Простая Торговля

🔥Сбер. Когда покупать? На этой неделе мы прошлись по облигациям и рынку акций, дали примеры хороших защитных флоатеров и в общих чертах поговорили о плане действий при коррекции рынка дальше. Теперь перейдем к точечным идеям в портфеле на коррекции рынка 😉Начнем в общепринятой идеи - СБер. Сбербанк традиционно считается одной из самых очевидных и консервативных идей на российском фондовом рынке. Сбер точно также летел камнем вниз на фоне начала СВО, но даже при текущей коррекции сложно представить что зеленая машина вновь будет торговаться по 100 рублей за акцию (хотя на рынке никогда не стоит говорить никогда!) Любимчик рынка + тяжеловес, который тащит рынок + стабильные хорошие дивиденды и результаты = вот в целом и есть его основная формула. Но подписчики моего канала знают, что Сбер я покупаю далеко не всегда. Сбер стоял в боковике очень долго, и последние пару недель таки сдвинулся с места вместе с общим рынком. Рассмотрим уровни для покупок и драйверы роста: 📉Вновь ниже P/B. Капитализация/Балансовая стоимость достаточно простая и базовая метрика. Она показывает соотношение рыночной стоимости компании к стоимости собственного капитала. В случае со Сбером недооценка идет тогда, когда эта цифра меньше одного (уже сейчас 0,8). P.S. с вечно дешевыми бумагами лучше смотреть внимательнее (пример ВТБ) 📈Любимчик рынка и стабильность. Как и говорил выше, Сбер реально ускоряет рост прибыли. В этом году прибыль банка вырастет более чем на 20%, пока это видно на ежемесячной тенденции. При развороте рынка вверх именно Сбер будут толкать вверх быстрее рынка. Посмотрите на индексы компаний крупной капитализации и маленькой (на панике сильнее всего летят вторые, выкупать просадку начнут с первых) 💵Дивиденды. Многие пишут что покупая акции Сбера сейчас, инвестор получает двузначный рост прибыли плюс дивидендную доходность около 26% в ближайшие 13 месяцев. Но я бы посмотрел по другому. На подобном тяжелом рынке лезть в дивгэп не имеет большого смысла, так как бумага может пойти ниже (даже Сбер). А вот покупать после дивгэпа и продолжения коррекции - другое дело. Например, тот же Сбер может спокойно придти к 250 рублей в июле, если рынок будет штурмовать 2000 пунктов. И вот именно по этим отметках я готов брать его в портфель. Апсайд роста становится интересным, учитывая что рынок дошел до уровня СВО. А будущая дивдоходность может давать хороший бонус если в бумагах придется задержаться на год и более. Отличных выходных!🤩

🤔Еженедельным данным по инфляции не помогает даже сезонность. ЦБ не снизит ставку в июле? Вчерашние данные по инфляции снова не радуют. Инфляция с 16 по 22 июня 2026 года составила 0,25% против 0,15% неделей ранее. Пока не спасает даже летний сезон (в прошлом году мы вообще видели дефляцию) Цены на каждую позицию можно увидеть на сайте Росстата. Но я выделю две составляющие: 📌Изменение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило +1,5%, в том числе на картофель +7,5%, лук репчатый +6,6%, капусту белокочанную +4,1%, свеклу столовую +3,6%, морковь +2,7% и яблоки +0,6%. Снизились цены: на огурцы (-3,2%), бананы (-0,9%) и помидоры (-0,3%). 📌Цены на бензин за неделю увеличились на 3%, на дизтопливо — на 2,7%. По данным Росстата, за неделю цены на бензин изменились в 78 регионах России. Сильнее всего он подорожал в Дагестане (+16,5%) и Чечне (+15,2%). Таким образом мы видим, что плодоовощная продукция пока сезонно не помогает инфляции. А атаки на НПЗ и рост цен на бензин только подогревает ситуацию нагоняя страх на регионы. ☝️ Когда потребитель понимает что есть ограничение в товаре - он активнее начинает скупать его большими объемами. Это порождает потенциальный рост цен и инфляцию. Конечно ФАС уже активно выслеживает рост цен, но если проблема с нехваткой топлива продолжится (а это вполне возможно, учитывая названные сроки ремонта некоторых НПЗ) то цены и дальше будут расти. Я напомню, что все взаимосвязано. Чем быстрее решится проблема (возможно за счет поставок из соседних стран), тем у ЦБ будут меньше завязаны руки в борьбе с инфляцией. Мы уже видим с вами потенциальное не выполнение целей по году: 🔍С начала месяца рост потребительских цен к 22 июня составил 0,63%, с начала года - 3,94%. Еще 19 июня, Банк России сохранил прогноз по инфляции на 2026 год в диапазоне 4,5–5,5%. Но в эту цель мы почти уперлись за половину года! Эта одна из причин, почему рынок акций, ОФЗ и корпоративных облигаций идет вниз. В июле нас ждет заседание по ставке и мы все ближе к тому чтобы услышать паузу в снижении. RUSFAR пока говорит о том же. С другой стороны, цены на нефть стремительно падают, и повторюсь, если ситуация с ценами быстро выровняется, шансы на снижение в 25 пунктов могут быть сохранены.

