Андрей Ванин | Разумный Инвестор

Клуб Инвестора! Добрый день! Сегодня, в 20.00 состоится наша встреча Клуба Инвестора в закрытом канале. Доступ к клубу - подписка на аналитику на любой срок. Здесь в последнюю неделю каждого месяца проводятся встречи, на которых мы обсуждаем: - новости рынка и актуальную повестку - изменения в модельных портфелях - выбор компаний и инструментов для вашего портфеля - отвечаю на ваши вопросы Для пользователей, купившим подписку сроком от 6 мес, доступен модельный портфель, на основании которого можно принять инвестиционное решение. Для пользователей, купившим подписку на год доступна моя личная разовая консультация.

Инфляция. С 16 по 22 июня инфляция составила 0,25% после 0,15% неделей ранее. Ускорение недельной инфляции вернулось и основным катализатором стал бензин. Год к году рост цен составил 5,82% после 5,6% неделей ранее.   В сегменте продовольственных товаров рост цен составил 0,16% н/н после 0,17% н/н в прошлом отчетном периоде. В сегменте непродовольственные товаров цены изменились на 0,5%. Именно в этот сегмент входит бензин. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю цены изменились на 0,06% н/н после 0,07%. Рост цен на топливо будет впитываться и в другие категории товаров и услуг, а также может существенно повлиять на инфляционные ожидания. Это один из товаров-маркеров. Основной вопрос, смогут ли сломать складывающиеся тенденции в ближайшее время

Текущая ситуация на российском рынке акций https://youtu.be/9hPmJfJW-5Q https://vkvideo.ru/video-211320696_456239111

ДОМ.РФ. Обзор – финансовые результаты за 5 мес 2026 г.   ◾️Капитализация: 415 млрд руб ◾️Выручка 2025: 922 млрд руб ◾️Чистая прибыль 2025: 89 млрд руб ◾️E(2025)/P: 21,44%   Плюсы: В январе-мае 2026 года ДОМ.РФ увеличил чистую прибыль на 59% до 49 млрд руб. на фоне роста чистых процентных доходов на 36% до 74,2 млрд руб. и комиссионных доходов на 27% до 17,5 млрд руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основные драйверы -снижение стоимости фондирования, рост доходов от секьюритизации и прочих небанковских доходов.   Минусы: Все же бизнес сконцентрирован в значительной степени на строительной отрасли, которая сегодня находится под давлением. Но рост кредитных портфелей и финансовых показателей говорит о том, что даже в таких условиях Банк способен показывать стремительное развитие.   ИТОГИ: ДОМ.РФ – относительно новое имя на российском фондовом рынке. Первичное размещение произошло лишь в ноябре 2025 года. С тех пор компания не разочаровывала своих инвесторов, показывая высокую динамику финансовых показателей и достаточно высокую эффективность. Текущая динамика ЧП превосходит мои ожидания, но я пока осторожно отношусь к ним и не пересматриваю свои прогнозы. Жду по итогам года ЧП около 100 млрд руб, а по итогам 2027 года в районе 115 млрд руб. Буду рад, если фактические результаты превзойдут ожидания. Но даже закладывая относительно скромный рост, я считаю акции ДОМ.РФ привлекательными и включаю их в свой Актуальный модельный портфель.

Клуб Инвестора! Добрый день! В этот четверг, 25 июня, в 20.00 состоится наша встреча Клуба Инвестора в закрытом канале. Доступ к клубу - подписка на аналитику на любой срок. Здесь в последнюю неделю каждого месяца проводятся встречи, на которых мы обсуждаем: - новости рынка и актуальную повестку - изменения в модельных портфелях - выбор компаний и инструментов для вашего портфеля - отвечаю на ваши вопросы Для пользователей, купившим подписку сроком от 6 мес, доступен модельный портфель, на основании которого можно принять инвестиционное решение. Для пользователей, купившим подписку на год доступна моя личная разовая консультация.

