VM Finance

#GAZP #Газпром #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Акции #ФондовыйРынок #Аналитика #МСФО #Дивиденды #Финансы ⛽️ "Газпром" $GAZP - Мощный рост операционной прибыли, контроль затрат и уверенная генерация кэша. Разбираем отчет за 1 полугодие 2026 года ​ "Газпром" опубликовал финансовые результаты по МСФО, которые подтверждают устойчивость бизнеса в текущих реалиях. Мы видим, что газовый гигант успешно адаптировался и продолжает пожинать плоды жесткой оптимизации процессов. Компания фиксирует уверенный рост выручки, радикально режет капитальные затраты и генерирует колоссальный денежный поток. Заглянем в обновленные цифры и разберем главные драйверы. ​ 💰 Выручка и Прибыль: Фундаментальная устойчивость базы Несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру, консолидированная выручка группы за 6 месяцев выросла до 5,3 трлн руб. (против 4,99 трлн руб. в прошлом году). Локомотивом роста выступил нефтяной сегмент: выручка от продажи сырой нефти и продуктов нефтегазопереработки увеличилась до 2,46 трлн руб.. При этом газовый бизнес сгенерировал стабильные почти 2 трлн руб. выручки. ​ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила солидные 863,9 млрд руб.. Да, мы видим закономерную коррекцию относительно высокой базы 1 полугодия 2025 года (983,1 млрд руб.), но показатель остается фундаментально сильным. Базовая прибыль на акцию зафиксирована на уровне 34,98 руб. (против 40,23 руб. годом ранее), что продолжает формировать мощную базу для будущих дивидендов. ​ ⚙️ Эффективность: Жесткий контроль затрат в действии Менеджмент "Газпрома" держит слово по тотальной оптимизации бизнеса. Согласно отчету, в условиях инфляционного давления операционные расходы снизились до 4,08 трлн руб. (против 4,16 трлн руб. годом ранее). Строгая финансовая дисциплина дала выдающийся результат — прибыль от продаж взлетела на 45% и достигла 1,19 трлн руб.! ​ 💸 Денежные потоки и Снижение CAPEX: Главный позитив отчета Самый сильный блок отчетности — способность компании генерировать ликвидность. Операционный денежный поток стабильно держится на максимумах и составил 1,44 трлн руб.. ​ Но главный сюрприз кроется в инвестиционной программе: компания радикально урезала капитальные вложения (CAPEX сокращен на 30% — с 1,19 трлн руб. до 832,6 млрд руб.). Это означает, что свободный денежный поток (FCF) расширяется, а подушка ликвидности в виде денежных средств на счетах выросла до 747,3 млрд руб.. ​ 📌 Резюме Отчет за 1 полугодие 2026 года доказывает, что "Газпром" — это гибкий бизнес, способный резать косты и генерировать огромный кэш. Снижение капитальных затрат при резком росте операционной прибыли — прямой путь к росту фундаментальной привлекательности актива. Учитывая солидную прибыль на акцию почти в 35 рублей за полгода, акции $GAZP сохраняют инвестиционную привлекательность. Плюсом выделяем огромный потенциал к возврату дивидендов — финансовая база для этого накапливается, что служит отличным триггером для переоценки акций на российском рынке. Особенно если учесть текущие цены на акции. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💥 Финал сезона отчетов и холодный душ геополитики: почему #IMOEX рискует уйти к 2000? Завершающий день массовых публикаций корпоративных отчетов за полугодие спровоцировал отчаянную попытку рынка организовать локальный рывок наверх. Главным драйвером выступал нефтегазовый сектор, однако прыгнуть выше головы у него так и не получилось. ​Индекс #IMOEX хоть и зафиксировал закрытие в небольшом плюсе на отметке 2112 пунктов, итоговая картина недели выглядит откровенно слабой. При этом месячная свеча