Инвестиции с Александром Абрамяном

🔥 Зеленый день календаря в моем спекулятивном портфеле, настроение прям огонь

🔥 Хотя бы доллар радует 4 мая покупал июньский фьючерс, в моменте был в +70 тыс за день, но пожадничал и решил долежаться решения Минфина о покупке валюты. В итоге уходил в -350к, но решил позицию сохранить: все же фундаментал за ослабление в район 95 к концу года Июньский фьючерс поменял на сентябрьский, реально же позиция в прибыли на +140 тысяч примерно. Продолжаю удерживать

Не тороплюсь покупать рынок, хотя уровни очень низкие, конечно Очередной разгром без видимых триггеров Дело в первой причине?

❗️4 трлн рублей долгов по налогам Бенджамин Франклин говорил: «В этом мире неизбежны только смерть и налоги» За неуплату налогов, во-первых, огромные штрафы, а во-вторых, нередко и уголовная ответственность. То есть, если ты не платишь налоги, значит, ситуация запредельно критическая И происходит это на фоне роста налоговой нагрузки - де-юре. Де-факто налоговые поступления снижаются, долги по налогам растут => налицо действие кривой Лаффера, согласно которой мы уже находимся за точкой эффективной налоговой нагрузки Бюджет при этом надо наполнять. Пока его наполняют, прожигая ФНБ (-4 трлн (2/3) за 4 года), увеличивая долг (9% бюджета уже уходит на выплату процентов) и увеличивая налоги. Ну и немножко эмиссия Перспектива одна - девальвация и печать денег. Или резкое снижение ставки для оживления экономики. И то, и другое будет приводить к инфляции. Выход из этого цугванга есть, но лежит он в политической плоскости. В текущей конфигурации система уже достигает своего предела

Что происходит? Мы бурим дно, за ним новое дно, а снизу еще стучат со дна пониже. Сегодня вообще на рынке натуральная резня. В такие времена важно быть рядом, поэтому пишу пост со своим взглядом на рынок Почему все падает - и падает так сильно? Первое. Возможно, нас ждет что-то нехорошее. У меня дежавю с концом 2021 и началом 2022 года. Все падает, падает, падает месяцами и довольно жестко, несмотря на то, что, как тогда казалось, фундаментальных предпосылок нет. Разве что иногда появляются новости, что Россия проводит учения или концентрирует войска, но «ведь ничего же не произойдет». А потом произошло. И стало понятно, что эти месяцы продавали те, кто оценивал риски боевых действий как высокие и сокращал позиции В последние недели по украинскому треку мы видим сильную эскалацию: жесткие удары по Москве и Крыму, угрозы в адрес Беларуси. Что может быть? Новая мобилизация, ядерный удар, атака по странам НАТО? Я не знаю, все это кажется маловероятным, но те, кто продает, или что-то знают наверняка, или считают, что риск этого высок Второе. Если это не «игра инсайдеров», то причин довольно много: паника, продажи нерезидентами, эмоциональная усталость и непонимание перспектив и т.д. Отдельно скажу про ЦБ. Очевидно, -0,25% - это не то, что ожидал рынок. Плюс жесткая риторика. Судя по ОФЗ, где тоже идет разнос, инвесторы всерьез опасаются, что даже в следующем году ставка останется двузначной Комментируя свое решение, регулятор кивает на бюджет: с таким дефицитом, который уже в 1,5 раза больше, чем мы планировали на весь год, перспектив для дальнейшего снижения ставки, по мнению ЦБ, не так много. Бюджетные траты разгоняют инфляцию, и, если снижать ставку быстрее, оживет потребительский спрос, что также будет подстегивать рост цен. Поэтому пока ЦБ пребывает в уверенности, что у нас не кризис, а «сбалансированный рост экономики», что тоже, на мой взгляд, сильно далеко от реальности Антонов хорошо написал по сути: СВО, рост экономики и низкая инфляция - вы можете выбрать только два из трех. Пока же ЦБ и власти пытаются усидеть на трех, но так не выходит, и уже совсем скоро выбор встанет ребром В такой ситуации, будем честны, не имеет значения, какое Р/Е у $GAZP или на сколько EBITDA у $YDEX Всех сносит цунами, причины которого - фундаментальные Что со всем этим делать? Самое тупое - бороться. Считать, что рынок ошибается, и надо неистово лонговать. Или наоборот, шортить, когда начнется рост. Вообще крайне велика вероятность быстро обнулиться или просадить депозит, начав необдуманно спекулировать, да и профи сейчас тоже активно теряют деньги, поверьте. Тихая гавань - денежный рынок $LQDT, облигации (лучше через фонды, чтобы снизить риски) $AKMB, золото $AKGD, валютные облигации. Что касается акций, то я правда считаю, что сейчас великолепная точка входа на длинный горизонт. И правда, выбор между «ядерным пеплом», где нам уже будут акции не нужны, и миром и неистовым ростом - иксами. Полумеры себя исчерпали, а полуперспективы, «общество и экономика Шредингера», одновременно живые и мертвые, дошли до своей крайней точки, за которой или взрыв, или перерождение. Во что верите вы? Там и кроется ответ, что делать со своими инвестициями

Мне интересно, зачем это делать? Зачем вбрасывать эти «гениальные» идеи, которые никогда не будут реализованы, так еще и на фоне огромного напряжения натурально создают панику? Вас же призываю игнорировать и спокойно реагировать на подобную чушь

ВТБ избавляется от непрофильных активов и забирает 100 млрд кэшем РБК пишет, что ВТБ продал свою долю в застройщике Галс. Компании 32 года, и раньше основным акционером была $AFKS; а затем в 2008 году $VTBR забрал актив за долг в 23,5 млрд и позднее нарастил долю, выкупив акции у миноритариев за 7 млрд. Сейчас актив приобрела группа инвесторов, чьи имена не раскрываются, однако известно, что девелопмент для них бизнес непрофильный. Впрочем, и банк должен быть банком, на мой взгляд, а не управлять заводами и пароходами, потому что в таком случае инвесторам сложно адекватно оценить его баланс, не понимая до конца влияние таких активов на прибыль. В двух словах, на мой взгляд, 100 млрд кэшем для ВТБ точно лучше, чем девелопер на балансе, особенно сейчас. ВТБ последовательно избавляется от непрофильных активов, ас другой стороны, идет в сделку с РВБ. Там деталей пока не хватает, но как и говорил ранее, думаю, речь идет не только о покупке миноритарной доли в ВБ Банке, но и вхождении в капитал всей группы. С РВБ банк получает доступ к крупнейшей клиентской и финтех-экосистеме страны. Если верить заявленным ориентирам, ROI от сделки с РВБ должен превысить 30%. Если синергия сработает, то к 2027 году банк может ощутимо пересмотреть таргеты по прибыли вверх, и вот это уже интересно будет наблюдать. Продолжаем ждать деталей

🤔 У меня такое интуитивное чувство, что сегодня рынок будут очень активно покупать. Не исключаю, что и 2500 увидим

Сегодня ЦБ объявит свое решение по ключевой ставке. Консенсус рынка - снижение на 0,5 пп до 14%