Разумный Инвестор

«Криптовалютный пузырь лопнул и больше никогда не восстановится». А что, если настоящий криптовалютный пузырь даже толком не надувался? Сейчас капитализация всего криптовалютного рынка TOTAL составляет около $2,6 трлн. Для сравнения, капитализация глобального фондового рынка по итогам прошлого года - около $157,8 трлн, из которых $68,9 трлн приходится только на США. То есть весь мировой фондовый рынок примерно в 61 раз больше криптовалютного, а один только американский - примерно в 26,5 раза. И это мы не говорим про другие финансовые рынки. Например, объём только внебиржевых деривативов составляет около $845 трлн - примерно в 325 раз больше всей капитализации криптовалют. Поэтому я всегда с иронией смотрю на разговоры о том, что «криптовалютный пузырь уже лопнул». Он не то чтобы лопнул, на мой взгляд - его ещё даже не начинали надувать. Все движения которые мы наблюдали до этого, все сезоны монет, десятки иксов и последующие падения на -90-99% я рассматриваю как локальные циклы и огромную волатильность молодого рынка. В отдельных сегментах действительно надувались свои пузыри, но глобально вся эта игра пока проходила в пределах нескольких триллионов долларов капитализации TOTAL. И здесь не нужно быть гением, достаточно просто посмотреть, кто вообще пришёл играть в эту игру. За последние годы здесь появились игроки совсем другого масштаба. BlackRock, Wall Street, крупнейшие фонды и финансовые институты не просто обратили внимание на криптовалюту. Они уже строят полноценную инфраструктуру большого капитала. ETF, фьючерсы, опционы, регулируемые инструменты, институциональный кастоди, продукты для хеджирования. Традиционным инвесторам сегодня уже доступен целый набор привычных финансовых инструментов. Поэтому если смотреть на происходящее с позиции желающего иксов с депозитом $100, действительно, может быть это всё скам и игра закончилась. Но если посмотреть с позиции серьёзных дядек, которые создают для себя инструменты, готовят почву и только сейчас полноценно заходят в эту игру. Картина выглядит иначе. У них эта игра, ещё толком не начиналась. Насколько эффективно они уже ведут её на самой ранней стадии, можно проверить одним простым вопросом: Что должно было произойти с рынком, чтобы даже люди, которые годами называли себя криптанами сегодня уже плевались от одного слова «крипта»? Что это, если не максимально эффективная выгрузка всех лишних, кто ещё несколько лет назад был уверен, что «я-то криптан, я в крипте надолго»? Поэтому ни в коем случае никого не переубеждаю, у каждого своя правда. С позиции туриста, желающего разбогатеть за пару месяцев, да -пузырь лопнул, игра закончилась. С позиции умных денег и большого капитала - наоборот. В крипте всё только зарождается, а настоящий пузырь ещё даже не начинали надувать.

Все медвежьи рынки BTC по реализованной цене краткосрочных и долгосрочных держателей заканчивались одинаково. Средняя цена краткосрочных (STH) держателей пересекала сверху вниз среднюю цену долгосрочных (LTH). Какое-то время находилась ниже в диапазоне капитуляции, а затем пересекала её обратно снизу вверх. Именно это пересечение становилось сигналом начала каждого бычьего рынка BTC. На данный момент пересечения средних STH и LTH не произошло. Может ли в этот раз бычий рынок начнётся без этого? Конечно. В таком случае реализуется сценарий 2019-2020. Но факт остаётся фактом: в текущем цикле пересечения по данному показателю пока не было. P.S. Напомню, нет речи о том что делать или не делать. Это лишь данные. Что происходит. Вероятность дождя - 70%: можно взять зонтик, можно не брать, а можно вообще не выходить из дома. Решение каждый принимает сам.

По BTC С закрытием недели выше 200-дневной средней, на графике увеличилась вероятность того, что биткоин начал свой бычий рынок. Может ли быть такое, что это западня и "бычья ловушка"? Да, многие метрики до сих пор не были перезагружены, с достижением отметок прошлых циклов. Такие как: MVRV, Puell Multiple, Realized Price. К какому сценарию я склоняюсь- рассказывал в прошлом видео. Тем не менее, с закрытием недели, на графике биткоина ситуация идентична январю 2023, в самом начале бычьего рынка.

⚠️ БИТКОИН - ЭКСТРЕННЫЙ ВЫПУСК!! БОЛЬШОЕ ДВИЖЕНИЕ ▪️ Жирная зелёная свеча BTC ▪️ Рекордные short-ликвидации ▪️ Бычий рынок? ▪️ Структура BTC ▪️ Сценарий 2019-2020 ▪️ Ориентиры ▪️ Бычья ловушка ▪️ Эфириум ETH - сигнал альткоинам ▪️ О времени ▪️ Альткоины ▪️ Основной диапазон для монет ▪️ По BTC ▪️ Пробита 200-дневная, почему это важно? ▪️ Эфириум ETH ▪️ Резюме 📹 Смотреть на Youtube - https://youtu.be/7Gmth_30oFM Приятного просмотра Торгуем на Bybit | BingX

Вторая крупнейшая ликвидация коротких позиций за всю историю наблюдений CoinGlass. Больше было только во время стрижки 10 октября 2025 года. Обычно подобные крупные ликвидации шортов происходили либо возле локальных максимумов (октябрь 2025), либо уже на старте нового бычьего рынка - как в январе 2023 года. Мои сценарии без изменений. Ожидаю продолжение волатильности и в ближайшие месяцы переход рынка на следующий этаж. Там диапазон принятия решений.