безапелляционно сохраняет медвежью формацию. Базовый сценарий с дальнейшей коррекцией к уровню 2000 пунктов при текущем раскладе остается приоритетным. ​ 🥶 Геополитика без позитива Разговоры о скором возобновлении переговоров пока остаются лишь иллюзией — дипломатический фон продолжает охлаждать пыл оптимистов: • ​Заявления Кремля: Песков подчеркнул, что встречи Путина с Трампом в планах нет, диалог по Украине находится на паузе, а новые идеи отсутствуют. • МИД РФ: подтвердил, что российской стороне не поступало никаких официальных предложений по возобновлению переговоров. ​ 📉 Макроэкономика вне фокуса Фундаментально рынок сейчас абсолютно раскоординирован. Инвесторы не готовы отыгрывать даже очевидные плюсы, а скудные всплески цен на сильной отчетности мгновенно затухают. Рынок полностью игнорирует: • ​Привлекательные дисконты и крепкую дивидендную базу для долгосрочных вложений. • ​Приближающееся заседание ЦБ по ключевой ставке, где формируются все предпосылки для её дальнейшего снижения. 📌 Резюме по рынку и ситуации Попытка расти на финише сезона отчетов захлебнулась. Без реальных геополитических сдвигов рынок отказывается замечать сильный фундаментал и потенциальное смягчение ДКП. Слабое закрытие недели и устойчивый медвежий тренд сохраняют движение к целевой отметке в 2000 п. ​ 📰 Корпоративные события $GAZP Газпром - Чистая прибыль по МСФО во II кв. составила 519 млрд руб., за I полугодие — 863,9 млрд руб. против 983,1 млрд руб. годом ранее $VTBR ВТБ - Чистая прибыль по МСФО за январь-июль снизилась на 12,7% до 265,6 млрд руб., цель по прибыли за год в 600 млрд руб. сохраняется. Привлечение по итогам SPO оценивается ближе к нижней границе 300-400 млрд руб $LKOH ЛУКОЙЛ - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 430,9 млрд руб. против 287 млрд руб. годом ранее. $SMLT Самолет - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 22,3 млрд руб. против прибыли 1,8 млрд руб. годом ранее. $FLOT Совкомфлот - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 21,4 млрд руб. против убытка годом ранее. $HYDR РусГидро - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 60 млрд руб. против 31,5 млрд руб. годом ранее. $MTLR Мечел - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 43,2 млрд руб. против убытка 40,5 млрд руб. годом ранее. $UGLD ЮГК - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 15,3 млрд руб. против 7,3 млрд руб. годом ранее. $SELG Селигдар - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 3,4 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб. годом ранее. $MDMG МДМГ - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 5,3 млрд руб. против 5,06 млрд руб. годом ранее. $ABIO Артген - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 0,024 млрд руб. против 0,132 млрд руб. годом ранее. $TRNFP Транснефть - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 148,3 млрд руб. против 153,4 млрд руб. годом ранее $RAGR Русагро - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 0,055 млрд руб. против 4,8 млрд руб. годом ранее. $IVAT ИВА - Выручка в I полугодии составила 978,3 млн руб., EBITDA — 431 млн руб. (рентабельность 44%). $NMTP НМТП - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 23,33 млрд руб. против 21,55 млрд руб. годом ранее $SIBN Газпром нефть - Чистая прибыль по МСФО во II кв. составила 190 млрд руб., за I полугодие — 286,1 млрд руб. СД рекомендовал дивиденды за I полугодие 42,51 руб./акц. $LSRG ЛСР - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 57,55 млрд руб. против убытка 2,5 млрд руб. годом ранее $BELU Новабев - СД рекомендовал дивиденды за I полугодие 8 руб./акц

