Русский экономизм

🤖 Финансы и AI. Сегодня каждый шестой британец так или иначе использует ИИ для управления своими финансами, как следует из опроса FCA (Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании). 55% его участников отметили, что ИИ как минимум один раз оказался для них полезен в делах денежных, еще 24% заявили, что ничто и никогда не убедит их подпустить ИИ к своим счетам. 13%, напротив, вполне готовы предоставить ИИ-помощнику более глубокий доступ — то есть ни много ни мало делегировать принятие тех или иных финансовых решений. ❓ Где ИИ больше востребован. Популярность нейросетей растет в управлении инвестициями, долгами и налоговом планировании — сферах, где ранее доминировали профессиональные консультанты. При этом потребители в большинстве случаев сохраняют за собой право принятия окончательных решений.  🤔 Это не нечто новое. ИИ востребован в финансовых услугах уже более десяти лет — включая алгоритмическую торговлю, андеррайтинг, решения по кредитам, антифрод-системы, скоринг. Однако запуск общедоступных моделей вывел ИИ-решения на передний план общественного сознания — и сегодня мы наблюдаем быстрое и по-настоящему массовое их внедрение. 🤔 Я тебе как бот боту говорю. Ожидается, что к 2030 году ИИ-агенты будут еще более автономными, адаптивными и взаимосвязанными. Уже сейчас мы являемся свидетелями подобных тенденций в таргетинге, когда основными пользователями интернета становится ИИ-агенты, а не люди. Агенты могут взаимодействовать друг с другом без участия человека, вести переговоры, спорить и решать, с кем сотрудничать, а с кем нет. В итоге рекламодатели будущего будут стремиться быть замеченными не людьми, а в первую очередь ботами, которые могут и вовсе заменить веб-страницы — пользователи будут получать информацию от своих помощников, даже не просматривая сайты. Подробнее — в препринте исследования новой «экономики агентского внимания». @russianeconomism теперь и в MAX

🚢 Новый этап. В России начали проектировать полностью отечественный газовоз ледового класса Arc7 для перевозки СПГ. Речь идёт о полном отказе от иностранных технологий и комплектующих. ⚙️ Почему это важно? Уже построено два российских газовоза такого класса — «Алексей Косыгин» (работает на проекте «Арктик СПГ-2») и «Константин Посьет», — но критически важные технологии в них зарубежные. Новый проект должен стать полностью отечественным: криогенные мембраны для низких температуры, малооборотные судовые двигатели и многое другое должно быть произведено в России. ⏳ Долгое ожидание. Контракты на строительство «Косыгина» и «Посьета» заключили ещё в 2019–2020 годах, но первое судно удалось получить только через 5 лет. Теперь задача ещё сложнее: если раньше часть компонентов поставлялась из-за рубежа, то сейчас нужна их полная локализация с нуля. А это потребует гораздо больше времени. 🤔 Знакомая история. История очень похожа на самолёт МС-21. Базовая модификация изначально оснащалась американскими двигателями Pratt & Whitney, а затем проект вынужденно начали переводить на российский ПД-14. В итоге сроки ввода этого самолёта в эксплуатацию всё время сдвигаются вправо, последняя объявленная на данный момент дата — первый квартал 2027 года, после завершения сертификации. 📈 Конкуренция усиливается. По данным Международного газового союза, мировой флот СПГ-газовозов за 2025 год вырос на 8,4% — до 804 судов, а до 2031 года будет построено ещё 301. Основной прирост обеспечат США и Катар. И если Россия не сможет быстро сформировать собственный арктический флот, то даже наличие крупных запасов газа ничего не гарантирует — его ещё как-то нужно доставить покупателю. @russianeconomism теперь и в MAX

👶 Штраф за материнство. После рождения первого ребёнка россиянки в среднем теряют около 14% зарплаты по сравнению с бездетными коллегами — исследование НИУ ВШЭ. Этот эффект называют «штрафом за материнство»: он связан с перерывами в стаже, переходом на неполный день, отказом от переработок и командировок. Максимальные потери при этом приходятся на 25–29 лет — оптимальный возраст для рождения первенца. 📈 Разрыв увеличивается. Одновременно растёт и общий гендерный разрыв в оплате труда. Если в 2021 году мужчины в среднем зарабатывали на 18,4 тыс. руб. больше, то к 2025 году показатель вырос до 38,7 тыс. Женщины сегодня получают в среднем на 33,7% меньше мужчин — это максимальный разрыв за последние 13 лет. Во многом это связано со структурой занятости по отраслям: мужчины чаще работают в высокооплачиваемых технических и производственных сферах, женщины — в социальной сфере (медицина, образование) и ритейле. 🧼 Скрытый фактор. Добавьте сюда неоплачиваемый домашний труд. Минэкономразвития в 2024 году оценил его в 13% ВВП России: фактически это дополнительная нагрузка, которая почти не учитывается в экономике, но напрямую влияет на доходы женщин. 👊 Демография против экономики. Суммарный коэффициент рождаемости продолжает снижаться: по итогам 2025 года он составил около 1,37 ребёнка на женщину против 1,4 годом ранее — значительно ниже уровня воспроизводства населения (около 2,1). На этом фоне маткапитал, льготная ипотека и единовременные пособия помогают лишь частично: они снижают первоначальные расходы, но практически не влияют на главную проблему — долгосрочные потери доходов после рождения ребёнка. @russianeconomism теперь и в MAX

