На пенсию в 45

МРСК: отчет за 1 кв 2026 года. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд. На дворе июнь месяц, а это значит время подводить финансовые итоги сетевых компаний за 1 кв 2026 года ( итоговый отчет за 2025 год можете прочитать тут). Такой формат вам зашел поэтому я делаю это ежеквартально! За 2025 год компании сетевиков выросли в среднем на 40%, посмотрим есть ли апсайд у данного сектора? Как идет выполнения инвестиционной программы развития (ИПР), посчитаем справедливую стоимость акций+ на какие дивиденды можно рассчитывать? Давайте попробуем разобраться. МРСК — это Межрегиональные распределительные сетевые компании (входят в структуру ПАО «Россети»), которые обеспечивают передачу электроэнергии от электростанций до конечных потребителей (населения, предприятий) в регионах России. Они отвечают за обслуживание распределительных сетей, развитие инфраструктуры, подключение новых абонентов и надежность электроснабжения. (Ленэнерго преф, МРСК ЦП, МРСК Центр, МРСК Урал, МРСК Волги). ❓Каким образом будут вестись подсчеты? Метод подсчетов я оставлю прежний, кратко напомню на что я буду опираться. ⚡️1 июня вышли обновленные финансовые планы в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) на сайте Минэнерго. Это мы возьмем как основу для своих расчетов (прогнозируемые фин.показатели (прибыль). ⚡️ Справедливую оценку стоимости акций будем использовать метод оценки DDM (дисконтированные дивидендные потоки он учитывает текущие ставки по ОФЗ и сопоставляет их со всеми будущими дивидендами). ⚡️ Дивиденды будем рассчитывать исходя из планов в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) и див политики компании. 🎯 План выполнения ИПР на 2026 год. Посмотрим, как сетевики начали год, на какой % был выполнен план ИПР по чистой прибыли по итогам 1 кв. 2026 года. Ленэнерго цель на 2026 год: 40 млрд.р; выполнено: 14,9 млрд.р (план выполнен на 37%) МРСК ЦП цель: 24,07 млрд.р; вып: 6,6 млрд.р (план выполнен 36%) МРСК Центр: цель: 12,2 млрд.р; вып: 3,6 млрд.р (план выполнен на 30%) МРСК Урал: цель: 15,8 млрд.р; вып: 5,9 млрд.р (план выполнен 38%) МРСК Волги: цель: 14,6 млрд.р; вып: 3,6 млрд.р (план выполнен 25%) МОЭСК: цель: 41,5 млрд.р; вып: 40,5 млрд.р (план выполнен на 31%) Все компании показывают рост прибыли, причем в среднем на 30%, если сравнивать их показатели с 1 кварталом 2025 года, сильнее всех выделяется МРСК Урал (+123,4% г/г). Все компании, кроме МРСК Центра в плане ИПР увеличили цели на 2026 г по прибыли, надо это тоже учитывать ( в прошлом году план был выполнен всего на 79%). 📊Справедливая стоимость акций+ дивиденды По каждой компании я посчитаю справедливую стоимость по DDM-модели. За безрисковую ставку берем текущие доходности по длинным ОФЗ. При этом если ставка пойдет вниз, тогда целевые цены будут автоматом расти ⭐️Ленэнерго Справедливая оценка: 346 р (0%) Справедливая оценка через 12 мес: 375 р (апсайд: 7,14%) Дивиденды: 36,72 р или 9,59% див.доходности ✅ ⭐️МРСК ЦП Справедливая оценка: 0,65 р (+12,49%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,67 р (+15,96%) Дивиденды: 0,0725 р или 12,46% див.дох. (29.06) ⭐️МРСК Центр Справедливая оценка: 1,11 р (+88,4%) Справедливая оценка через 12 мес: 1,25 р Дивиденды: 0,0385 р или 6,54% див дох Большой апсайд, но я сомневаюсь, что они выполнят план, прошлый они не выполнили. ⭐️МРСК Урал Справедливая оценка:0,71 р (+23,22%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,77 р (+33,63%) Дивиденды: 0,0612 р или 10,67% див доход (30.06) ⭐️МРСК Волги Справедливая оценка: 0,28 р (+30,35%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,49 р (+49%) Дивиденды: 0,0212 р или 9,93% див дох (1.07) ⭐️МОЭСК Справедливая оценка: 1,93 р (+16,3%) Справедливая оценка через 12 мес: 2,13 р (+28,86%) Дивиденды: 0,1865 р или 11,3% див дох (2.07) ✅Вывод 2025 год стал ударным для сетевиков, помогли в этом и повышение тарифов. При этом 2026 год обещает быть еще лучше (судя по планам ИПР). У меня в портфеле есть Ленэнерго, но она дороговата стоит. Присматриваюсь к МРСК ЦП и Уралу, т.