Дама с портфелем | Нюта Голубова

🗓 Купонный календарь. Неделя 2 Вторая неделя эксперимента пролетела очень быстро и неожиданно (стартовый пост про Купонный календарь). Изначально я планировала собирать портфель из эмитентов уровня АА- и выше. Но в процессе стало понятно, что при таких жестких рамках рынок дает слишком мало вариантов, чтобы нормально собирать купонный календарь. Поэтому сейчас я работаю в диапазоне от А- до ААА. Это не про увеличение риска и не про попытку "разогнать доходность". Это просто приведение системы к реальности рынка. ✔️ ОДК 001P-01 RU000A10ES32 Цена покупки: 1019,92 руб. Рейтинг: A+ Компания специализируется на разработке, производстве и сервисном обслуживании газотурбинных двигателей. - Долговая нагрузка: контролируемая. - Обслуживание обязательств: стабильное. - Фактор устойчивости: поддержка через государственный заказ. - Оценка риска: спокойное. Держится на госзаказе и оборонке, поэтому история более предсказуемая, чем выглядит на первый взгляд. ✔️ РусГидро БО-002Р-07 RU000A10CC24 Цена покупки: 1002 руб. Рейтинг: AAA Крупнейший производитель электроэнергии на ГЭС. - Долговая нагрузка: контролируемая. - Обслуживание обязательств: стабильное. - Фактор устойчивости: регулируемый сектор и участие государства. - Оценка риска: спокойное. Один из самых спокойных инфраструктурных эмитентов, где бизнес почти не дергается вместе с рынком. ✔️ РЖД БО 001P-36R RU000A10AUE8 Цена покупки: 1137,26 руб. Рейтинг: AAA. Крупнейший железнодорожный перевозчик страны. - Долговая нагрузка: высокая, но соразмерная масштабу бизнеса. - Обслуживание обязательств: стабильное. - Фактор устойчивости: системообразующая роль в экономике. - Оценка риска: спокойное. Инфраструктурный гигант, который просто "слишком важен, чтобы развалиться". ✔️ МТС 001P-28 RU000A10AV98 Цена покупки: 993,65 руб. Рейтинг: AAA. Крупнейший телеком-оператор с устойчивым денежным потоком. - Долговая нагрузка: выше среднего. - Обслуживание обязательств: стабильное, но с меньшим запасом прочности. - Фактор давления: длительный период высоких ставок и стоимость долга. - Оценка риска: умеренно спокойное. Несмотря на долг и ставки, бизнес генерит стабильный кэш, который не дает ему рассыпаться. ✔️ РЖД БО 001P-45R RU000A10CDZ5 Цена покупки: 998,89 руб. Рейтинг: AAA. Не про бизнес, а про функцию. Просто идеально лег в нужную дату выплат. Но здесь был альтернативный вариант — Группа ЛСР БО-001Р-09. ЛСР — девелопер с высокой чувствительностью к ставкам и ипотечному спросу. В текущем цикле это означает более волатильные денежные потоки из-за зависимости от продаж и стоимости заимствований. РЖД в этом сравнении дает более устойчивую конструкцию: стабильный денежный поток и меньшую зависимость от процентной ставки в краткосрочном горизонте. И здесь фиксируется правило портфеля: при равных задачах по дате и функции выплаты приоритет отдается эмитенту с более предсказуемым денежным потоком, даже если альтернативный выпуск потенциально дает более высокую доходность. Поэтому выбор в пользу РЖД — это не разовое решение, а применение этого принципа к текущей структуре купонного календаря. При этом это не означает полного отказа от ЛСР. В будущем при изменении процентной ставки и улучшении условий для девелоперского сектора я могу вернуться к рассмотрению таких выпусков. ☑️ Итоги двух недель Вложено: 10 357 рублей. Цифровый результат: − 66 рублей. Пассивный доход на 12 месяцев: 1 536,92 рубля. Доходность к погашению: 15,39%. ➡️ Ссылка на портфель: тут можно видеть покупки в реальном времени. Напоминаю, что купонный календарь — это не история про сверхдоходность. Это история про то, как решения в портфеле принимаются через устойчивость системы, а не через максимальный процент. Всем добра ❤️

