Жизнь на дивиденды | Алексей Линецкий

Сбер разрабатывает план действий по Самолету вместе с другими кредиторами Банк активно работает с девелопером и другими его кредиторами над планом действий, сообщил первый зампред Сбера. По его словам, в банке ожидают, что группа выйдет на стабильную работу. Детали плана и сроки пока не раскрыты. Заявление указывает на совместную работу кредиторов, но говорить о решении проблем девелопера преждевременно. Для контекста, как мы сюда пришли👇 1. В феврале Самолет просил у правительства 50 млрд рублей поддержки и получил отказ. 2. После этого Сбер и ВТБ заявляли, что готовы помочь с обслуживанием долгов. Сбер - крупнейший кредитор группы: на конец прошлого года ему было должно 274 млрд рублей, это около 31% всего долга. 3. В сентябре писали, что банк может взять под управление часть бизнеса девелопера. 4. А 29 сентября по одному из выпусков облигаций была заминка с выплатой, и рынок снова понервничал. Крупнейшему кредитору невыгодно, чтобы должник развалился: стройки встанут, деньги не вернутся. Поэтому банк садится за стол и ищет решение. Такой план - про то, как вернуть деньги кредиторам и достроить дома, а не про то, как сохранить деньги акционеров. Интересы у них разные. Судя по сообщениям СМИ, в плане могут быть пересмотр графика платежей, дополнительное обеспечение и вход банка в капитал дочерних структур. Для того, кому должны, это обычно хорошо, а вот для владельца акций необязательно: его долю могут размыть, а в очереди за деньгами он стоит последним. По данным отчетности за полугодие, собственный капитал группы сократился примерно до 23 млрд рублей, это около 2% от активов, тогда как кредиты и займы выросли до 773 млрд. Подушка очень тонкая. Поэтому слова "выйдет на стабильную работу" я бы не читал как "акции вырастут". Да, в моменте рост есть на графике. Однако это движение имеет спекулятивный характер. Может ли компания вырасти еще на 20-30%? Может. И упасть на 50% тоже может. Сейчас этот бизнес - это большой риск. Поэтому учитывайте фундаментальную картину, если вы хотите купить акции или попытать счастья в облигациях этой компании. @zhiznnadividends

Тим Кук продал акции Apple на 64 млн долларов. Значит ли это, что пора продавать и вам? Меня часто спрашивают: Вот я инвестирую, инвестирую, а когда наступит момент, когда надо продавать? Сегодня как раз вышла новость, на которой это удобно разобрать. Бывший гендиректор Apple, а теперь председатель совета директоров Тим Кук продал почти 192 тысячи акций компании примерно на 64 миллиона долларов. Сделка прошла 2 октября четырьмя траншами по цене около 331-334 доллара за акцию. Акция - как яблоня в саду, и да, с Apple это звучит особенно уместно. Чтобы наесться яблок, ее совсем не обязательно рубить. Можно годами собирать урожай, то есть получать дивиденды, жить на этот пассивный доход, а потом еще и передать сад детям и внукам - отличный капитал, который продолжит работать. Можно, как Кук, когда-нибудь продать часть деревьев и сделать крупную покупку, которую давно хотелось. И то и другое нормально, если вы продаете по причине, а не из страха. А вообще, если вы будете инвестировать 20-30 лет, то пассивный доход, который к тому времени сформируется, будет закрывать все ваши хотелки. Вопрос "когда продавать" у многих просто отпадет, потому что продавать им и не придется. @zhiznnadividends