к идет хорошее выполнения плана и есть шанс заплатить хорошие дивиденды. Избегаю МРСК Центр

Мой актуальный портфель на российском фондовом рынке на 23 июня. Покупки/продажи. Сегодня 23 июня, вторник. Я немного опоздал с промежуточным срезом в этом месяце, но лучше поздно, чем никогда! Рынки валятся, только за июнь Индекс Московской биржи снизился на более чем 10% (а за вчерашний день на 5%!). Расскажу какие активы были куплены/проданы за период с 1 мая по 22 мая и почему именно их. Также посмотрим актуальную структуру портфеля и посмотрим состав акционной части портфеля, надеюсь вам будет интересно следить за портфелем, как будто в режиме реального времени. Покупки за период 01.06.26-22.06.26 Акции: В2В РТС 50 шт Сбер преф 20 шт Ленэнерго 20 шт Мать и дитя 5 шт Облигации: ОФЗ 26246 10 шт 📊Почему купил именно эти активы? В2В РТС- сильный актив, вышедший на биржу с дисконтом. Игрок №1 по количеству закупочных процедур во всех сегментах рынка. Обещают платить дивиденды 4 раза в год, див. доходность около 15% , что весьма солидно! Сбер преф- это основной банк нашей страны, если у банка будут проблемы, значит с экономикой что-то не так. Если посмотрите последний отчет, то видно что за 2026 год Сбер меньше 160 млрд.р за месяц не зарабатывал, в 2027 году нас могут ждать дивиденды в размере 43 р, а с учетом вчерашнего пролива див.дох. 14,2%. Ленэнерго преф- Супер надежная и растущая акция, за 2025 год акции выросли на 46%. Сейчас благодаря див. гэпу и общему снижению Индекса акции снизились на 11%, что лично для меня повод докупить немного акций. Мать и дитя- лидер в секторе медицины, а также лидер роста за 2025 год (акции выросли на 76%, кто еще показал сильный рост смотрите здесь). Но сначала года акции снизились уже 13% и это для меня сигнал о покупке эмитента. Цена ниже 1300 р считаю привлекательной. Мать и дитя постоянно увеличивает дивиденды и растет как бизнес Облигационную часть покупаю для поддержания постоянного денежного потока. В этот раз выбираю длинные ОФЗ. 💼Структура портфеля: Акции 74,58% (-1,73%) Облигации 23,29% (+1,7%) Валюта 0,28% (+0,03%) Фонды 0,12% (+0,01%) 🏆Состав акционной части портфеля: Сбер преф (11,39%) Х5 Retail Group (6,36%) Т-Технологии (5,95%) Новатэк (5,71%) Ленэнерго преф (4,08%) Новабев Групп (4,1%) Лукойл (4,09%) Лента (4,04%) Хэдхантер (3,92%) Полюс (3,83%) ВТБ (3,37%) ДОМ РФ (3,34%) Мать и дитя (2,94%) Сургутнефтегаз (2,08%) В2В-РТС (2,0%) остальные компании менее 2% 🔽Исключения из портфеля. Продаж в этот период не было. 📋Планы на БУДУЩЕЕ. ЦБ снизил ставку меньше ожиданий, вызвав снижение Индекса, курс рубля очень крепок, нефть снижается на фоне открытия Ормузского пролива, золото и биткоин снижается. Что я планирую делать? Во-первых, облигации с плавающим купоном, их в портфеле у меня мало, а ставку снижать быстро не планируют и можно взять облигации с рейтингом АА и премией КС+3..4%, доходность будет неплохая. Во-вторых, акции, но только качественные, важно смотреть отчеты и если у компании финансовые показатели растут, нужно ли обращать внимание на снижение котировок? Мне как долгосрочному инвестору это неважно.