🇷🇺#fx #россия ЦБ установил официальные курсы валют на выходные

❗️🇷🇺#BELU #дивиденд СД НОВАБЕВ : ДИВИДЕНДЫ 1П 2026Г 8 РУБ/АКЦ ВОСА - 30 сентября отсечка - 12 октября 🇷🇺#GAZP #отчетность ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГАЗПРОМА ПО МСФО ВО II КВ. - 519 МЛРД РУБЛЕЙ (КОНСЕНСУС ИФ 443 МЛРД РУБ.) ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ГАЗПРОМА" ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 863,9 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 983,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ КАПВЛОЖЕНИЯ ЗА I ПОЛУГОДИЕ СОСТАВИЛИ 1,302 ТРЛН РУБ ПРОТИВ 1,35 ТРЛН РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#FEES #отчетность РОССЕТИ МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +175.9 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +121.2 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

#LKOH #Лукойл #Отчетность #МСФО #Инвестиции #Акции #Нефть #Обзор #Дивиденды ​🛢 "ЛУКОЙЛ" $LKOH за 1 полугодие 2026 года: Феноменальное восстановление и генерация кэша после масштабной чистки. ​ После бумажного убытка в 2025 году из-за принудительного списания зарубежной группы LIG на 1.67 трлн рублей многие поторопились списать нефтяного гиганта со счетов. Однако свежая финансовая отчетность по МСФО за 6 месяцев 2026 года, наглядно показывает: "очищенный" от зарубежного сегмента "ЛУКОЙЛ" превратился в сверхмаржинальную и эффективную денежную машину. ​Чистая прибыль взлетела более чем в 4.9 раза — до 430.9 млрд рублей (противопоставляя себя скромным 87.5 млрд руб. за аналогичный период 2025 года). За счет чего сформировался такой результат и какие драйверы скрыты внутри отчета? ​🔍 Почему так резко выросла прибыль? ​Выручка компании увеличилась на 7.9% — до 2.059 трлн рублей. Но главный секрет взрывного роста операционной прибыли (в 2.5 раза — до 610.9 млрд рублей) кроется в существенной оптимизации расходов: •  ​Нормализация управленческих расходов (SG&A): Административные и общехозяйственные затраты упали в 3.1 раза — до 76.7 млрд рублей (против 242.2 млрд руб. годом ранее). Причина такой разницы в том, что в 1 полугодии 2025 года на финансовые результаты давили огромные разовые расходы по программе акционирования ключевых работников на 140.9 млрд рублей. В 2026 году этот фактор ушел, что моментально раскрыло реальную операционную маржу. •  ​Снижение налогового бремени: Налоги (кроме налога на прибыль) и экспортные пошлины сократились с 700.4 млрд до 600.9 млрд рублей. •  ​Сокращение валютных потерь: Убыток по курсовым разницам составил всего 18.9 млрд рублей против 69.2 млрд руб. убытка в 1 полугодии 2025 года. ​ ⚡ Что происходит с зарубежными активами и санкциями? ​Из примечаний к отчетности видно, что санкционное давление больше не оказывает разрушительного воздействия на российский операционный бизнес: • ​В Болгарии и Румынии введены механизмы внешнего управления и надзора, а ADNOC прекратила участие "ЛУКОЙЛа" в концессии Ghasha в ОАЭ. •  ​При этом регулятор США (OFAC) продлил генеральную лицензию на проведение переговоров о продаже активов LUKOIL International GmbH (LIG) до 19 сентября 2026 года, а на операции с зарубежными АЗС — до 29 октября 2026 года. • ​Операционная история компании теперь полностью сконцентрирована на российских активах, которые генерируют чистый и предсказуемый поток кэша. ​ 💰 Денежный поток, сокращение Capex и кубышка ​Фундаментальное положение Группы выглядит максимально устойчивым: •  ​Операционный денежный поток (OCF) вырос до 789.9 млрд рублей (+11% YoY). •  ​Капитальные затраты (Capex) существенно сократились — до 239.1 млрд рублей против 386.6 млрд рублей в первом полугодии 2025 года. Экономия на капитальных вложениях при сохранении производственных объемов высвободила значительный свободный денежный поток (FCF). •  ​Денежные средства и их эквиваленты на 30 июня 2026 года выросли до 661.4 млрд рублей (с 543.8 млрд руб. на конец 2025 года). И это с учетом того, что компания фактически выплатила акционерам 432.5 млрд рублей дивидендов за отчетный период! •  ​Нераспределенная прибыль достигла впечатляющих 4.34 трлн рублей. ​ 📌 Резюме ​Первое полугодие 2026 года подтвердило, что "ЛУКОЙЛ" успешно завершил этап трансформации. Уход разовых списаний, жесткий контроль над капзатратами и налогами позволили получить базовую прибыль на акцию в 734.23 рубля за полгода. С текущей скоростью аккумуляции денежных средств и накопившейся кубышкой бумага остается одной из самых сильных дивидендных историй на российском рынке. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺#LKOH #отчетность ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ЛУКОЙЛА" ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 430,9 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 287 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#SMLT #отчетность САМОЛЕТ МСФО 1П 2026Г = УБЫТОК -22.3 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +1.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#TRNFP #отчетность ТРАНСНЕФТЬ МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +148.3 МЛРД РУБ ПРОТИВ +153.4 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#RAGR #отчетность РУСАГРО МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +0.055 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +4.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#IVAT #отчетность Выручка группы ИВА 1п 2026г составила 978,3 млн рублей, EBITDA — 431 млн рублей, рентабельность EBITDA — 44%. Компания сохраняет низкую долговую нагрузку. 🇷🇺#NMTP #отчетность НМТП МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +23.33 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +21.55 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#SIBN #отчетность ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ГАЗПРОМ НЕФТИ" ПО МСФО ВО II КВ. - 190 МЛРД РУБ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам 1п 2026г – 286,1 млрд руб СД ГАЗПРОМНЕФТЬ ДИВИДЕНДЫ 1П 2026Г 42.51 РУБ/АКЦ 🇷🇺#LSRG #отчетность ЛСР МСФО 1П 2026Г = УБЫТОК -57.55 МЛРД РУБ ПРОТИВ УБЫТКА -2.5 МЛДР РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

