, облигации, аналитика

7️⃣ Полезные материалы за прошедшую неделю в подборке – если пропустили, читайте прямо сейчас ⬇️ Аналитика, тренды, кейсы → Следующий AI-бум и 6 компаний бенефициаров → Топ-пики вне ИИ – ставка на нормализацию экономики → 2 года без доступа к капиталу – когда завещания недостаточно → Одна из лучших защитных идей по мнению Abeta Private Market → IPO больше не бустер кратного роста – как сегодня инвестировать в технологии → Prometheus Безоса привлек $12 млрд, Databricks достигла $6.9 млрд ARR → Куда в AI вкладывают венчурные фонды → ❗️❗️❗️3 новые сделки для входа: финтех, AI-компания из Китая, deeptech-фонд Задать вопрос | Аудит портфеля

Табачная индустрия – одна из лучших защитных идей? Обычно этот сектор воспринимают как рынок структурного спада: люди курят меньше, регулирование становится жестче, а часть инвесторов избегает сектор по этическим причинам. Но цифры показывают другую картину: акции Philip Morris, лидера трансформации индустрии, выросли почти на 95% с 2024 года и заметно обогнали S&P 500. Причина – табак перестает быть просто рынком сигарет. Индустрия постепенно превращается в более широкий рынок никотина, где растут вейпы, нагреваемый табак и никотиновые паучи. ➡️ Классические сигареты никуда не исчезают Да, в 2019-2025 годах их объемы снижались примерно на 2.2% в год, но выручка от сигарет росла примерно на 3% в год. Производители повышали цены быстрее, чем падали объемы, потому что спрос на никотин остается относительно неэластичным. По прогнозу UBS, в 2025-2030 годах ситуация будет похожей: объемы стандартных сигарет продолжат снижаться примерно на 2.4% в год, но выручка все равно может расти примерно на 2.3% в год. Поэтому сигареты остаются “денежной машиной” отрасли: они финансируют дивиденды, байбэки и развитие новых направлений. ➡️ Новые драйверы сектора Главный двигатель роста - новые никотиновые продукты. Вейпы, нагреваемый табак и никотиновые паучи в 2019-2025 годах росли примерно на 21.7% в год по объемам и на 15.9% по выручке. Их доля в рынке выросла с 6.5% объемов и 13% выручки до 18% и 23.5% соответственно. Дальше рост станет более зрелым, но останется высоким. Аналитики прогнозируют, что в 2025-2030 годах новые продукты будут расти примерно на 7.8% в год по объемам и на 9.6% по выручке. К 2030 году их доля может достигнуть 26% объемов и 30% выручки рынка никотина. 💎 Позиция Abeta Capital Табачный сектор уже нельзя оценивать только как рынок падающих сигарет. Это сочетание устойчивого денежного потока, дивидендов и долгосрочной трансформации в сторону более широкого рынка никотина. Отдельного ETF на сектор нет, поэтому основной способ – через крупнейших представителей индустрии. Мы предпочитаем Philip Morris International #PM как качественного лидера трансформации. Дополнительно можно рассмотреть British American Tobacco #BTI и Altria #MO для повышения дивидендной доходности, снижения корпоративных рисков и более сбалансированной экспозиции на сектор. 📌 Подробный разбор сектора и фаворитов с обоснованием, почему считаем идею интересной → читайте в аналитическом обзоре в нашем боте ____ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Задать вопрос | Аудит портфеля

Всё больше технологических компаний остаются частными значительно дольше. Речь о тех проектах, которые делают ставку на прорывные технологии – кванты, AI, роботика, космос. Вот пример: SpaceX вышла на биржу по оценке более $2 трлн. Google выходила по $23 млрд. За этими цифрами скрывается одно из самых важных изменений на рынке за последние 20 лет. Что это означает для инвесторов и почему мы считаем этот сдвиг одним из самых важных в инвестиционной повестке ➡️ Разобрали в венчурном канале – прочитать сейчас

