Империя курильщика

История рынка интернет-торговли в России. От самого прозрачного рынка к самому не прозрачному рынку. Дату возникновения маркетплейсов в России установить сложно. Когда в 2017 году я переехал в Китай открывать торговый дом для продаж товаров наших заводов в ЮВА, в Китае уже гремели Taobao (Tmall) и JD, в Японии Rakuten, а в Штатах Amazon. А на российском рынке были тысячи магазинов, и ни о каких маркетплейсках никто еще не слышал. При этом Wildberries был основан в 2004 году Владиславом Бакальчуком и его женой Татьяной, основан как интернет-магазин, где перепродавалась одежда из немецких каталогов Otto и Quelle.  Функция маркетплейса с кабинетом поставщика и возможностью заливки цен появилась на ВБ в 2010 году, но она была актуальна только для множества мелких торговцев и производителей обуви и только потому, что данный рынок был в высшей степени непрозрачен. Функция маркетплейса на ОЗОН с возможностью для поставщиков самостоятельно размещать карточки товаров появилась только в июле 2018 года, до этого ОЗОН тоже был обычным (достаточно коррупционным) интернет-магазином с той только разницей, что он через инвестиционный фонд имел бесконечный поток инвестиций. Но, когда же провести новую веху рынка интернет-торговли? Что считать датой смены эпохи интернет-магазинов на эпоху маркетплейсов? Я считаю, что это дата, когда Владислав Бакальчук придумал функцию «соинвест». Маркетплейс начал за свой счет давать скидку на товары продавцов (мерчантов), опуская цену на выделенные товары существенно ниже комиссии, которую продавцы платили маркетплейсу. Эта функция впервые была запущена в 2021 году на ВБ и, буквально, за считанные месяцы была скопирована ОЗОНом. Эта функция убила целостную прозрачную картину для потребителя и перевернула рынок интернет-торговли с ног на голову. Она же, по моему мнению, и сделала ВБ фактически самой крупной компанией в России. Оборот ВБ за 2025 год составил 3,1 триллион рублей. Почему же перестал работать Яндекс.Маркет, который обеспечивал инфраструктуру транспорентности? Потому, что ценовые предложения там выставляли сами интернет-магазины, и ту самую целостную картину создавали все вместе, а ОЗОН и ВБ карточки на ЯМ не размещали. Яндексу нужно было прикрутить парсер ценовых предложений маркетплейсов, нужно было продолжать инвестировать в Яндекс.Маркет как в Яндекс.Товары и не дать сломать то, что было выстроено за 20 лет. Но Яндекс пошел другим путем, он фактически добровольно продал важнейшую функцию рынка за место в гонке маркетплейсов.

Итак, общий оборот интернет-торговли в России за 2008 составил уже 129 млрд руб.,то есть занял 0,9% доли от общего розничного рынка, который составил 13,8 трлн руб. за тот же период. Все еще небольшой обьем, но уже не погрешность. Если же брать долю только в продаже электроники и бытовой техники, то доля интернет-продаж могла достигать уже 7-10%. Яндекс.Маркет продолжал обеспечивать транспоретность и целостную картину не только в Москве, но и по всей России и последующие 10 лет были годами максимальной региональной экспансии. Развивались сервисы доставки, технологии обслуживания, скрипты, воронки, ПО. Возникли новые гиганты, такие как Ситилинк, открытый Мерлионом в 2008 (по совпадению сразу после Ultra Computers). Интернет торговля стала захватывать и другие товары, которые ранее казалось невозможно было продавать в интернете, например, одежду, аксессуары, сантехнику, электрику и др. К 2019 году на Яндекс.Маркет было уже более 25 тыс. различных интернет магазинов, а общий оборот интернет-торговли составил 2,1 трлн руб. (при общем обороте розничной торговли в 164,5 трлн. руб. ). То есть доля составила 1,3%. Озон в 2019 году вошел в ТОП-30 крупнейших компаний Рунета по версии Forbes c оборотом 700 млн USD. Примечательно, что в рейтинг 1й и последний раз попал еще один известный демпингер, компания «Плеер.ру». Но, об этом знаменитом магазине, история которого как лакмусовая бумага изменений рыка за 20 лет, я расскажу позже. Далее стоит рассказать как и кем была разрушена та самая прозрачная картина, которая сформировалась в 2001-2005м.

