ProInvest

СБЕР, ОФЗ - ВЫСОКАЯ ДОХОДНОСТЬ ДИВАМИ И КУПОНАМИ. Сбер сегодня коснулся 290р. Для понимания последней раз мы видели такие цены осенью 2025 года. С текущих Сбер дивами дает 13% годовых - практически как текущая КС. ОФЗ тоже обновляют минимумы, например, 26248 с текущих дает 16% годовых. С учетом текущей коррекции, фундаментально крепкие активы стали еще привлекательнее - в долгосрок можно рассматривать. А вот второй, третий эшелон и эмитенты с большой долговой нагрузкой - наоборот.

🛢НЕФТЬ НИЖЕ 75$ ВПЕРВЫЕ С НАЧАЛА КОНФЛИКАТА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ. После подписания меморандума США и Ирана Ормузский пролив открылся и, как следствие, цены на нефть полетели вниз. Впервые за последние 4 месяца нефть стоит 70$ за баррель, что в текущих условиях лишь добавляет негатива к общему настроению на рынке. Доллар, в свою очередь, потихоньку укрепляется, но мы все еще находимся ниже 80р - говорить о заложенных 92р за доллар пока не приходится. Такое «комбо» вкупе с решением регулятора снизить ставку на -0,25% вызвало сильные эмоциональный продажи по всему широкому рынку. Всем сил успешно пройти эту коррекцию! Для этого и формировали позиции только по крепким активам🤝

📱 ЯНДЕКС - ЛУЧШАЯ ТОЧКА ВХОДА. Яндекс пришел на поддержку ЕМА 200 на недельном ТФ. Здесь же проходит восходящая трендовая, которая идет с 2022 года. Долгосрочно от этих значений выглядим перспективно.

💸Дивиденды Селигдар Дивиденды: 2019 – 0,78₽ (0% г/г) 2020 – 3,97₽ (+104,5% г/г) 2021 – 1,95₽ (-50,8% г/г) 2022 – 4,5₽ (+130% г/г) 2023 – 2₽ (-55% г/г) 2024 – 6₽ (+200% г/г) 2025 - 0₽ (-100% г/г) ❗️Прогноз на 12 месяцев – 2₽ (-33% г/г) Див.доходность - 4,91% Доля от прибыли - 165% Вероятность выплаты - средняя 📝Дивидендная Политика: Согласно действующей дивидендной политике Селигдар будет стремиться направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. Целевые значения по дивидендам зависят от уровня долга компании. 🔺Если чистый долг/EBITDA < 1, то на дивиденды направляется 30% прибыли. Если чистый долг/EBITDA от 1 до 2, то 20%. Если чистый долг/EBITDA от 2 до 3, то 10%

ИНФЛЯЦИЯ: ПОВЫШЕННЫЕ ДАННЫЕ, НО ПО НИЖНЕЙ ГРАНИЦЕ. 1 ДЕНЬ ДО ЗАСЕДАНИЯ ЦБ. 🟢В недельном выражении получили 0,15% ( на прошлой неделе 0,2%, двумя ранее 0,07%, тремя -0,02% ) — Цены на топливо стали тем волатильным фактором, который сейчас стал причиной роста в недельном выражении. 🟢В годовом выражении ускорились до 5,63% ( на прошлой неделе 5,51%, двумя ранее 5,33%, тремя 5,36% ) — Несмотря на повышение в годовом выражении, которое связано с низкой базой прошлого года, где в этот момент была дефляция, мы идем по нижней границе прогноза ЦБ. — Важно отметить падение инфляционных ожиданий до 12,4% - этот минимум с июля 2024 года. Завтра ждём -0,5%. Если бы не расширение дефицита бюджета, могли бы и -1% увидеть.

🏦 СБЕР: ВНОВЬ ПО 320Р. ПРИШЛИ НА ПОДДЕРЖКУ ЕМА 100. Рынок выглядит слабо, в первой половине дня пробили 2500 вниз. У нас с вами послезавтра заседание ЦБ - вся надежда на хоть сколько-то позитивную риторику, а также на возобновление активного переговорного процесса. • Зеленый банк пришел на 320р, считаю хорошей точкой входа на ближайшие несколько лет, учитывая дивиденд практически равный текущем ключу.

ТРАМП ДОГОВОРИЛСЯ С ИРАНОМ. СОЗВОН С ПУТИНЫМ. РЫНОК РАСТЕТ. Выходные были насыщенными: • Трамп объявил о сделке с Ираном и открытии Ормузского пролива - меморандум должны подписать в эту пятницу, пока расслабляться рано. • Путин и Трамп созвонились на выходных, особо ничего интересного, но любой маленький шаг в мирном треке - это хорошо. • Также в пятницу у нас с вами заседание ЦБ. Как реагирует рынок? Нащупали «дно» около 2500, начинаем понедельник с роста. Возможно, нас ждет очередная попытка выйти из нисходящего тренда ( на скриншоте выше отметил ) 🤝

🏦 Свежие первичные размещения облигаций, которые нас ожидают* Фокус инвесторов сместился в сторону облигаций, а акции пока не в фаворе. Жадно неделю появляются новые выпуски, и многие достойны полноценного разбора. 🔹 Алиум Дочерняя компания Биннофарма и, соответственно, АФК Системы. Видимо, часть долга решили перекинуть на дочку. Алиум генерирует около 30% всех потоков Биннофарма, выглядит неплохо. 🔹 Авто Финанс банк Тоже достаточно крупный и известный игрок долгового рынка. Относится к Автовазу. Фиксированный ежемесячный купон. Но всего 14,45% максимум, и его ещё могут урезать на размещении. Рейтинг АА у эмитента. 🔹 Вуш Позитивные новости периодически мелькают в СМИ, по типу запуска работы в Мексике и Латинской Америке. Но уже много где в России работа кикшеринга ограничена, и тенденция сохраняется строгая. Хотя с рейтингом ВВВ+ предлагают 22,5% — это прям много на текущем рынке. Пока рынок облигаций переживает один дефолт за другим, на первичке спрос и предложение не уменьшаются. 📈

🏠 САМОЛЕТ: +40% ЗА 2 ДНЯ. РЕКОРДНЫЙ ОБЪЕМ ТОРГОВ. У самолета сегодня топ-1 объем на бирже по торгам с большим отрывом. Что вообще происходит? Случились маржин-коллы: бумага в моменте отскочила на +40% за два дня, но это все еще даже не уровень прошлого месяца. У компании ситуация откровенно сложная и сейчас торги больше похожи на спекулятивные игры в третьем эшелоне.

❗️РЫНОК УПАЛ ДО УРОВНЯ ОСЕНИ 2025. ПРОБИЛИ ВНИЗ 2500 ПУНКТОВ. $IRUS с утра вторника торгуется ниже 2500 пунктов. Последний раз такое было прошлой осенью, после чего рынок отскочил на +16%. Ниже у нас с вами есть только 2400 пунктов, где рынок нащупал дно перед заседанием ЦБ в декабре 2024 года. Только одно различие: 1) Тогда ставка была 21% и ожидали повышение 2) Сейчас ставка 14,5% и ожидают снижение Такой вот нынче рынок.