VM Trading | Влад Мещеряков

❤️ЛУЧШАЯ СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ (2/2) Также, рынок не учитывает, что существует договоренность между Сбером и государством, благодаря которой на банковскую отрасль не вводят налог на сверхприбыль: Сбер в добровольно-принудительном порядке выкупает аукционы ОФЗ, если органического спроса не хватает. Так вот, с ОФЗ Сбер дополнительно заработает ещё ₽1.5 трлн. Рынок это еще не учитывает в полной мере. Когда надо покупать Сбер? Вчера ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Всё. Вот секрет счастья Эта стратегия закрывает все потребности розничного инвестора. А) Простая в исполнении Б) Не требует знаний В) Не требует нервов Г) Не требует времени Д) Обгоняет практически всех управляющих И даже если на текущем падении рынка вы сильно обожглись — я успокою. При еженедельной покупке Сбера на сумму, которую вы даже не ощутите — на горизонте 5 лет сложный процент всё сделает за вас. И текущий убыток будет покрыт. А через 20 лет он вовсе будет казаться незначительным. Даже у меня, в среднесрочном портфеле CRUISE, Сбер всегда занимал и будет занимать львиную долю. В том числе, благодаря этому, я уже третий год подряд занимаю первое место среди управляющих в сегменте акций. В общем, мой искренний совет для тех кто устал от рынка, не доверяет управляющим, но хочет инвестировать — просто покупайте Сбер. Плохо от этого точно не будет. ❤️👇— за пост, который больше никто нигде не напишет

❤️ЛУЧШАЯ СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ (1/2) Я расскажу истину, которую в инвестиционной среде принято не озвучивать, потому что она обнуляет ценность многих профессиональных управляющих, которые посвятили рынку всю жизнь. Каждый раз, когда ко мне впервые обращаются друзья/знакомые с вопросом «а что делать?» — я рассказываю эту стратегию. По итогу никто не жалел. Все благодарили. Представьте, что на нашем рынке есть стратегия, при которой вы практически гарантированно удвоите свои вложения за 5 лет при любой обстановке. Для этого не потребуется образование, глубокий анализ компаний, макроэкономики, политики и трепетного отслеживания ситуации с ключевой ставкой. Более того, для этого потребуется выделять 1 час в год. ИИР, по классике. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Стратегия У каждого есть свой основной доход. В какой-то момент появляется возможность часть дохода откладывать. Хочется положить эти деньги в такое место, где по-хорошему они будут что-то зарабатывать. И желательно не тратить время на это. Поэтому мы все здесь и собрались, на фондовом рынке. Но, согласитесь, зачастую выходит как-то выходит не очень. Стратегия заключается вот в чем: просто покупайте акции Сбербанка Чтобы не поддаваться искушению купить подешевле, делайте так: вы планируете откладывать N-сумму в месяц. Разделите её на 4 части и каждый понедельник в 10 утра покупайте акции Сбера на 1 часть. По любой цене. Реальность такова, что за последние 6 лет из 250+ профессиональных управляющих компаний, лишь 5 обогнали Сбербанк с учетом дивидендов и их реинвестирования. С 1 января 2020 года и по сей день, вы бы заработали +90%. Не забывайте, что ещё НДФЛ платить не потребуется. Да, это скучно. Да, неинтересно. Нет драйва. У меня другой вопрос: много ли людей заработали +90% за аналогичный временной отрезок? ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Это сравнимо со спором Баффета Спор Уоррена Баффета состоялся в 2008–2017 годах против хедж-фонда Protégé Partners. Баффет поставил $1 млн на то, что простой индексный фонд Vanguard S&P 500 за 10 лет обгонит портфель из пяти элитных хедж-фондов. Баффет одержал сокрушительную победу. И по сей день, лишь мизерная часть управляющих обгоняют S&P500. В наших реалиях, индексное инвестирование не работает. Но покупка Сбера — аналог покупки S&P500 в Штатах. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Сбербанк. Дорого/справедливо/дешево Помните я проводил опрос, который состоял из такого выбора? 27% ответили, что Сбербанк — дорого. 45% — справедливо. 33% — дешево. Мой ответ: Сбербанк — очень дешево. Не буду сильно углубляться в 30-страничный анализ Сбера, этот формат здесь начнет полноценную жизнь в сентябре. Сейчас кратко: 1️⃣Сколько сейчас стоит Сбер относительно своих чистых активов? Это показатель P/B. В российской банковской отрасли, нормальным показателем считается значение 1. Грубо говоря, если вы целиком купите Сбер за 1000₽ и продадите его на Авито по частям, то вы получите 1000₽. Это P/B 1. Сейчас Сбер торгуется по 0.76 P/B. Рынок предлагает вам купить 1000₽ за 760₽. Исторически, Сбер в среднем оценивается в 1.5 P/B. Во всем мире, на развитых рынках, крупнейшие банки оцениваются в 2-2.5 P/B. 2️⃣Сколько годовых прибылей стоит Сбер сейчас? Это показатель P/E. В российской банковской отрасли, дешевым показателем считается значение <5. Сейчас Сбер торгуется по 3.8 P/E. Во всем мире, на развитых рынках, крупнейшие банки оцениваются в 10-20 P/E. И да, это не «пузырь». Для нас это кажется дико, но в такой реальности весь мир живет уже несколько десятилетий. Это нормально. 3️⃣Сколько Сбер зарабатывает? В этом году, рентабельность капитала: 24.5%. Это очень высокий показатель для такой большой структуры. Прогнозируемая чистая прибыль в этом году: ₽2 трлн. Это больше половины чистой прибыли всей банковской отрасли. 4️⃣Дивиденды Дивиденды всегда будут чётко выплачиваться, потому что государство владеет 50% +1 акцией Сбера. Дефицит бюджета будет большой проблемой даже после завершения СВО (как минимум 2-3 года), поэтому отказываться от понятных ₽500 млрд никто не будет. Стабильные, высокие дивиденды выше 10%.