Мой портфель: 54 публичная закупка Минус 48 тысячи на экране. И ноль эмоций. Сегодня пополнила баланс на 10 000 и купила: 🏭 Транснефть пр — 2 акции по 1291 рублю 🏦 Московская биржа — 10 акций за 1604 рубля 🏪 Х5 — 1 акция за 2181 рубль 🏦 Сбербанк пр — 12 акций по 301 рублю Почему сейчас именно эти, ну кроме того, что они скоро пришлют дивиденды. Сейчас индекс под давлением, все дергается, и в такие моменты особенно видно, на чем он вообще держится. Сбербанк прив — один из ключевых элементов рынка по масштабу. Когда он двигается, за ним тянется весь индекс. Московская биржа живет за счет движения самого рынка. Волатильность и обороты сейчас для нее не шум, а источник дохода. Транснефть прив вообще не про настроение рынка. Это инфраструктура, где деньги идут через поток, а не через цену. Х5 — базовый спрос. Люди могут сокращать риски, но не покупку еды. И в какой-то момент решение становится не выбором "что взять", а просто усилением того, что уже и так работает внутри системы. Дальше важная штука. Я не отношусь к портфелю как кэшу, ведь я не стоимостный инвестор, не спекулянт и не трейдер. Для меня это не счет — это купленный мной станок по печати денег. И этот станок делает только одно — генерирует дивиденды. Именно благодаря дивстратегии мне вообще не нужно париться о поведении рынка. Мне нужно, чтобы бизнесы просто продолжали платить. Поэтому минус 48 тысяч рублей — это не событие. Это просто цифровой шум на экране. Сегодня так. Завтра иначе. Я живу не в графике. Я живу в потоке выплат. Пока платят — все работает. По цифрам: ✔️вложено: 655 тысяч рублей ✔️текущая стоимость: 606 тысяч рублей ✔️бумажный убыток: минус 48 тысяч рублей Главное для меня — будущий пассивный доход за 12 месяцев: 71 454 рублей после выплаты налогов (это примерно 11,78% годовых). И да. Я не переживаю за красные цифры. Я переживаю, чтобы работал станок. Тем временем на подходе шестой несгораемый косарик — вот, что меня мотивирует! Едем дальше. Всем добра ❤️

Почему рынок за день рухнул? Мое мнение — не оправдал ожидания. Последние недели рынок жил идеей, что цикл снижения ключевой ставки пойдет быстрее. Часть участников рассчитывала на более агрессивное смягчение политики ЦБ. Но регулятор снизил ставку всего на 0,25% и дал понять, что спешить не собирается. В результате ожидания пришлось пересматривать, а дальше сработал эффект снежного кома. Часть инвесторов решила зафиксировать прибыль. У кого-то сработали стоп-заявки. Кого-то принудительно закрыли по маржин-коллу. А кто-то увидел красный портфель и решил выйти "пока не стало еще хуже". И когда к разочарованию добавляются такие действия участников, движение легко начинает ускоряться. Но знаете, что меня каждый раз забавляет? Непоследовательность! Сколько раз я читала комментарии: "Вот если бы Лукойл стоил 4200, я бы точно купил". "Вот если бы Ленэнерго упало до 350, сразу бы взял". "Вот если бы ФосАгро было по 5000..." И вот рынок дает такую возможность, но внезапно оказывается, что покупать страшно. Потому что зеленый рынок воспринимается как сигнал "все хорошо, можно брать", а красный — как "надо бежать". Хотя именно в такие моменты цены становятся ближе к тем, о которых все мечтали еще совсем недавно. Поэтому каждый раз, когда хочется написать: "Вот если бы акция стоила...", стоит сначала ответить себе на один вопрос: А я точно куплю ее, если она действительно станет столько стоить?