Важные события этой недели для инвестора. Выпуск 57. ГОСА в повестке утверждение дивидендом за 2025 г. Началась 26-я неделя в этом году. Рынок переваривает небольшое снижение КС в пятницу, а также жесткий комментарий после заседания Эльвиры Набиуллины, больше никто не ждет быстрого снижения КС. На этой неделе основные события это ГОСА по многим компаниям основная повестка это утверждение дивидендом за 2025 г. Помимо всего этого затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, будь в курсе всего! ⭐️Основные события. Понедельник (22.06) - ГОСА Мосбиржи. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - Циан. Закрытие реестра по дивидендам Вторник (23.06) - ГОСА МТС. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - Самолет. Собрание акционеров - ДОМ.РФ. МСФО за 5 мес. Среда (24.06) - Озон-Фарма проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 1 кв. 2026 г. Четверг (25.06) - Диасофт. МСФО за 2025 г. - ГОСА Татнефти. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - ГОСА Мать и Дитя. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - ГОСА Газпром нефти. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - ГОСА Сотфлайна. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. Пятница (26.06) - АФК-Система. ГОСА. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - ГОСА ИКС 5. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - Акционеры Сургутнефтегаза обсудят дивиденды за 2025 г. ⭐️Непрофильные новости 🔸Трамп заявил, что США добьются урегулирования украинского конфликта 🔸Фон дер Ляйен: Мы должны подготовиться к началу переговоров между Украиной и Россией 🔸Трамп сказал, что США могут взимать плату в Ормузе во имя блага союзников в регионе, если сделка с Ираном не будет заключена 🔸Переговоры США и Ирана по ядерной программе зашли в тупик на фоне продолжающихся столкновений между Израилем и «Хезболлой» 🔸ЕС потребовал от Турции исключить российский газ из поставок в страны объединения по новым контрактам 🔸Совкомбанк одобрил новый buyback на Мосбирже. Плановый объем покупок составит 2 млрд.руб в квартал 🔸ВТБ ожидает, что прибыль во 2 пол. 2026 г. превысит результат 1 пол. 2026 г., планирует продолжать придерживаться выплат дивидендов, хочет выйти на уровень выплат в 50% от прибыли 🔸Аудитория Ozon и Wildberries в январе–мае 2026 г. выросла лишь на 1–3% г/г (в 2025 г. рост составлял 6%). Рынок достиг насыщения: платформами пользуются 85–90% экономически активного населения 🔸Шохин: бизнес разочарован решением ЦБ снизить ключевую ставку всего на 0,25 п.п. 🔸Минсельхоз: Россия нарастила экспорт минеральных удобрений на 7% с начала года 🔸В мае банки выдали 9,7 тыс.ипотечных кредитов на строительство и покупку частных домов на 47,4 млрд.руб (+14% м/м по количеству) 🔸ЕК уточнила правила санкций против российской нефти: импортёры в ЕС должны подтверждать, что нефтепродукты не из российского сырья 🔸Акции Газпрома обновили локальный антирекорд 2025 г. и заканчивают неделю на минимуме с 2009 г. 🔸РФ с 1 сентября вводит экспортную пошлину на алмазы в размере 8% стоимости 🔸Болгария наложила вето на 21-й пакет санкций ЕС против России ⭐️Рынок 2400 по рынку пробили сегодня, это уровень декабря 2024 года, когда ставка была 21%! Если ничего не изменится уйдем на 2100 пунктов... Прогноз на июльском якорном заседании мягким не будет (траектории ставки будут пересматриваться, то скорее всего вверх, а не вниз). На заседании также отметили, что проводить какие-то интервенции государству на фондовом рынке для его поддержки нет оснований. Позитива рынку не добавляют, а значит вероятно погружение продолжится. Что может помочь нашему рынку? Девальвация. ❗️Планы на эту неделю: ⚡️Разобрать МРСК компании, отчет за 1 квартал по МСФО ⚡️Рассказать о покупках за этот месяц ⚡️Разобрать строительный сектор, никогда это не делал, думаю будет интересно, т.к может акции застройщиков мало кто держит, но вот облигации думаю есть у многих (я в том числе)

