Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский

#АЛОР #ЦБ #лицензия ⚠️ «АЛОР +» остался без депозитарной лицензии. Что известно на сейчас? Банк России 26.06.2026 аннулировал лицензию профучастника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности у ООО «АЛОР +». 📍 Что произошло Регулятор принял решение об аннулировании лицензии. Это не приостановка, не предписание — это прекращение права вести депозитарную деятельность. Без неё компания не может учитывать и хранить ценные бумаги клиентов. 📍 Позиция компании На своём сайте «АЛОР +» опубликовал объявление: до конца дня обещают предложить решение. Пока — просят клиентов закрыть маржинальные позиции. Это стандартная практика перед переводом активов или ликвидацией позиций. ⚠️ Что делать прямо сейчас, если вы клиент · Немедленно закрыть все маржинальные позиции (плечи) — это снизит риск принудительной ликвидации. · Зафиксировать скриншоты портфеля, баланса, открытых позиций. · Дождаться официального решения компании и следовать ему. 🛡 Что будет дальше Скорее всего, последует перевод клиентов на обслуживание к другому профучастнику, либо клиентам дадут время самостоятельно перевести активы. Но пока ясности нет — ждём заявления до конца дня. Коротко: ситуация неприятная. И не исключаем, что продажи на рынке связаны с этим событием. Открыли комментарии. Если есть вопросы, пишите.👇 #АЛОР #лицензия #депозитарий #риски #брокер

💼Рынок без покупателя: индекс держит оборону перед 2200 Всем привет! Утро 26 июня 2026 г. началось без попыток выкупа. Вчерашняя пауза, когда и продавцы, и покупатели взяли передышку, разрешилась в пользу продавцов. Рынок продолжил сползать вниз. 📊 Что видим с утра Покупателей нет. Отдельные бумаги теряют по -3% ещё до начала основной сессии. Давление продаж не агрессивное, но постоянное — капля за каплей. Индекс МосБиржи дрейфует к уровню 2200 пунктов. Технически это ближайшая поддержка, способная хотя бы на время остановить падение. 📍 ОФЗ — снова на локальных минимумах Долговой рынок не даёт укрытия. Государственные облигации обновляют минимумы. Бегство в безрисковые активы сейчас не работает — даже ОФЗ под давлением на фоне ожиданий по ставке и фискальной неопределённости. ⚠️ Риски дня пробой 2200 пунктов. Если уровень не устоит, следующая остановка — 2000 пунктов, а дальше и минимумы 2022 года (1700–1800). Но и шортить сейчас — занятие для самых хладнокровных. Рынок тонкий, любая новость способна спровоцировать резкий отскок. Всем удачи!

​​#ЦБ #Набиуллина #ставка 🏦 Набиуллина покинет пост в 2027. Что это значит для рынка Вокруг главы ЦБ в последние месяцы активизировались обсуждения. Исключение из списка спикеров ПМЭФ-2026 и временное исчезновение с публичных мероприятий породили слухи и домыслы. Администрация президента назвала это «теорией заговора», в ЦБ сослались на болезнь. Сама Эльвира Набиуллина 19 июня появилась на пресс-конференции по ставке, факт болезни подтвердила. Разберёмся с фактами, а не с домыслами. 📍 Что говорит закон ◽️Полномочия Набиуллиной истекают 24 июня 2027 года. Это третий срок подряд — максимум, разрешённый законом. Переназначить её нельзя. ◽️Кандидата на пост председателя ЦБ представляет президент. Сделать это он должен не позднее 24 марта 2027 года (за три месяца до истечения полномочий). Госдума утверждает простым большинством. Новый глава назначается на пять лет и также сможет отработать не более трёх сроков — до 2042 года. 🛡Коротко: до июня 2027 года Набиуллина — в кресле. После — плановая смена, а не обвал курса ДКП, при условии, что выстроенная система и команда останется в ЦБ. Но и забывать о том, что противников политики ЦБ не мало и факт смены главы ЦБ может быть использован для корректировки курса. Будем следить за развитием событий, пока что данный фактор добавляет только неопределенности. #ЦБ #Набиуллина #ставка #прогнозы