💼Почему падают ОФЗ? Какие облигации сейчас имеют меньший риск? Продолжаю серию постов на этой недели касаемо возможности покупок разного рода активов. После флоатеров и акций, сегодня будем обсуждать перспективы покупки ОФЗ - как традиционно более консервативного рынка долга. Второй месяц к ряду RGBI показывает падение, при том что ЦБ снижает ключевую ставку. Назвать эту ситуацию просто эмоциями, учитывая статус самого умного рынка, значит не разобраться в ситуации. Для начала проанализируем причины коррекции: 📌Первая причина - охлаждение ожиданий. Рынок продолжал верить в снижение ставки минимум на 50 пунктов на каждом заседании, а то местами и больше. Но по итогу получил 0,25 в июне и сигналы о возможном скором завершении цикла снижения ставки. 📌Вторая причина - продажи банков. Банки - как основные держатели ОФЗ в таких условиях могут ускорить продажи, ожидая более высокую премию в новых размещениях. Минфин это понимает, поэтому вчера вышла новость "О непроведении 24 июня 2026 года аукционов по размещению ОФЗ". 📌Третья причина - выливается из первых двух. Дефицит бюджета сильно вышел за рамки в этом году, что частично давит на инфляцию. При этом инфляция давит на возможность быстрого снижения ставки. Как итог - новые займы Минфина выходят дороже, что порождает этот круг заново. 🤔Что нас ждет дальше? Еще в понедельник показывали график с важнейшим уровнем 115 пунктов по RGBI. Именно там видим поддержку от тренда по скользящим. Видим, что новость о непроведении аукционов поддержала рынок и пока данный уровень удержан. Но стоит следить дальше за макроданными: еженедельной инфляцией, темпами кредитования, дефицитом бюджета и так далее. Одно ясно точно: пока нет сигналов для того, чтобы рынок мог разогнать тело облигаций на коротком горизонте, именно поэтому сама по себе идея покупать фиксы от корпоратов или ОФЗ не до погашения уже создает сильные риски сегодня. На мой взгляд, сейчас стоит рассматривать следующие инструменты: 📈Крепкие фиксы до погашения (от А). Рисков здесь будет больше и в моменте можно увидеть просадки. Но если компания устойчива и имеет умеренный долг (по классике долг/ebitda менее 3), то на горизонте 1-2 года вряд ли будут сложности с погашением 📈Короткие ОФЗ. Аналогично, лучше сидеть до погашения. Здесь нет корпоративного риска, отсюда чуть меньше доходность и риски. ОФЗ с более длинным сроком будут давать больше волатильности. 📈Флоатеры. Про них писали в понедельник. Это более стабильные бумаги за счет того что купон следует за ставкой ЦБ. Сильные просадки тут можно увидеть лишь в период сильной паники. Лучше рассматривать именно крепкие компании, так как на росте ставки вы будете получать бОльший купон, но сможет ли его платить компания с большим долгом? Также, флоатеры можно рассмотреть как некая страховка ваших фиксов в портфеле. На текущий момент, лично я, больше склонен к этому инструменту.