ТОП-7 облигаций с плавающим купоном и кредитным рейтингом не менее А ЦБ РФ снизил Ключевую ставку на 0,25% до 14,25%, вопреки ожиданиям (консенсус прогноз был снижение на 0,5%, а некоторые аналитики реально надеялись на снижение в 1%) в связи с этим напрашивается вывод, что ЦБ не спешит понижать ставку, боясь разгона инфляции. Поэтому я считаю, что облигации с плавающим купоном актуальны как никогда! Представляю вам подборку ТОП-7 облигаций с плавающим купоном, с кредитным рейтингом не ниже А, сроком размещения до 1,5 лет и высокой доходностью! Критерии для попадания в данную подборку: 🔸Кредитный рейтинг не ниже А 🔸Высокая доходность до КС+4,5% 🔸Срок до 18 месяцев ❗️Я считаю, что сейчас покупать облигации с рейтингом ниже А, опасно! ❗️ ⭐️Селигдар 001Р-05 Селигдар — крупная горнодобывающая компания с более чем 45-летней историей. Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране. ISIN: RU000A10C5K9 Кредитный рейтинг: ruA+ Погашение: 12.07.27 Цена: 1006 руб или 100,6% Купонная доходность: КС + 4,50% Ближайший купон: 17 июля 2026 — 18,85% Эффективная доходность к погашению: 18,28% Частота выплат: 12 раз ⭐️ ТрансКонтейнер П02-01 ПАО «Центр грузовых контейнерных перевозок ТрансКонтейнер» предоставляет услуги по железнодорожной перевозке контейнеров. Компания предлагает экспедирование грузов, логистику, услуги терминалов и услуги железнодорожного транспорта в России. ISIN: RU000A109E71 Кредитный рейтинг: ruAА- Погашение: 20.08.2027 Цена: 973 руб или 97,3% Купонная доходность: КС + 1,75%. Ближайший купон: 26 июня 2026 — 16,25% Эффективная доходность к погашению: 18,71% Амортизация: нет Частота выплат: 12 раз ⭐️ АФК Система БО 002Р-07 Акционерная финансовая корпорация Система — крупнейшая российская публичная инвестиционная компания. АФК Система располагает крупным портфелем непубличных активов и выделяется высокой диверсификацией бизнеса. ISIN: RU000A10DPV6 Кредитный рейтинг: ruAA- Погашение: 24.11.2027 Цена: 1009 руб или 100,9% Купонная доходность: КС + 4,75% Ближайший купон: 2 июля 2026 — 18,97% Эффективная доходность к погашению: 17,8% Частота выплат: 12 раз ⭐️Металлоинвест 002P-03 «Металлоинвест» — один из крупнейших горно-металлургических холдингов России. Головное юридическое лицо — ОАО «Холдинговая компания „Металлоинвест“». ISIN: RU000A10DQL5 Кредитный рейтинг: AA(RU) Погашение: 02.12.2030 Цена: 999 руб или 99,9% Купонная доходность: КС + 2,0% Ближайший купон: 6 июля 2026 — 16,22% Эффективная доходность к погашению: 17,6% Частота выплат: 12 раз ⭐️Авто Финанс Банк БО-001Р-12 Авто Финанс Банк — российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании. Банк предоставляет финансирование на приобретение новых автомобилей и автомобилей с пробегом как физическим лицам и дилерам. ISIN: RU000A108RP9 Кредитный рейтинг: ruAA+ Погашение: 18.06.2027 Цена: 1002,5 руб или 100,2% Купонная доходность: КС + 2,5% Ближайший купон: 18 сентября 2026 — 16,7% Эффект доходность к погашению: 15,81% Частота выплат: 4 раза ⭐️Группа Позитив 001Р-01 Positive Technologies — первая и единственная компания из сферы кибербезопасности, акции которой торгуются на Московской бирже. Технологический портфель компании включает более 25 продуктов. ISIN: RU000A109098 Кредитный рейтинг: ruAA Погашение: 04.07.2027 Цена: 1001 руб или 100.1% Купонная доходность: КС + 1.8% Эффект доходность к погашению: 15.7% Частота выплат: 12 раз ⭐️ Россети Центр 001Р-03 Россети Центр осуществляет деятельность по передаче и распределению электроэнергии на российском рынке, в основном на территории Центрального федерального округа. ISIN: RU000A107AG6 Кредитный рейтинг: ruAAA Погашение: 18.05.2027 Цена: 995 руб или 99,5% Купонная доходность: КС + 1.2% Ближайший купон: 22 июня 2026 — 15,4% Эффект доходность к погашению: 15,56% У меня маловато в портфеле флоатеров, думаю самое время это изменить, т.к теперь понятно, что быстрого снижения ставки ждать не стоит, планирую что-нибудь подобрать себе в портфель из этой подборки.

