ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅ 🇷🇺

кай пытался сложить слово из кубиков "шокирующе низкие доходы" и "консенсус недооценил покупки по правилу в октябре"

🔥‼️СВЕРХДОХОДЫ ОТ НЕФТИ УХОДЯТ НА СУБСИДИИ НПЗ ·  Urals в СЕНТЯБРЕ: $92.08 (7837 руб, +66% гг); 9М26: $69.5 (5453 руб, +8.8% гг) ·  Дисконт к Brent упал с 24 до 10% ·  НГД в СЕНТЯБРЕ: 452 млрд (-22% гг), 9М26: 5 471 млрд (-17% гг) ·  2-й мес подряд шокирующе-низкий объём НГД при адски высоких ценах на нефть. Причина – гигантские выплаты по демпферу, ибо нетбэк (разница между внешними и внутренними ценами), который компенсируется демпфером, сильно вырос из-за роста цен на топливо в мире ·  При запрещенном экспорте демпфер теряет смысл. Эти выплаты можно рассматривать, как субсидию НПЗ на восстановление производства ·  В ОКТЯБРЕ Минфин ждёт 289 млрд доп. НГД ·  С учетом недобора доходов в сентябре на 10 млрд покупка валюты по БП с 7.10 по 6.11: 279 млрд руб или 12.7 млрд руб в день ·  ВСЕГО покупка валюты: 12.1 млрд руб в день vs 1.95 млрд в предыдущий мес • На этих новостях рубль падает, но валюта от сверхвысоких цен на нефть должна скоро начать поступать на рынок...

Мы обновили датасет с муниципальной статистикой. Теперь в нем есть данные за 2025 и 2026 годы Сегодня мы опубликовали новую версию нашего самого популярного датасета в каталоге с показателями по районам страны с 2005 года. Вот основные изменения: 🔸Внесли данные за 2025 и 2026 годы, которые появились в базе Росстата в середине лета этого года. Всего они есть более чем по 100 показателям. 🔸Обновили стабильные идентификаторы районов: они связывают один и тот же район в данных за разные годы, даже если за это время менялась муниципальная структура. Мы учли изменения за последний год, поэтому собирать длинные ряды по одному району стало проще. 🔸Расширили проверки качества данных. Теперь они выявляют значения, выходящие за пределы ожидаемого диапазона, наличие значительных перепадов по разрядности или ошибки в кодах признаков. Результаты проверок и предупреждения сохранены в отдельной колонке. 🔸Добавили формат PARQUET для тяжелых таблиц и возможность скачать данные по показателям по отдельным регионам или годам. Если хотите задавать вопросы про открытые данные и узнавать о них новое, присоединяйтесь к нашему чату: @tochnochat. ◾️ Чтобы у нас получалось собирать больше датасетов — поддержите нас. Это можно сделать через Boosty или Patreon.

.

Ипотечные выдачи в сентябре достигли максимума с начала года — спрос подогрела «Семейная ипотека» Сентябрь стал для ипотечного рынка месяцем опережающего спроса. На фоне ожидаемых изменений условий «Семейной ипотеки» с 1 октября заёмщики стремились оформить сделки до вступления новых правил в силу, поэтому кредитование по льготным программам ускорялось практически весь месяц. Выдачи с господдержкой почти вдвое превысили уровень августа — предоставлено 72 тыс. кредитов на 441 млрд руб., а их доля достигла 58% всех выдач по количеству (+17 п.п. м/м) и 72% по объёму (+16 п.п.). Всего, по предварительной оценке ДОМ.PФ, в сентябре банки предоставили 125 тыс. кредитов на 614 млрд руб.  В пересчёте на рабочий день этот результат заметно превзошел не только август (+38% м/м по количеству и +54% м/м по объёму), но и предыдущий июньский максимум (+17% и +21% соответственно). За 9 мес. 2026 г. банки предоставили 0,8 млн кредитов (+33% г/г) на 3,6 трлн руб. (+35% г/г). До конца года ожидается замедление кредитования: во-первых, существенная часть отложенного спроса уже реализована, во-вторых, на годовой динамике выдач скажется высокая база IV кв. 2025 г.  По прогнозу ДОМ.PФ, с учётом новых условий «Семейной ипотеки» по итогам 2026 г. будет выдано порядка 1 млн кредитов на 4,5–4,6 трлн руб. — примерно на уровне 2025 г. Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬 #ипотека

О — открытость Банк России: выкладывает коды прогнозных моделей ⚙️ Минэк: пишет научные статьи о методологии прогноза 👩‍🎓 Чрезвычайно велик объем показателей, включаемых в официальный прогноз: более 3 тыс. показателей, что соответствует свыше 52 тыс. прогнозных значений. По отдельным позициям в прогнозной части присутствуют даже помесячные значения на ближайший год. Это создает методологический и организационный вызов: в исследовательской практике подобный объем прогнозных оценок не является типичным и, как правило, не требуется. Однако для бюджетного процесса такой массив данных необходим. Для сравнения: прогнозные модели других организаций (Банк России, ВЭБ.РФ, ЦМАКП, банки и др.) включают, как правило, не более 10-15 показателей на выходе, примерно соответствующих показателям счета использования доходов при расчете ВВП, а также наиболее общие макроэкономические индикаторы (инфляция, курс национальной валюты, цена нефти)

сюжетная арка буквально состоит в метаморфозе жанра -- начало и развязка относятся к разным стеллажам библиотеки

На связи отдел мем-поддержки сложного контента в канале ЦБ. Сегодня на котах: что такое инфляция, почему растут цены и что это значит для экономики. Что еще разобрать на котах? Напишите в бот, переводчик админа готов к работе.

📥 Главная картинка бюджетного пакета Опубликованные сегодня детальные цифры по бюджету, безусловно, аналитики ещё разложат по полочкам. Но с точки зрения "большой картины" влияния бюджета на экономику, инфляцию и ставку ЦБ, нам важно именно это - бюджетный СТИМУЛ! 📌 И ЦБ, и Минфин по непонятной причине (полагаю, по инерции) продолжают стимул назвать импульсом, хотя ИМПУЛЬС без погружения в ещё более технические детали - это изменение СТИМУЛА 📌 Увеличивающийся из года в год СТИМУЛ (т.е. положительный ИМПУЛЬС) обычно поддерживает рост ВВП, спроса и инфляции, т.е. несёт проинфляционные риски 📌 Наоборот, сокращающийся СТИМУЛ (т.е. отрицательный ИМПУЛЬС) обычно должен способствовать замедлению спроса и инфляции, т.е. оказывать дезинфляционное влияние. 📌 На картинке Минфина это отражено красными и синими точками и их относительным положением по годам 📌 В итоге, Минфин сделал всё, что от него зависело , чтобы обеспечить условия для постепенной дезинфляции и дальнейшего снижения ставки ЦБ. С точки зрения макро-условий коллегам нужно сказать "Спасибо". 📌 Более того, масштабы заложенного провала в 2027 vs 2026, теоретически, оставляют даже пространство для бюджетных поправок в негативную сторону без драматического изменения общей макро и инфляционной картины. 📌 Кажется, тут можно думать в таком ключе - если экономика в 2026 растёт темпом 0.6% в год при таком бюджетном стимуле (с поправкой на нефтепереработку было бы больше, но вряд ли быстрее сбалансированных 1.5-2.5%), то ДКП остаётся довольно жёсткой. И если бюджет далее будет исполняться близко к анонсированному плану, то потенциал для смягчения ДКП будет сохраняться. О скорости можно спорить, но для инвесторов главное, это направление движения ставки - вниз!

🙈