🔥Рынок акций ниже 2300! Когда, что и сколько покупаю Вчера я разбирал рынок облигаций и причины падения общего рынка. Этот пост будет актуален тем, кому риск-прибыль нужна существенно больше чем в облигациях (примерах вчера). 🤔Подобные отметки по индексу мы видели лишь на панике 2022 года. Прекрасно помню этот момент: все захватывающая паника, деньги уходят рекой, остановка торгов и полное не понимание что будет не то что с рынком а в целом в стране! Сейчас мы понимаем, что Сбер по 100 это супер идея, но тогда был страх что тот же Сбер может быть и по 50 через короткое время. К чему подвожу: многие компании с этого времени заработали денег, накопилась инфляция, такой паники нет на рынке - а снова у этих отметок. Почему так? Тут вижу два варианта: эмоции игроков рынка дали свое (15 неделя падения) или с рынка вновь убегают инсайдеры или крупняк перед какой то супер негативной новостью. ☝️ Именно поэтому все эти недели я не торопился переходить в акции по полной. Хочется увидеть один из следующих факторов на рынке: 1) ускорение падения с паническим финалом (пока не хватает только паники), 2) консолидации у какого то уровня, 3) разного рода интервенции от биржи/государства (запрет на шорты, успокоение рынка, и так далее) Что по уровням? Вижу три интересных отметки (на скрине) 📉Первую уже прошли (2500 пунктов). Там целесообразно было подкупить какую то долю бумаг (например 25-35%). Следующий уровень 2250 - и до него мы долетели максимально быстро, здесь можно докупить точечные идеи но все еще не бежать в пляс (например до 50%). И наконец 2000 пунктов - серьезный уровень, который пока совсем не соответствует реальности (пусть даже это реальность со ставкой и экономикой уже не простая). Что покупать? 📌Дивидендные крепкие бумаги. Это основа портфеля. Мы покупаем среднесрок и незнаем сколько будем сидеть в бумагах, но целимся в стандартные рыночные циклы 6мес-2 года. За это время важно, чтобы компания не развалилась как минимум. Как максимум - еще и давала дивидендный доход. Мне нравится идея Лукойла $LKOH по 4000 р, Ростелеком преф $RTKMP- по 45р, Х5 - по 2200р, $DOMRF также по текущим. 📌Компании-бенефициары. Сюда можно отнести компании роста рынка по определенным драйверам. Девальвация - Норникель $GMKN , Роснефть $ROSN. Снижение ставки - Совкомбанк $SVCB , Ренессанс $RENI . Геополитика - Газпром $GAZP и Новатэк $NVTK. Почти все они уже пришли к уровням для покупок. Главное иметь план действий. Рынок всячески будет провоцировать вас на эмоции. А вы соблюдайте план действий. Повторюсь, сейчас риск-прибыль акций стала одной из самых интересных историй на фондовом рынке. Но кому то риск-прибыль акций может не подойти. Тогда предлагаю снова вернуться в мой вчерашний пост и рассмотреть крепкую связку флоатеров-фиксов.