Покупай, когда на улицах льется кровь Я инвестирую 15 месяцев. Но за это время успела увидеть все. И слезы FOMячков об упущенных возможностях, и панику тех, кто предпочитает "плач Ярославны" о предсмертных судорогах фондового рынка. И знаете что? Я поняла, что я не человек-паника. Я чикануля-фомячок, который боится упустить выгоду. Но мне повезло. Внутренний биполярный планоман не дает этому милому зверьку занырнуть во все нычки и затариться по полной. Я просто регулярно покупаю компании, чей бизнес мне понятен и не заставляет нервно пить валерьянку. Недавно я спросила у ребят из моего окружения: "Может, причина в небольшом портфеле? Или мозг уже привык к стрессу за 12 лет увеселительных мероприятий там, где я живу?" Босс, не задумываясь, ответил: "Тебе просто повезло с окружением". А ведь и правда. Я начала инвестировать спустя год после того, как окунулась в инвестиционную карусель и общение с другими инвесторами. То есть психологически я уже была немного привита от рыночной истерики. И у меня правда ни разу не было паники. Может, дело еще и в моем достигаторском безумии, но я всегда иду по намеченному пути. Особенно когда рядом хорошая компания по хорошей цене. Меня часто спрашивают в комментариях и личке, что я думаю о ситуации на рынке. Ребят, все пройдет. И это тоже. И у нас с вами всего два варианта: покупать, пока на улицах льется кровь; или сидеть, обновлять график каждые пять минут и ждать идеального момента, который может так никогда и не наступить. Я выбираю первый вариант. Почему? Да все просто. Да, мир не стал безопаснее. Рисков меньше не стало. И поводов для тревоги хватает. Но за один день хорошие компании не перестают быть хорошими. Бизнес не разваливается только потому, что рынок сегодня решил испугаться. А значит, мой инвестиционный план тоже не должен разваливаться. Именно поэтому я не паникую. Просто наш рынок так устроен, что ему может быть плевать на отчет с прибылью +50%. Ему может быть плевать на растущую маржу и сильный бизнес. Зато ему никогда не плевать на шум. А шум — главный вампир рынка. Он высасывает из рынка здравый смысл, а заодно деньги и нервы инвесторов. Но, как и любой вампир, он силен только ночью. Потом наступает утро ❤️

А че б и ДА правила В этот раз выбирать было особенно сложно — все пять компаний уже есть у меня в портфелях. 👩‍🍼 Мать и дитя — зарабатывает на платных медицинских услугах, диагностике, операциях и развитии сети клиник. По последним отчетам: - растут выручка и денежный поток - сохраняется высокая рентабельность - компания продолжает расширять сеть - баланс остается одним из самых сильных в секторе 📈Главный драйвер: рост частной медицины и масштабирование бизнеса. 📉Главный риск: замедление потребительского спроса. Выигрывает при росте доходов населения и стабильной экономике. Проигрывает при длительном снижении потребительской активности. ❗️Критический риск: сокращение рынка платной медицины из-за жесткого регулирования или резкого падения платежеспособности населения. 🏭 Транснефть — зарабатывает на транспортировке нефти по системе магистральных трубопроводов. По последним отчетам: - денежный поток остается устойчивым - бизнес сохраняет высокую рентабельность - дивидендная база выглядит стабильной - финансовое положение остается сильным 📈Главный драйвер: объемы транспортировки и индексация тарифов. 📉Главный риск: усиление налоговой нагрузки и государственного регулирования. Выигрывает при стабильной добыче нефти и сохранении экспортных потоков. Проигрывает при сокращении добычи и снижении объемов транспортировки. ❗️Критический риск: масштабное сокращение нефтедобычи и изменение модели тарифного регулирования. 🏭 Новатэк — зарабатывает на добыче газа, продаже СПГ и экспортной инфраструктуре. По последним отчетам: - операционный бизнес остается устойчивым - компания продолжает крупный инвестиционный цикл - компания сохраняет устойчивую дивидендную политику - баланс остается сильным 📈Главный драйвер: развитие СПГ-направления и экспортной инфраструктуры. 