История рынка интернет-торговли в России. Самый прозрачный рынок. Благодаря Яндекс.Маркет (а потом и price. ru) в России у потребителя сформировалась единая целостная ценовая и сервисная картина. Возник по моему мнению самый прозрачный рынок в мире, который своим существованием держал в тонусе и все остальные каналы сбыта. Средняя наценка интернет-магазинов была не более 25%, опускаясь местами и до 5% и до 2%. Яндекс.Маркет выступая как сервис, не пытаясь монополизировать торговлю, стремился дать максимально объективные данные по товарам, предложениям и продавцам. Одной из первых компаний, которая подошла к пониманию того как заработать на демпинге с помощью эффективности капитала и склада, на моей памяти, была компания Ultra Computers. Основаная в 2001 году, она за 2006 год достигла оборота в 800 млн. USD или 20 млрд руб., что было тогда просто фантастической суммой! Модель бизнеса была построена на максимально возможной оборачиваемости при минимальной наценке. Уже тогда бывший коммерческий директор Ультры в 2008 году мне, молодому, дал такой ответ, который помню до сих пор. Я спросил: «Как можно заработать на товаре с наценкой 2%», на что он мне сказал: «Если у тебя отсрочка от поставщика 1 месяц, а ты оборачиваешь склад за 1 день, то за месяц ты зарабатываешь не 2%, а 60%, полностью пользуясь деньгами поставщика». Гениальная ПО Ульры считало все, полностью автомотизировав закупки, продажи и отгрузки, тогда (да и сейчас наверное) это было невероятное ноу-хау. Парни, создавшие этот бизнес были молоды и креативны: продажи первых бандлов «ящик пива + жесткий диск», «ноут-бук+виски» я до сих пор вспоминаю как пример неожиданной и дерзкой работы с ЦА. Давайте сразу, все разговоры про торговлю серым и черным импортом оставим в покое. Тогда им торговали все в России, но Ультра не импортировала товар, не занижала коносаменты и не возила в черную, копируя для продажи одинаковые ГТД. По этому вопрос к черному товару нужно задавать дистрибьюторам, каким-то сетям, которые тогда имели прямые поставки. Ультра не импортировала товар и соответственно была в общих условиях. Причина ее низких цен была исключительно в супер эффективности без учета черных-лебедей, которые всегда приходят из-за угла. И вот так из-за угла и вышло управление «К», которое закрыло на 3 месяца Ультру. На 3 месяца разбирательств, по итогу которых обвинения были сняты. Но этих 3 месяцев хватило, чтобы подорвать бизнес, остановив маховик бешеной оборачиваемости. Потом Ультра переродиться в Юлмарт в помощью питерского поставщика, который заберет 1 магазин, программу и ТОП-менеджмент, но это будет уже немного другое предприятие. По слухам управление «К» было наведено на Ультру тем самым Санрайз Компрьютерс, которое и было основным бенефициаром от ее падения. Так же, по слухам «скидывалась» на закрытие Ульры самая крупная дистрибьюторская компания в России, «Мерлион». Как бы то ни было Санрайз забрал рынок, забрал магазины, но не учел другой риск. Риск гораздо более фундаментальный, чем остановка деятельности на пару месяцев, риск резкого падения рынка. Максимально вложившись в рывок Санрайз не учел конец 2008 года, рост курса рубля с 23 до 36 и временное резкое падения спроса. Вот так возможная карма буквально за год настигла тоже старейшую компанию интернет-торговли в России. Потому что, если в начале 2008 Армен Джамгарян в Мерлионе мог сокращать по 10% ФОТ в месяц, устроив конкурс на вылет самого слабого мереджера, то Санрайз с новыми постоянными издержками от забранных магазинов Ультры действовать так быстро не мог. Соотвественно за 2009 год внезапно был обанкрочен. Тем не менее, не смотря на очень отрезвляющее падение двух гигантов рынок интернет-торговли в России и после 2008 года оставался очень высоконкурентным и прозрачным, где все работали на низких наценках. Кстати, в это время оборот ОЗОНа, который вышел за пределы рынка книг, добавив в свой ассортимент электронику, бытовую технику и другие товары достиг 45 млн USD или 1,5 млрд. руб., не самый большой оборот по сравнению с другими игроками рынка.

