План 2030: BRICS+

Доля золота в международных резервах России заметно сократилась: в сентябре она снизилась с 43,36% до 41,22%. Общий объем резервов за месяц уменьшился с $769 млрд до $731,8 млрд, при этом стоимость золотой части сократилась примерно на 10% — с $333,5 млрд до $301,6 млрд. Ранее Банк России уже выступал нетто-продавцом золота, реализовав с начала года около 50 тонн драгоценного металла. Эльвира Набиуллина объясняла такую динамику тем, что другие центробанки сейчас активно наращивают золотые резервы и фактически догоняют Россию по структуре резервных активов.

Минфин с 7 октября увеличит покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила примерно в пять раз — до 12,7 млрд рублей в день. Резкое увеличение связано прежде всего с ростом нефтегазовых доходов на фоне высоких цен на нефть и превышением новой бюджетной отсечки в $50 за баррель: дополнительные доходы государство направляет в ФНБ, изымая часть сырьевой ренты из экономики. Для валютного рынка такие операции создадут дополнительный спрос на валюту и могут привести к умеренному ослаблению рубля, причем отдельные аналитики допускают снижение курса на 5–10% в течение квартала и движение доллара выше 90 рублей. При этом говорить об ускоренной девальвации пока преждевременно, поскольку высокий приток экспортной валютной выручки способен компенсировать значительную часть давления со стороны Минфина.

❗️Центробанки продолжают наращивать золотые резервы, и август 2026 года подтвердил, что интерес к металлу остается устойчивым даже после сильного роста его стоимости. Главным покупателем месяца стал Китай, который увеличил золотые резервы сразу на 20 тонн. Узбекистан и Польша добавили по 8 тонн, Казахстан приобрел еще 7 тонн, Турция увеличила запасы на 3 тонны, Чехия на 2 тонны, а Гана и Боливия добавили по одной тонне. При этом некоторые страны в августе сокращали запасы, причем Россия уменьшила золотые резервы на 6 тонн, Иордания на 3 тонны, а Катар еще на одну тонну. Однако общая картина показывает, что крупнейшие и наиболее последовательные покупатели золота в 2026 году продолжают пополнять свои резервы. Особенно заметен Китай, который вновь оказался главным покупателем месяца, тогда как Узбекистан, Польша и Казахстан продолжают укреплять позиции золота в структуре резервов. Для центробанков металл все заметнее становится инструментом долгосрочной защиты от валютных и геополитических рисков, поэтому интерес к нему сохраняется даже на очень высоких ценовых уровнях.

Индонезия может стать мировым лидером по темпам роста числа сверхбогатых людей в ближайшие пять лет, причем крупнейшие состояния все заметнее концентрируются не только в традиционных финансовых центрах, но и в быстрорастущих экономиках Азии и Ближнего Востока. По прогнозу Knight Frank, с 2026 по 2031 год количество жителей Индонезии с состоянием не менее $30 млн увеличится на 82%, что станет самым высоким показателем среди стран, где уже насчитывается более 500 сверхбогатых людей. Следом идут Саудовская Аравия и Польша, где ожидается рост на 63%, тогда как во Вьетнаме и Австралии показатель может увеличиться на 59%. Швеция занимает следующую позицию с прогнозом роста на 55%, а Соединенные Штаты, несмотря на уже огромную концентрацию частного капитала, могут увеличить число сверхбогатых жителей еще на 54%. В Румынии ожидается рост на 50%, на Филиппинах на 49%, а в Сингапуре на 46%. Особенно интересна Индонезия, где сочетание огромного внутреннего рынка, природных ресурсов и быстрого экономического развития создает условия для появления нового слоя крупного частного капитала. Карта мирового богатства постепенно становится более разнообразной, и значительная часть новых крупных состояний в ближайшие годы может появляться уже далеко за пределами привычных финансовых центров Запада.

Индия и Россия обсуждают новое соглашение о защите инвестиций, которое должно упростить взаимные вложения и снизить правовые риски для бизнеса двух стран. Нью-Дели готовит обновленный типовой договор взамен документа 2016 года, прописывая более четкие условия работы и защиты капитала иностранных инвесторов. При этом Индия уже ведет переговоры с рядом государств на основе нового подхода и рассчитывает заключить как минимум три подобных соглашения до декабря. Для российских компаний договор с Индией может стать дополнительной гарантией при участии в совместных проектах и расширении присутствия на одном из крупнейших рынков Азии.

Россия вышла на третье место среди крупнейших туристических рынков Вьетнама: за первые девять месяцев 2026 года страну посетили около 1,1 млн россиян. Поток из России вырос более чем на 165%, став самым быстрорастущим среди ключевых зарубежных направлений для вьетнамского туризма. Всего Вьетнам за этот период принял свыше 17,7 млн иностранных туристов, причем впереди России остаются только Китай и Южная Корея. Дополнительный рост может обеспечить расширение авиасообщения: Россия и Вьетнам договорились увеличить потенциальное число рейсов до 105 в неделю для каждой стороны, тогда как российские перевозчики сейчас выполняют 39 рейсов еженедельно.