📉Главный риск: внешние ограничения и задержки крупных проектов. Выигрывает при нормализации внешней торговли и росте мирового спроса на СПГ. Проигрывает при затягивании санкционного режима и ухудшении мировой конъюнктуры газового рынка. ❗️Критический риск: невозможность реализации новых СПГ-проектов. ⛴️ НМТП — зарабатывает на перевалке грузов. По последним отчетам: - выручка остается стабильной - чистая прибыль сохраняется - операционная прибыль находится под давлением - бизнес продолжает генерировать денежный поток 📈Главный драйвер:рост объемов перевалки и экспортных потоков. 📉Главный риск: внешнеторговые ограничения и давление на тарифы. Выигрывает при активном экспорте и слабом рубле. Проигрывает при сокращении мировой торговли и грузопотоков. ❗️Критический риск: длительный развал внешней торговли и устойчивое падение экспорта. 🛢️ Сургутнефтегаз — зарабатывает на добыче нефти и газа, переоценки валютной кубышки. По последним отчетам: - бизнес остается устойчивым - компания сохраняет огромный запас ликвидности - финансовая устойчивость остается высокой - дивиденды привилегированных акций сильно зависят от валютной переоценки финансовых активов. 📈Главный драйвер: ослабление рубля и валютная переоценка активов. 📉Главный риск: укрепление рубля и снижение финансового результата. Выигрывает при ослаблении рубля и благоприятной конъюнктуре сырьевого рынка. Проигрывает при сильном рубле и снижении экспортной выручки. ❗️Критический риск: длительный период крепкого рубля. Все пять компаний выглядят сильными, но философия рубрики "А че б и ДА" — выбирать не самую громкую историю, а ту, которую проще держать долгие годы без лишних переживаний. Поэтому в рубрику идет Мать и дитя — качественный внутренний бизнес с устойчивым спросом, сильным балансом и понятной дивидендной моделью. А что выбираете вы? 🔥 Мать и дитя — ставка на внутренний спрос, качество бизнеса и спокойный долгосрочный рост. ❤️ Транснефть — ставка на стабильный денежный поток. ⚡️ Новатэк — для тех, кто готов ждать и делает ставку на будущий рост СПГ и экспортных проектов. 👍 НМТП — ставка на дивиденды от экспорта, но без явного роста. 👌 Сургутнефтегаз — ставка на ослабление рубля, готовность мириться с непредсказуемыми дивидендами. Всем добра ❤️

ИИС в инвестициях: хотела подключить, но не все так однозначно ИИС — инструмент понятный. Про него везде вообще рассказывают как про волшебный артефакт. Мол, откроешь — налоги уменьшатся, вычеты появятся, и вообще жизнь инвестора станет проще. Я когда-то почти поверила. Логика простая: если есть налоговые льготы, значит, инструмент должен усиливать стратегию, а не просто "быть правильным". Но потом пришлось открыть не сказку, а правила. Что дает ИИС - с купонов не удерживается НДФЛ - доход внутри счета не облагается налогом - при официальной работе можно получить налоговый вычет, если вы платите НДФЛ Если упростить: деньги не уходят на налоги и быстрее остаются в системе, где продолжают работать. Звучит логично. Почти идеально. Но есть жесткое условие. ИИС раскрывается только при горизонте 5+ лет. Дальше срок будет больше. С 2031 года и позже — 10 лет. Если закрыть раньше: - вычеты придется вернуть - налоги пересчитываются задним числом И вся "выгода" спокойно разворачивается обратно. Моя реальность такова. Горизонт — 3 года. ИИС перестает быть усилением и становится ограничением по сроку. А еще я самозанятая, НДФЛ не плачу, значит, налоговый вычет вообще не работает. ИИС часто подают как инструмент "для всех инвесторов", Но по факту он работает только если совпали вещи: - срок - налоговая база - стратегия Если этого нет, он не делает портфель умнее, он просто добавляет рамки. И немного неудобные рамки. Итог ИИС — нормальный инструмент, но он не про "надо использовать". Он про "совпало или нет". Если совпало — усиливает стратегию. Если нет — просто красиво выглядит в теории. ИИС у вас в портфеле — это реально инструмент под стратегию или просто "ну пусть будет, раз уже открыт"? Если что, я конечно на всякий случай завела, но пользоваться пока не планирую. Всем добра ❤️

