Stock News

Сводка главных новостей от : REUTERS • Политика: Советник Зеленского допустил переговоры с РФ в сентябре. Кремль опроверг сообщения США о возможном ударе РФ по НАТО. • Экономика и рынки: · Рубль обвалился более чем на 2% к доллару, обновив минимумы за 1,5 года (геополитика + снижение экспортной выручки). · Акции «Магнита» упали до минимума с 2009 года (распродажи без видимых причин). · «Алроса» отчиталась о чистом убытке $110 млн за 1-е полугодие. • Энергоносители и логистика: · Нефть Urals перенаправляется в Азию на супертанкерах (из-за спроса в Китае и роста фрахта). · Поставки нефти на НПЗ Казахстана снизились на 1% за 7 месяцев. · Турция наращивает импорт дизеля из Индии после запрета российского (диверсификация). • Геополитика: Катар добивается посредничества в Тегеране на фоне усиления «экономической войны» США.

#OZON: Потери от атак Сергей Семко (Data Insight) оценил ущерб только товарам на складах Ozon в 88,5–107 млрд руб., а общие потери (вместе с инфраструктурой) — в 118–170 млрд руб. #BELU: Дивиденды «НоваБев» Совет директоров 28 августа рассмотрит промежуточные дивиденды за 1П 2026 года . В фокусе — размер выплаты (исторически часто >100% от чистой прибыли) . #LSRG: Ошибка в прибыли на 11 млрд ЛСР скорректировала отчетность за 1П 2026: чистая прибыль выросла до 12,9 млрд руб. (вместо 1,9 млрд). Причина — техническая ошибка . #UNAC: Дивиденды за 2025 год СД #ОАК 27 августа рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2025 год . Однако компания исторически их не платит . #RUAL: Кредитный лимит увеличен «Русал» увеличил возобновляемый кредитный лимит для АО «Русский алюминий» до 150 млрд руб. (или эквивалент в юанях) . Срок сделки — до 2032 года .

Курс доллара на торгах во вторник оставался стабильным, так как рынок оценивал влияние двух ключевых факторов: новых санкций США против Ирана и планов Минфина по выкупу госдолга для снижения доходности облигаций. Доллар и санкции против Ирана · Краткосрочная поддержка: Расширение санкций против Тегерана кратковременно поддержало доллар, так как некоторые страны могли заблаговременно закупать валюту, опасаясь ограничений. · Давление от выкупа облигаций: Сообщения о возможном расширении выкупа казначейских бондов создали давление на доллар, поскольку такая операция увеличивает долларовую ликвидность. Рынки энергоносителей — Нефть дешевеет: Несмотря на жесткую риторику вокруг Ормузского пролива, нефть подешевела более чем на 5%. Рынок посчитал, что экономические санкции несут меньший риск для поставок, чем военная эскалация. Доходность госдолга США — Снижение доходности: Доходность 10-летних облигаций упала на 4-5 базисных пунктов до 4.65%. Инвесторы позитивно восприняли планы Минфина, а снижение нефти уменьшило инфляционные ожидания.

КРЕМЛЬ: СТУББ И ДРУГИЕ ЗАПАДНЫЕ ЛИДЕРЫ ВВОДЯТ В ЗАБЛУЖДЕНИЕ СВОИХ ИЗБИРАТЕЛЕЙ, ПРЕДПОЛАГАЯ, ЧТО РОССИЮ МОЖНО СТРАТЕГИЧЕСКИ ПОБЕДИТЬ КРЕМЛЬ: КОММЕНТАРИИ ПРЕЗИДЕНТА ФИНЛЯНДИИ В ПОДДЕРЖКУ НАПАДОК УКРАИНЫ НА РОССИЮ ПОКАЗЫВАЮТ, ЧТО ОН ЯВЛЯЕТСЯ ЧАСТЬЮ "ПАРТИИ ВОЙНЫ" КРЕМЛЬ: ЗАЯВЛЕНИЕ СТУББА УДИВИЛО КРЕМЛЬ И СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О ЖЕЛАНИИ ПРОДОЛЖЕНИЯ ВОЙНЫ НА УКРАИНЕ КРЕМЛЬ О ПРЕДЛОЖЕНИЯХ О СВОБОДНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЗОНЕ НА ВОСТОКЕ УКРАИНЫ В РАМКАХ МИРНОГО СОГЛАШЕНИЯ: ДОНБАСС ЯВЛЯЕТСЯ ЧАСТЬЮ РОССИИ, И ТРЕТЬИ СТОРОНЫ НЕ МОГУТ УПРАВЛЯТЬ РОССИЙСКИМ РЕГИОНОМ КРЕМЛЬ О ПРЕДЛОЖЕННОМ РАЗМЕЩЕНИИ ВОЙСК НАТО НА УКРАИНЕ: НЕОДНОКРАТНО НАЗЫВАЛСЯ НЕПРИЕМЛЕМЫМ ДЛЯ РОССИИ КРЕМЛЬ: НИКАКИХ ПОДРОБНОСТЕЙ О ВОЕННОМ САМОЛЕТЕ США, ПРИЗЕМЛИВШЕМСЯ В МОСКВЕ, НЕТ КРЕМЛЬ ПО ПОВОДУ ПРЕДЛОЖЕНИЯ LOTAN О ВВОДЕ ВОЙСК НА УКРАИНУ :”МЫ НЕОДНОКРАТНО ЗАЯВЛЯЛИ, ЧТО ЭТО НЕПРИЕМЛЕМО ДЛЯ РОССИИ". REUTERS: РУБЛЬ СЛАБЕЕТ ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД НА ФОНЕ ПРОДОЛЖАЮЩЕЙ ДЕШЕВЕТЬ НЕФТИ