История рынка интернет-торговли в России. Когда и как возник рынок? Первые интернет-магазины в России стали возникать во второй половине 90х как отдельные проекты и как торговые сайты уже действующих компаний. Например, компания DEPO Computers была открыта в 1995 году, открыла интернет-магазин в 98-99гг, и, кстати, работает до сих пор в отличие от, например, гремевшего когда-то Санрайз Компьютерс, который был учрежден вообще в 1991 годах. Тот самый знаменитый ОЗОН был основан 9 апреля 1998 года как интернет-магазин торговли книгами, DVD, фильмами и играми. Рынок зарождался, и к 2000 году в России было уже более нескольких сотен проектов интернет-торговли таких как Библио-Глобус, Biblion, Boomerang и Porta на одном рынке с ОЗОНом. А так же Altech, XXL, E-shop и так далее. Отрылись даже такие опередившие свое время проекты, как интернет-магазин живых цветов с доставкой mmogo. ru и первый интернет-магазин парфюмерии aromat. ru. Однако конечно все эти проекты вместе взятые по объему были на уровне погрешности даже относительно московского розничного рынка, не говоря уж о российском. Тогда только-только поднимался русский сетевой ритейл. Магазины «Партия» еще не обанкротились, а у «Евросети» было не более 100 салонов. Евгений Чичваркин еще сам закупал товар, а Максим Ноготков еще не переименовал «Maxus» в «Связной». За 2001 год весь рынок интернет-торговли составил не более 300 млн. USD (не более 0,9 млрд руб.), при этом общий оборот розничной торговли в РФ тогда был 3,05 трлн руб. То есть доля интернет-торговли составила менее 0,3%. Рынка не было. Датой основания рынка можно считать либо 30 ноября 2000го, когда был открыт Яндекс.Товары, либо когда его в начале 2002 года назвали Яндекс.Маркет. Сразу после этого или в это же время рынок начал расти отвесно. В 2001 году были открыты такие знаменитые в свое время интернет-магазины, как Плеер.ру, Ultra-computers и многие многие другие.

Размышляя над полученной информацией, я вдруг понял, что удивительным образом моя трудовая деятельность началась как раз во время возникновения рынка интернет-торговли в Росиии. И я все эти 23-24 года был связан с этим рынком непрерывно. И все эти 23 года полны интересных воспоминаний, наблюдений, вех, которые вероятно стоит зафиксировать на бумаге, ведь 20 лет это уже история.

В январе 2026 года случилось событие, которое вероятно станет важной вехой в истории российского бизнеса. Об этом не было официальных заявлений, не было статей в деловых СМИ, возможно это смогут заретушировать статистикой, но случившееся действительно знаковое событие. По итогам января 2026 года впервые в своей истории ОЗОН зафиксировал месячное снижение выручки более чем на 14%, а ВБ более чем на 11%. Еще предстоит выяснить что это было. Доля маркетплейсов в общем объеме розничной торговли в России достигла такого объема, что сезонные факторы снижения спроса стали отражаться на общей выручке. Или сама доля маркетплейсов перестала расти и начала снижаться, в следствие оттока потребителей к профильным интернет-магазинам, таким как ДНС, Всеинструменты и тд.

