Sid // Инвестиции +

Пригласил(-а) Вас в Закрытый канал. Вам отправлено приглашение в новый закрытый канал с бесплатной аналитикой и сделками. ❗️В новом канале нет ничего лишнего - каждый день прогнозы и конкретные точки входа и выхода в прямом эфире, которые принесут максимальную прибыль (5-12% ежедневно) 🥰 Сегодня все бесплатно. Если ты получил(а) эту ссылку - тебе нереально повезло (НИКОМУ её не отправляй) Доступ открыт на 24 часа: https://t.me/+SgBwELSqwjsyNTEy Не благодарите и успевайте❤️

🤑Я ввалил 400 тыс. ₽ на ЕЩЁ ОДИН вклад. Как получить 25% годовых на полгода? Российский рынок акций продолжает лететь в АД. С начала года индекс Мосбиржи потерял уже 8%, а с мартовских значений - целых 13%! При этом вкладчики, даже в условиях цикла снижения ставок, по-прежнему чувствуют себя гораздо лучше инвесторов и последовательно богатеют. 💸Целый месяц я вам не рассказывал о том, что происходит у меня на депозитном фронте. А ведь там произошли большие изменения! Впервые за несколько лет у меня УМЕНЬШИЛОСЬ количество открытых вкладов на Финуслугах - их стало восемь вместо девяти. Но денег на депозитах меньше не стало. Как так? Давайте расскажу. 👍Даже сейчас - всё равно отличное время, чтобы влетать в хорошие вклады и получать гарантированную доходность. Лично я снова так и поступил. 💰Денежки отработали полгода и год... Ещё в мае у меня закончились 2 вклада на Финуслугах, оба номиналом 200 тыс. ₽ и оба в Авто Финанс Банке. Сначала закрылся 6-месячный вклад под 15,2% (а с учётом доп. бонуса от Финуслуг - 16,2% годовых), про его открытие писал здесь. На кошелек Финуслуг автоматически вернулись 200 тыс. ₽ + проценты, в сумме 216 067 ₽. А в конце мая закрылся вклад на 12 месяцев под шикарнейшую ставку 20,4%! Про его открытие писал здесь. Я постоянно тогда говорил - "пользуйтесь моментом, открывайте длинные депозиты под 20%+ годовых", надеюсь вы следовали моим советам? На кошелек Финуслуг автоматически вернулись 200 тыс. ₽ + проценты, в сумме аж 242 015 ₽. Весь доход от обоих вкладов (16067+42015 ₽) я вывел в Сбер и отправил на брокерский счёт для покупок. Кстати, деньги приходят на карту по СБП практически мгновенно, без задержек. Ну а 400 тыс. я решил перевложить на новый депозит. 📈Считаю, что так необходимо делать независимо от доходностей, которые предлагают биржевые инструменты. Ведь это 2 разных класса активов с принципиально разными рисками. Думаю, это отлично заметно в последние месяцы на рынках акций и облигаций😉 💸...И отправляются работать снова Из-за трудной командировки на Камчатку (где у меня почти не было времени и нормального интернета), я оставил средства от первого вклада на кошельке дожидаться закрытия второго. Пару недель они просто лежали там - что ж поделать. 🔥400 тыс. я решил запарковать на 3 месяца. В начале июня самую высокую доходность на этот срок без всяких доп. условий предложил сверхнадежный гигант ДОМ-РФ - достойные 13,8% годовых. Кстати, я приветственным промокодом воспользоваться не могу, поскольку уже больше 3 лет постоянно открываю вклады через платформу, а вы при открытии первого вклада по моей ссылке - можете! 👉Просто введите BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке 13,8% Финуслуги прибавят вам ещё +5,5%. Итого, аналогичный вклад на 3 месяца в крупнейшем системообразующем банке вы могли бы открыть под умопомрачительные 19,3%! Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽. ‼️Есть специальное предложение! Вклад "Надежный" от ДОМ-РФ: 25% годовых на 1, 3 или 6 месяцев с лимитом 50 тыс. ₽. Отличный вариант для тех, кто хочет начать впервые пользоваться площадкой, но планирует попробовать с незначительной суммы. ▶️Открыть вклад под 25%◀️ А если хочется открыть весомый первый вклад под солидный процент, то для вас есть вклад "МКБ Преимущество+" со ставкой 17% вплоть до 1 млн ₽! Но поспешите, по моей информации эта акция совсем скоро заканчивается! 🦥Ничего не делаю и богатею Буквально через 5 минут банк одобрил заявку. А на эл. почту пришли подписанные документы - договор с банком и договор открытия вклада. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут. 🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 18 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах 🤑, чтобы открыть свой первый вклад. В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня ВОСЕМЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2026-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 160 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое, Илон Маск фондовый рынок?🗣 Все скрины и полный расклад по моим вкладам можно увидеть в Дзене. Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽, так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса. ✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке). 🔥Депозиты - это база капитала! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте вклад под 15-25%!