Дефицит бюджета зашкаливает, а нас убеждают, что «так и было задумано»? Давайте разберемся. Минфин отчитался за январь-июль, и цифры заставляют задуматься . · Доходы выросли на 8,8% — вроде неплохо . · Но! Расходы взлетели на 14,5%, и дефицит составил 6,455 трлн рублей. Это в 1,7 РАЗА выше годового плана в 3,786 трлн . Минфин это списывает на «опережающее финансирование расходов». Ну-ну. Главная головная боль: нефтегазовые доходы рухнули на 16,8% . Да, их частично компенсировал рост НДС, но сырьевая игла дает о себе знать . Особенно с учетом того, что значительная часть возвращается нефтяникам обратно через демпфер. Вторая тревожная точка: бизнес и население дружно побежали за наличными. Ожидаемый прирост наличных в этом году может составить почти 3,8 трлн рублей . И это не просто «привычки». Причины: 1. Перебои с интернетом и связью . 2. Дорогой эквайринг, который бьет по МСП (выгоднее принимать кэш) . 3. И главное — адаптация к налоговым изменениям . Люди и юрлица просто начинают прятать деньги от налоговой и банковского контроля. Кстати, сравните структуру бюджетов. Расходы РФ — 44,1 трлн при ВВП 235 трлн (18,7%). У «либеральной» экономики США этот показатель держится около 26% ! У нас выходит «ультралиберальная» фискальная политика, но с кривыми методами исполнения.

⚠️Евросоюз утвердил 21-й пакет санкций. Брюссель, ты чего? Мы только с 20-м разобрались! Кого сегодня нагнули: #Золотодобыча: «Высочайший» (UGLD), «Южуралзолото», «Селигдар» (SELG). Евросоюз решил, что россиянам слишком хорошо живётся, и нажал на красную кнопку «золотой запас» . Добытчики в шоке, бюллетени в нокауте. Финансовый сектор: #Мосбиржа (MOEX) — теперь официально в «клубе изгоев» ЕС. Наши акции, видимо, будут торговаться по принципу «увидел — купил, пока не заблокировали» #Банки: ДОМ.РФ, «Уралсиб» (USBN), «Санкт-Петербург» (BSPB), «Зенит», МТС-Банк (MBNK) и ещё 94 «счастливчика» . 32 из них отключат от SWIFT. Теперь деньги будут передаваться через «три звонка и тайный пароль» #Нефтянка: Куйбышевский НПЗ, Новокуйбышевский НПЗ и структуры «Лукойла» (LKOH). Бензин, видимо, теперь будет с запахом европейских санкций Персоналии: Владимир Евтушенков (АФК «Система») — теперь в «евросписке» . Поздравляем, теперь у вас евро-проблемы! Олег Белозеров (глава РЖД) — тоже получил свой «европейский привет» . #Энергетика: «Интер РАО ЕС» (IRAO) попали под раздачу. Теперь Европа будет греть себя сама, а мы будем наблюдать со стороны Что это значит для инвесторов: Акции компаний из списка уйдут в пике быстрее, чем ваше настроение после новостей. Мосбиржа под санкциями всех ключевых регуляторов — это как кредитная карта без лимита, только в минус Ситуация: хаос, но мы держимся. Паники нет, только лёгкое недоумение и здоровый сарказм. Следим за котировками и запасаемся попкорном! #санкции #россия #MOEX #LKOH #AFKS #IRAO #банки #золото #инвестиции #кризис — Stock News —