Нестандартный пост для этого канала, не про экономику и политику, а про их последствия. Стихи «В руинах Мариуполя». Написаны мной во время раздачи 1ой партии обогревателей в качестве гуманитарной помощи в Мариуполе, Донецке и Северодонецке в октябре 2022 года. В тот момент наши войска отошли от Изюма почти к Лисичанску и готовилась эвакуация из Херсона.

Кто большая угроза для США в противостоянии с Китаем, Канада или Австралия? Кажется на первый взгляд, что Канада с ее «наглым» премьер-министром Марком Карни, который помимо речи в Давосе за неделю до этого в Пекине подписал 8 меморандумов с Китаем и снизил пошлины на китайские электромобили со 100% до 6,1%. Однако последние годы товарооборот между КНР и Канадой неуклонно снижался. В 2023 экспорт из Китая упал на 12% до 64 млрд USD, в 2024 он снизился еще на 2% и составил 62,6 млрд. Экспорт же Канады в Китай в 2023 был 22 млрд, в 2024 - 21,1 млрд USD. А вот с Австралией у Китая совсем другие отношения. Австралия в отличие от Канады входит в ТОП-5 крупнейших экспортеров. Товарооброт между странами растет каждый год и в 2024м достиг 202 млрд USD, причем австралийский экспорт в Китай составил 141 млрд USD. Больше только сами США, Япония и Южная Корея. Но, посмотрите в структуру экспорта: 70% экспорта - это железная руда. А так же медь, цинк, сера, минеральное топливо, и тд. Австралия имеет долю более 60% от всего китайского импорта руды. Остальные 40% делят Бразилия, Гвинея, Индия, Иран, Россия и другие. Более того, в отличие от Канады, которая сподобилась на демарш только сейчас, Австралия и Китай подписали соглашение о свободной беспошлинной торговле еще в декабре 2015 года. Очень интересно, когда и как текущая администрация США обратит внимание на китайскую ресурсную базу, не менее важную, чем Иран, Венесуэла или Россия.