Завещание есть – но доступ к активам заблокирован Многие инвесторы считают, что завещание автоматически решает вопрос передачи капитала наследникам. Но если активы и семья связаны с несколькими странами, задача получить доступ к капиталу может стать задачей со звездочкой. ⠀ ➡️ Ситуация ⠀ К нам обратилась супруга умершего клиента. Семья проживала на Кипре, а капитал был распределен между несколькими юрисдикциями и включал банковские счета, инвестиционные портфели и другие активы. ⠀ У клиента было оформлено завещание, поэтому семья считала, что вопрос передачи активов уже урегулирован. ⠀ На практике все оказалось сложнее. ⠀ Для банков, брокеров и других финансовых институтов российского завещания оказалось недостаточно. ⠀ Поскольку центр жизни и резидентства клиента был связан с Кипром, семье потребовалось пройти отдельную наследственную процедуру и получить решение кипрского суда. ⠀ Процесс занял более двух лет. Все это время доступ к части активов оставался ограниченным, хотя семья рассчитывала на этот капитал. ⠀ ➡️ Что делать инвестору ⠀ Этот кейс показывает, почему наследственное планирование не ограничивается подготовкой завещания. Важно не только распределить капитал, но обеспечить семье к нему доступ. ⠀ Для этого инвестору важно понимать: ⠀ • какая юрисдикция будет ключевой для наследования • какие документы потребуют банки и брокеры • кто сможет распоряжаться активами после смерти владельца • как семья получит доступ к ликвидности до завершения всех процедур ⠀ Через нашу партнерскую сеть мы помогаем инвесторам подготовить наследственную структуру и снизить риски, связанные с передачей капитала. ⠀ ➡️ Если ваши активы распределены между несколькими странами, напишите нам. ⠀ Поможем оценить возможные риски и понять, насколько текущая структура готова к наследственной передаче капитала. Задать вопрос | Аудит портфеля

💎 Топ-пики вне AI от Abeta Capital – ставка на нормализацию экономики Акции технологического сектора США существенно опередили остальную часть рынка с начала года. Среди главных факторов: опасения за состояние экономики и опережающих рост прибыли в AI-инфраструктуре. Теперь, когда соглашение по Ближнему Востоку достигнуто, страхи за состояния экономики могут уйти на второй план. На этом фоне мы ожидаем опережающей динамики отстающих. ➡️ Мы сделали подборку таких компаний – каждая из них обладает достойными инвестиционными тезисами и потенциалом роста: • Amer Sports #AS – глобальная компания в сегменте спортивной одежды, обуви и оборудования. В портфель компании входят такие бренды как Arc’teryx, Salomon, Wilson и другие. Компания находится в фазе активного масштабирования. Рост идет через расширение прямых продаж, открытие магазинов, e-commerce и географическую экспансию, особенно в США и Китае. Акции торгуются с дисконтом к своей исторической оценке, несмотря на схожие высокие темпы роста - выгодной момент для входа. • Dick’s Sporting Goods #DKS – один из крупнейших спортивных ритейлеров в США. Компания выигрывает от устойчивого спроса на спорт и премиальные бренды, продолжает забирать долю рынка на фоне слабости аналогов. После покупки Foot Locker получила дополнительный драйвер роста в обувном сегменте. Акции отставали из-за опасений по потребителю и интеграции Foot Locker, но при подтверждении разворота могут показать догоняющую динамику. • C.H. Robinson Worldwide #CHRW – одна из крупнейших логистических компаний в мире и крупнейший брокер грузоперевозок в Северной Америке. Выигрывает от улучшение конъюнктуры рынка перевозок. Эффект будет более значимым после деэскалации. Бизнес становится эффективнее - CHRW обрабатывает больше перевозок на сотрудника за счет автоматизации, AI-инструментов. Дополнительный катализатор - возможная консолидация отрасли после решения Верховного суда по ответственности брокеров: небольшим игрокам станет сложнее конкурировать, а крупные компании вроде CHRW смогут забирать долю рынка. • Tapestry #TPR – американская компания в сегменте доступной роскоши, владеет брендами Coach и Kate Spade. Главный драйвер роста - Coach: бренд забирает долю рынка в сумках, кожаных аксессуарах и обуви, активно привлекает молодых покупателей и показывает сильную динамику в США, Китае и Европе. Компания обладает высокой маржинальностью, ценовой силой, устойчивым свободным денежным потоком и масштабным байбеком. Акции просели из-за опасений замедления спроса, и откат создает привлекательную точку входа. ➡️ Также мы крайне позитивно оцениваем позиции и вне США. Про них рассказали на последнем вебинаре – смотрите запись эфира в нашем боте. ____ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Задать вопрос | Аудит портфеля