Алармизм в сторону, давайте по цифрам. Данные ЮНКТАД выглядят мощно: прямые иностранные инвестиции (ПИИ) взлетели в 11,5 раза, до $25,3 млрд . География действительно сменилась: Запад замещают Китай, Индия, Турция и страны Персидского залива . Но главный вопрос — это «качество» этих денег. Эксперты сходятся во мнении: значительная часть роста — это деофшоризация и репатриация капитала нашего же бизнеза из САР (специальных административных районов) . Только в 2025 году перерегистрировались 135 компаний . Это не совсем тот «новый зарубежный капитал», который мы ждем на бирже. И вот тут мы подходим к главному парадоксу, который я постоянно подсвечиваю. Почему ОФЗ — пустышка, несмотря на рекордный рост экономики? Если инвесторы (пусть даже восточные) верят в страну и вкладываются в заводы, логику и нефтехимию , то почему мы не видим их на рынке госдолга? Ведь ОФЗ — это золотой стандарт надежности для любого крупного портфеля. Смотрим на сухие цифры ЦБ: · Доля нерезидентов в ОФЗ застыла на уровне ~3,2–3,4% от общего объема рынка . · Да, номинально объем немного подрос (до ~1 трлн руб. на начало 2026-го) , но это капля в море по сравнению с общим объемом рынка ОФЗ в ~30 трлн руб. . · Для сравнения: до 2022 года доля была кратно выше, а сейчас она на исторических минимумах . Почему же восточный капитал не идет в наш госдолг? Ваш аргумент про доходность абсолютно верен. За 2025 год индекс ОФЗ полной доходности показал +20,7% , а рубль укрепился к доллару на 23%. Это идеальный керри-трейд! Это выглядит крайне привлекательно, особенно на фоне вечной инфляции. Однако есть три жестких «но»: 1. Санкционные риски. Для инвесторов из Азии вложения в российский госдолг — это риск вторичных санкций со стороны США. Проще и безопаснее вложиться в реальный сектор (завод, порт, логистика), который не так легко «заморозить» через Euroclear, как госбумаги . 2. Структурный дисбаланс. Вопреки слухам, восточные инвесторы не идут массово замещать западных портфельных управляющих. Их модель инвестирования — это долгосрочные проекты (инфраструктура, ресурсы), а не высоколиквидные долговые инструменты . 3. Недоработка Минфина. С этим сложно не согласиться. Чтобы привлечь азиатских инвесторов в ОФЗ, нужны не просто обещания, а специальные инструменты, гарантии расчетов и налоговые преференции. Сейчас мы видим лишь адаптацию к уходу старых игроков, а не активную политику по привлечению новых . Вывод. Мы имеем рост ПИИ за счет «своих» и точечных восточных проектов. Но глобальный портфельный капитал (тот, что покупает ОФЗ) в Россию не возвращается. Пока этот разрыв не будет закрыт и Минфин не предложит рынку «вкусную» и защищенную схему, доля нерезидентов в госдолге так и останется на уровне статпогрешности. А бюджет мог бы получить от этого мощный ресурс.

⚠️ Российский рынок: 19 недель ада. Почему паника — это шанс, а не приговор? Народ, давайте без розовых очков, но и без паники. Да, IMOEX пробил 2000 пунктов — минимум с октября 2022-го. Мы видим самую затяжную серию падения за всю историю рынка: 19 красных недель подряд. Газпром, ВТБ, Алроса — всё лежит на исторических минимумах. С начала года индекс потерял почти 27%. Но я скажу крамольную вещь: это не крах экономики. Это истерика. Что случилось? Идеальный шторм: санкционные страхи, жесткая ДКП ЦБ (июньское снижение на 0,25% рынок просто растоптал, восприняв как издевательство), дивидендные отсечки и толпа спекулянтов, играющих на понижение. Рынок игнорирует позитив полностью. Абсолютный кризис настроений. - Камни в огород «алармистов» Сейчас модно кричать про коллапс долгового рынка. Доходности длинных ОФЗ улетели за 17%, и это давит на акции. Обсуждают даже крайний сценарий — QE (выкуп ОФЗ Центробанком), что разгонит инфляцию и уронит рубль. Возможно ли? Теоретически да, но пока это именно стресс-сценарий, а не базовая реальность. Долговой рынок растет (+9% с начала года до 69,2 трлн), он не «умирает», он просто жестко конкурирует за деньги с депозитами. - Тушите свет или закупаемся? А теперь главное. Рынок экстремально перепродан. Техника орет: RSI около 16. Поясняю для новичков: это как натянутая до предела резина. Значение ниже 30 уже сигнал, а 16 — значит, продавцы выдохлись в ноль. Пока толпа в панике продает, умные деньги смотрят на факты: - Нефть Brent выше $84 — бюджет и нефтяники в порядке. - Недельная инфляция резко замедлилась. - Дивидендные дыры скоро закроются, давление спадет. Главный триггер для ракеты: заседание ЦБ на следующей неделе. Если ключ уронят не на жалкие 0,25%, а сразу на 0,5% и дадут мягкий сигнал — шорты начнут закрываться с диким скрипом. Такие отскоки не бывают плавными, это вертикальный рост на фиксации прибыли. История на нашей стороне И последнее. Падение рынка на 27% — это не всегда кризис и дефолт. — США, 1987: «Черный понедельник», S&P рухнул на 20% за день. Рецессии не случилось. — США, 2022: Nasdaq падал больше чем на 33%. Где рецессия? Нет. — Китай, 2018: Торговая война, индексы обвалились сильнее нашего. Экономика выстояла. — Stock News —