💼Ситуация на рынке кардинально меняется? Обсудим "защитные" активы Как и обещал, на этой неделе будем предметно говорить о ситуации на фондовом рынке. Те кто на этом канале не первый год, знают, что в сложные для рынка периоды я чаще пишу про план действий с конкретными примерами и инструментами. Сегодня поговорим о траектории ставки ЦБ и облигациях. Покажу основные причины переживаний и как с этим работать. 📌Ставка снижена на 0,25%. За весь текущий цикл снижения ставки (с 21%) это самый маленький шаг. У ЦБ откровенно не простая ситуация: с одной стороны бизнес и экономика уже достаточно выдохлась от высоких ставок, с другой стороны проинфляционные факторы начинают брать вверх. 📌Дефицит бюджета откровенно выступает как проинфляционный фактор. Денежная масса растет, растут расходы, а вот с доходами ситуация хуже. Повышение налогов в моменты сужения экономического роста, логично, не приносит нужной отдачи. 📌Умный рынок облигаций (например, индекс RGBI на скрине) два месяца подряд снижается, хотя ставка тоже снижалась! Рынок облигаций прайсит будущие перспективы. И пока рынок закладывается на то, что пространства для снижения уже маловато. RUSFAR пока более оптимистичен и продолжает закладывать не большие снижения. Печально будет если увидим пробой тренда на обоих индексах. Подводя итог вышесказанного хочется напомнить основные драйверы роста нашего рынка: снижение ставки, девальвация, геополитика. Если ЦБ в какой то момент упрется в потолок, например на 13 ставке, то что будет дальше - большой вопрос. Девальвацию пока также сложно представить из-за контроля инфляции. Хотя в начале июля будет разыграна самая интересная новость: уйдет ли ЦБ с продаж на рынке валюты (и в последние дни рынок это закладывает, валюта растет, но будет ли так на самом деле -вопрос) 🔔 Геополитика, отдельная картина. Именно окончание СВО может в моменте помочь и с бюджетом и со ставкой и отчасти с девальвацией. Но главная проблема в том, что предсказать сроки практически невозможно. А сейчас до рынка начинает доходить, что ставка при СВО вряд ли опустится существенно ниже. Как бы не начала расти. Переходим к практике. На одном из двух публичных портфелей пару месяцев назад начал выравнивать облигации. Существенно срезал высокорисковые фиксы и набирал флоатеры. Это более менее консервативная идея, учитывая ситуацию на рынке. 🔍Если ставку будут плавно снижать - фиксы продолжат расти, флоатеры либо несущественно просядут, но всего скорее будут торговаться не далеко от номинала. Если ставки сохранят или не дай боже повысят - флоатеры в моменте могут показать не плохой отскок, фиксам же может быть больно. Как итог, один инструмент может защищать другой. Почему условно защитная история? На большой панике, инвесторы побегут отовсюду. Ну и риски эмитента никуда не денутся. Приведу примеры флоатеров что есть в портфеле: OZON ISIN: $RU000A10EXZ9 Селигдар ISIN $RU000A10DTA2 Эталон ISIN: $RU000A109SP5 Европлан ISIN: $RU000A10A7C4 Совкомбанк ISIN: $RU000A109VL8 Инарктика ISIN: $RU000A10B8P3 ВИС ФИНАНС ISIN: $RU000A109KX6 ГТЛК ISIN: $RU000A10DP51 Селектел ISIN: $RU000A10A7S0 🏆Самые интересные по мне, первые три. Далее, для диверсификации тоже выглядят не плохо. Фикс облигации можно посмотреть в портфеле на канале в Пульсе. Подписывайтесь, здесь открыто показываем часть своих идей! Завтра обсудим рынок акций, как более высокую модель риск-прибыли!