А че б и ДА — правила Каждую неделю здесь происходит простая вещь: я беру реальные деньги, реальные акции и делаю свой выбор — и мы вместе смотрим, как из этого получается (или не получается) адекватный инвестиционный результат. Без иллюзий. Без "гарантированного роста". И без попытки угадать рынок. Для тех, кто со мной недавно — рассказываю базу. Это рубрика про то, как мы вместе выбираем одну акцию в портфель на определенную сумму денег и я покупаю во второй свой портфель того эмитента, который победил на этой неделе. Как все устроено: Сначала включается "народный отбор" — вы скидываете в комментариях акции компаний, которые сейчас интересны. Скидывать компании, которые побеждали за последние 4 недели — нельзя 🙃 (иначе у нас будет замкнутый круг) Важно: это акции компаний, которые платят дивиденды сейчас. "А че б и ДА" — это портфель долгосрочного дивидендного инвестора. Дальше я беру топ компаний и разбираю их по-человечески: — что это за бизнес — как он зарабатывает — какие у него сильные стороны — какие есть риски — и где вся эта красивая история может сломаться Потом из этого я уже субъективно выбираю победителя недели. Бюджет рубрики: Бюджет плавающий — каждую неделю разный, но обычно это небольшие суммы. Потому что у меня сейчас столько челленджей и целей, что я уже сама не всегда понимаю, где я "влезаю в бюджет", а где уже слегка перегнула ☺️ И да — на этой неделе я уже отложила и инвестировала 36 тысяч, и до сих пор в шоке от этой цифры. Зачем это вам: — чтобы видеть, как по-разному можно оценивать одни и те же акции; — чтобы понимать риски, а не только "потенциал роста"; — и чтобы смотреть, как вообще принимаются решения в реальности. Важно! Это не индивидуальная рекомендация и не призыв к покупке. Мои деньги — моя ответственность. Это живой эксперимент с моим субъективным мнением. === А теперь самое главное — АчебыДашка этой недели, представьте: — у вас есть 5 минут на решение; — бюджет до 1500 рублей; — и задача выбрать дивидендную акцию прямо сейчас. И вот в этот момент вы просто пишете свой вариант в комментариях. Я считаю, что предложили чаще всего, беру топ, разбираю, принимаю финальное решение. Вот так и работает рубрика. На этой неделе не участвуют: Татнефть ап, Газпром нефть, Сбер, Т-Технологии Жду ваши предложения👇

Купонный календарь. Первая неделя Эксперимент стартовал, и первая неделя очень быстро показала одну вещь: самое сложное в облигациях — это не разложить выплаты по календарю. А выбрать компанию, которой я готова одолжить деньги. Потому что облигация — это не "я купила доходность". Это "я стала кредитором бизнеса". И главный вопрос здесь не в купоне, а в том, доживет ли бизнес до погашения без сюрпризов. Поэтому я начинаю не с доходности. Я начинаю с риска. Перед каждой покупкой у меня теперь работают фильтры: финансовая нагрузка (Net Debt / EBITDA), способность обслуживать долг (EBITDA / interest), денежный поток. Перед тем как начинать эксперимент, я накидала примерно 32 облигации — просто по базовым параметрам, которые мне подходят (вот пост про это). Но на практике быстро вылезла вещь, о которой обычно не думаешь заранее. В Smartlab дата купона одна. В брокерах — иногда другая. А в Сноуболе — иногда вообще третья версия реальности. И в какой-то момент стало понятно: если я хочу, чтобы купонный календарь был системой, а не приблизительной картинкой — мне нужна точка, где эти данные можно привести к одной логике. По факту оказалось, что Сноуболл ближе всего к тому, что происходит у брокеров в реальности. Поэтому именно в него я буду добавлять все сделки практически в реальном времени — чтобы можно было видеть не итог, а сам процесс формирования портфеля. Календарь выплат мы тоже будем вести там — как живую систему, а не как разовую таблицу. Следить можно здесь. Важно! Изначально я планировала собирать только консервативные истории — не ниже АА-, без лишнего риска. Но на этой неделе добавила два более рискованных выпуска. Брусника — А-минус, один из более устойчивых частных девелоперов. Более аккуратная долговая политика и фокус на операционной эффективности. Селигдар — А-плюс, золотодобыча. Драйвер — цена золота, чувствительность к сырью. Это две осознанные добавки выше консервативного сценария, с разными типами риска — девелопмент и сырье. А теперь, к покупкам: ФосАгро БО-02-06 (закрывает 1 и 31 июля) Здесь почти нет внутреннего напряжения. И если честно, это даже немного выбивает из привычной логики — слишком спокойно. Это просто самый устойчивый эмитент в выборке закупок по купонному календарю. АФК Система БО 002Р-06 (закрывает 2 июля) Здесь уже