Как пластик может сломать Китай Все по какой-то причине фокусируются на чипах из Южной Кореи и Тайваня или на китайских редкоземельных металлах в качестве мер противостояния Штатов и КНР. А в части нефти из Венесуэлы и Ирана фокусируются только на топливе для транспорта. В этом ключе у китайцев все действительно не плохо и в части производства чипов и в части развития электротранспорта. Но, я вижу ситуацию совершенно иначе. Конкурентоспособность китайского экспорта уже давно не зависит от стоимости рабочей силы, она зиждиться безусловно на эффекте масштаба и кооперации, но так же на конкурентной стоимости сырья. Сырья, которое Китай закупает за рубежом, и, кстати это совсем не только нефть. 42% импорта КНР - это сырье, где нефть - 13%, природный газ - 3%, различное сырье, такое как медь, железная руда, энергетический и коксующий уголь - 14%, органическая и не органическая химия - 11%. Структура китайского экспорта: -Бытовая и промышленная техника и электроника - 28% -Пром оборудование, насосы, двигатели, станки и зап части - 17% -Транспортные средства - 6% -Плассмассы и изделия из них - 5,5% -Одежда - 4,8% -Мебель, осветительные приборы и тд - 3% -Органические хим соединения - 3,1% -Черные металлы и изделия из них - 2,6% -Игрушки и спортивный инвентарь - 2,4% -Обувь - 1,5% -Фарма - 1% Посмотрите, 45-50% всего экспорта это не приборы сложной переработки, со структурой себестоимости, где цена сырья не существенно влияет на конечную цену. Да конечно, редкоземельные металлы и эффект масштаба это все очень здорово, но у половины экспорта львиная доля себестоимости это очень прозаичные сталь и пластик, сырье для которых Китай импортирует, причем импортирует по ценам ниже мировых, что и делает китайские товары в тч такими дешевыми. Кажется, ну поднимется цена на нефть для КНР на 20%, это повысит импорт всего на 2,6%, сальдо торговли не изменится. Посмотрите на ЕС как на самом деле это работает. Например, все бесчисленное кол-во бытовых товаров вокруг нас сделано из АБС пластика, который в Китае стоит на 30% дешевле, чем в среднем в мире. Более того, его цена весь 2025 падала в КНР, потому что были введены безумные новые мощности компаний Yulong Petrochemical, Daqing Petrochemical, Yike Chemical и Jilin Petrochemical. Перепроизводство для внутренних заводов толкнуло экспорт пластиковых гранул, который вырос на 70% за год. Основная часть себестоимости пластика - это акрилонитрил, по которому Китай тоже лидер, цена на который тоже самая низкая в мире и по которому тоже избыток мощностей. Основной компонент акрилонитрила - это пропилен и аммиак. Пропилен, который производится из нефти, и который составляет 50-70% стоимости пластика. По пропилену, кстати, мощности в Китае тоже выросли на 68%, что так же оказало давление на цены. Закупаешь нефть дешевле мировых цен, получаешь пропилен дешевле всех, получаешь пластик дешевле всех, получаешь любые продукты из пластика дешевле всех в мире, получаешь профицит внешней торговли в триллион. То же самое по стали. Китай имеет долю в 50% от общемирового производства. Он же по сути определяет цены на LME. Однако, на 2024 год более 80% потребностей в железорудном сырье и более 15% потребностей в коксующемся угле Китай покрывал за счет импорта. Китай планирует снизить к 2030 году потребности в коксующемся угле на 25% за счет перехода на электродуговые печи, но зависимость от импорта железной руды не решаемы. Я все это к чему. Задача Штатов не обогнать Китай в технологиях нано-метров, точнее не только она. Главная задача - это провернуть с Китаем то, что они смогли сделать с ЕС. Если удастся снизить конкурентоспособность китайского экспорта за счет повышения базовой себестоимости через повышение стоимости сырья, то Китай схватит кризис перепроизводства и пирамида обязательств, выстроенная на расчете будущего выпуска товаров рухнет. И в этой связи во что бы то ни стало нужно оторвать от Китая его сырьевые базы. Это и Китай, и Венесуэла. Да, и Россия, но в меньшей степени, чем другие, кстати, вроде дружественные США страны, например Австралия (ей приготовиться)

Обзор экономической ситуации в Китае За 2025 год номинальный ВВП КНР составил 140 трлн RMB или 20 трлн USD. Рост составил 5%, где промышленность выросла на 4,5%, а сфера услуг на 5,4%. При этом денежная масса М2 за этот же период выросла на 8,5% до фантастических 340,3 трлн RMB и достигла 240% ВВП. Однако инфляция в Китае за 2025 год составила всего 0,7% при такой огромной денежной массе (привет ЦБ). Гос долг КНР по проекту бюджета установлен на уровне 41,86 трлн RMB. Лимит обычного муниципального долга 18,6 трлн RMB, а лимит целевых долгов муниципалитетов 39,9 трлн. Совокупный долг центрального и региональных правительств оценивается от 69% (Fitch) до 88% (Trading Economics) от ВВП. Если добавить к ним долги гос предприятий, а так же различные обязательства, гарантии банковскому сектору, то национальный долг КНР около 125% от ВВП. Если же добавить к нему корпоративный, то совокупный долг КНР уже за 300% от ВВП. Однако, несмотря на такую долговую нагрузку система работает и не валится. Такая долговая нагрузка - это огромная пирамида обязательств, сформированных под прогнозы роста, который и позволяет ей функционировать, окупая совокупные инвестиции в инфраструктуру, новые производственные мощности и РнД. Все слышали новость про рекордное сальдо внешней торговли КНР составило 1,08 трлн USD за 2025? Если быть точным, то импорт в Поднебесную составил 18,48 трлн, а экспорт 26,99 трлн RMB. Экспорт за 2025 вырос 6%, а импорт всего на 0,4%. За счет ежегодной этой разницы в 8,5 трлн RMB и финансируется пирамида инвестиционных обязательств Поднебесной.