❗️СТАВКА 14.25%. Почему шаг сократился и что с этим делать? Рынок, не удержавший 2500 пунктов, не получил поддержку от нового решения по ставке. Шаг сократился вдвое. Давайте разбираться в причинах и сформулируем новый план действий по рынку 📌С одной стороны регулятор отмечает снижение роста цен и подтверждает ориентир по диапазону 4–5% в пересчёте на год. Годовая инфляция на 15 июня составила 5,6%. Прогноз регулятора по инфляции на 2026 год сохранён на уровне 4,5–5,5%. 📌С другой стороны, ЦБ утверждает что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. ☝️ Среди ключевых рисков ЦБ выделяет высокие инфляционные ожидания, длительный период роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также ухудшение перспектив мировой экономики и рост ценового давления в мире на фоне геополитической напряжённости. Отдельно отмечены проинфляционные риски из-за временного снижения производства моторного топлива. 📈Экономическая активность улучшилась квартал к кварталу. В последние месяцы ускорился рост потребительского спроса. Инвестиционная активность немного выросла после охлаждения в начале года, но остаётся сдержанной. 💼Напряжённость на рынке труда снижается замедленными темпами. Доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, перестала сокращаться, хотя планы компаний по индексации зарплат в 2026 году снижаются. Безработица остаётся на исторических минимумах, а рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда. Денежно-кредитные условия продолжили смягчаться, но остаются жесткими. Кредитная активность в последние месяцы выросла как в корпоративном, так и в розничном сегменте. Склонность домашних хозяйств к сбережению в целом остаётся высокой. 🔔 ЦБ отмечает, что бюджетная политика на трёхлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии. Базовый сценарий регулятора предполагал, что бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции, однако сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики. 🤔Подведем итог. Мировая экономика несет доп. риски по инфляции, дефицит бюджета давит на возможность более быстрого снижения ставки. Не говоря уже и о других факторах: рост денежной массы, рост налогов и рост тарифов ЖКХ на горизонте. Рынку плохо. Огромная масса факторов давит на него пока лишь в негативном ключе. Ормуз, риски жесткой и длительной ДКП, новые санкции и тишина в переговорах, крепкий рубль, отсутствие иностранных инвестиций. Поэтому текущие уровни вполне закономерны. Внесу каплю позитива. Среднесрочно именно такие уровни интересны для покупки. Когда других воротит от рынка акций максимально сильно. Экономика циклична, поэтому рано или поздно мы увидим как текущие негативные драйверы будут действовать в обратную сторону. Спекулятивно, мы закрыли большую часть сделок в шорт, ожидая не большой отскок рынка. Среднесрочно уже набрали хорошую часть акций и готовы продолжать покупать еще либо на новой панике/негативе, либо на консолидации рынка у какого то уровня. Напомню, уровень 2400-2500 мы видим уже 3 год подряд и уже отсюда был дважды апсайд роста множества бумаг на 50%+. На следующей неделе напишу более подробно когда и что буду покупать. А пока, хороших выходных!

🤔Новый глава ФРС: решения по ставке, золото, реакция Трампа Вчера состоялось интересное заседание ФРС в США (аналог заседания ЦБ в России). Само по себе данное событие было очень интересным и вот почему: 📌Это первое заседание нового председателя ФРС Кевина Уорша, который сменил Джерома Пауэлла на этом посту в конце мая. 📌Трамп очень сильно давил на прошлого председателя и очень лестно высказывался о Уорше, делая акцент на том что это "умный парень". Естественно, не просто так. Трампу очень нужно увидеть несколько снижений ставок, для более комфортной работы с долгом США. В том числе, показать будущим избирателям, что он ведет Америку в правильном направлении. 📌На ставку ФРС реагирует американский рынок, золото, трежерис. Косвенно, можно увидеть корреляцию с биткоином и другими активами. Что же произошло по итогу? ФРС по итогам заседания сохранила ключевую процентную ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Четвёртое подряд сохранение ставки без изменений. 📉Макроэкономические прогнозы и инфляция В пресс-релизе регулятора отмечено, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами, несмотря на сохраняющуюся высокую неопределённость, связанную с конфликтом на Ближнем Востоке. При этом инфляция остаётся повышенной относительно целевого уровня в 2%, что частично отражает шок предложения в отдельных секторах, включая энергетику. ФРС представила обновлённые макропрогнозы. Ожидания по росту ВВП в 2026 году были понижены с 2,4% до 2,2%. Средний прогноз по инфляции в этом году существенно повышен — с 2,7% до 3,6%. Прогноз по базовой инфляции, исключающей волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, также увеличен — с 2,7% до 3,3%. ☝️ Позиция нового председателя Кевин Уорш, вступивший в должность главы ФРС, подтвердил, что отказался участвовать в прогнозах по траектории процентных ставок. Теперь заявление ФРС должно в первую очередь фиксировать факты, а не задавать ожидания. Новый председатель объявил о создании пяти рабочих групп, которые сосредоточатся на инфляции, коммуникационной политике, балансе ФРС, использовании источников данных, а также производительности труда и занятости с учётом влияния искусственного интеллекта. Пресс-конференция оказалась короче предыдущих заседаний. 🔔Реакция решения после заседания ФРС После объявления решения по ставке и обновлённых макропрогнозов рынки отреагировали ожидаемо: американские акции и золото пошли вниз, а доллар и доходность казначейских облигаций — вверх. Президент Дональд Трамп, комментируя решение ФРС, сказал журналистам, что «всё в порядке, как бы то ни было». Он не исключил дальнейшего повышения ставки, хотя, по его словам, в это трудно поверить. Исходя из вышесказанного мы понимаем, как Трампу важно быстрее закончить конфликт на Ближнем Востоке. Нефть уже спустилась к 80, и вероятность сделки существенно возросла. 💼 Что касается золота, в этом году сохраняется высокая вероятность продолжения роста. Даже сейчас видим отскок на фоне сделки с Ираном. Как и говорили ранее, покупка золота в рублях может дать дополнительную вероятность за счет девальвации отечественной валюты. Рубль тоже по немногу ослабляется в преддверии подписания сделки.