появляется это внутреннее: "я понимаю, как это устроено… но все равно настороженно". Слишком сложная структура. Слишком много уровней. Это не отказ от сделки. Это принятие сделки с пониманием, что прозрачность ограничена. Селигдар 001Р-03 (закрывает 3 июля) Здесь все держится на внешнем факторе — золоте. И это как раз тот случай, где устойчивость выглядит не только как качество компании, но и как удачное попадание в цикл. И всегда остается легкий вопрос: ты покупаешь бизнес или покупаешь фазу рынка. Ростелеком 001P-22R (закрывает 4 июля) Самая спокойная история недели. Не про рост. Не про эмоции. Не про "переиграть рынок". А про устойчивость конструкции. И иногда именно такие бумаги держат систему от перекоса. Брусника 002Р-04 (закрывает 5 июля) Здесь уже чувствуется цикл. Потому что это история не только про компанию, но и про ставки, ипотеку и рынок недвижимости. Снижение ставок постепенно улучшает ипотеку и спрос, и это поддерживает сектор, а горизонт у меня 3 года. Как раз должно все улучшаться в этом секторе. Еще одно важно =) Я не собираю максимальную доходность. Я собираю систему, где понимаю риск до покупки, а не объясняю его после. И именно поэтому календарь может выглядеть "перекошенным" — в сторону более спокойных эмитентов. Если облигация доживает до погашения, рыночные колебания для меня вторичны. И, возможно, самое честное наблюдение первой недели в том, что проблема облигаций вообще не в доходности. А в том, насколько быстро ты начинаешь себе объяснять риск, который сначала видел. Дисклеймер: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно. Всем добра ❤️

Сегодня мне исполнился годик 🥳 Как блогеру. Честно говоря, год назад я вообще не думала, что все зайдет настолько далеко. "Ну заведу телеграм. Ну буду писать про инвестиции. Ну, может быть, человек 20 подпишутся". Сказал бы кто-то — не я 😉 Потому что я кто? Прально — великий достигатор. И сценарий был не "посмотрим". И, кажется, он взял и сработал быстрее, чем я ожидала. Потому что сейчас мои "простыни про инвестиции" добровольно читают уже почти 5000 человек. За этот год накопилось очень много всего, чем я очень хочу с вами поделиться: ✔️ Выпустила больше 300 публикаций (я сама иногда не понимаю, когда это успело произойти). ✔️ Мой основной портфель вырос на 550 тысяч рублей. Его по-прежнему можно посмотреть целиком — со всеми покупками, ошибками и перекосами. Без красивых витрин и "успешного успеха". ✔️ Сделала 53 публичные закупки. Почти каждую неделю вы вместе со мной наблюдали, как очередная десятка тысяч превращается в акции. ✔️ Провела эксперимент длиной в 4,5 месяца #Сберкаждыйдень. До сих пор считаю его одной из самых безумных своих идей. И одной из самых удачных. ✔️ Завела второй публичный портфель и уже 7 месяцев рассказываю, что и почему туда покупаю, а что под его правила вообще не подходит. Потому что "А че б и Да" — это не про угадайку, а про систему. ✔️ Пять месяцев назад решила, что пора научиться не только инвестировать, но и копить. Так появился второй канал "Аннушка копит и экономит — но это не точно". Название, кстати, до сих пор полностью отражает происходящее 🙃 ✔️ Сделала третью попытку подружиться с облигациями. На этот раз вместо очередного "не мое" получился целый эксперимент с купонным календарем (кто не может дождаться завтрашнего отчета, можно подглядеть че уже куплено — туть). ✔️ И продолжаю идти к своей большой цели —обрать инвестиционный портфель на 1 миллион рублей. За этот год я окончательно убедилась, что я профессиональный душнила. Меня совершенно искренне может увлечь фраза: "Дивиденды по привилегированным акциям устанавливаются в размере 10% чистой прибыли общества". И да-да, это отсылочка к Леночке. Если вы ее поняли без объяснений — поздравляю. Вы официально слишком долго читаете меня ❤️ И конечно же знаете, что четверг — это день зарплаты, праздник праздником, а дисциплину никто не отменял. Поэтому переходим к 53 публичной закупке. Пополнила брокерский счет на 10 тысяч рублей и купила: 🏪 4 акции ИКС5 — по 2360 рублей; 🏦 2 акции Сбера пр — по 316 рублей. И в конце хочу сказать спасибо. Спасибо каждому, кто читает меня, спорит со мной, поправляет, поддерживает, задает вопросы и приходит в комментарии. Вы сделали этот год намного интереснее. И отдельное спасибо моему боссу. Ведь именно он стал идейным вдохновителем и пинателем меня в лучшую жизнь! И да, он крутой блогер, инвестор и предприниматель. А еще у него есть клуб инвесторов, где я познакомилась с огромным количеством классных людей и постоянно расту в этой теме. Кажется, за этот год я собрала не только неплохой портфель, но и очень правильное окружение. Обнимаю каждого! Всем добра ❤️