Самые молодые миллиардеры в 2026 году. Как они разбогатели и почему повторять это вам не нужно! Как стать богатым? Я даже готов поспорить, что 99,9% людей задавали себе этот вопрос. Давайте посмотрим, как разбогатели в 2026 году новоиспеченные представители Forbes. На картинке десять самых молодых американцев из свежего списка Forbes 400, четырехсот богатейших людей страны. Всем им от 30 до 39 лет. Что в этой десятке интересного? Лидирует Лукас Уолтон (44,4 млрд долларов, 39 лет), но он единственный, кто состояние не заработал, а унаследовал☝️ Остальные девять сделали деньги сами, и семеро из десяти - на искусственном интеллекте. Еще одна деталь: восемь из десяти состояний - это доли в частных компаниях, оцененные по последним раундам инвестиций. То есть эти миллиарды пока в основном существуют в виде оценки, а не денег на счете. А чтобы просто попасть в Forbes 400, в этом году нужно было минимум 4,4 млрд долларов. Теперь о главном, ради чего я пишу этот пост. Эти ребята разбогатели, потому что рисковали по-крупному: создавали стартапы и ставили на кон все. Это как стать олимпийским чемпионом - нужны талант, годы фанатичной работы и везение, и при этом большинство тех, кто пробует, остаются без медали. Если ваша цель - попасть в Forbes, то я честно оценил бы шансы, что у вас не получится, примерно в 99%. Но вот что важно понимать совсем другое. Чтобы быть богатым в обычном, житейском смысле, то есть чтобы хватало на все потребности, чтобы путешествовать и содержать семью без проблем, такой риск совершенно не нужен. Чтобы хорошо бегать по утрам и быть в форме, не обязательно быть олимпийским чемпионом, достаточно регулярно заниматься. С деньгами то же самое. На рынке есть все инструменты, чтобы богатеть с адекватным риском, а если у вас есть стратегия, вы этот риск еще и дополнительно снижаете. И вам для этого не нужны ни состояние Маска в районе триллиона долларов, ни 150 миллиардов Баффета. Вам не нужен даже один миллиард. Например, если вам хватает 150 тысяч рублей в месяц, а портфель приносит в среднем 12% в год, то нужно около 15 млн рублей. Сумма, конечно, большая, но она в тысячи раз меньше миллиарда долларов. И сформировать ее можно без стартапов и без ставки на то, что вам повезет больше, чем остальным. @zhiznnadividends

Нефтегазовые доходы бюджета выросли на 7%. Но рано радоваться! Сделал большой пост, который важно прочитать тем, у кого есть акции нефтяных компаний в портфеле! Минфин опубликовал данные за сентябрь по нефтегазовым доходам. Цифры такие: 1️⃣ Нефтегазовые доходы бюджета - 452 млрд рублей, это на 7% больше, чем в августе 2️⃣ НДПИ на нефть вырос почти на 100 млрд, до 688 млрд рублей 3️⃣ Демпферные выплаты нефтепереработчикам подскочили с 197 до 305 млрд рублей Теперь нюанс. Плюс 7% - это к августу, а август был самым слабым месяцем с начала года. Если сравнить с прошлым сентябрем, доходы упали на 22%. За девять месяцев в казну пришло 5,47 трлн рублей, на 17% меньше, чем год назад. А на прошлой неделе Минфин урезал план по нефтегазовым доходам на весь год на 1,3 трлн, до 7,58 трлн рублей. Почему так, если нефть дорогая? Есть две причины. 1. НДПИ вырос, потому что рублевая цена нефти за месяц поднялась на 21%, до 5,6 тысячи рублей за баррель. НДПИ - это налог на добычу, плата государству за каждый баррель, поднятый из недр. Что-то вроде аренды: чем дороже нефть, тем больше платишь. 2. Демпфер съел почти весь этот прирост. Объясню на бытовом примере. Представьте магазин, которому выгоднее продавать хлеб в соседний город, потому что там платят больше. Чтобы он не забывал про своих покупателей и не задирал цену у себя, ему из бюджета доплачивают разницу. Вот это и есть демпфер: государство доплачивает нефтяникам за то, чтобы бензин и дизель на АЗС не улетали вверх. И доплата в сентябре выросла больше чем в полтора раза. Что это значит для держателей акций нефтегаза👇 🟢 Хорошее - Нефть дорогая, а значит, выручка у компаний хорошая. Urals в сентябре в среднем стоила около 92 долларов, а в августе - около 67 - Из-за лага налогов этот рост цены в бюджет придет только в октябре: - Минфин ждет почти 290 млрд рублей дополнительных доходов - Больше демпфера - больше денег у компаний с собственными НПЗ. Для вертикально интегрированных игроков это поддержка маржи 🔴Что настораживает: - Бюджет недополучает деньги, а когда государству не хватает, оно обычно ищет их у бизнеса. Пример прямо по соседству, о нем ниже. Это мое наблюдение, а не прогноз, но держать в голове его стоит - Демпфер - это не подарок навсегда. Он зависит от решений государства и может быть пересмотрен И как раз к теме: новость из другого сектора! Силуанов сообщил, что Минфин и бизнес нашли компромисс по налогу на сверхдоходы для горно-металлургических компаний. Напомню, о чем речь. Это разовый налог на добавочную прибыль, которую компании получили не потому, что стали лучше работать, а потому что в 2025 году резко выросли мировые цены на металлы и удобрения. Ставки остались прежними: 30% и 20% для золота. Смысл компромисса Силуанов объяснил так: у кого были скачки доходов, те их сгладили. Перед этим РСПП писал министру письмо с возражениями. Что известно про условия (по сообщениям рынка): 1️⃣ Налог возникает, только если цены на продукцию выросли больше чем на 10% от базового уровня 2️⃣ Сумма платежа ограничена 15% от выручки (за вычетом НДПИ) 3️⃣ Платить нужно в 2027-2029 годах, а при превышении определенного порога дадут рассрочку 4️⃣ В бюджет рассчитывают получать около 200 млрд рублей в год 5️⃣ По оценкам аналитиков, основная нагрузка ляжет на Норникель (около 151 млрд за три года, чуть больше 7% EBITDA) и Полюс (около 49 млрд за 2026-2027 годы), а ФосАгро и Русал, вероятно, платить не будут Нефтяников этот налог не касается: у них своя система, НДПИ и демпфер. Но для всего рынка это важный сигнал в обе стороны❗️ С одной, государство ищет деньги. С другой, готовы искать компромисс с бизнесом и смягчать условия. Для нефтяников сейчас сильный период, цены высокие, выручка растет. Но бюджет, который за это платит, испытывает трудности, и это нужно учитывать. @zhiznnadividends

Первые дивиденды у многих были всего пару лет назад. И это только начало💡 Недавно я спросил вас, когда вы получили свои первые дивиденды. Ответы читал с удовольствием: Кто-то в 2021, другие в 2023-2024 и позднее. И знаете, что интересно? Большинство из вас начало совсем недавно. Год, два, три. То есть пассивный доход от дивидендов у многих появился буквально вчера по меркам инвестирования. А теперь самое главное. Даже сложный процент у вас пока не начал работать. Серьезно. Представьте снежный ком на вершине холодной горы🏔 Первые метры вы катите его руками: тяжело, он маленький, толку почти не видно. Но чем дальше он катится, тем больше на него налипает снега, и в какой-то момент он начинает расти сам, без ваших усилий. С деньгами то же самое. Сначала вы вкладываете, и вроде бы ничего особенного не происходит. А потом дивиденды начинают приносить свои дивиденды, и пошло-поехало. Я не раз делал расчеты, и у меня получалось, что по-настоящему сложный процент начинает заметно действовать на седьмой-восьмой год инвестирования☝️ Не на первом, не на втором. Именно когда вы уже прокатили ком достаточно далеко. Посмотрим на примерах: 1️⃣ Те, кто в стратегии "Дивидендный портфель" с самого начала (с 2021 года) или начал инвестировать самостоятельно, заметят эффект примерно в 2028 году. 2️⃣ Кирилл, например, начал в 2024 году. Значит, сложный процент у него разгонится ближе к 2031-2032 году. Это не обидно, просто его "дивидендный ком" еще катится Это именно то, о чем я всегда говорю. Начинать нужно как можно раньше. Знаете, кто самые богатые люди на моих эфирах? Не те, у кого много денег. Это ребята 17-18-19 лет. Капитала у них пока почти нет, зато у них есть время. Если они начнут регулярно вкладывать сейчас, то сложный процент заработает на них уже в 24-27 лет. А если они не бросят, то представьте, какой капитал у них будет к 40-50 годам. Просто потому, что ком у них катится не пять лет, а тридцать. Поэтому если вы пока вообще не инвестируете, это повод задуматься. Не потому что вы упустили что-то безвозвратно, а потому что каждый год раздумий - это год, в который сложный процент мог бы на вас работать, но не работает. Время здесь важнее суммы. Ну а если вы уже в пути, держитесь. Вы сейчас на самом тяжелом участке, где ком еще маленький. Дальше будет легче. Уж поверьте мне🤔 @zhiznnadividends

Хотят разрешить выводить купоны с ИИС - но это пока только разговоры☝️ Тут на днях НАУФОР (это объединение профессиональных участников рынка - брокеров, управляющих) написала письмо в Банк России со списком улучшений по ИИС-3. Решений никаких пока нет, ЦБ просто получил обращение. Но тема интересная, давайте разберем, о чем речь. Вот что НАУФОР просит👇 1️⃣ Разрешить выводить купоны по облигациям с ИИС-3 2️⃣ Освободить от НДФЛ дивиденды, купоны и проценты по вкладам, которые поступают на ИИС-3 3️⃣ Не увеличивать минимальный срок действия ИИС-3 после 2026 года 4️⃣ Разрешить пополнять ИИС-3 материнским капиталом 5️⃣ Отменить для НПФ требование пятилетней безубыточности вложений, чтобы пенсионные деньги могли идти в акции Чтобы вы понимали масштаб - с начала года число действующих ИИС-3 выросло на 20%, до 1,7 млн, а взносы дошли до 560 млрд рублей❗️ А если посмотреть на график, то весь сегмент брокерских ИИС растет уже давно: с 4,79 млн счетов в конце 2022 года до 6,37 млн к середине 2026-го, а активы выросли с 0,35 до 0,94 трлн рублей. Идея с купонами, кстати, не новая. ЦБ предлагал это и раньше, но в мае 2024 года Минфин не согласился: по его логике, ИИС создавали, чтобы копить, а не забирать деньги. Что делать сейчас? Правила пока прежние, пять лет держим деньги на счете. Если предложения все-таки примут, купон по облигации можно будет получать как обычный регулярный доход, не закрывая счет. Тогда ИИС-3 станет гораздо удобнее для тех, кто хочет не только копить, но и иногда пользоваться плодами. Но пока это только все разговоры. @zhiznnadividends

📈 Самое важное за неделю: 28 сентября - 4 октября Ключевой сюжет недели - давление на долговый рынок. Инфляционные ожидания выросли, доходности ОФЗ поднялись, один из аукционов Минфина не состоялся, а в корпоративных облигациях продолжились проблемы с выплатами. ЦБ и инфляция 🏦 Ключевая ставка остается на уровне 14%. При этом 29 сентября Банк России сообщил, что годовые инфляционные ожидания населения выросли с 13,7% до 14,2%, а наблюдаемая инфляция - с 14,3% до 15,1%. Ценовые ожидания предприятий тоже повысились. Прогноз ЦБ по инфляции на 2026 год остается на уровне 6–7%. Рост ожиданий усиливает аргументы против быстрого снижения ставки. Это не гарантирует, что ЦБ сохранит ее на следующем заседании, но регулятору потребуется увидеть более убедительное замедление цен. Облигации 📝 Доходности ОФЗ разных сроков за неделю выросли примерно на 0,21–0,29 процентного пункта. Индекс RGBI снизился примерно на 0,8%: со 112,20 пункта 25 сентября до 111,2–111,3 пункта к 2 октября. 30 сентября Минфин признал несостоявшимся аукцион ОФЗ-ПД 26228 с погашением в апреле 2030 года: заявок по приемлемым для государства ценам не нашлось. За третий квартал Минфин привлек 1,264 трлн рублей при плане в 1,5 трлн. Инвесторы требуют более высокую доходность, а Минфин не готов размещать бумаги по любой цене. Несостоявшийся аукцион не означает кризиса госдолга, но показывает, что ожидания покупателей и условия эмитента пока расходятся. Доходности стали привлекательнее, однако цены облигаций могут продолжить снижаться. Корпоративные облигации 📜 По данным Cbonds, с 28 сентября по 2 октября произошло 25 дефолтных событий. Это не 25 новых проблемных компаний: нарушения могли касаться разных выплат и выпусков одного эмитента. «Идель нефтемаш» впервые нарушил обязательства, а «Эффективные технологии» перешли от технического дефолта к фактическому. Отдельно рынок обсуждал задержку выплаты по выпуску «Самолета» на 2,5 млрд рублей. Компания полностью исполнила обязательства примерно через день после задержки. Купон и рейтинг не гарантируют своевременных выплат. При выборе облигаций важно проверять денежный поток компании, график погашений, долговую нагрузку и зависимость от рефинансирования. А задержка выплаты у крупного эмитента показывает, что за ситуацией нужно следить даже после покупки бумаги. Компании и акции 💰 ВТБ сообщил, что чистая прибыль по МСФО за январь–август составила 314,8 млрд рублей - на 4% меньше, чем за тот же период прошлого года. В августе прибыль выросла более чем вдвое, до 49,2 млрд рублей. Банк сохранил ориентир по прибыли за 2026 год на уровне 600 млрд рублей. Августовский результат выглядит сильным, но для достижения годового ориентира ВТБ нужно заметно ускорить прибыль в оставшиеся месяцы. Акционеры «Норникеля» утвердили дивиденды за первое полугодие - 1,85 рубля на акцию. Дата закрытия реестра - 12 октября. Это первая выплата компании после 2023 года. Возвращение дивидендов - позитивный сигнал, но небольшая выплата пока не означает возвращения прежней дивидендной модели. Индекс МосБиржи за торговую неделю снизился на 0,12%, до 2277,09 пункта. При этом отдельные бумаги двигались по-разному: Ozon вырос на 6,8%, X5 - на 5,9%, а МКБ потерял 6,5%, «Роснефть» - 5,1%. Почти неизменный индекс может скрывать сильные движения отдельных компаний и отраслей. За чем следить на этой неделе? - За недельной инфляцией: новые данные помогут понять, сохраняется ли давление на цены. - За следующими аукционами ОФЗ и тем, изменит ли Минфин объемы размещения. - За корпоративными выплатами, в том числе за ситуацией с «Идель нефтемаш» после завершения льготного периода 9 октября. Если вам интересен такой формат - поставьте реакцию под этим постом. Если увижу, что он полезен, буду публиковать обзор еженедельно 👍 @zhiznnadividends