🤔Когда покупать нефтегазовые компании? Несколько месяцев к ряду нефть торговалась выше 100$ за баррель. Столь сильный скачок и проблемы с поставками из стран Персидского залива должны были потянуть за собой акции российских нефтяников. Однако, реальность оказалась иной: индекс нефти и газа (MOEXOG) продолжил падать. Теперь нефть летит к 80$ на фоне переговоров, а нефтяники все равно падают. Почему так? Давайте разбираться. ❗️ Атаки на энергетические объекты Для сравнения, акции американских и китайских нефтяников показали рост. Но у нас более сложная конъюнктура. Во-первых, у нас мало информации об объемах продаж в период дорогой нефти. Во-вторых, СМИ периодически сообщают об ударах беспилотников по нефтеперерабатывающим заводам, морским портам и экспортным терминалам. Всё это угрожает работе нефтегазовой инфраструктуры. 📈 Крепкий рубль Российские нефтяники получают выручку в валюте, но отчитываются в рублях. Когда рубль укрепляется, каждый баррель нефти приносит компании меньше рублёвой выручки. Сейчас доллар стоит около 72 рублей — это минимум за несколько лет. Как раз, рубль крепчал в период роста нефти. 🚀 Ожидания завершения конфликта Инвесторы понимают, что нефть по 100 - вещь вряд ли постоянная. В случае завершения конфликта на Ближнем Востоке, давление на нефтегаз только увеличится. И мы это видим уже сейчас. Тем не менее результаты за второй квартал у нефтяников должны быть лучше. Но рынок любит смотреть на перед, а не на прошлые отчеты. Добавим к этому высокую ставку: дивидендная доходность мало интересна рынку на фоне подобных ставок ЦБ. Вышеописанные риски все таки будут существенно перевешивать желание переходить из менее рисковых активов в акции нефтегаза. ❓ Когда нефтянка будет интересна? Как и всегда, на фоне обратной ситуации вышеописанных триггеров. Ослабление рубля, деэскалация украинского конфликта, стабилизация цен на рынке нефти и снижение ставки ЦБ. Как видим, драйверов много. Технически, пока тоже нет признаков для разворота именно сейчас. Даже на примере Роснефти: мы подошли к уровню, когда Роснефть делала байбек, но сохранение текущей конъюнктуры и снижение цен на нефть вполне может отправить котировки к 300 р/акция. На мой взгляд, на рынке уже сейчас есть более интересные идеи: банковский сектор, бенефициары снижения ставки, корпоративные облигации, валюта и так далее. Нефтяники пока не особо интересны с точки зрения риск/прибыль.