Рос рынок за месяц

⚠️ Итак, Минфин решил в июле покупать валюты и золота по 5,4 млрд рублей в день, хотя в июне тратил почти 10 млрд. Это как если бы вы в прошлом месяце покупали по два батона хлеба в день, а сейчас решили, что хватит одного. При этом зарплата у вас выросла. Логика? Ну, она где-то рядом, но явно отправилась в отпуск на Мальдивы. Главный вопрос: ждут ли обвала доллара? Открою страшную тайну: если бы Минфин знал, что будет с курсом завтра, он бы покупал не валюту, а билет на машину времени. Снижение покупок — это не вера в крепкий рубль, это «режим экономии». Им банально некуда девать деньги, потому что бюджетное правило работает так: «Денег много — покупаем, денег мало — продаем». А тут вдруг оказалось, что нефтегазовые доходы в июле станут положительными (147,3 млрд), хотя в июне был минус. Но почему покупать меньше? Потому что они смотрят не на абсолютную цифру, а на отклонение от базового уровня. Это как сказать: «Я должен был получить 100 рублей, получил 150 — куплю одну конфету. Получил 50 — куплю пять». Звучит безумно, но в мире бюджетной политики это святая истина. Теперь про «необъяснимую половину» курса. ЦБ честно признался: «Мы не понимаем 50% динамики курса». Это лучшее заявление года! Представьте, что ваш врач говорит: «Ваша температура — это наполовину вирус, а наполовину — просто настроение Вселенной». Мы живем в мире, где курс рубля наполовину зависит от того, проснулся ли трейдер с левой ноги или увидел в новостях утку. Эксперты говорят про слабый импорт и жесткую ДКП. Но в июне рубль рухнул на 10,5% (с 71 до 78,7), и это лучшая динамика с 2022 года. В каком смысле лучшая? Для кого? Для тех, кто продает доллары, — катастрофа, для бюджета — праздник. ЦБ же заявляет, что жесткая ставка — не главное. Влияют нефть, санкции и импортозамещение. Вопрос «в какую сторону?» висит в воздухе, как тот самый сапог, который всё никак не упадет. Про «коридор» и Саудовскую Аравию. Я поддерживаю вашу идею о коридоре обеими руками. Я уже сто раз говорил: дайте нам хоть какой-то ориентир! Не чтобы тупо фиксировать, как в Саудовской Аравии (там нефть в земле, а у нас — голова в песке), а чтобы бизнес мог планировать бюджет дальше, чем на неделю. В Саудовской Аравии курс зафиксирован, потому что у них доллар привязан к нефтяной игле, и они могут это делать. У нас же попытка ввести коридор будет воспринята рынком как «красная тряпка для быка» — все сразу побегут проверять границы на прочность. Итог моей профессиональной и уставшей мысли: Снижение закупок в июле — это не «ждать обвала», а «перестраховаться». Минфин просто не хочет переплачивать, если рубль вдруг укрепится, и не хочет усиливать ослабление, если он упадет. Это попытка усидеть на двух стульях, которая, скорее всего, закончится падением с одного из них. А совет из Сбера «жить сегодняшним днем» — это гениально. Потому что загадывать на завтра в нашей экономике могут только безнадежные оптимисты или люди с доступом к закрытым данным ЦБ. Мой вам совет: закупайтесь попкорном, следите за нефтью и не верьте прогнозам дальше, чем на один рабочий день. И да, если увидите, что доллар пошел вниз — не радуйтесь раньше времени, Минфин просто взял паузу, чтобы выдохнуть и купить подешевле. Или подороже. Кто ж его знает... Это та самая необъяснимая половина. — Stock News —