🇷🇺 #HYDR #отчетность РУСГИДРО МСФО 1П 2026: прибыль +60 млрд руб (год назад +31.5 млрд руб). 🇷🇺#MTLR #отчетность МЕЧЕЛ МСФО 1П 2025Г = УБЫТОК -43.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ УБЫТКА -40.5 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#UGLD #отчетность ЮГК МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +15.3 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +7.3 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ 🇷🇺#ABIO #отчетность АРТГЕН МСФО 1П 2026Г = ПРИБЫЛЬ +0.024 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +0.132 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

⚠️🇺🇦 #геополитика #украина #нато Песков: разговора с Трампом в планах Путина нет. Переговоры по Украине на паузе, новых идей нет.

🇷🇺 Рынок РФ

#обзор #МГКЛ #MGKL #акции #инвестиции #отчетность #финансы #МСФО #ресейл #золото ​🔥 МГКЛ $MGKL: мощный отчет по МСФО, рост выручки в 2,7 раза и курс на собственный банк ​ Пока многие компании на рынке пытаются просто сохранить текущие позиции и удержать рентабельность, Группа МГКЛ продолжает демонстрировать, как нужно масштабировать бизнес. Сегодня компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года, и эти цифры в очередной раз доказывают: перед нами одна из самых быстрорастущих и перспективных публичных компаний малой капитализации. Команде удается делать то, что многим не под силу — агрессивно увеличивать масштаб операций и одновременно наращивать чистую прибыль. ​ 📈 Финансовый рывок: главные цифры полугодия ​Отчетность выглядит по-настоящему сильной. Компания не просто удерживает заданный ранее темп, но и кратно улучшает ключевые показатели: • Выручка взлетела в 2,7 раза — до рекордных 27 млрд рублей. • EBITDA увеличилась на 63% — до 1,8 млрд рублей. • Чистая прибыль прибавила 34% — до 553 млн рублей. ​ Отдельно стоит отметить важнейший маркер финансового здоровья: на фоне бурного роста долговая нагрузка компании снижается. Показатель Debt/EBITDA опустился до комфортного уровня 1,7х за счет роста EBITDA. Если посмотреть на текущие темпы расширения бизнеса, становится очевидно, что по ключевым мультипликаторам МГКЛ всё ещё выглядит заметно недооцененной рынком. ​ ⚙️ На чем зарабатывает Группа? Локомотивы бизнеса ​Фундаментом прибыли остается традиционно высокомаржинальный сегмент — объединенное направление ломбардов и ресейла. В первом полугодии оно сгенерировало 94% всей чистой прибыли и 95% EBITDA Группы, показав уверенный рост выручки в 1,7 раза год к году. Эффективность этой модели проверена временем. ​Но настоящий драйвер кратного масштабирования прямо сейчас — это оптовое направление. Его выручка подскочила более чем втрое! Секрет такого рывка кроется в грамотном позиционировании: МГКЛ активно развивает поставки золотых слитков банковскому сектору, где сегодня наблюдается максимально устойчивый и масштабный спрос на физический металл. ​ 🏦 Новая стратегия: экосистема и собственный банк ​Цифры за полгода — это отличный базис, но самое интересное ждет инвесторов впереди. В первом полугодии МГКЛ радикально обновила стратегию роста (бизнес-план на 2026–2030 годы). Ее ключевым элементом стало решение о включении собственного банка в периметр Группы. ​Это не просто покупка лицензии. Появление банка замкнет на себе финансовые потоки, даст колоссальную синергию для действующих направлений и позволит компании занять огромную, практически свободную нишу на рынке инвестиционных драгоценных металлов для частных инвесторов. ​ 🎯 Резюме ​Инвестиционный кейс МГКЛ на наших глазах трансформируется в уникальную финансовую экосистему. Опубликованные результаты убедительно подтверждают: выбранная бизнес-модель работает как часы, а менеджмент четко выполняет свои обещания. ​На мой взгляд, на фоне столь сильной отчетности, снижения долговой нагрузки и амбициозных планов по интеграции банка, акции $MGKL остаются одной из самых прозрачных и перспективных инвестиционных идей. Бизнес непрерывно генерирует реальную акционерную стоимость, и переоценка этих бумаг рынком — лишь вопрос времени. Продолжаю держать руку на пульсе и следить за развитием компании. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.