⚠️ БИТКОИН - ОБРАЩЕНИЕ К ВЫЖИВШИМ | ТРИ МЕСЯЦА ▪️ Повторится дно по BTC? ▪️ Сценарий 2018 ▪️ Два зигзага на биткоине ▪️ Ethereum ETH ▪️ Главный рубеж медвежьего/бычьего рынка ▪️ SnP500 и криптовалюта ▪️ Глобальный цикл: 6 лет роста ▪️ Время BTC ▪️ Достигнут диапазон аккумуляции ▪️ Что если не интересно? ▪️ О мотивации ▪️ 1064 и 364 дня ▪️ Два ключевых ориентира BTC ▪️ Notcoin NOT и DOGS ▪️ "Дайте выйти" ▪️ Важнейший принцип любого рынка ▪️ USDT.D 📹 Смотреть на Youtube - https://youtu.be/KwxeaXwHmrY Приятного просмотра Торгуем на Bybit | BingX

Тем временем, ещё один ориентир указывает на диапазон аккумуляции BTC. Уже достигнут. Для сравнения - ссылка на пост, где данный индекс находился в апреле.

Что будет с криптовалютой, если она уже находится в медвежьем рынке, а американские индексы всё ещё на исторических максимумах? Что если на S&P 500 начнётся серьёзная коррекция? На самом деле американский фондовый рынок практически всегда находится возле исторических максимумов. Так выглядит глобально растущий рынок. Как мы рассматривали ранее, практически все прошлые медвежьи рынки криптовалюты развивались похожим образом. S&P 500 ещё продолжал расти, пока криптовалюта уже находилась в нисходящем тренде. И когда более серьёзная коррекция наконец приходила на фондовый рынок, на крипте уже проходила финальная стадия снижения и формировались минимальные значения. Конечно, вопрос большой рецессии и перезагрузки американского рынка до сих пор остаётся открытым. Проблема в том, что подобное событие предсказать крайне сложно. Кто находится в рынке более 5 лет, подтвердит - рецессию и большой обвал S&P 500 ждут постоянно. Только если посмотреть на график, за последние годы американский рынок вырос настолько, что теперь даже коррекция индексов на -50% вернёт их к тем уровням, откуда глобальную рецессию ждали ещё в 2022 году.. Поэтому там будут коррекции, но глобально американский фондовый рынок большую часть времени делает одну очень простую вещь - растёт. Здесь мне нравится одна из циклических моделей SnP500. На прикрепленной картинке, также оставляю ссылку на автора. На графике изображены большие циклы по 35–40 лет, внутри которых проходят 25 лет роста, с несколькими промежуточными вершинами и коррекциями. Затем продолжительная пауза примерно на 9–12 лет, после которой начинается следующий большой цикл. Текущий цикл стартует от периода после кризиса 2008–2009 годов. Внутри него уже были промежуточные вершины в 2015, 2018, 2021 и 2024 годах, следующая приходится примерно на 2028–2029 годы. Что есть самое важное для криптовалют. Продолжение глобального роста американского фондового рынка - одно из главных условий для реализации полноценного бычьего цикла в крипте. Так как если "большая рецессия" и "глобальный обвал" начнутся уже сейчас, а не через 8 лет, как предполагает эта модель, то для криптовалюты это будет самый негативный вариант из возможных. Биткоин и эфириум, на мой взгляд, переживут очередную девятилетнюю перезагрузку. Но для большей части остального крипторынка всё может закончиться крайне печально. К такому варианту сложно как-то подготовиться - кроме как соблюдать базовый риск менеджмент и не ставить всё на один вариант развития событий. В целом, это далеко не базовый сценарий, но полностью исключать его тоже неправильно. Поэтому, если у S&P 500 действительно впереди остаются несколько лет глобального up-тренда, то для мощного бычьего рынка криптовалюты (после завершения медвежьего), этого будет более чем достаточно.

Кто помнит "магические" 1064 и 364 дня на графике биткоина? Сама история конечно, немного притянута за уши. На последних циклах она действительно отработала практически идеально, но при этом удобно не учитывает самый первый цикл, где рост занял 1456 дней, а снижение - 406 вместо 364. Также, чтобы получить ровно 1064 дня и попасть пиком на начало октября 2025 года, отсчёт в 2022-м приходится начинать с недели 7 ноября. Хотя фактический минимум биткоина был сформирован примерно двумя неделями позже. Не критично, но небольшая погрешность всё-таки есть. Поэтому как и любой подобный рисунок, имеет смысл воспринимать его с долей скепсиса, а не как какое-то железное правило. Но интересный момент. Если 1064 дня с минимума до максимума в текущем цикле удивительным образом снова отработали и пик пришёлся на октябрь 2025 года. То куда в таком случае приводят следующие 364 дня? Неделя 5 октября 2026.

По MVRV Ещё один интересный ориентир, за которым вижу смысл наблюдать - MVRV. Метрика сравнивает рыночную капитализацию биткоина с реализованной. Грубо говоря, текущую ценность всех BTC с ценой последнего перемещения в блокчейне, «себестоимостью». Во всех прошлых циклах финальная стадия медвежьего рынка проходила после того, как MVRV добирался до 1 и ниже. Так было в 2011, 2015, 2018 и 2022 годах. И даже промежуточный медвежий тренд 2019-2020 в итоге привёл показатель в тот же диапазон. Сейчас мы уже достаточно близко - 1,2 по показателю. Но значения 1 и ниже, в текущем цикле пока достигнуты не были. Кстати, MVRV полностью бесплатная метрика. Кто желает следить самостоятельно - оставляю ссылку на сайт.