США и Китай вступают в новую «Большую игру», и одним из ключевых пространств глобального соперничества становится Арктика с её будущими морскими маршрутами. По мере сокращения ледового покрова Северный морской путь, Северо-Западный проход и потенциальный Трансарктический маршрут могут заметно изменить мировую логистику, сократив расстояния между Азией, Европой и Северной Америкой. Современное противостояние всё чаще сравнивают с борьбой Британской и Российской империй XIX века, когда контроль над торговыми путями и территориями от Кавказа до Афганистана определял баланс сил на десятилетия. Теперь аналогичная конкуренция разворачивается между Вашингтоном и Пекином, а исход новой геополитической гонки может во многом зависеть от того, кто быстрее получит доступ к инфраструктуре, ресурсам и транспортным коридорам Арктики.

Великобритания столкнулась с исходом сверхбогатых резидентов, совокупное состояние которых приближается к 160 млрд долларов, и этот процесс всё больше выглядит символом окончательного распада того, что осталось от некогда глобальной Британской империи. Страна, столетиями притягивавшая капиталы со всего мира и сохранявшая статус одного из ключевых финансовых центров планеты, теперь теряет "финансовый вес" — крупнейшие состояния уходят в ОАЭ, Швейцарию, Монако и другие юрисдикции. Среди уезжающих — Лакшми Миттал с состоянием около 40,8 млрд долларов, Шравин Бхарти Миттал с 23,3 млрд и Джон Фредриксен с 19,2 млрд долларов. Империя давно исчезла с политической карты, однако теперь под вопросом оказывается и то наследие, которое ещё позволяло Лондону претендовать на роль самостоятельного мирового центра силы.

В США уже начался долговой кризис, но развивается он совсем не так, как обычно представляют подобные потрясения. Здесь нет мгновенного обвала рынка облигаций, дефолта или паники, потому что американский долговой кризис идет тихо, постепенно сжимая возможности федерального бюджета и заставляя государство тратить все больше денег просто на обслуживание накопленных обязательств. Именно такой сценарий описывает журналист Financial Times Робин Вигглсворт, автор книги A Fabulous Debt, который считает, что США могут находиться на ранней стадии хронического долгового кризиса. По его оценке, проблема будет развиваться медленно и растянется на годы, поэтому долгое время она может даже не восприниматься как полноценный кризис. В 2026 финансовом году процентные расходы американского бюджета достигли рекордных $1,1 трлн, что соответствует примерно 3,4% ВВП и уже превышает расходы на оборону или Medicare. Давление продолжает усиливаться еще и потому, что облигации, которые раньше размещались под 1–3%, теперь приходится рефинансировать по ставкам вплоть до 6%, тогда как федеральный бюджет остается далеко от равновесия. Вигглсворт оценивает нынешние процентные расходы примерно в 3,5–3,6% ВВП и допускает, что примерно через десятилетие они могут приблизиться к 5%. На фоне доходности десятилетних казначейских облигаций выше 5% президент Committee for a Responsible Federal Budget Майя Макгинес уже предупреждает, что финансовый кризис, который раньше казался почти немыслимым, теперь становится вполне реальным риском. При этом американский сценарий вряд ли будет похож на Аргентину или Грецию с классическим дефолтом и последующей реструктуризацией, поскольку США контролируют эмиссию собственной валюты и обладают крупнейшим рынком государственного долга. Намного неприятнее другой вариант, при котором растущие процентные расходы год за годом будут отнимать все большую часть бюджета у инфраструктуры, социальных программ, обороны и поддержки экономики во время следующего кризиса. Scope Ratings сохраняет рейтинг США на уровне AA-, однако ожидает, что государственный долг примерно через десятилетие может приблизиться к 160% ВВП. Самая неприятная особенность всей этой истории заключается именно в ее медленном характере, потому что долговая проблема способна годами не выглядеть катастрофой, одновременно постепенно лишая Вашингтон свободы бюджетного маневра.

Россия, Китай, Индия и Бразилия продолжают координировать свои позиции в G20, чтобы отстаивать интересы стран глобального Юга при обсуждении ключевых вопросов мировой экономики. По словам российского представителя в «Большой двадцатке» Дениса Агафонова, несмотря на отдельные разногласия между партнерами, их взаимодействие остается достаточно результативным. Последние четыре года в G20 председательствовали страны БРИКС, что позволяло им влиять на формирование повестки объединения, хотя председательство не дает права вето или решающего голоса. Даже после смены председательства государства БРИКС намерены сохранять согласованные подходы к международным экономическим вопросам в преддверии декабрьского саммита G20.