❗️ Книжный рынок РФ сжался на четверть Доля маркетплейсов выросла до 57%, офлайн-розница упала до 34%. Причина не только в ценах. Площадки заставляют издателей соинвестировать скидки и платить растущие комиссии. Бесконечные промо стали нормой. Итог 2025 года: тиражи снизились на 26%. Под угрозой устойчивость всей отрасли, а не только отдельных магазинов. @russianeconomism теперь и в MAX

🎣 Красная рыба дешевеет... пока. Сильнее всего упали в цене кета и нерка — по итогам первого полугодия 2026 года их стоимость снизилась на 5% и 10% соответственно, до 450 руб. за кг и 750 руб. Однако обольщаться не стоит — все это наследие тучного улова прошлого года, а вот прогнозы на осенний период нельзя назвать оптимистичными. 🎣 Времена худые и тучные. Вылов лососевых начался в этом году 20 мая, основной объем приходится на середину лета. Как только массовый вылов набирает обороты, предложение растет — и стоимость снижается, но лишь до осени. По итогам 2026 года вылов лососевых ожидается в объемах ~ 227 тыс. т — это на ⅓ меньше, чем в прошлом году. Так что цена весьма вероятно пойдет вверх к Новому году. 🥪 Меньше рыбы — меньше икры. Ожидается, что 2026 год побьет предыдущий антирекорд по красной икре — прогнозируется 227 тыс. т ее добычи, это даже меньше, чем в нерыбном високосном 2024-м (а в вылове лососевых важны двухлетки и нечетный год обычно "урожайнее"), когда производство икры снизилось до 235 тыс. т (это был худший показатель за последние 20 лет). Для сравнения: среднегодовой улов с 2005-го по 2024-й превышал 400 тыс. т, а в 2018-м и 2023-м достигал 685 и 609 тыс. т соответственно. И не последняя здесь причина — глобальное потепление, вода в океане становится все теплее, поэтому лосось уходит все дальше на север, а в южных регионах путины (Сахалин, Приморье, Хабаровский край) все чаще наблюдается замор лососевых и снижение улова. @russianeconomism теперь и в MAX.

🗣 Маркетплейс и аптека. Контрольная доля «Еаптеки» отходит Wildberries. Сделка, к которой шли больше года, состоялась. Сумма сделки не разглашается (по оценкам — в районе ~ 8 млрд руб.). Сделка обеспечит RWB партнерством с более 25 тыс. аптеками для выдачи заказанных на WB товаров — медицинских препаратов, медтехники, БАДов, косметики и т.п. 💃 Вожделенная ниша. Это про аптечные активы для e-commerce — спрос на ассортимент устойчивый, но онлайн-торговля все еще не так развита. За 2025 год оборот электронной торговли в аптечном бизнесе составил ~ 367 млрд руб. — это 15,9% всего рынка, то есть не так уж и много. Что касается «Еаптеки», то за прошлый год отчетность компания не публиковала, а вот за 2024-й ее выручка выросла до 32,9 млрд руб. (на 12%), убыток сократился до 4,1 млрд руб. (на 8%). На рынке она занимает четвертое место, уступая «Аптеке.ру», «Ютеке» и «Здравсити». Своих пунктов выдачи у «Еаптеки» к концу 2025-го было ~ 15,5 тыс. 😘 Еще расширяемся. WB — в числе претендентов и на аптечную сеть «Апрель», которую пытаются продать уже четыре года. На фармрынок выходят и конкуренты. Так, Ozon зарегистрировал товарные знаки «Ozon Аптека» и «Ozon Ветаптека». В планах — доставка безрецептурных лекарств на дом, а не в пункты выдачи заказов. 😲 И пусть селлеры подождут. Ранее мы рассказывали, что WB задерживает расчеты с продавцами, проблема уже стала системной и пока выхода из нее нет. Поэтому сейчас очередные новости о расширении группы WB могут еще сильнее огорчить ее партнеров, ведь эти деньги могли пойти на покрытие долгов. Но бизнес есть бизнес — пока большие перераспределяются, маленьким придется ждать. @russianeconomism теперь и в MAX.