🔥Интересная неделя: Ставка, переговоры, Иран! План действий О бесконечных выступлениях Трампа, касаемо окончания войны, мы с вами наслышаны. Будь это украинский или ормузский конфликт, не важно. Но похоже, в этот раз появился потенциальный шанс увидеть значительное продвижение. 📌Во-первых, сам Иран говорит о том что есть определенные продвижения. Иранское агентство Mehr, приводит проект мирного соглашения с США, которое включает в себя 14 пунктов: прекращение боевых действий, возобновление работы Ормузского пролива, уход американских войск, снятие морских блокад и так далее. 📌Во-вторых, реакция нефти. Ранее, нефть реагировала более сдержанно на возможные переговоры и продвижения в конфликте. Сейчас же, нефть уже около 83 долларов за баррель. Металлы, логично, полетели вверх. 📌В-третьих, Трамп (да-да, снова обещает) говорит о потенциальном завершении конфликта уже на этой недели. Напомним, ему очень нужно быстрее завершить этот конфликт. Подробно писали на прошлой неделе. Глядя на то что происходит в мире, наш рынок тоже не много оживает. Как не банально, но снова у фундаментально сильного уровня - 2500 пунктов. Параллельно выходят новости о звонке Путина и Трампа. Вновь идут договоренности о новых визитах и дальнейшей деэскалации. А в конце недели - решение о ставке ЦБ. В общем неделька будет жаркая! О ставке ЦБ, кстати, тоже писали на прошлой неделе. 🤔Что ждем от рынка и какой план действий? 💼Среднесрочно: продолжаем держать акции (50% от портфеля), ожидая снижения ставки на 0,5% в пятницу. Продвижение в Ормузе даст хороший драйвер роста для общего рынка. Сможем увидеть не большую девальвацию (снижение притока валютной выручки на рынок) и снижение мирового инфляционного давления. 💼Спекулятивно: картина выглядит не менее интересно. Добавили фьючерсы на биткоин $IBU6 (в пятницу) и на рублевое золото $GNM6 (сегодня) - то, что в последнее время также хорошо откликается на ормузский конфликт. В биткоине - выше волатильность, плюс уже не маленькая коррекция и уровень в 60000$. Рублевое золото вообще имеет двойной драйвер роста, учитывая девальвацию.

🔍Инфляция ускоряется. Что нас ждет на ближайшем заседании ЦБ? За неделю со 2 по 8 июня инфляция в России составила 0,2%. Рост потребительских цен с начала года достиг 3,29%, а годовая инфляция повысилась с 5,39% до 5,51%. 💼Напомним, что по данным Росстата, опубликованным на прошлой неделе, с 26 мая по 1 июня инфляция составила 0,15%. Цены росли третью неделю после двух недель дефляции в мае. В целом за май рост потребительских цен ускорился до 0,17% после 0,14% в апреле и 0,6% в марте. Значит ли это, что со снижением ставки нужно подождать? С одной стороны, мы видим что недельная инфляция остаётся повышенной. Эта ситуация во многом напоминает эпизод ускорения в конце марта — начале апреля: среди драйверов снова фигурируют топливо, а также волатильные цены на продовольствие и услуги. В прошлый раз подобный всплеск занял три недели. При этом, по полным данным за май, инфляция вышла на уровне 0,17% за месяц после 0,14% в апреле. Оба этих значения значительно ниже сезонной нормы. ☝️ Добавим к этому реакцию президента. На совещании с правительством Владимир Путин заявил, что успехи в борьбе с инфляцией открывают путь к снижению ключевой ставки. А это в свою очередь, может поддержать инвестиционную активность. Вчерашнее выступление смогло не много поддержать рынок, и мы в спекулятивном портфеле добавили несколько сделок в лонг: $BTBR, $RENI, $DOMRF В сумме можно подытожить, что инфляционный фон перед предстоящим решением Центрального банка по ключевой ставке выглядит нейтрально. Он позволяет регулятору снизить ставку на 0,5%, но на мой взгляд, не более того. 🔔Это же подтверждает индикатор RUSFAR, который в последние заседания не ошибался. Напомним, RUSFAR (скрин) это индикатор стоимости денег на российском рынке. Он показывает, под какой процент банки и компании одалживают друг другу средства на короткий срок под залог ценных бумаг.