Shneider Investments

Чтобы все понимали, на каком рынке работаем 👆🫣 P.S. Источник - доклад ЦБ о необходимости регулирования финансовых инфлюенсеров.

🤔 Хотите знать, на какие каналы подписаны PROFИ-трейдеры? 🤫 Вот вам секрет. Успех на рынке — это не только ваша аналитика, но и доступ к правильной информации. Пока одни новички теряют деньги на падающем рынке, другие — зарабатывают. В чём разница? Они черпают идеи из разных источников. ❗️Специально для новичков — ТОП-3 канала, которые помогут вам заработать: 1. Инвестируй или проиграешь 👉 https://t.me/+DvlIqUwSi7YwYTgy Канал для тех, кто хочет обучиться инвестициям и анализу фондового рынка! Если вы устали ходить на работу и мечтаете жить на проценты, то вам точно сюда! Этот парень прошёл путь от обычного студента до полноценного рантье! 2. Робингуд 👉 https://t.me/+ZvDRmfJMjF85ZjNi Подписывайтесь на одного из самых результативных трейдеров рунета. Смотрите, как растет его депозит, и берите готовые стратегии в работу. 3. Прометей 👉 https://t.me/+kqtbCh6P7udhYzMy Точный технический анализ и свежие новости, которые двигают рынок. Помогает принимать решения быстро и обоснованно. P.S. Жду 100 огней на пост в закрепе!🔥

Блумберг выпустил статью со списком предложений по экономическому сотрудничеству, который Россия якобы направила США 👆 Если это правда, то получится, что после 2022 года хитрожопые американцы сначала начали продавать Европе все те товары, которые им раньше продавала Россия, а теперь могут заместить Европу по всем пунктам, по которым она сотрудничала с Россией. Охрененно устроились 👏

Доходности за первую половину первого квартала 👆

Немного контента для тех кто плотно сидит в ОФЗ. Как вы знаете, одна из главных проблем в России после 2022 года - это рост дефицита бюджета + остутствие иностранного капитала, который мог бы выкупать российский госдолг. В итоге почти вся долговая нагрузка государства ложится на банки. В связи с этим у меня возникал вопрос - до каких пор наши банки смогут финансировать дефицит бюджета, выкупая ОФЗ у Минфина? Так вот: сейчас у нас доля госдолга в активах банковской системы всего 15% и госдолг к ВВП всего 17.7%; к 2030 году госдолг по плану вырастет до 20.2% ВВП. С такими вводными до 2030 года ситуация с ростом госдолга к ВВП и долей госдолга к банковской системе выглядит нормально. По доле госдолга в активах банковской системы мы через 5 лет будем на уровне Катара и Мексики, при этом госдолг к ВВП у нас будет ниже. А вот дальше рост госдолга уже может стать проблемой - как на уровне государства, и на уровне банков. По мнению World Bank, развивающиеся страны, где госдолг выше 30% активов банковской системы, относятся к проблемным должникам. Основная угроза здесь в том, что переоценка госдолга на балансе начинает слишком сильно влиять на капитал банковской системы. В результате государство теряет способность свободно проводить фискальную и денежно-кредитную политику. Хотя высокая сберегательная база и низкая долларизация экономики могут сгладить этот эффект. Исходя из бюджетного плана Минфина по 2042 год, опубликованного в декабре, мы можем пройти рубеж госдолга к активам банковской системы в 30% через 6-12 лет, если ничего не изменится. Общий вывод: в ближайшие пару лет беспокоиться не о чем - банки могут спокойно продолжать наращивать экспоуз на ОФЗ. Но на горизонте десятилетия постоянное наращивание госдолга в отсутствии внешнего финансирования может потенциально стать проблемой — важно учитывать это в своих долгосрочных инвестициях.

На случай, если вы пропустили прошлую неделю - вот её краткое содержание 👆

В автоследовании открыты следующие позиции: 1) ОФЗ 26238 под возможное ускоренное снижение процентных ставок 2) Газпром под возможный отскок с самых низов и продолжающиеся мирные переговоры по Украине 3) Транснефть под скорое объявление дивидендов за 2025 года (ожидаю доходность более 15%) Месяц просидели в ликвидности по причине отсутствия интересных идей, теперь я их вижу, поэтому сейчас наиболее благоприятное время для входа в стратегию автоследования.

Коротко: итоги 2025 и взгляд на 2026 Что я ожидаю от 2026 года по российскому рынку: - год начинается с роста налогов, акцизов и тарифов, на фоне сокращения бюджетного импульса и продолжения «оптимизаций» в закредитованных и экспортоориентированных компаниях; всё это негативно для потребительского спроса и деловой активности, но допустить сокращение экономики нельзя по политическим причинам - это может позволить ЦБ в течение года снижать ставку быстрее, чем ожидает рынок. - что касается перспектив мира: держим в уме выборы в Конгресс США в ноябре. Если к этому времени не будет мира и Республиканцы потеряют большинство в Конгрессе, то окно для официального смягчения санкций против России может закрыться как минимум на четыре года. Соответственно, и риск новых санкций никуда не ушёл - для широкого рынка акций всё сказанное выше не выглядит хорошо. Но у акций есть преимущество в виде низкой ликвидности - поэтому акции, в которых есть хотя бы намёк на позитив, будут неизбежно надуваться до состояния пузыря. - по поводу курса рубля. Ожидание девала - самый консенсусный трейд 2026 года. Но объективно - хз на чём рубль может сильно ослабнуть. Времена, когда бюджету был нужен только слабый рубль прошли - доля нефтегазовых доходов уже примерно сравнялась с долей налогов на импорт, которые могут страдать от ослабления рубля. Успехов в новом году!