🚜 Экосистема для фермеров. Мишустин на встрече с главой «Росагролизинга» поднял тему перехода от традиционного лизинга к комплексной экосистеме услуг. Премьер целенаправленно продвигает инструменты, снижающие капитальные барьеры для фермеров. Вместо разовой покупки техники аграрии получают доступ к сервису, факторингу и совместному использованию. 🤑 Триллион в модернизацию. За 25 лет госкомпания инвестировала почти 1 трлн руб., поставила более 175 тыс. единиц техники и заняла 63% рынка лизинга сельхозмашин. Через её программы приобретается больше половины самоходной техники в стране (средняя мощность на 25% выше отраслевой). Показатели подтверждают, что меры господдержки стимулируют спрос на современные решения, способствуя обновлению парка. 🤝 МТК и «шеринг». Мишустин поддержал развитие машинно-технологических компаний, предоставляющих услуги по обработке полей. Для малых и средних хозяйств это особенно выгодно: не нужно нести затраты на покупку, обслуживание и хранение техники — её можно заказать под конкретные работы. Кроме того, пилотный проект совместного использования позволит эффективнее загружать парк и снижать затраты аграриев. 🌱 Технологическая независимость АПК. В сочетании с льготным кредитованием (только недавно Мишустин выделил ещё 60 млрд рублей) и другими инструментами в стране теперь работает многоуровневая система поддержки аграриев. Новая модель кабмина даёт измеримые результаты по урожаям, экспорту и рентабельности хозяйств: урожайность выросла на 12%, при этом активное внедрение цифры и агродронов повышает их эффективность на 15-20%. На фото Мишустин за рулём комбайна Torum 785 «Ростсельмаша» в 2020 г. @russianeconomism теперь и в MAX

🥇 «Золотые» автозапчасти. Для отдельных иномарок они подорожали на 15-20% только с начала года. Больше всего прибавили детали для Peugeot (+19,8%), Porsche (+14,7%) и Subaru (+12,2%). В первую очередь дорожают детали, зависящие от импорта,, логистики и валютных расчетов: это кузовные элементы, выхлопные системы, оригинальные компоненты двигателя и трансмиссии. По редким позициям — сложным узлам и электронике — рост достигает 25%. 💃 Подруга дней моих суровых. Причины — ослабление рубля, удорожание логистики, рост тарифов ОСАГО (доля деталей, заменяемых при восстановлении машины, достигает 80% в общем объеме страховых выплат). Отдельная история — старение автопарка. Средний возраст машин в России сегодня — более 15,5 лет. «Старушек» приходится ремонтировать чаще, новые же автомобили покупают все реже: в России одни из самых дорогих машин в мире (средний ценник — более $45 тыс.). Поэтому автозапчасти будут и дальше дорожать — ожидается, что еще на 5–10% до конца года (и это если не будет геополитических шоков, на которые богато наше время). 🤑 Дорого и весело. Тем временем китайский автопром живет как будто на другой планете. Запчасти к машинам из КНР, напротив, дешевеют: так, для Omoda ценник снизился на 3%, для Chery — на 6%, для Haval — на 5%, у Geely — на 3%. Подорожание есть только по редким моделям из КНР, которые завезли малыми партиями: например, Changan, Zeekr и BYD. Впрочем, китайский автопром по части соотношения «цена + качество» вполне сопоставим с российским (не всегда и не во всех случаях, конечно). Все потому, что дешево и сердито — это для слабаков. @russianeconomism теперь и в MAX.

❔ Отказ от облигаций. Инвесторы меняют свои стратегии. Причина — серия технических дефолтов в конце прошлого года и в начале текущего. За 2025 год дефолты допустили 35 компаний и только за I квартал 2026-го — 11. В целом под угрозой дефолта сейчас почти 25% рынка облигаций. В итоге 15–20% инвесторов отказались от ненадежных бондов, а 35–40% сильно сократили их долю в портфеле. 👌 Манька-Облигация. Еще в 2024 году этот сегмент был привлекателен высокой доходностью — 23-24% предлагали даже надежные эмитенты (у которых доходность обычно ниже), а в сегменте ВДО (самые рискованные бумаги) можно было рассчитывать и на 35%. На начало 2024 года в обращении находилось 275,6 млрд руб. высокодоходных бумаг, их доля составляла около 1% от общего объема рынка рублевых облигаций. К 2025-му — уже 3,6%, а к 2026-му россияне инвестировали в фонды облигаций рекордно много с 1998 года (то есть за всю историю наблюдений). 💸 Былой успех уж не вернуть. Инвесторы, как правило, диверсифицируют портфель — и на высокодоходные облигации в среднем приходилось порядка 25% в инвестпортфеле. Сейчас эта цифра стремится к 10% и менее. Стало меньше и самих бумаг — на рынке ВДО только за I квартал 2026-го количество таких облигаций снизилось на 15%. Эксперты при этом считают, что череда дефолтов не завершится ранее начала 2027 года. А значит и возрождения резко угасшего интереса к этим ценным бумагам раньше этого времени ждать тоже не стоит. @ruaaianeconomism теперь и в MAX.

Пока в Москве бензин есть, во Владимирской области его стоимость на частных сетевиках достигла 115-120 руб. На дороге М-12 из Москвы на крупных сетевых АЗС продают с лимитом в 20-30 литров, но он крайне быстро заканчивается. Видимо, переброс запасов все же ударил по окружающим Москву региональным нефтебазам. Рынок жесток. @russianeconomism теперь и в MAX