Прогнозы от января 2026. И это российская «элита» аналитики. Большой пост выйдет во второй половине дня

🇷🇺 УБЫТОЧНАЯ ПИРАМИДА❗️ (3/3) В данной публикации подробно расскажем о программе долгосрочных сбережений. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 1️⃣ Что это такое? ПДС — это инструмент, созданный в 2024 году. Банки активно ее рекламируют, поскольку они же и выступают агентами негосударственных пенсионных фондов, получая за это комиссию (по аналогии с УК из Чили, получавшие комиссию за то, что инвестируют пенсионные накопления Чилийцев). По договору с НПФ вы добровольно вносите деньги, а государство добавляет свои и дает налоговые льготы. Накопленные средства инвестируют преимущественно в консервативные инструменты, а забрать деньги ты можешь через 15 лет или по достижению пенсионного возраста. Для рядового гражданина главный стимул — это доплата из бюджета, она действует 3 года с момента первого взноса и зависит от уровня твоего официального дохода, если он ниже ₽80 тыс. в месяц, то государство обещает добавить рубль к каждому вложенному вами рублю, но не более ₽36 тыс. в год. Необходимо учитывать, что такие условия софинансирования действуют только до 2026, а решение о продлении зависит от государства. Помимо софинансирования, вы можете получить налоговый вычет, но на сумму не более ₽52 тыс. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 2️⃣ Преимущества (как ни странно) 🔤 Контроль над замороженной накопительной пенсией. Как говорили в предыдущих постах, в 2014 году эта часть пенсии была заморожена. В ПДС можно перевести эти средства, они перейдут в вашу собственность и станут частью «долгосрочных» сбережений. Кроме того, эту сумму можно будет получить на 5 лет раньше установленного срока выхода на пенсию. 🔤 Право наследования. Все сбережения на счете ПДС полностью наследуются. 🔤 Страхование. Ваши сбережения застрахованы Агентством по страхованию вкладов на сумму до ₽2,8 млн. 🔤 Накопления не делятся при разводе, а также на них не может быть наложен арест. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 3️⃣ Недостатки 🔤 Длинный горизонт блокировки. 15 лет для нашей страны — очень долго. К слову, у СБЕР стратегия только до 2030 года, плюс необходимо учитывать инфляционные риски. 🔤 Вы не освобождаетесь от 22% отчислений в ПФР. Почему так? Во-первых, ваши 22% идут к бабушкам в карманы (солидарная часть), а во-вторых, тогда бы ПФР не существовало. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 4️⃣ Альтернативы Давайте посчитаем: Средняя ставка безрисковой доходности в 2025: ~17.5% годовых Доходность НПФ в 2025: ⚫️НПФ СБЕР: 9.74% ⚫️НПФ ВТБ: 13.41% ⚫️НПФ Ростех: 18.7% ⚫️НПФ Транснефть: 19.43% Средняя ставка безрисковой доходности в 2024: ~18,5% годовых Доходность НПФ в 2024: ⚫️НПФ СБЕР: 7.35% ⚫️НПФ ВТБ: 6.44% ⚫️НПФ Ростех: 6.75% ⚫️НПФ Транснефть: 8.55% Тенденция понятна, прибавьте к этому горизонт заморозки денег на 15 лет в реалиях РФ и поймете, что купить акции Сбера, имея круглосуточный доступ к позиции — легче. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 5️⃣ Для кого подходит? Учитывая вышеописанное, я бы рекомендовал присмотреться к ПДС: 🔤 Работающим людям, у кого замороженная часть пенсии все еще находится на счетах ПФР; 🔤 Собственникам бизнеса, которые в будущем могут быть привлечены к субсидиарной ответственности и ищут безопасную гавань для своих денег. ➖➖➖➖➖➖➖➖ Учитывайте, что банки активно продвигают ПДС не потому что заботятся о вас, а потому для них ваши средства — это безрисковый комиссионный доход и возможность удержать клиента в своей экосистеме. Читайте историю! 👇❤️

❓❓❓ В комментариях под постом оставляйте вопросы. Тематика любая.