Индекс МосБиржи: казалось мы достигли дна, но снизу постучали Смотреть на рынок больно. Масштабная распродажа не привела к V-образному восстановлению, более того, теперь вопрос не в отскоке, а в поиске уровня, где рынок найдёт хотя бы временное равновесие. Индекс МосБиржи теряет по 70–100 пунктов в день. Лонги капитулируют. Поддержки пробиваются одна за другой. Спрогнозировать точку дна сейчас невозможно, можно лишь очертить зоны потенциальной остановки. 📍 Ориентиры: · 2200 пунктов — ближайшая психологическая отметка, где может включиться временный отскок к 2400. · 2000 пунктов — следующая зона, если 2200 не устоит. · 1700–1800 пунктов — минимумы 2022 года. С тех пор прошло четыре года, но ситуация в экономике и геополитике лучше не стала, а ставка ЦБ хоть и снизилась, рынок это игнорирует. ⚠️ Почему не работает то, что должно работать ◽️Дивидендная доходность 15–16% не привлекает. ◽️Отчёты эмитентов никому не нужны — рынок торгуется не от фундаментала, а от геополитической премии и ожиданий по ставке. ◽️Дивиденды Сбера распределятся незаметно — при текущем сантименте это капля в море. 💡 Что может развернуть рынок Только новости. Сами по себе не отрастём. Нужен внешний или внутренний триггер — снижение геополитической премии, более быстрое смягчение ДКП. Пока их нет, покупки — это ловля падающих ножей. 🛡как ваше настроение?

Решение ЦБ и его последствия для рынка В коммуникации по итогам заседания представители Банка России явно указывают на растущие риски бюджетной политики. ◽️Это провоцирует опасения – что будет, если дефицит бюджета продолжит расширятся также, как это происходило в первые пять месяцев 2026 года? Будто бы при таком раскладе ЦБ может рассмотреть длинную паузу в снижении ставки. ◽️Поэтому оценки справедливости ценообразования на долговом рынке сводятся к оценке того – находимся ли мы в цикле снижения КС или же этот цикл завершился. Однозначного понимания не появится как минимум до следующего заседания ЦБ. А оно, напомним, будет опорным, что допускает возможность пересмотра среднесрочного прогноза. ◽️В актуальном среднесрочном прогнозе заложена средняя КС в диапазоне 14,0-14,5%. Если допустить, что пауза затянется до конца года, то средняя КС получится 14,7%, т.е. выше верхней границы прогноза. Пока кажется маловероятным, хотя проблем с пересмотрами прогнозов у Банка России прежде тоже не наблюдалось. Снижение на каждом следующем заседании с шагом 0,25 п.п. даст среднюю КС за год около верхней границы прогноза (~14,45%), возвращение к шагу 0,50 п.п. – тоже вполне вероятно, тогда получим среднюю КС ~14,2% и 12,25% к концу года. Минфин пропустил еженедельный аукцион размещения. Кажется, рынку и нам всем нужна пауза.

Доходность розничных портфелей Пока рынок тестирует минимумы, ЦБ опубликовал данные по доходности клиентских портфелей у крупнейших брокеров за 2023–2025 годы. Оценивались счета от 10 тысяч до 10 млн рублей. Цифры отрезвляющие. Но видимо, это не предел… 📊 Средняя доходность: 2,9% годовых Это результат «среднего» розничного инвестора. Ниже инфляции за тот же период и ниже индекса гособлигаций (RGBITR). 📍 Распределение: кто сколько заработал ◽️5% — ушли в минус (убытки >10%). ◽️1/3 инвесторов — либо потеряли, либо остались при своих. ◽️63% — в плюсе, но успех неоднороден: 👉41% — заработали скромно: от 0,1 до 6,7% годовых. Это ниже доходности ОФЗ. 👉13% — обогнали бенчмарк госдолга, их результат: 6,7–17,2% годовых. 👉9% — заработали выше индекса полной доходности акций (MCFTR). 📍 Что работает, а что нет ◽️ПИФы — в топе. Средняя доходность ПИФов для неквалифицированных инвесторов за 3 года — 17,9% годовых. Лучший результат среди инструментов. ◽️Самостоятельная торговля фьючами/опционами — главный разрушитель портфелей. Фьючерсы и опционы чаще ухудшали положение клиентов. ⚠️ Методология: что не учтено В данных есть погрешность: разные брокеры считают по разным методикам. Кроме того, не учтён купонный доход по облигациям и дивиденды по акциям, если они сразу выводились на банковский счёт. Реальная доходность может быть чуть выше, но общая картина вряд ли меняется радикально. #ЦБ #брокеры #доходность #статистика