Если у вас есть вопросы про недвижимость, то это видео для вас🔥 Со своим коллегой, Игорем Шимко, записали видео, в котором забрали ключевые вопросы в сфере недвижимости Посмотреть видео: https://www.youtube.com/watch?v=36EGxz0uimE Мы разобрали большой ряд вопросов: 1. Жилья построено много, а платёжеспособный спрос ослаб. 2. Частные инвесторы стали конкурентами застройщиков. 3. Новостройка не всегда выгоднее вторички. 4. Будущий спрос вызывает вопросы. 5. В коммерческой недвижимости возможны интересные сделки, но нужна определенная проверка. 6. Ликвидный капитал даёт возможность дождаться выгодной покупки. 7. Знание района важнее красивой презентации. Приятного просмотра! @zhiznnadividends

В прошлом посте я опирался на историю фондовых рынков🏺 Пользуясь случаем, хочу рассказать о слове, которое особенно приятно инвесторам: «дивиденды». Знаете, что оно буквально означает? Оно происходит от латинского dividendum — «то, что следует разделить». В самом названии заложена идея: у бизнеса есть владельцы, между которыми можно распределить часть заработанного. Покупая акцию, Вы становитесь одним из них. Но раньше свою долю можно было получить… специями 🌶 Голландская Ост-Индская компания, основанная в 1602 году, впервые выплатила дивиденды в 1610-м. Причём акционерам достались пряности вместо привычных денег — их ещё предстояло самостоятельно продать. Если хотите полную историю компании, которая начала выплату дивидендов первой в истории, поставьте 🔥 под постом Теперь вернемся к первым дивидендам. Представьте, ждёте поступления на брокерский счёт, а Вам выдают товар. Как вам такое? За четыре столетия изменились биржи, технологии и способы выплат. Но сама идея осталась: можно участвовать в бизнесе, не управляя кораблями, заводами или магазинами, и получать свою долю, когда компания решает распределить прибыль. Вот почему за словом «дивиденды» стоит гораздо больше, чем приятное уведомление от брокера. Это связь между результатами бизнеса и Вашим капиталом. А Вы помните свои первые дивиденды — от какой компании получили? 👇 @zhiznnadividends

Мы находимся в начале глобального цикла супер роста в России? Посмотрите на этот график. США десятилетиями накапливали капитал почти без разрывов, Германия после войн смогла восстановить рынок, а Россия и Китай фактически начинали историю частного капитала заново. Но главный вывод здесь не в том, что «в России инвестировать невозможно»❗️ Сила США во многом связана с тем, что фондовый рынок стал важной частью экономики: через него бизнес привлекает капитал, развивается и масштабируется, а население участвует в этом росте как инвестор. Поэтому многие страны сегодня пытаются развивать собственные рынки капитала по похожей логике. Россия пока находится на гораздо более раннем этапе. Наш рынок относительно молодой, его доля в экономике заметно ниже, чем у крупнейших развитых рынков, а сам механизм массового долгосрочного инвестирования только формируется. И вот здесь самое интересное: у нас ещё не было такого длинного структурного цикла роста рынка, какой уже проходили США и Германия. Это не означает, что он обязательно повторится один в один, но потенциал для расширения рынка капитала у России точно есть. Поэтому я бы смотрел на эту картинку не как на историю упущенных возможностей, а как на вопрос: а что, если большая часть развития российского фондового рынка ещё впереди? Напишите, вы разделяете мои мысли или не согласны с ними? 👇 @zhiznnadividends