Не добавляет оптимизма и уверенности то, что страна в дыму и банально бензина нет. Сейчас РФ закупает бензин из Беларуси. Еще нефть упала + есть навес продаж со стороны нерезидентов В общем, сейчас всё плохо, насколько это возможно в текущих реалиях. Приведу пример: когда я начинал, я изучал историю всех крупнейших кризисов и поведение фондового рынка. Сидел-думал: вот классно было бы купить акции на пике кризиса 2008. Это же легко и просто: хладнокровно покупаешь и ничего не делаешь много-много лет. Уверен, что подобные мысли посещали вас всех. Так вот, момент пришел. Пик кризиса. Всем страшно. Всем кажется, что в спокойное время мы никогда не вернемся. А на сколько покупать? Объясню коротко на пальцах, чтобы не грузить сложной математикой: Во-первых, никто не знает куда пойдёт рынок дальше. Во-вторых, всегда отталкивайтесь от обратного. Представьте, что индекс упадет ещё на 20%. Какой уровень просадки для вас будет комфортным? Вы спокойно переживете просадку 20%, если в акциях будет 10% от капитала? Да — супер. А 20% от 20%? И так по списку. Когда почувствуете себя некомфортно — больше лезть не надо. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ А как покупать? Что покупать? ⚫️Что делаю я У меня 2 вида деятельности на рынке: среднесрочный портфель и краткосрочные сделки. ⚫️Среднесрочный портфель (CRUISE): соотношение акции/LQDT 60/40 Текущий результат (с марта 2026): -3.6% против -19% индекса. Это лучший результат в России среди всех управляющих в сегменте акций. Первое место третий год подряд. Потому что я всегда отталкиваюсь от потенциального риска, а не от потенциальной прибыли. В июле я полностью продам Транснефть, которая сейчас занимает ~15% от портфеля. LQDT будет ~55%. План простой: я буду наращивать долю акций до 90%. Как сократить потенциальный риск (дно поймать невозможно, соответственно, что делать, если индекс упадет ещё на 15-20%?): не увеличивать долю акций с 45% до 90% одним днём. Начиная с июля, я буду постепенно покупать акции. Процесс покупки планирую растянуть на 2-3 месяца. Таким образом, я фактически ликвидирую сценарий, при котором просадка портфеля достигнет условных -10%. А насчет краткосрочных сделок, я искренне рад, что на рынок вернулась ликвидность и волатильность. В ❤️💎💎💎💎 и вовсе хорошая заявка на обновление исторического рекорда по доходности. В общем, там у всех всё хорошо. Наслаждаемся процессом без лишних движений. Промежуточные результаты за июнь выкладывал здесь: https://t.me/vm_trading_official/4383 Надеюсь, что этот пост как-то поможет вам сориентироваться в таком хаосе ❤️👇

