КИТ Финанс Брокер

📍 Рынок. Индекс МосБиржи в боковике у месячных минимумов. Слабый рубль поддерживает экспортёров, геополитические надежды улетучиваются. Рынок опустился ниже 3х P/E — потенциал для восстановления. 📍 Дивиденды. Советы директоров рассмотрели промежуточные дивиденды: Займер, Норникель, НОВАТЭК, ОзонФарм. 📍 Отчёты за I полугодие. Опубликовали результаты: ОзонФарм, МТС, ДОМ.РФ, Henderson, Астра, Софтлайн (+День инвестора), ТГК-14, РусГидро, Мать и дитя, ЭсЭфАй, IVA Technologies, Самолёт, Аэрофлот. 📍 Корпоративные события. Акции Озона, АФК Системы и Сегежи упали на атаках на склады Озона. ВТБ перенёс сделку с РВБ на сентябрь. 📍 Макроэкономика. В Россию вернулась инфляция после трёх недель дефляции. Экономическая активность в регионах выросла впервые с сентября 2025. С 1 сентября вводится цифровой рубль.

Выбор недели: флоатеры с привязкой к ключевой ставке Благодаря короткой дюрации и цене вблизи номинала флоатеры подходят для размещения ликвидности с высоким текущим доходом и минимальным процентным риском. Сейчас 16–18% годовых за счёт широкой маржи. Подборка из трёх выпусков: МСП Факторинг 001Р-01 ▸ Эффективная доходность (EY): 17,25% ▸ Цена: 101,00% ▸ Текущий купон: 16,84% (база КС + 3%) ▸ Частота: ежемесячно ▸ Рейтинг: АКРА АА ▸ Погашение: 14.10.2027 ПГК 003Р-03  ▸ Эффективная доходность (EY): 17,68% ▸ Цена: 100,10% ▸ Текущий купон: 16,48% (база КС + 2,5%) ▸ Частота: ежемесячно ▸ Рейтинг: Эксперт РА АА ▸ Погашение / оферта: 16.11.2030 / 07.12.2027 PUT СИБУР Холдинг 001Р-06  ▸ Эффективная доходность (EY): 17,60% ▸ Цена: 100,63% ▸ Текущий купон: 16,40% (база КС + 2,5%) ▸ Частота: ежемесячно ▸ Рейтинг: АКРА АА ▸ Погашение / колл: 17.03.2032 / 14.12.2026 CALL (амортизация) Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Выходные почти здесь — какой праздник отмечаем? 👀 🔥 — Хлебный Спас (печем караваи?) ❤️ — День второй половинки 👍 — День мамонта в Иркутской области 🤩 — День котлет в Костроме (насыщаемся по-купечески) Хороших выходных! Ставьте эмодзи того, что будете праздновать 🎉 ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ Константин Паустовский: «Я подумал: как мало, в конце концов, нужно человеку для счастья, когда счастья нет, и как много нужно, как только оно появляется»

«ВинЛаб» и долг — что влияет на прибыль Novabev Novabev Group отчиталась за 1П 2026 года. Результаты смешанные: выручка растёт, но чистая прибыль сокращается. Разбираем ключевые моменты: ▪️ Выручка выросла на 8% г/г, EBITDA — на 9%, при этом чистая прибыль снизилась на 38%; ▪️ «ВинЛаб»: выручка розницы +7,2%, а EBITDA -16,7%, маржа снизилась с 11,3% до 8,9% из-за промо и скидок; ▪️ Алкогольный бизнес остаётся опорой — физические объёмы падают, но выручка и валовая маржа растут за счёт премиальных брендов; ▪️ Средняя ставка по кредитам снизилась с 16,07% до 14,85% — каждый 1 п.п. экономит ~0,4 млрд руб. процентных расходов в год. ⚓️ Дивиденды. При прогнозе чистой прибыли 5,0–5,5 млрд руб. и выплате 50% дивиденд может составить 27–30 руб. на акцию, что даёт потенциальную доходность примерно 11–12%. ❗️Риски: маржа «ВинЛаба» ниже 10%, слабый FCF, рост долга, новый порядок уплаты акцизов. 📍 Полный обзор | Акции Novabev в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.

Пока золото ушло в коррекцию, платина и палладий начинают его догонять⚡️ 👀 Палладий сегодня пробивает сильную зону сопротивления $1 350–1 400 за унцию. Закрепление выше нее открывает дорогу к следующему значимому диапазону — майским максимумам в районе $1 550–1 580. 😳 По платине техническая картина выглядит еще сильнее: металл уже прошел сопротивление $1 800–1 840, затем вернулся к нему на ретест, удержал уровень и вновь пошел вверх. Ближайший среднесрочный ориентир — также майские максимумы, примерно $2 080–2 130 за унцию. Таким образом, техническая картина по обоим металлам остается позитивной. На российском рынке движение можно отыгрывать через фьючерсы PLD-12.26 и PLT-12.26. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

АО «Заслон»: обзор эмитента облигаций АО «Заслон» — частная компания, специализирующаяся на радиоэлектронном оборудовании для авиации, ВМФ и сухопутных систем. Около 65% выручки 2025 года пришлось на авиационное направление, 27% — на морское. Портфель заказов достиг 187,2 млрд руб., что превышает 6 годовых выручек компании. Ключевые показатели: ▪️ Выручка за 2023–2025 годы выросла с 17,8 до 29,8 млрд руб. (+67%). ▪️ EBITDA увеличилась с 2,3 до 5,1 млрд руб. ▪️ Чистая прибыль поднялась с 0,8 до 3,3 млрд руб. ▪️ Долговая нагрузка снизилась: Debt/EBITDA с 2,8х до 1,2х. ▪️ Покрытие процентов — 4,8х, что говорит о комфортном обслуживании долга. 📍 Минусы: отрицательный свободный денежный поток, вследствие активного роста оборотного капитала и значительных капиталовложений в расширение производства. Это типичная история для быстрорастущих компаний, но за этим стоит следить. ❗️ Основные риски: ▪️высокая зависимость от госзаказа ▪️санкционные ограничения, которые могут затронуть поставки компонентов ▪️дальнейший рост оборотного капитала и CAPEX, способный давить на ликвидность 👀 Итог: при всех перечисленных рисках, кредитное качество эмитента оценивается положительно для рейтингового диапазона A‑/BBB+. Компания демонстрирует устойчивый рост, снижение долга и мощный портфель заказов, что создаёт хороший запас прочности. Отрицательный FCF — ключевой минус, но он объясним инвестиционной фазой. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Как Сургутнефтегаз связан с девальвацией рубля? Сургутнефтегаз — это не только нефть, но и гигантская "валютная кубышка". При этом компания не раскрывает объём и валюту этих средств. По РСБУ валютные запасы пересчитываются в рубли на 31 декабря. Если рубль ослаб — кубышка дорожает, если крепнет — убыток. По уставу на дивиденды по префам ($SNGSP) направляется 10% от чистой прибыли. Сравним два года: При ослаблении: в 2024 курс на 31 декабря — 101,68 руб./$, дивиденд на префы — 8,5 руб. (на обычку 0,9 руб.). Стоимость $SNGSP ~60 руб. При укреплении: в 2025 курс упал до 78,23, переоценка дала убыток 251,2 млрд, дивиденд — 0,85 руб. на оба типа. Стоимость $SNGSP ~42 руб. Риски: Мы не знаем валюту резервов — это делает прогноз дивов крайне неточным. $SNGS менее чувствительна, основной эффект — на префы. Сургутнефтегаз — это потенциально высокая дивдоходность при девальвации, но сильная уязвимость при укреплении рубля. Без прозрачности резервов прогноз остаётся рискованным. Не ИИР.

Новатэк: рекомендация дивидендов за I полугодие 2026 Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35,5 руб. на одну акцию. При текущих котировках дивидендная доходность составляет около 3,7%. Общая сумма выплат может составить 107,8 млрд руб. Отметим, что промежуточный дивиденд остаётся неизменным 3ий год подряд — компания платила 35,5 руб. за первое полугодие и в 2024, и в 2025 годах. 📆 Последний день для покупки акций под дивиденды — 9 октября. Окончательное решение примут акционеры на собрании 30 сентября. 📍 Акции Новатэка в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.

ДОМ.РФ: дивидендный потенциал и сильный рост прибыли ДОМ.РФ отчитался за 7 месяцев 2026 года. Менеджмент подтвердил прогноз на весь год, а ключевые цифры выглядят сильными: ▪️ Чистая прибыль выросла на 44% г/г, до 67 млрд руб.; ▪️ Рентабельность капитала (ROE) — 23,8%; ▪️ Стоимость риска (COR) остаётся на уровне 0,7% — низкий показатель даже на фоне замедления экономики; ▪️ Выдачи ипотеки выросли на 45% г/г, а портфель физлиц сократился лишь из‑за секьюритизации на 130,7 млрд руб. Оценка акций умеренная: форвардный P/E около 4,3x, а P/B — ~1,0x капитала. Таргет — 2 800 руб. Мнение — покупать. ⚓️ Главный якорь — дивиденды. При выплате половины прибыли и годовом прогнозе 117 млрд руб. дивиденд может составить около 325 руб. на акцию, что даёт потенциальную доходность примерно 11,6%. ❗️Риски: затяжной период высоких ставок и возможное ухудшение в строительном секторе. 📍 Полный обзор | Акции ДОМ.РФ в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.

Норникель рекомендовал дивиденды за I полугодие 2026 Совет директоров впервые за 3 года рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,85 руб. на одну акцию. При текущих котировках дивдоходность составляет около 1,5%. 📆 Последний день для покупки акций под дивиденды — 9 октября (реестр закроется 12 октября). Окончательное решение утвердят на собрании акционеров 30 сентября. 📍 Акции Норникеля в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.