⌚️М.Видео отчет за II полугодие 2025 г по МСФО. Бакальчук все исправит? Сегодня я хочу разобрать отчет М.Видео за 2 полугодие 2025г по МСФО. Т.к многие инвесторы держат облигации компании ( я и сам держал их до 2024 года) важно понимать, что происходит внутри М.Видео, чтобы не поймать дефолт, также поговорим о том, как компания пытается перестроится в новых реалиях маркетплейсов и выжить. Давайте разбираться! Трансформация М.Видео М.Видео сейчас пытается полностью перестроить свою модель бизнеса, закрываются неэффективные магазины (планируется закрыть около 20-30% всех магазинов). Идет переформатирование в маркетплейс, и даже открытие новых ПВЗ для крупногабаритных товаров. Это снижает общие и коммерческие расходы. Доставка товаров сейчас идет через ПВЗ Яндекса, 5post, СДЭК и через собственные магазины. 🎯Какие цели? План амбициозный – хотят к 2028 году, чтобы половина всех продаж проходила через маркетплейс. У штурвала — Владислав Бакальчук. Сейчас М.Видео напоминает Ozon 2020 года. К тому же М.Видео начинает этот путь с низкой базы прошлых лет и расти им есть куда ( на пике оборот у компании был почти 500 млрд.р). ❓Причины краха старой бизнес-модели. Последний раз компания показывала чистую прибыль в 1 полугодии 2021 года, с того момента компания показывает сплошные убытки, разберемся в причинах падения такого гиганта. 1. Уход зарубежных производителей. До 2022 года около 70% выручки сети обеспечивали прямые контракты с зарубежными производителями (Apple, Samsung, LG и др.). После их ухода компании пришлось экстренно выстраивать сложные схемы параллельного импорта, что обошлось в копейку. 2. Маркетплейсы. Wildberries, Ozon и Яндекс Маркет агрессивно нарастили продажи бытовой техники и электроники. Покупатели массово ушли на онлайн-площадки из-за более низких цен и удобной доставки. 3. Высокая ставка. Из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ обслуживание старых и новых займов стало критически дорогим Рынок сильно поменялся. Поэтому тут либо закрывать бизнес вообще, либо идти в гонку с маркетплейсами на базе действующей инфраструктуры и хотя бы попытаться. М.Видео решил попытаться, посмотрим его финансовое состояние. 📊Финансовые показатели за 2 пол. 2025 г по МСФО: ⛔️ Выручка снизилась на -38,4% и достигла 153,6 млрд.р ⛔️EBITDA к сожалению ушла в минус достигнув -11,8 млрд.р ( хотя годом ранее было +7,5 млрд.р), хуже ситуации в истории М.Видео еще не было. ⛔️ Чистая прибыль также в глубоком минусе, убыток вырос в 3,3 раза достигнув 38,4 млрд.р ⛔️ Чистый долг вырос на 71,9% и достиг 147,51 млрд.р. Допэмиссию М.Видео планирует в размере 30 млрд. рублей, но как видно из цифр это лишь небольшое затыкание дыры. В финансовых показателях кошмар, снова размытия доли акционеров, огромные процентные расходы, рекордный чистый убыток, долг растет. Просвета не видать. 💼 Оценка компании. P/E= -0,2 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= -0,9; 2023г=-7,4; EV/EBITDA= -15,4 (показатель капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала, простым языком активы минус обязательства) Мультипликатор за прошлые года: 2024г=8,5; 2023г=4,9; RSI на дневном графике=60.60% Цена находится в близи перепроданности. Мультипликаторы в минусе, акции стоят очень дорого. ⭐️Вывод. Компании очень плохо, но попытки выйти из комы есть. Но пока очень рано говорить о том, сможет ли М.Видео выйти из 5-летних убытков. Акционеры не могут поддерживать компанию вечно и затыкать дыры, ведь даже у них могут закончится деньги. Но пока М.Видео поддерживают. Я наблюдаю за компанией со стороны, я против как акций, так и облигаций, хотя повторюсь до 2024 года вкладывал активно в облигации, потом выпуски закончились и я переложился в другое.