📱Новые облигации: Яндекс 1Р4 [флоатер] и 1Р5 [фикс] Крупняк продолжает штамповать облигации двойными партиями. Вслед за ОДК, на долговой рынок возвращается Яндекс. Главный российский IT-гигант размещает 4-й и 5-й выпуск бондов! Сбор заявок послезавтра, 16 июня. 📲Эмитент: ПАО «Яндекс» 🌐Yandex - российская транснациональная IT-корпорация, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах. Наиболее заметное положение занимает на рынках РФ, Беларуси и Казахстана. Торгуется на Мосбирже под тикером YDEX. ✂️В начале 2024 г. ЗПИФ «Консорциум.Первый» выкупил российскую часть бизнеса "Яндекса" за 475 млрд ₽. Кстати, 10% в Консорциуме принадлежит Лукойлу. ⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от АКРА и Эксперт РА (подтверждены в декабре 2025). 💼В обращении 3 выпуска (фикс и 2 флоатера) общим объемом 105 млрд ₽. Ближайшее погашение - в апреле 2027. Ещё на бирже торгуются секьюритизированные выпуски "Сплит Финанс" ("Яндекс Финтех"), в которых завернуты потребкредиты от Яндекс.Банка, но к самому Яндексу эти облиги не имеют прямого отношения. 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 1,441 трлн ₽ (+32% г/г). Выручка от рекламы увеличилась до 449 млрд ₽ (+13,5% г/г). 🔼Скорр. EBITDA: 281 млрд ₽ (49% г/г). Рентабельность EBITDA улучшилась до 19,5% (+2,3 п.п за год). 🔼Чистая прибыль: 141 млрд ₽ (+40% г/г). При этом операционная прибыль вообще взлетела в 2,4 раза до 174 млрд. Проц. расходы составили 627 млрд ₽ (+78% г/г). 💰Собств. капитал: 351 млрд ₽ (+19,5% за год). Активы увеличились на 19,5% до 1,37 трлн ₽. На счетах 250 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 211 млрд). ✅Кредиты и займы: 270 млрд ₽ (3,7% за год). Чистый долг снизился на 60% до скромных 19,5 млрд ₽. Долговая нагрузка ЧД/EBITDA близка к нулю (0,07х, годом ранее было 0,26х). ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р4 (флоатер): ● Название: Яндекс-001Р-04 ● Купон до: КС+150 б.п. ● Срок: 3 года 💎Выпуск 1Р5 (фикс): ● Название: Яндекс-001Р-05 ● YTM: не выше КБД (2 года)+140 б.п.* ● Срок: 2 года *На 14.06.2026 КБД МосБиржи для 2-летних ОФЗ составляет ~13,2%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 14,6%, что соответствует купону ~13,5%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,75% до 13,75%. 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 30 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА ● Выпуски для всех ⏳Сбор заявок - 16 июня, размещение - 19 июня 2026. 🤔Резюме: найдется всё 📱Итак, Яндекс размещает флоатер на 3 года и фикс на 2 года общим объемом от 30 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Очень надежный и очень известный эмитент. Флагманский IT-гигант страны с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Отличные фин. показатели. Выручка побила рекорд и вплотную приблизилась к 1,5 триллиона, EBITDA и чистая прибыль показывают уверенный рост. Собственный капитал компании в 17 раз перекрывает весь чистый долг. ⛔️Доходность. Купон у фикса вряд ли дадут выше 13,5%, у флоатера - выше КС+130 б.п. На мой взгляд, это мрак. С другой стороны, ну а что мы хотели от настолько мощного публичного эмитента. Тем более, если "хомяки хавают и просят добавки". 💼Вывод: деньги с депозитов потекли в облиги, и крупные эмитенты только рады. Можно занимать десятки ярдов под процент даже ниже ключевой ставки! Но лично я, пожалуй не готов парковать средства под доходность меньше, чем у дальних ОФЗ. 🤷‍♂️Зачем вообще размещать облиги, имея ТАКИЕ фин. показатели? Сам Яндекс говорит нам вот что: Облигации станут ещё одним инструментом для привлечения инвестиций в перспективные направления бизнеса. Они также позволят компании более гибко управлять структурой финансовых обязательств. 👉Вольный перевод: "Весь долг держать в банковских займах неохота, там слишком жесткие условия и повышенные ставки. Так что займём у частников и всяких УК через биржу. Диверсифицируем структуру кредитов, а на снижении КС ещё и выиграем." 🎯Другие свежие флоатеры: ТМХ 08 (АА-, КС+170 б.п), Инарктика 2Р6 (А+, КС+280 б.п), ПГК 3Р5 (АА, КС+250 б.п), ОЗОН 1Р2 (А, КС+200 б.п), ВК 1Р3 (АА, КС+175 б.п), ЭТС 1Р10 (BBB+, КС+250 б.п) ОДК 1Р2 (А+, КС+375 б.п). 📍Ранее разобрал выпуски ОДК, Алиум, Норникель. #облигации #флоатеры #YDEX

🚨 Риски дефолтов растут. Как выбрать надежные облигации? Привет подписчикам Сида! На связи Павел Шумилов. Поговорим про жизнь на купоны с облигаций и ОФЗ? Возможно, мы уже пересекались с вами на живых инвестиционных конференциях, либо вы видели мои комментарии на РБК или Финам. Я веду авторский канал: Облигации, вклады. Шумилов. Здесь нет инфоцыганства. Только сухой разбор бизнеса: стоит ли давать компании в долг или нет. О чем я пишу: 1️⃣ Предупреждаю о дефолтах. Мои подписчики заранее знали о дырах в отчетах Евротранса и Уральской стали. 2️⃣ Ищу доходность. Разбираю свежие выпуски: от надежных ОФЗ до корпоратов. 3️⃣ Обучаю. Как правильно считать доходность, как работают флоатеры и почему корпоративные облигации сейчас обгоняют вклады. У нас мощнейшее комьюнити в комментариях, где мы вместе через 👍 и 👎 голосуем за каждый выпуск. Заходите в гости. Вся аналитика — 100% бесплатна. 🤝 Подписаться на канал Павла Шумилова: 👉 https://t.me/obligatsiii

🚀Новые облигации: ОДК 1Р3 [фикс] и ОДК 1Р4 [флоатер]. Плюсы и минусы Для полётов на рыночных ракетах нужно не только качественное топливо, но ещё и исправно работающие двигатели. Объединившиеся в одну огромную корпорацию российские двигателе-строители выждали пару месяцев и снова выходят на биржу. Опять решили не мелочиться и предлагают сразу ДВА выпуска. 🚀Эмитент: АО «ОДК» ⚙️АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» — крупный государственный холдинг. Консолидирует ряд предприятий в сфере разработки, производства и испытаний различных двигателей: газотурбинных авиационных, ракетных, морских, а ещё наземных турбин для нефтегаза. ОДК объединяет до 90% двигателестроительных активов РФ. Бизнес стратегический, контролирующий бенефициар - госкорпорация "Ростех", т.е. по сути государство. В 2025 г. ракетные двигатели самарского предприятия «ОДК-Кузнецов» обеспечили 13 запусков ракет-носителей «Союз-2». ⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025) и НРА (декабрь 2025). 💼В обращении 2 свежих апрельских выпуска на 17 млрд ₽. Буквально только что был погашен выпуск ОДК 01 на 6,6 млрд ₽. Видимо, в т.ч. для восполнения этих денег берется новый займ. 📊МСФО за 2025: 🔻Выручка: 426 млрд ₽ (-6,3% г/г). Себестоимость при этом увеличилась на 4,4% до 346 млрд ₽ из-за удорожания материалов и логистики, из-за чего валовая прибыль грохнулась на 44,1% до 80,2 млрд. 🔻OIBDA (расчетная): 26,6 млрд ₽ (-62% г/г). Рентабельность OIBDA ухудшилась до скромных 6,2%. 🔺Чистый убыток: 61,9 млрд ₽ (против прибыли 4,22 млрд). Финансовые расходы (нетто) увеличились на 22% до 50 млрд ₽. Ещё 20 млрд в убыток добавила негативная курсовая разница. 💰Собств. капитал: 342 млрд ₽ (-13,7% за год). Активы снизились на 4% до 1,2 трлн ₽. На счетах 111 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 176 млрд). 🔺Кредиты и займы: 319 млрд ₽ (+8,5% за год). Чистый долг вырос на 75% и достиг 212 млрд ₽. Показатель ЧД/Капитал увеличился с 0,3х до 0,62х - относительный рост более чем в 2 раза, но абсолютное значение пока вполне комфортное. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р3 (фикс): ● Название: ОДК-001Р-03 ● Купон: до 16,75 (YTM до 18,1%) ● Срок: 3 года (1080 дней) ● Выпуск для всех 💎Выпуск 1Р4 (флоатер): ● Название: ОДК-001Р-04 ● Купон до: КС+350 б.п. ● Срок: 2 года (720 дней) ❗️Только для квалов 💎Общие для обоих: ● Номинал: 1000 ₽ ● Общий объем: от 3 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР ⏳Сбор заявок - 15 июня, размещение - 18 июня 2026. 🤔Резюме: ревущий ДУБЛЬ 🚀Итак, ОДК опять размещает фикс на 3 года и флоатер на 2 года общим объемом от 3 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и надежный эмитент. Ведущая госкорпорация в сфере двигателестроения, выполняющая в т.ч. стратегические заказы для авиации и космоса. Кредитный рейтинг A+. ⛔️Убытки! Минимальная чистая прибыль 2024 г. сменилась глубоким убытком за прошлый год (более 60 млрд). И операционный, и свободный денежный потоки бешено отрицательные. Коэффициент покрытия процентов (ICR) - околонулевой. ⛔️Долг растёт. Общий финансовый долг перевалил за 320 млрд, чистый долг за 2025 вырос сразу на 75%. Нагрузка ЧД/OIBDA взлетела почти до 8х. Однако при этом отношение ЧД/Капитал более чем комфортное - весь фин. долг с запасом перекрывается собственным капиталом. 💼Вывод: эмитент реально мощный и без госзаказов точно не останется. Но нужно помнить, что рейтинг А+ учитывает сильную господдержку и интеграцию в Ростех, а собственный рейтинг компании BBB+ (на 3 ступени ниже). Коллегам-инженерам - большой респект. Мой интерес к обоим выпускам будет зависеть от финальных ставок купонов. Объединившиеся двигателе-строители разгоняют корабли, самолёты и ракеты, а заодно и свой долг. Но на фоне капитала он пока ещё невысок. Поэтому если в дороге ничего не забарахлит, то мы благополучно перенесёмся на двигательных облигациях из точки размещения в точку погашения. 🎯Другие свежие флоатеры: РостовОбл34001 (А, КС+200 б.п), ПГК 3Р5 (АА, КС+250 б.п), ОЗОН 1Р2 (А, КС+200 б.п), ВК 1Р3 (АА, КС+175 б.п), ЭТС 1Р10 (BBB+, КС+250 б.п) ОДК 1Р2 (А+, КС+375 б.п), Автобан П09 (А+, КС+350 б.п), Евраз 3Р6 (АА, КС+170 б.п). 📍Ранее разобрал выпуски Алиум, Норникель, БалтЛиз. #облигации #флоатеры

🚀Че купил? Инвест-марафон от 12.06.2026 На этой неделе Трамп и Иран 10 раз заявили о выходе на мирную сделку и столько же раз её опровергли, а россияне задают один и тот же вопрос: "Где Набиуллина?" И ещё ряд вопросов, которые пожалуй не стоит озвучивать в публичном пространстве, чтобы не раскачивать плавсредство. 📉Ну а наш рынок продолжает закреплять абсолютный рекорд по длительности падения на недельных таймфреймах - уже 14 недель безоткатного падения, с 2900 п. до 2500 п. Я считаю, это уже даже не "рывок", а полноценный прорыв! Прорыв наших портфелей. Уровень 2500 п. прокололи вниз во вторник, затем со среды по пятницу пытались на нем балансировать. Получится удержать или нет - увидим на следующей неделе. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? Основной объем покупок, разумеется, в этот раз был совершен в 1-й половине недели - на стремительном падении индекса ниже 2500 пунктов. АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🛢️ LKOH ЛУКОЙЛ - 2 акции Впервые с февраля добрал Лукойл, теперь у меня 33 бумаги. С "красным гигантом" очень много неопределенности, поэтому просто хладнокровно докупил на давно намеченных отметках. Идея спорная. За последний год компания потеряла половину выручки, получила убыток1,06 трлн ₽ и попала под санкции США. Регулярно сообщается об атаках на НПЗ Лукойла, из-за чего приходится приостанавливать нефтепереработку. В конце января стало известно, что Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH. В периметр данной сделки не входят активы в Казахстане. Очередной дедлайн сделки по лицензии OFAC истекает 27 июня. По слухам, с огромной скидкой, а куда деваться. Есть опасения, что из-за санкций, низких цен на нефть, слишком крепкого рубля и "выжимания" России из мировой торговли нефтью, компания может пересмотреть свою дивидендную политику в худшую сторону. 🏦T Т-Технологии - 20 акций Продолжаю иногда докупать Т-Банк ниже 300 ₽. В конце мая экс-Тинькофф выкатил очередной шикарный отчет за 1кв2026: выручка увеличилась на 25% г/г, операционная прибыль выросла на 40%, рентабельность капитала составила достойные 26,7%, продолжается программа байбэка. Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам. 📱 POSI Позитив Технолоджис - 4 акции 🔪В начале недели поймал ещё 4 "падающих ножа" в Позитиве в диапазоне 800-850 ₽. Компания как будто бы нащупала своё дно (но это не точно), да и отчёт за 2025 г. порадовал. Отгрузки выросли на 40% г/г до 33,6 млрд ₽, выручка от реализации лицензий и ПО увеличилась на 22%, чистая прибыль выросла почти в 2 раза до 7,3 млрд ₽. Кибербезопасность, на мой взгляд, будет одним из ключевых IT-направлений в ближайшие десятилетия. 👇Также набирал рынок широким фронтом: 🏦SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 220 паев. 🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 4 пая. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~27К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ: На долговом рынке тоже периодически "весело", но пока вроде бы без новых громких дефолтов (тьфу 3 раза). ✈️На этой неделе полностью погасился выпуск Аэрофлот БО-01. На счет вернулось 13 тыс. ₽, и пришлось срочно думать, куда их пристраивать. Взял флоатер, валютные бонды и фонд на облигации: Ⓜ️SU29029RMFS4 ОФЗ 29029 - 15 шт. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК, пока они ниже номинала. Последняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов" одновременно и одна из САМЫХ ДЛИННЫХ ОФЗ на рынке - погашение произойдёт только в конце 2041 года (позднее легендарной ОФЗ 26238). Мне в тот момент уже будет вовсю идти 55-й год! 📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал здесь. 🏭RU000A10CMR3 СИБУР 1Р8 в USD - 2 шт. Докупил ещё 2 облиги, теперь у меня 14 бумаг. Выпуск до августа 2030 г. без оферт и амортизации, купон 6,65% с привязкой к доллару. Разбор выпуска тут. Также держу позицию по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3. 🔸SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 300 паёв. Чтобы не выбирать отдельные корпоративные фиксы, ввалил ещё немного деньжат в бондо-фонд от УК Первая. 👉Итого на облигации и фонды облиг (за вычетом погашения Аэрофлота) потратил ~22К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~49К ₽. 🦥Как видите, на нервном рынке и очень крепком рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты. 🤑Следующая закупка планируется 19.06.2026. 📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут. #инвест_марафон

💥Как Япония может погрузить весь мир в экономический хаос Российский рынок с 2022 г. в определенной мере "замкнут" сам в себе. Но если случится коллапс японской йены (а он, похоже, готов случиться), мало не покажется никому, в том числе и нам. 🇯🇵Япония прямо сейчас переживает исторический перелом. Страна, которая прочно ассоциировалась с низкой инфляцией и минимальными ставками, сегодня сталкивается с их неизбежным повышением и глобальной перестройкой. 💸Что было в последние 30 лет Фундаментом уникального положения Японии была политика нулевых и отрицательных ставок Банка Японии, которая делала иену главной валютой для так называемого кэрри-трейда. 💰Эта стратегия понятна любому: например, вы берёте кредит в иенах под 0,5%, конвертируете в доллары и покупаете американские гос. облигации, доходность которых может составлять 5%. Ваша прибыль — как раз эта разница («кэрри») без учёта возможных колебаний курса. Теперь умножьте эту разницу на сотни млрд $ — и масштабы явления становятся ясны. 🤑Весь мир десятилетиями пользовался Японией как источником почти «халявного» финансирования, и любой, кто брал дешёвые кредиты в иенах, чтобы вложиться в высокодоходные активы (акции США, облигации развивающихся рынков или криптовалюты), так или иначе был частью этой системы. ⚠️Что происходит сейчас У Японии самый большой госдолг в мире по отношению к ВВП (около 260%). 📈Удешевление йены создает критический риск для этой схемы. Если она начинает падать, удержание позиций в carry trade становится невыгодным (бумажные убытки растут). Расти начинает и доходность японских гособлигаций. А при долге в 260% ВВП даже небольшое повышение ставки делает обслуживание долга катастрофой, поглощающей весь бюджет. 💣Инфраструктура УЖЕ даёт трещину. К началу 2026 иена обновила многолетние минимумы по отношению к доллару и юаню - явный предвестник инфляционного шторма. А на прошлой неделе она впервые в истории пробила 160 йен за доллар. Сейчас доходности по японским гособлигациям - максимальные с 1990-х годов. Повышение ставки до 0,75% (максимум с 1995 г.) не смогло остановить падение — тревожный сигнал, что стандартные методы не работают. ☠️Самой Японии трындец Резкое ослабление иены будет бомбой для самой Японии. Страна импортирует почти 90% требуемой энергии. Падение иены делает нефть, газ и продовольствие непомерно дорогими. Цены на бензин и счета за свет взлетят мгновенно. Эта «импортируемая инфляция» будет раскручивать маховик роста цен. Банк Японии скоро окажется перед труднейшим выбором: 📈Повышать ставку? Чтобы защитить иену, потребуется агрессивное повышение ставки. Но это обрушит и без того закредитованную экономику и сделает обслуживание крупнейшего в мире госдолга непосильным. 📉Не повышать ставку? Иена продолжит падать, инфляция выйдет из-под контроля. Япония рискует скатиться в валютный кризис, из которого нет легкого выхода. 💥Что будет в мире? Цунами и харакири Обвал йены — это не просто ослабление какой-то валюты. Это на самом деле слом глобального рычага фин. системы, который десятилетиями разгонял мировые рынки. Падение рынков будет одномоментным и глубоким. Доллар в краткосрочной перспективе может резко укрепиться из-за бегства в безопасные активы. Но это будет «пиррова победа», т.к. этот рост ускорит мировой кризис ликвидности. 🌍Страны с долгами в долларах и слабыми резервами (Турция, Аргентина, Египет и другие) столкнутся с невозможностью рефинансирования. 🇨🇳Кроме того, слабая йена сделает японские товары дешевле на мировых рынках. Это прямой удар по экспортерам Южной Кореи, Китая и Тайваня. Эти страны неизбежно начнут девальвировать свои валюты, чтобы защитить экспорт. Начнется эскалация «валютных войн» в Азии. Здоровье банковской системы этих стран окажется под угрозой, если их корпорации не смогут конкурировать и обанкротятся. 🇷🇺Что будет с российской экономикой в этом случае? Прямые потери бюджета минимальны (активов в йенах у нас нет, товарооборот небольшой). А главная угроза — это обвал цен на нефть и другие экспортные товары из-за усиления глобальной рецессии и долгового кризиса в мире. #макро #ликбез

План "со 100.000р до 300.000р" уже ВЫПОЛНЕН 🥳 Все сделки были с доходностью 2-10% и обозначенными сроками. Все просто - точка входа и справедливая стоимость акций, чтобы забрать максимум прибыли. Доступ к идеям обычно платный, но сегодня, в честь досрочного достижения цели - сутки для всех желающих бесплатно. Ссылка для вступления - https://t.me/+znW5YMTSvOkxZGY6

🚝 Синара Транспортные Машины (СТМ): как дела у эмитента? Вы знаете, что я очень сильно уважаю коллег-промышленников, которые трудятся в реальных секторах экономики. СТМ - как раз из таких. Пока я много лет помогаю создавать морскую технику, "Синара" успешно производит передовые локомотивы, электропоезда и общественный транспорт. Давно не смотрел, как дела у эмитента, хотя сам уже который год держу его облигации. И вот появился отличный повод: только что рейтинговое агентство НКР подтвердило рейтинг СТМ на очень достойном уровне "А+", изменив прогноз на "стабильный" (ранее был "негативный"). 🚊 Эмитент: АО "Синара - транспортные машины" Синара — транспортные машины (СТМ) - крупный машиностроительный холдинг. Объединяет предприятия по производству и сервисному обслуживанию локомотивов, электропоездов, путевой техники и городского общественного транспорта. Входит в группу Синара. Синара изготавливает поезда для высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — СПб. Спрос на поезда для этого проекта обеспечен отдельным источником финансирования через ГТЛК. 🚝 Более 80% выручки обеспечивают продажа локомотивов, ж/д техники и сервисное обслуживание. Стратегический партнер холдинга — ОАО «РЖД» (что вполне логично). Одно из дочерних предприятий группы, ООО «Уральские локомотивы», производит отечественный скоростной поезд нового поколения «Финист» (импортозамещённый преемник “Ласточки”). СТМ – диверсифицированный холдинг с долгосрочной контрактной базой в производственном и сервисном сегментах. 💼 В обращении 4 выпуска биржевых облигаций общим объемом 35 млрд ₽. Я считаю СТМ достаточно надежным эмитентом и на своем ИИС вот уже почти 3 года держу выпуск СТМ 1Р2. 📊 Текущие результаты СТМ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год оказались выше предварительных прогнозов менеджмента. ● Выручка: 123,1 млрд ₽ (+3,8% г/г). НКР отмечает высокую законтрактованность и низкую волатильность выручки. Впервые в выручке отражены доходы от «продукции длинного цикла» – высокоскоростных электропоездов для ВСМ Москва-Санкт-Петербург (2,7 млрд ₽). ● EBITDA: 14,2 млрд ₽, рентабельность по EBITDA – 11,6%. ● СТМ имеет умеренный запас прочности по обслуживанию долга, надёжную кредитную историю и платёжную дисциплину. По данным НКР, отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на 31.12.2025 г. составило 2,9х. У СТМ есть амбициозная стратегия развития. К 2030 году компания планирует увеличить выручку в 3,5 раза и снизить соотношение чистого долга к EBITDA до околонулевых значений. 🎯 Как себя чувствует бизнес СТМ? Что можно отметить на основании открытых данных, финансовых результатов, отчетов рейтинговых агентств и информации от руководства самой компании. 👉 Долговая нагрузка компании остаётся комфортной и управляемой - сбалансированной с учетом реализации обширной инвестпрограммы. 👉 Риск давления со стороны долга в ближайшие годы умеренный, кредитный портфель обслуживается без рисков для держателей облигаций. График погашения долга не имеет значительных пиковых выплат. НКР ожидает снижения долговой нагрузки компании уже в 2026 году и далее в среднесрочной перспективе, главным образом благодаря дальнейшему росту операционной прибыли СТМ. 👉 Показатель текущей ликвидности умеренно высокий - порядка 98% на 31.12.25 (с учетом невыбранных лимитов по кредитным линиям банков). Агентство отмечает высокую востребованность и низкую конкуренцию готовой продукции СТМ на рынках производства и обслуживания железнодорожного машиностроения. ✅ Финансовые результаты СТМ подтверждают устойчивость бизнеса. Выручка СТМ, получаемая от РЖД в 2025 году, не сократилась, несмотря на снижение инвестиционной программы ключевого заказчика. 🤔 Резюме С удовлетворением отмечу, что в некоторых областях наше импортозамещение работает действительно достойно - в поездах и городском транспорте от СТМ приятно находиться и путешествовать (лично проверял). 👍 За что ещё можно поставить большой "плюс" в карму: в отличие от некоторых других, компания не молчит, а общается со своими инвесторами – подробно рассказывает об итогах года и о том, какие перспективы видит в дальнейшем. Лично мне, как инвестору и аналитику, это очень импонирует. Рейтинговое агентство подтверждает, что СТМ сохраняет устойчивость в непростой макроэкономической ситуации. В период высоких ставок и давления на промышленный сектор, НКР подтвердило компании высокий рейтинг А+ со "стабильным" прогнозом. 🚝 Не ИИР, но лично я держу и планирую держать облигации СТМ до погашения. А если вдруг коллеги-производственники соберутся за новым займом на биржу - пожалуй, обязательно присмотрюсь. #обзор #новости

💊Новые облигации: Алиум 1Р1. Купоны до 18% на 2 года! На нынешнем способном довести до инфаркта рынке, таблетки самого разного свойства не помешают. Российских инвесторов решил "подлечить" Алиум, один из ведущих производителей медицинских препаратов в РФ, который объявил свой дебютный выпуск облигаций. Главное, чтобы после того, как в портфеле появится Алиум, нам не понадобился валиум. Ну если вы понимаете, о чем я. В общем, давайте детально разберем этот лекарственно-облигационный дебют. 💊Эмитент:АО «Алиум» 🧪Алиум – ключевой операционный актив Группы «Биннофарм» в области биотехнологий и лекарственных препаратов твердых форм, и держатель её объектов интеллектуальной собственности. Основное производство располагается в Московской обл. 🧬«Биннофарм Групп»  — одна из ведущих российских фармацевтических компаний. Занимается разработкой и производством лекарственных препаратов, сбытом продукции и продвижением препаратов на рынке России и СНГ. Образовалась в 2020 году в результате слияния активов ПАО «Синтез» и АО «Алиум». Бенефициар Группы - АФК «Система», владеющая 75%+. Прямым владельцем выступает международная компания «Ристанго Холдинг Лимитед». ⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от ЭкспертРА со статусом "под наблюдением" (апрель 2026). 💼Это дебютный выпуск эмитента. Но у материнской компании "Биннофарм" на бирже 7 выпусков общим объемом 24,5 млрд ₽. Флоатер БинФарм1Р3 сам держу на ИИС уже не первый год. 📊Финансовые результаты Смотрим ключевые цифры всей группы из свежего отчета по МСФО за 2025: 🔼Выручка: 36,9 млрд ₽ (+4,7% г/г). В рознице суммарный объем аптечных продаж препаратов и БАД превысил 51 млрд ₽ (+7% г/г). Себестоимость осталась практически на том же уровне, достигнув 18,0 млрд ₽ (+1,1% г/г). 🔼EBITDA: 9,0 млрд ₽ (+16,7% г/г). Но операционный денежный поток −4,8 млрд ₽ (против +2,75 млрд ₽ в 2024 г). Свободный денежный поток (FCF) −10,8 млрд рублей (второй год подряд в минусе). 🔺Чистый убыток: 2,62 млрд ₽ (в 2025 был убыток 1,39 млрд ₽). Финансовые расходы взлетели на 38% до 8,95 млрд. 💰Собств. капитал: 21,5 млрд ₽ (-10,9% за год). Активы увеличились на 3,9% до 78,2 млрд ₽ за счет прироста основных средств. На счетах 2,92 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 1,46 млрд). 🔺Кредиты и займы: 33,4 млрд ₽ (+57% за год). Чистый долг - 30,4 млрд ₽ (+55%). Показатель Чистый долг/EBITDA резко вырос до 3,4х против 2,2х годом ранее. 🧬Инвестиции компании в стратегические проекты, в т. ч. рынок биотехнологий, составили 6 млрд ₽, что потребовало активного привлечения заемного финансирования. При этом в декабре 2025 года «Биннофарм Групп» продемонстрировала уверенный рост доли рынка, поднявшись на 5-е место в розничном сегменте. ⚙️Параметры выпуска ● Название: Алиум-001Р-01 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3 млрд ₽ ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Срок: 2 года (720 дней) ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А от ЭкспертРА ⏳Сбор заявок - 15 июня, размещение - 18 июня 2026. 🤔Резюме: не болейте 💊Итак, Алиум размещает фикс на 2 года объемом 3 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Довольно известный эмитент. Одна из ведущих фарм-компаний РФ из периметра АФК Системы, с неплохим кредитным рейтингом А. Однако в августе будет пересмотр, допускаю вариант со снижением из-за ухудшения долговых метрик. ⛔️Убытки. Биннофарм убыточен 2-й год подряд, операционный и свободный денежный потоки в глубоком минусе. Хотя продажи лекарств, выручка и EBITDA постепенно растут, мешают высокая себестоимость и процентные расходы. ⛔️Резкий рост долга. Особенно настораживают краткосрочные обязательства почти в 50 ярдов. Чистый долг в 1,5 раза превышает собственный капитал. Нагрузка ЧД/EBITDA увеличилась с 2,2 до 3,4х. Покрытие процентов ICR (по моей оценке) на запредельно низком уровне 0,61х. 💼Вывод: 2-хлетний "прозрачный" фикс от известной фарм-компании. Долговые метрики и финансовое здоровье группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года. Поэтому купон на старте предлагается повыше, чем средний купон для рейтинга "А". Возможен апсайд при дальнейшем снижении ключевой ставки. Бумаги точно не для консервативных инвесторов. С другой стороны, фарм-сектор достаточно устойчив как к внешним вызовам, так и к внутренним. В случае проблем, АФК Система наверное сможет подстраховать бизнес финансово (но это не точно, у неё у самой куча долгов плюс Сегежа😉). 🎯Другие свежие фиксы: Борец 1Р7 (А-, 17.75%), Легенда 2Р7 (BBB, 19%), Система 2Р4 ( АА-, 17.5%), ИСП 1Р1 (BBB-, 21%), ГТЛК 2Р13 (АА-, 15.95%), Рольф 1Р9 (BBB+, 19.5%), Полипласт БО-16 (А, 17.45%), Атомэнергопром 1Р12 (ААА, 13.7%), ТрансКонтейнер 02-03 (АА-, 16.5%). 📍Ранее разобрал выпуски Норникель, БалтЛиз, Ред Софт. #облигации