Ключевая ставка. Банк России принял решение, отличное от консенсуса – снижение на 25 б.п., до 14,25%. Рынок ожидал снижения на 0,5%, звучали голоса и в пользу снижения сразу на 1%. При этом выходящие данные были весьма противоречивы и уверенность рынка была даже несколько удивительна.   Решение регулятора выглядит достаточно осторожным, при этом сигнал был подан умеренно мягким: будет оцениваться целесообразность дальнейшего снижения ставки в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.    Предметно рассматривалось сохранение ставки на уровне 14,5%, снижение на 25 и 50 б.п. Был выбран средний вариант.   ЦБ указал на возросшие проинфляционные риски. Бюджетная политика на горизонте 3 года будет более стимулирующей, чем это предполагалось регулятором. Ускорилось кредитование как коммерческое, так и физических лиц.   Следующе заседание, которое пройдет 24 июля, станет опорном. На нем будут пересматриваться прогнозы по траектории инфляции и ключевой ставке. Это заседание может существенно изменить настроения на рынке. До него я предпочитаю занять выжидательную позицию.

Инфляция. С 09 по 15 июня инфляция составила 0,15% после 0,2% неделей ранее. Ускорение недельной инфляции приостановилось, но рост цен остается повышенным относительно «благополучных» лет. Год к году рост цен составил 5,6% после 5,5% неделей ранее.   В сегменте продовольственных товаров рост цен составил 0,17% н/н. Основным катализатором в этом сегменте остается плодоовощная продукция. Здесь рост составил 1,64%. В сегменте непродовольственные товаров цены изменились на 0,13% В сегменте наблюдаемых услуг за неделю цены изменились на 0,09% н/н. Во всех сегментах наблюдалось замедление инфляции относительно прошлой недели. Инфляционные ожидания при этом в июне снизились до 12,4%. У тех, кто располагает сбережениями они снизились с 11,8% до 11%. У тех, у кого таких не имеется - с 14.1% до 13,6%. Наблюдаемая инфляция за месяц снизилась с 15,1% до 14,2%. В эту пятницу состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Давно мы не подходили к этому мероприятию со столь противоречивыми макроданными. Широк диапазон и прогнозов аналитиков - от сохранения ставки на текущем уровне, до понижения сразу на 1%. Осталось подождать совсем немного.

Хэндерсон. Обзор – операционные результаты за 5 мес. 2026 г. ◾️Капитализация: 14 млрд руб ◾️Выручка 2025: 24 млрд руб ◾️Чистая прибыль 2025: 2,3 млрд руб ◾️E(2025)/P: 16,42%   Хэндерсон опубликовал предварительные данные по выручке за май и первые 5 мес текущего года Совокупная выручка Хэндерсон за 5 месяца 2026 года выросла на 6,5% к 5 месяцам 2025 года и составила 11,3 млрд. рублей (включая НДС). Выручка мая 2026 года выросла на 18,1% к маю 2025 года и составила 2,7 млрд рублей (включая НДС).  Компания заявляет, что ускорение мая в том числе было связано с реализацией отложенного спроса апреля, сформировавшегося в результате коррекции потребительской активности, связанной с неблагоприятными погодными условиями в центральном регионе России. Однако, замедление роста бизнеса наблюдалось задолго до апреля 2026 года. В связи с этим акции компании были перемещены из моего Актуального портфеля акций в Сбалансированный. Буду только рад, если май станет переломным и в дальнейшем темпы роста начнут восстановление. Однако, в дальнейшем отслеживать столь оперативно изменения уже не удастся. Компания заявила, что в связи с волатильностью месячных показателей переходит на ежеквартальную публикацию данных по выручке.

Всем привет, 18 июня в 20-00 проведу закрытую бесплатную встречу на тему: Текущая ситуация на российском фондовом рынке: актуальные инвестиционные идеи. Запись по ссылке - https://forms.gle/oCz6ugZyc3KvW3eL6 Просьба указывать корректный номер телефона - на него придет ссылка на участие во встрече!

Курс рубля и валютные облигации https://youtu.be/aWqjO9DL4To https://vkvideo.ru/video-211320696_456239108