Важные события этой недели для инвестора. Выпуск 56. В повестке утверждение дивидендов за 2025 г + Заседание ЦБ. Началась 25-я неделя в этом году. Возможно, самая важная неделя в июне потому что в инвестиционном мире нас ждет -Заседание ЦБ по ставке + конференция, также в повестке многих компаний будет стоять утверждение дивидендов за 2025 г поэтому важно ничего не пропустить! Помимо всего этого затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, будь в курсе всего! ⭐️Основные события. Понедельник (15.06) - ГОСА Россети Центр и Приволжье. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - Инкаб. СД определит ценовой диапазон размещения акция на IPO Вторник (16.06) - Мосбиржа запустит торги фьючерсами на акции Ленты - Хендерсон. Операционные результаты за 5 мес. - Россети Ленэнерго. Последний день с дивидендом Среда (17.06) - ГОСА НоваБев. В повестке утверждение дивидендов за 2025 г. - ГОСА Россети Урал. В повестке утверждение дивидендов за 2025 г. Четверг (18.06) - ГОСА Россети Волга. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. - Промомед. Последний день с дивидендом Пятница (19.06) - Заседание ЦБ по ставке + пресс-конф - ЦИАН. Последний день с дивидендом - ГОСА Магнита, ранее СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. - Роснефть. ГОСА по дивидендам за 2025 г. - ГОСА Россети Московский регион. В повестке утверждение дивидендом за 2025 г. ⭐️Непрофильные новости 🔸Иран откроет Ормузский пролив без взимания платы за транзит, а США снимут блокаду с иранских портов - высокопоставленный представитель администрации США 🔸15 - 17 июня во Франции пройдет встреча лидеров стран G7. Трамп тоже примет участие. 🔸ДОМ.РФ: продажи новостроек в мае 2026 г. остались ниже прошлогоднего уровня четвёртый месяц подряд 🔸Всемирный банк снизил прогноз роста мировой экономики с 2,6% до 2,5% и предупредил, что он может упасть до 1,3%, если последствия конфликта распространятся на другие рынки 🔸ЦБ: средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в ТОП-10 банков РФ в первой декаде июня составила 12.97% 🔸OFAC продлил до 18 декабря лицензию на оказание сервисных услуг для проекта «Сахалин-2» и транспортировку его нефти в Японию 🔸МИД Индии: визит Путина на саммит БРИКС в Нью-Дели позволит укрепить партнерство 🔸La Repubblica: Итальянский парламент впервые одобрил резолюцию, предусматривающую возможность постепенного снятия санкций с России после завершения боевых действий на Украине 🔸Темп роста ВВП в 2026 г. может составить 2% - Аксаков 🔸Матвиенко: в нынешней международной обстановке серьезных предпосылок к политическому урегулированию украинского конфликта, к сожалению, пока не просматривается 🔸Вопрос по "Силе Сибири 2" не в цене, а в технических проблемах, правильной прокладке маршрута — спецпредставитель президента Борис Титов 🔸Британские военные перехватили российский танкер в проливе Ла-Манш ⭐️Рынок 🏛Рынок остается выше важного уровня 2500, теперь нужны фундаментальные предпосылки для роста. Основное событие недели - это заседание ЦБ по ставке (могут еще новости по переговорному процессу добавить), дальнейшее движение рынка (фон) будет зависеть от него. В июле цб обновит прогноз на заседании. Базово рынок ждёт -0.5%, до 14. 🛢Нефть - 86$, рынок считает, что сделка уже на столе. При реализации сделки — 80 реально. При отказе снова 90-95, но очевидно уже не выше. С каждой новой «сделкой» нефть сливают.

🏦Сбербанк отчет за май 2026 года по РПБУ, прибыль бьет рекорды, а акции стоят на месте. Вышел очередной месячный отчет от Сбера за май по РПБУ! Посмотрим на финансовые показатели, узнаем как чувствует себя главный банк страны? Какие тенденции просвечиваются? На какие дивиденды стоит рассчитывать за 2026 год? Есть ли повод для беспокойства? Ведь Сбер это основа фондового рынка РФ и в целом экономики страны и если с банком будет беда, то значит жди какой-нибудь кризис, а это лучше увидеть заранее! Давайте разбираться! 📊Финансовые показатели по РСБУ за май по РСБУ: Вы также можете ознакомится с последним отчетом ( за апрель по РСБУ и 1 квартал 2026 г). ✅Начнем с кредитного портфеля у Сбера он продолжает расти сначала года, но падает месяц к месяцу: Розничный кредитный портфель - 19.5 трлн.руб (+0,1трлн.р м/м, +4% с начала года) Корпоративный кредитный портфель - 31.1 трлн.руб (-0,3 трлн.р м/м, +2.6% с начала года) ✅Чистые процентные доходы выросли на +34,1% г/г ( а за 1 квартал +18% г/г) и достигли 325,6 млрд.р Рекордные показатели за все время, в мае было сильное ускорение! ⛔️Чистые комиссионные доходы снизились на -2,8% г/г и составляют 60,9 млрд.р. Слабо, у Сбера всегда какие-то проблемы с ними, какой-то боковик по этому виду доходов с августа 2022 года. ✅Чистая прибыль выросла на +20,5% г/г и достигла 169,4 млрд.