Рубрика - "Под прицелом"! Смотрим, как чувствуют себя компании третьего эшелона после IPO. Ну или, как более правильно говорить, наIPO. По-другому размещение КЛВЗ "Кристалл" с оценкой под 8 млрд рублей охарактеризовать невозможно. Напомню предысторию. Небольшой производитель водки с повторяющимся названием "Кристалл" (в России много бизнесов с таким названием) быть может не на самом пике, но во время горячего рынка, решил выйти на IPO. Цель привлечения средств была благородная - расширение производства, внедрение новых марок алкоголя (более дешевые копии популярных брендовых напитков вроде Соджу и подобного). Естественно, продавалась все это под соусом быстрого роста и кратного увеличения прибыли. С момент наIPO акции сложились в три раза. Все более-менее адекватные инвесторы тогда писали про неадекватно завышенную оценку бизнеса. Но рынок был горячий, так что свой млрд компания привлекла успешно. Чего же удалось добиться на вложенный млрд? Не сказать, что успехи грандиозные, но они есть: - за первое полугодие выручка еще стагнирует; - но вот по итогам 9 месяцев рост уже на 20%. То есть конкретно в 3 квартале выручка выросла почти на 50%! Получается, что таки сдержали обещание и запустили свои новые бренды? - пока выручка стагнировала, компания даже снижала себестоимость производства. Тут менеджмент стоит хвалить. Когда обороты раскрутились, снижать себестоимость невозможно, но рост относительно небольшой. - как итог, операционная прибыль за 9 месяцев выросла на 50%. А впереди горячий новогодний сезон, так что может быть еще лучше? Но есть два маленьких нюанса, которые портят благолепную картину. Денег, привлеченных на IPO, видимо не хватило, поэтому КЛВЗ еще и занял сверху. Общий долг вырос с 1,5 до 1,8 млрд. Соответственно процентные расходы почти удвоились и достигли 0,3 млрд за 9 месяцев. Ну с процентами все понятно - заняли под стройку, долги сегодня дорогие, вот и растут процентные расходы. По мере снижения ставки ситуация будет улучшаться (наверное). А вот почему сальдо прочих расходов ухудшилось с -200 до -300 млн решительно непонятно. Собственно, эти прочие расходы и сожрали всю прибыль. Бухгалтер изящно нарисовал небольшой рост прибыли, но акционерам от этого никакой радости. Если ты купил бизнес за 8 млрд (ну пускай купил сейчас за 3 млрд), какая тебе разница, заработала компания 50 или 75 млн? Чтобы акции выросли, прибыль должна быть 300 млн, а лучше 500. Ничего подобного даже близко нет! Еще из неприятного: капитал (1,8 млрд) большей частью состоит из НМА (1,3 млрд). То есть у бизнеса реальных активов на 0.5 рубля при капитализации 3 рубля. Грустно. Конечно, мы посмотрим на успехи компании в 2026 году (как раз должен быть основной эффект от капекса). Но, даже если все получится, и прибыль выйдет на заветные 0,5 млрд (на IPO обещали 1 млрд, но это нереально), это будущий P\E = 6. И зачем это нужно?

🤔 Хотите знать, на какие каналы подписаны PROFИ-трейдеры? 🤫 Вот вам секрет. Успех на рынке — это не только ваша аналитика, но и доступ к правильной информации. Пока одни новички теряют деньги на падающем рынке, другие — зарабатывают. В чём разница? Они черпают идеи из разных источников. ❗️Специально для новичков — ТОП-3 канала, которые помогут вам заработать: 1. Инвестируй или проиграешь 👉 https://t.me/+DvlIqUwSi7YwYTgy Канал для тех, кто хочет обучиться инвестициям и анализу фондового рынка! Если вы устали ходить на работу и мечтаете жить на проценты, то вам точно сюда! Этот парень прошёл путь от обычного студента до полноценного рантье! 2. Робингуд 👉 https://t.me/+4uCwbst6c3Y2Njcy Подписывайтесь на одного из самых результативных трейдеров рунета. Смотрите, как растет его депозит, и берите готовые стратегии в работу. 3. Прометей 👉 https://t.me/+r_DTL02s9MNjOTk6 Точный технический анализ и свежие новости, которые двигают рынок. Помогает принимать решения быстро и обоснованно. P.S. Жду 100 огней на пост в закрепе!🔥