🎞 Следующий AI-бум и 6 компаний бенефициаров Тренд на ИИ уже дал рынку NVIDIA, дата-центры и взрывной рост спроса на чипы. Поэтому у инвесторов возникает логичный вопрос: не поздно ли заходить в AI сейчас? И где именно искать доходность? Мы ожидаем новый AI-бум, связанный с массовым внедрением ИИ-агентов - систем, которые не просто отвечают на запросы, а способны самостоятельно выполнять рабочие задачи. В новом видео разбираем: • почему ИИ-агенты могут стать следующим этапом AI-цикла • как меняется экономика корпоративного внедрения AI • почему спрос на вычисления может вырасти в разы • кто зарабатывает на этом уже сейчас • какие 6 компаний мы считаем главными бенефициарами тренда 🎥 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новый выпуск на канале. _____ Мы не даём рекомендаций. Наша задача - показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей. Задать вопрос | Аудит портфеля

7️⃣ Полезные материалы за прошедшую неделю в подборке – если пропустили, читайте прямо сейчас ⬇️ Аналитика, тренды, кейсы → Не поздно ли заходить в ИИ в 2026 году – и как это сделать → Уорш во главе ФРС: что будет со ставками дальше → Соглашение США и Ирана, «ястребиный» сигнал ФРС и новые максимумы в акциях → Компания заморозила возврат тела инвестиций – как мы помогли клиенту вернуть деньги Private Market → Prometheus Безоса: $12 млрд на AI-инженера для физического мира → SpaceX дебютировала на Nasdaq и превысила оценку $2 трлн → Продажа Cursor за $60 млрд – что будет с AI-разработчиком дальше → Не заходите в венчурную сделку, пока не проверите эти 3 параметра Задать вопрос | Аудит портфеля

Соглашение США и Ирана, «ястребиный» сигнал ФРС и новые максимумы в акциях S&P 500 вырос на 1.6%. Несмотря на жесткие сигналы ФРС, рынок сосредоточился на позитивных новостях с Ближнего Востока. Лидерами роста стали полупроводники, а также циклические сектора - промышленность и финансы. Главным событием недели стало подписание промежуточного меморандума между США и Ираном. Документ предполагает прекращение военных действий, постепенное снятие морской блокады, восстановление движения через Ормузский пролив и запуск 60-дневных переговоров по финальному соглашению. На этом фоне нефть скорректировалась с $89 до $78 за баррель. При этом ключевые вопросы пока остаются открытыми: санкционный режим, ядерная программа и долгосрочный статус Ормузского пролива будут обсуждаться в ближайшие два месяца. Тем не менее мы считаем, что само снижение геополитической напряженности существенно уменьшает риски для мировой экономики. Наше позиционирование остается позитивным. Мы догоняющего роста рынков за пределами США, прежде всего, Китая и Индии, которые наиболее чувствительны к динамике цен на энергоносители. Также сохраняем ставку на циклические сектора американского рынка - финансы, промышленность и потребительские товары вторичной необходимости. В технологиях продолжаем удерживать позиции, но пока не наращиваем экспозицию. Полупроводниковые компании вновь приблизились к максимумам, поэтому мы не исключаем ротации капитала в более дешевые сегменты рынка. Любую коррекцию в технологическом секторе планируем использовать для покупок перед началом сезона отчетности. Макро - сильные данные и заседание ФРС Экономика США продолжает демонстрировать устойчивость. Розничные продажи за май оказались сильнее ожиданий. Одновременно ФРС дала заметно более жесткий сигнал рынку: повышены прогнозы по инлфяции и ставке. Тем не менее, не смотря на жесткую риторику со стороны ФРС, мы считаем, что фон для рисковых активов благоприятный. Отчасти, ястребиный посыл ФРС связан с тем, что члены ФРС исходили из большей неопределенности относительно перспектив конфликта с Ираном, по сравнению с актуальной ситуацией. Облигации - хрупкий баланс Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4.44%, несмотря на жесткое заседание ФРС и сильную макростатистику. Основную поддержку рынку облигаций оказали новости о деэскалации на Ближнем Востоке. Мы продолжаем сохранять недовес в облигациях. Улучшение геополитического фона помогает рынку, однако давление со стороны ФРС остается значительным. Пока регулятор не вернет рынку более понятную траекторию будущей политики, доходности могут оставаться повышенными. Золото - волатильность сохраняется Золото выросло на 1.1%. Оптимизм по деэскалации оказался сильнее негативного влияния роста ожиданий по ставке ФРС. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на металл. Однако в ближайшие месяцы металл может продолжить торговаться в боковом диапазоне, пока рынок не получит большей определенности по инфляции и действиям ФРС. Услуги Abeta - возврат замороженных инвестиций На неделе разобрали кейс клиента, который столкнулся с отказом в возврате инвестиций после окончания срока вложений. Благодаря нашим действиям клиент получил 100% вложенного капитала, все причитающиеся выплаты и дополнительную компенсацию за период удержания средств. ➡️ Подробнее кейс, а также основные события на рынке и наше позиционирование читайте в традиционном обзоре в боте Задать вопрос | Аудит портфеля