р. Это новый исторический максимум по чистой прибыли за месяц! Чистая прибыль за месяц по Сберу в этом году не падала ниже 160 млрд.! ✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банковском секторе = 23,2% (-1,2% м/м)! При этом целевой показатель на уровне 20%. ⚠️Операционные расходы увеличились на 13,5% и составили 104,8 млрд р по сравнению с маем прошлого года. Могу сказать, что расходы растут очень умеренно. ✅Стоимость риска ( это финансовый маркер, который показывает, какую долю от своего кредитного портфеля банк тратит на создание резервов из-за неплатежей заемщиков) сейчас около 1,6% (-0,1% г/г). Это показывает, что масштабного ухудшения платежной дисциплины у клиентов Сбера нет. Финансовые показатели очень сильные, Сбер на другом уровне! Есть некоторые моменты, например видно, что кредитный портфель снизился в мае за счет юр лиц, хотя физики увеличили набор кредитов. Чистые комиссионные доходы находятся в боковике уже вот 4 года поэтому для Сбера это привычная история и на этом "плохое" заканчивается. Банк умудряется в 2026 году показывать чистую прибыль стабильно выше 160 млрд.р каждый месяц при этом каждый месяц ставить рекорд по чистой прибыли! Давайте теперь посчитаем справедливую оценку сбера и прикинем дивиденды за 2026 год, т.к 5 месяц позади и можно потихонечку прицеливаться. 💸 Дивиденды за 2026 год. По итогам 2025 года Сбер заплатит 37,64 р на акцию или 11,6% див.доходности! На 2026 год прогноз не пересматривал все также жду 43 р за акцию, а это уже 13,3% див.доходности до див гэпа и 15,1% после! Дивиденды растут каждый год, вот для статистики: 💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%. ❓Справедливая стоимость по модели residual-income. ❗️Справедливая оценка акций: 450 руб ( до дивиденда) ❗️Справедливая оценка акций через год: 550 руб (Если Сбер сохранит чистую процентную маржу до конца года ( что реально, Сбер супер стабилен)) Почему же реальная цена акций не растет? У меня есть 3 предположения: ⚡️весь рынок сейчас под давлением и Сбер не может расти, когда все падает. ⚡️Возможно, инвестору, напуганы обменом заблокированных иностранных бумаг на заблокированные акции Сбера. ⚡️Возможно, инвесторы, сомневаются в стабильности Сбера и думают, что все будет плохо у банка в 2026 году из-за рецессии. 🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней. ⭐️Вывод. Сбер стабилен и эта стабильность поражает. Чистая прибыль бьет рекорды, расходы держат умеренно, стоимость риска в целом стабильна. При этом цена за акцию стоит на месте.. Я продолжаю докупать акции Сбера! #Сбер

💵Компании которые выплатят дивиденды в июне! (Часть2 ) Дивидендный сезон идет полным ходом! Сегодня я расскажу еще о компаниях которые заплатят дивиденды за июнь во второй половине месяца (первую часть можете прочитать здесь). Все как вы любите расскажу размер дивиденда, дивидендную доходность, за какой период выплата, а также когда произойдет дивидендная отсечка! В июне выплат сильно больше чем в мае (этот пост тому доказательство😅), давайте начнем! Напоминаю, что если акция у меня есть в портфеле я обозначу ее вот таким значком — 💼. 🔌Красноярскэнергосбыт Период: за 2025 год. Размер выплаты: 2,067 руб Див.доходность: 9,1% Последний день покупки: 22.06.26. 🧰 ВсеИнструменты Период: за 2025 год. Размер выплаты: 4 руб Див.доходность: 5,7% Последний день покупки: 22.06.26 🔌Россети Юг Период: за 2025 год. Размер выплаты: 0,004 руб Див.доходность: 4,8% Последний день покупки: 24.06.26 🔌Россети Томск Период: за 2025 год Размер выплаты: 0,0294р. / 0,0156 руб Див.доходность: 5,1% / 2,0% Последний день покупки: 24.06.26 💵Займер Период: за 4 кв. 2025 год. Размер выплаты: 11,1 руб Див.доходность: 7,6% Последний день покупки: 28.06.26 🏭КазаньОргСинтез Период: за 2025 год Размер выплаты: 36,72р. / 0,5379р. Див.доходность: 10,1% / 3,6% Последний день покупки: 29.06.26 🍷Новабев групп 💼 Период: за 2025 год. Размер выплаты: 10 руб Див.доходность: 3,3% Последний день покупки: 29.06.26 🔌Россети Центр и Приволжье Период: за 2025 год. Размер выплаты: 0,0725 руб Див.доходность: 12,2% Последний день покупки: 30.06.26 💵Займер Период: за 1 кв 2026 года Размер выплаты: 4,36 руб Див.доходность: 3,0% Последний день покупки: 30.06.26 🏭НКНХ Период: за 2025 год. Размер выплаты: 0,86 руб Див.доходность: 1,7% / 1,2% Последний день покупки: 30.06.26 Из данной подборки у меня всего одна акция- Новабев, да и то заплатит сильно меньше прогноза ( но от этого акция хуже не станет). Также могу сказать, что сетевики радуют своих инвесторов ( это результат повышение тарифов), также нравится Займер, прибыль у компании уменьшается, но хорошо что она платит 100% от чистой прибыли. Итоговой результат 1/10.