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #рынокРФаналитика За прошлую неделю -3,75%, с начала года полная доходность -9,61%. Рынок оказался ниже 2400 быстрее, чем можно было себе представить. ЦБ снижением ставки меньше, чем предполагал консенсус подтолкнул индекс к пропасти. Закрыли 15-ю подряд неделю в минус, ряд бумаг уже заметно ниже уровней февраля 2022. Выглядит ситуация страшно, ниже 2400 прямо пропасть. НИСХОДЯЩИЙ тренд остается в силе, рынок слаб, бюджетные проблемы нарастают (глава ЦБ говорит об этом напрямую). Остается только верить, что у рынка хватит сил организовать хоть 3-4% отскок после прокола 2400. ПОКА такой сценарий возьму за основу на ближайшее время. НО это не ТОЧНО)) А если смотреть более глобально - на чем акциям разворачиваться и расти при доходностях в ОФЗ 15,3% на длинном конце кривой, я не понимаю. Основа индекса в виде нефтегаза размазана рынком, Газпром уже ниже 105р. Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ИНВЕСТ КАЛЕНДАРЬ | 22–26 июня Всем привет! Заседание ЦБ позади (читать тут), двигаемся дальше 👇 ПОНЕДЕЛЬНИК 📈 Московская биржа — ГОСА по дивидендам за 2025 г. 🛒 Фикс Прайс — Собрание акционеров реестра по дивидендам 4 руб. 🔬 Артген биотех — Закрытие реестра по дивидендам 1,2 руб. ВТОРНИК 📞 МТС — ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 35 руб./акция 🏠 Самолет — Собрание акционеров 🧪 Нижнекамскнефтехим-преф — ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 10,08 руб./акция СРЕДА ⚡️ ЭЛ5-Энерго — ГОСА о распределении прибыли по результатам 2025 г. 🏦 Инкаробанк — Старт торгов на Мосбирже 🇷🇺 19:00 — Объем промышленного производства (г/г) (май), РФ (пред. знач. 1,9%) ЧЕТВЕРГ 💻 Диасофт — Публикация отчетности по МСФО за 2025 финансовый год (закончившийся 31 марта 2026 г.) 🛢 Газпром нефть — Собрание акционеров ⛽️ Татнефть — ГОСА по финальным дивидендам за 2025 г. в размере 11,61 руб./акция 🩺 Мать и дитя — ГОСА по дивидендам за 4К2025 в размере 47 руб./акция ПЯТНИЦА Заметных корпсобытий не запланировано Наш канал: @PravdaInvest Наши 💼 и аналитика: @PravdaInvestPRO_bot

Коммент про ставку и немного про Бразилию Возвращаюсь с комментарием по поводу сегодняшнего решения ЦБ РФ: 🔹В актуальных реалиях скорее всего официальными комментариями из пресс-релиза можно пренебречь. 🔹ЦБ своим решением, с одной стороны, продемонстрировал, что по-прежнему готов жестко отстаивать свою политику, вне зависимости от того, что говорят вокруг высокопоставленные люди вплоть до президента. С другой, полагаем что это прямое следствие бюджетных проблем: как расширения дефицита в деньгах в целом, так и расширения полномочий Минфина в том, чтобы регулировать уровень затрат самостоятельно без оглядки на противовесы. 🔹Любопытный факт: решение ЦБ РФ синхронно с решением ЦБ Бразилии, который также снизил свою ставку до 14,25%. В Бразилии тем временем инфляция в годовом выражении 4,72%, болтается вокруг этого уровня с лета 2023 года. Средняя реальная ставка в Бразилии с начала 2023 года порядка 8,4%, актуальная 9,5%. Доходность 5-летних бразильских бондов 14,8%, 10-летних 14,7%. В РФ для сравнения инфляция 5,6%, доходность 5-леток 14,6%, 10-леток 15,1%. Если смотреть на Бразилию, то средним ОФЗ есть куда допадать, длину перепродали, а оснований для сильного снижения ставок нет. 🗓️Важные даты: ◽️1 июля - публикация резюме по ставке ◽️24 июля - опорное заседание ЦБ РФ

📌Ключевая ставка: 14,25% (-0,25 п.п.) Аргументы регулятора: ◽️Ускорение роста кредитования в последние месяцы; ◽️Бюджетная политика в следующие 3 года будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. ◽️Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии