ВТБ ИНФРА

💬 Нам обещают, что в скором времени концессии дороже 3 млрд руб. с бюджетным участием должны будут пройти через фильтры профильных федеральных министерств и ВЭБ.PФ. У участников рынка появляется множество вопросов, на которые они не находят ответов. Как на самом деле будут работать новые фильтры? Кого они отсекут — а кого пропустят? Готовы ли инвесторы принимать на себя риск спроса? Ищет ли рынок альтернативные инструменты реализации инфраструктурных проектов, пока бюджетно-ёмкие концессионные модели становятся непроходимыми? Новый выпуск подкаста ВТБ Инфраструктурный Холдинг уже совсем скоро 😎 #концессии #ГЧП #инфраструктура #инвестиции #времяинфраструктуры #ВТБ

📊 В инфраструктурных проектах исследование рынка — это не отчёт «для галочки», а рабочий инструмент, на котором строится ряд инвестиционных решений. Мы заходим в проект, как правило, ещё на стадии структурирования и ведём его вплоть до окончания концессии или выхода через продажу долей. По этой причине аналитические исследования для нас — не разовый документ, а инструмент, который будет регулярно обновляться и сопровождать проект на всём его жизненном цикле. Зачем инвестору исследования рынка? Ответ на этот вопрос во многом зависит от того, кто несёт риск спроса. Покажем это на трёх кейсах из нашего портфеля. 🔵 #Пулково — прямой сбор платы, риск спроса на инвесторе Проект работает только на коммерческой выручке, без субсидий. Поэтому прогноз трафика на длинном горизонте — ключевой фактор успеха. Детальный прогноз пассажиропотока позволил рассчитать «кредитную ёмкость» проекта — какой объём долга можно привлечь на проект на этапе стройки, чтобы своевременно и в полной мере его погасить на этапе эксплуатации. Итог: Пулково успешно погасил весь долг в 2024 году, пройдя через санкции 2014-го, COVID и 2022 год. А в 2023-м мы продлили СГЧП с Санкт-Петербургом до 2060 года в обмен на инвестиции в расширение — и снова в основе решения лежал прогноз трафика. 🔵 #ШМСД (этапы 2–4) — минимальный гарантированный доход, риск спроса делит город Казалось бы, трафик гарантирован — зачем тогда инвестору его исследование? Дело в том, что капиталоёмкий проект такого масштаба невозможно реализовать без федерального гранта. А чтобы его получить, нужно пройти специальный отбор по методике Федерального дорожного агентства (ФДА) и рассчитать на транспортной модели проекта монетизированные эффекты: экономию топлива и времени в пути, снижение выбросов, разгрузку дорог и прочее. ФДА сравнивает проекты по этим цифрам и формирует рейтинг. Таким образом, исследование рынка — это инструмент в конкуренции за бюджетное финансирование. 🔵 #М11 (участки 7–8) — плата концедента, риск спроса на публичной стороне Концедент платит концессионеру фиксированную сумму независимо от трафика. Однако, интенсивность движения напрямую влияет на износ дороги, а ремонт — это одна из главных статей затрат концессионера на этапе эксплуатации. Поэтому данные нужны, чтобы спрогнозировать износ, спланировать ремонтные циклы и рассчитать программу ремонтов. За время эксплуатации М-11 мы уже понимаем, какие участки и с какой скоростью изнашиваются, — и закладываем это в бюджет заранее. Таким образом, даже при отсутствии риска спроса, инвестор использует аналитику и данные для управления операционной эффективностью объекта. 9️⃣ Этими тезисами Андрей Зинченко, заместитель директора департамента финансирования инфраструктуры ВТБ Инфраструктурный Холдинг, поделился на круглом столе «Данные для инвестиционных решений» в НИУ ВШЭ. #концессии #ГЧП #инфраструктура #инвестиции #времяинфраструктуры #ВТБ

🎓 «Южный Урал»: у Челябинского кампуса появилось имя Губернатор Челябинской области Алексей Текслер впервые объявил: межуниверситетский кампус мирового уровня получит название «Южный Урал». Имя, которое объединяет всех, кто связан с этим краем. Строительство идёт в полную силу. Уже к сентябрю шесть новых студенческих общежитий второго этапа реализации проекта откроют двери для более чем 3 тыс. студентов. Дальше — больше: 🔵 В 2027 году завершим возведение научно-образовательного комплекса с современными лабораториями, образовательными пространствами и уникальным конференц-залом. 🔵 Параллельно выстраиваем работу с индустриальными партнёрами: вместе будем готовить инженеров, которые нужны экономике уже сейчас. Кампус «Южный Урал» — это не просто стройка. Это точка роста для всего региона 🦾 #ГЧП #концессии #инфраструктура #инвестиции #времяинфраструктуры #ВТБ #Челябинскийкампус #ЮжныйУрал