🏛РЫНОК ПАДАЕТ. ЧТО ДЕЛАТЬ Индекс Мосбиржи обновил минимумы 2024. Достигли отметки 2300 пунктов. Подозреваю, что у всех эмоции действительно начинают постепенно брать вверх, и я решил, что совет со стороны не помешает. Но, также я понимаю, что у всех людей совершенно разная картина в портфеле. Поэтому, постараюсь в этом посте охватить каждую теоретическую картину и коротко расписать, что можно сделать, а в конце уже расскажу то, что буду делать я. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️Без теории, сразу к практике 1️⃣В акциях на 100%+ от портфеля, доусреднялись, в ход пошли плечи Неудачи — это обязательная часть пути. Вы все знаете, что я один из немногих, кто всегда открыто показывает убытки, если таковые появляются. Это нормально. Когда я начинал, «учился тыкать кнопки», у меня были более крупные неудачи: я сливал счета в 0. И причина обнуления: это плечи. Опять же, риск — это единственная подконтрольная вещь на рынке. В момент, когда вы набираете большие плечи в надежде быстро отбить убыток — вы перестаете контролировать что-либо на рынке. Пару раз может действительно повезти, но такой подход чреват тем, что хотя бы один раз не повезет. И этот раз закончится нулем на счёте. Соответственно, плечи нужно сейчас закрыть. На будущее, плечи в среднесрочном портфеле — это гарантия убыточного результата на дистанции. Сейчас вы за них платите ~16% годовых. Такую плату тяжело отбить даже профессиональным управляющим. Если сейчас кажется, что текущий убыток — точка невозврата, то поверьте, это лишь эмоции. У каждого есть какой-то основной доход. Поверьте, текущий убыток даже в условные -50% можно отбить за несколько лет, если банально покупать Сбербанк каждый месяц по любой цене на любую комфортную сумму с основного дохода. Сложный процент сделает свое дело. В общем, волосы рвать не надо, деньги заработать все ещё успеем. Плечи обязательно закрываем, как бы больно не было. Представьте, что завтра индекс будет по 2000 пунктов, и это —ваш последний шанс спастись. 2️⃣Без плечей, но в акциях на 90-100%, убыток большой Самое важное — не берите плечи. Плечи убивают счет. Захотите поймать дно таким образом — попадете в категорию людей из первого пункта. Аналогично, можно всё оставить и постепенно пополнять счёт с основного дохода, распределяя его в равных долях. Если в портфеле плохие компании (а таких большинство на рынке) и нет времени качественно анализировать их — можете передать деньги в управление. Сейчас в РФ управляющих становится больше, выбор есть. Заодно и ребят поддержите, у них сейчас большие оттоки клиентского капитала. 3️⃣ ~50% акций РФ и ~50% в безрисковых инструментах Это уже ближе к моей ситуации, поэтому встретимся в последних абзацах поста. 4️⃣ 100% в безрисковых инструментах Надо отдать должное, на данный момент в этом году вы победили 95% участников рынка. Или как минимум не проиграли, что немаловажно. Но, я бы советовал действительно присмотреться к акциям. Мы пришли в ту точку, когда действительно везде всё плохо. 🔤 Дефицит бюджета начинает меня сильно настораживать Фактически, государство сейчас держится на плаву, потому что в предыдущие 25 лет крупный иностранный капитал мало вкладывался в нашу экономику. Это банальный эффект низкой базы. Да, госдолг у нас был низкий, то уже теперь ~20% от ВВП. Критическую линию не прошли, но если ещё 5 лет так сжигать деньги — будет плохо. Будет плохо всем, особенно если вы накупили ОФЗ. Всякое бывает. 🔤 Экономика трещит по швам Все ресурсы выкачивают и направляют на СВО, а отдача от этого вложенного капитала отрицательная. Вторая половина года для бизнеса, особенно для МСП будет не менее тяжелой, потому что к тому моменту иссякнут накопленные ранее ресурсы. 🔤 ЦБ дал понять, что скоро пауза в цикле смягчения ДКП Вы бы вложились в ОФЗ под 5-6% годовых? Нет. А государству надо получить ещё много трлн руб, поэтому ставку будут держать высокой. 🔤 Переговорный процесс встал Завершать эту операцию пора, но сейчас другая проблема: как подводить итоги? Что можно будет преподнести общественности как победу? Поэтому и не завершают.

Риск — единственная подконтрольная вещь. Уже третий год подряд рынок нас этому учит

4️⃣❤️ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ❓ На прошлой неделе ожидал боковик 2520-2570 и последующее снижение после заседания ЦБ. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ⚫️15 недель подряд Фактически реализовался главный риск для рынка акций, о котором я регулярно говорил с марта: ЦБ дал понять, что быстро снижать ставку не получится и в скором времени последует пауза в цикле смягчения ДКП. Вокруг этой теории я и строил работу среднесрочного портфеля в последние 4 месяца. Рынок подошёл к минимумам за последние несколько лет, уровень скептицизма самый высокий с 2022 года. Из ключевых изменений: в пятницу юрлица начали очень резко сокращать шортовые позиции. Исторически, данное действие становится одним из основных признаков грядущего разворота рынка. Однако, параллельно с этим, сегодня активизировались покупки со стороны физлиц: люди пытаются поймать дно, опираясь на опыт 2024 и 2025 года. Я считаю, что мы ещё должны увидеть некий финальный вынос вниз, панические продажи. На этой неделе я ожидаю обновление минимума 2024 года (2370 пунктов) ❤️👇

Промежуточные результаты в каналах ❤️ VM Premier и Basic+ за июнь ➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❤️💎💎💎💎 ✅🏠SMLT: +11.5% ✅💰AFKS: +5.5% ✅🏠SMLT: +6.5% ❌💿RUAL: -1% Итого: +22.50% ➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❤️👌👌👌 ✅🏠SMLT: +11.5% ✅🏠SMLT: +6.5% ❌💿RUAL: -1% Итого: +17% ➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❤️👇