А че б и ДА В этот раз у нас пять лидеров: B2B PTC (BTBR), ЦИАН, Т-Технологии, НМТП, Ренессанс страхование. Очень неожиданные для меня, но тем и интересней =) Напоминаю, что я ввела новый показатель❗️Критический риск, при котором ломается дивидендная модель. 🔘 B2B PTC (BTBR) — инфраструктура и управление активами Зарабатывает на сервисах, управлении активами и доходах от операций на рынке капитала. Что происходит с компанией: - растут комиссионные доходы - усиливается выручка от услуг - растет доход от управления активами - растут EBITDA и чистая прибыль 📈Главный драйвер: рост комиссионных доходов и активности клиентов 📉Главный риск: снижение деловой и инвестиционной активности клиентов Выигрывает при росте деловой активности и притоке капитала. Проигрывает при снижении инвестиционной активности и ухудшении ликвидности ❗️Критический риск: резкое и устойчивое обнуление инвестиционной активности и комиссионных потоков рынка капитала 📱 ЦИАН — цифровая платформа недвижимости Зарабатывает на рекламе и сервисах рынка недвижимости. Что происходит с компанией: - сильный рост выручки - резкий рост операционной прибыли - высокая маржинальность - ускорение чистой прибыли 📈Главный драйвер: монетизация платформы и рост рынка недвижимости 📉Главный риск: цикличность и зависимость от ипотеки Выигрывает при росте рынка недвижимости и доступной ипотеке. Проигрывает при падении спроса и дорогом кредитовании. ❗️Критический риск: обвал рынка недвижимости и остановка ипотечного и сделочного цикла 🏦 Т-Технологии — финтех и экосистема Зарабатывает на кредитовании, комиссиях и финансовых сервисах. Что происходит с компанией: - растет кредитный портфель - усиливается комиссионный бизнес - масштабируется экосистема - прибыль чувствительна к стоимости риска 📈Главный драйвер: рост кредитования и финансовых сервисов 📉Главный риск: ухудшение качества заемщиков Выигрывает при снижении ключевой ставки и росте экономики. Проигрывает при кредитном сжатии и кризисе. ❗️Критический риск: глубокий экономический кризис с массовыми дефолтами заемщиков и жестким банковским регулированием 🚢 НМТП — портовая инфраструктура Зарабатывает на перевалке грузов и логистике. Что происходит с компанией: - стабильная выручка - давление на операционную прибыль - стабильная чистая прибыль - ограниченный рост бизнеса 📈Главный драйвер: рост экспортных потоков 📉Главный риск: геополитика и внешнеторговые ограничения Выигрывает при активном экспорте и слабом рубле. Проигрывает при санкционном давлении и падении торговли. ❗️Критический риск: длительный развал внешней торговли и устойчивое падение экспортных потоков. 🏦 Ренессанс страхование — страхование и инвестиции Зарабатывает на страховых премиях и инвестиционном портфеле. Что происходит с компанией: - рост страховых премий - рост инвестиционного портфеля - рост капитала - давление на чистую прибыль из-за инвестрезультата 📈Главный драйвер: рост страхового бизнеса и доходность инвестпортфеля 📉Главный риск: волатильность финансовых рынков Выигрывает при росте рынков и низкой волатильности. Проигрывает при финансовом кризисе и падении активов. ❗️Критический риск: обвал финансовых рынков и длительное уничтожение инвестиционного результата портфеля. Итак. На этой неделе в рубрику "А че б и ДА" идут Т-Технологии, потому что на фоне остальных они меньше завязаны на узкие циклы и сохраняют устойчивую дивидендную модель даже при ухудшении экономики, тогда как остальные быстрее упираются в сценарии слома своих источников дохода. 🔥 Т-Технологии ⚡️ЦИАН ❤️ Ренессанс 👍 B2B PTC 👌 НМТП А за что ваш голос! Пишите в комментариях, почему ваш вариант лучше! Мне интересно будет почитать ваше мнение. Для тех, кто хочет следить за Купонным календарем в моменте — завела портфель в Сноуболле — вот ссылка. Всем добра ❤️