Новый глава ФРС: начало разговоров о снижении ставок? Сегодня пройдет июньское заседание ФРС. Широко ожидается, что центральный банк сохранит ставку без изменений. Сильный рынок труда и инлфяционные риски не позволят смягчить сигнал. Из заявления с высокой вероятностью уйдут формулировки о снижении ставки. В таком случае рынок отреагирует нейтрально - всё уже заложено в цены. Ключевой вопрос - как сильно изменятся прогнозы по инфляции? Это даст понимание, насколько ФРС обеспокоена тем, что энергетический шок может иметь долгосрочные последствия. Экономисты ожидают, что ЦБ отодвинет ожидания снижения ставок на 2027 год. Ранее они прогнозировали одно снижение ставки в 2026 году и одно - в 2027 году. Также определенности добавляет начало председательства Кевина Уорша, который был назначен Трампом с целью снижения ставки и «смены режима». Критики Уорша утверждают, что он будет недостаточно независим от Белого дома, но сам он отвергал эти опасения. 💎 На наш взгляд Мы считаем, что сильной мягкости от Уорша ждать не стоит. Новый глава ФРС входит в должность в момент, когда рынок труда выглядит устойчивее, а инфляционные риски снова усилились из-за нефти и геополитики. Уоршу важно сразу показать рынку облигаций, что ФРС сохраняет фокус на цели по инфляции 2%, даже несмотря на политическое давление в пользу снижения ставок. Иначе рынок может решить, что ФРС стала слишком зависимой от политики, что ударит по доверию к регулятору. Базовый сценарий - не резкий ястребиный разворот, а отказ от прежнего сигнала о снижениях и более осторожная, менее мягкая коммуникация. Тем не менее, для хеджирования риска потери независимости ФРС стоит держать золото, которое активно реагирует на такие события. Задать вопрос | Аудит портфеля

Клиент инвестировал в фонд, но когда подошел срок возврата инвестиций, компания сообщила, что пока не готова его осуществить. И предложила оставить инвестиции еще на некоторое время и платить купоны. С задачей вернуть свои деньги в кратчайшие сроки к нам и обратился клиент. ✅ Решение Генеральный сценарий, предложенный юридической компанией, предполагал настолько высокие расходы на сопровождение разбирательства, что даже в случае положительного исхода инвестор мог получить лишь около 20% от суммы своих инвестиций. → Поэтому мы пошли другим путем. И вместе с корпоративным юристом сфокусировались на детальном анализе структуры сделки, способа приобретения продукта и прав инвестора. Это позволило выстроить эффективную стратегию взаимодействия с компанией и добиться индивидуального решения. ✅ В результате инвестор получил: • 100% вложенных инвестиций • все причитающиеся купонные выплаты • дополнительные начисления за период удержания средств При этом клиенту не пришлось ждать реализации общего плана выплат для инвесторов. ➡️ Если вы столкнулись с задержкой выплат, ограничением на вывод средств или другой проблемой по инвестиционному продукту — напишите нам. Разберем ситуацию и приложим все усилия, чтобы помочь найти решение. Задать вопрос | Аудит портфеля