📉Индекс обновляет годовые минимумы, что делать инвестору? На рынке полная апатия и депрессия, это и неудивительно 13-я подряд неделя падения индекса. Сегодня я хочу поговорить об этом с вами, поделиться своим мнением насчет перспектив рынка, рассказать, что я делаю прямо сейчас. Давайте разбираться! 🧐Почему рынок падает? Для начала давайте поговорим почему наш рынок сейчас падает. На прошлой неделе завершился Петербургский международный экономический форум одна из главных тем звучавших там это геополитика. В этом вопросе нет никакой ясности из-за этого рынок продолжает жить в условиях высокой неопределенности и инвесторы ведут себя очень осторожно. Вторая причина это курс рубля, наша валюта слишком крепкая, даже нефть торгующая по 100$ и выше не принесла в бюджет сверх доходы, т.к весь рост компенсировался крепким рублем. И если с нефтью еще все хорошо, то что делать остальным экспортерам? Металлургам, угольщикам, очень плохо. Чтобы рынок начал расти нужно ослабить рубль, вот что сказал Герман Греф на прошлой неделе. Скорее всего, цена [на нефть] продержится на достаточно высоких уровнях до конца года, что не может не отразиться на курсе. Поэтому наш сегодняшний прогноз на конец года примерно 84–85 руб. Третья причина это Ключевая ставка закредитованному бизнесу очень тяжело. Сегежа, Мечел, АФК система, М.Видео и т.д плохо, нужно снижать ставку агрессивнее, но видимо такой возможности нет. ЦБ БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЯХ — ЗАМПРЕД ЦБ РФ ЗАБОТКИН 💰 Акции, все ли так плохо? Несмотря на то, что Индекс ловит годовые минимумы и снижается 13 недель подряд, качественные компании не торопятся падать. Например, В2В РТС с начало IPO выросли на 20% и обновляют исторические максимумы, ДОМ РФ исторические максимумы. Сбер находится около исторических максимумах, Ленэнерго, Лента около исторических макс, Хэдхантер закрыл гэп за неделю, а Х5 объявил щедрые дивиденды. Поэтому будем надеяться, что разворот уже не так далеко. ❓Что я делаю? Моя стратегия остается прежней. Я ежемесячно продолжаю вкладывать деньги. 50% качественные РФ бизнесы, 10% это РФ бизнесы которые могут показать хороший рост в будущем (Северсталь, Сургут, Новабев), 30% это облигации (15% это корпоративные облигации с кредитным рейтингом не ниже А-, 15% ОФЗ с пост. купоном) 10% это наличная валюта и золото. ⭐️ Вывод. В целом настроение остается спокойным и рабочим. Рынок дает возможность покупать качественные активы по очень привлекательным ценам. На мой взгляд, это еще раз подтверждает простую мысль: фундаментальные показатели бизнеса в долгосрочной перспективе имеют огромное значение. Иногда они оказываются сильнее даже тех геополитических рисков, которые сегодня находятся в центре внимания инвесторов.

Магнит новый выпуск облигаций с доходностью до 16,1% и ежемесячным купоном. На долговой рынок выходит один из крупнейших в России ритейлеров в сфере продовольственной торговли - Магнит. Эмитент имеет максимальный кредитный рейтинг ( в последнее время очень много компаний с рейтингом ААА просят в долг, взять к примеру недавние размещения Фосагро или Алроса). Выпуск с переменным купонным доходом (КС+160 б.п). Срок обращения 3 года, без оферты и амортизации, все как мы любим! Посмотрим финансовый отчет, разберемся что происходит в компании и решим стоит ли ей давать в долг или нет. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Магнит — один из ведущих российских ритейлеров в сфере продовольственной торговли, занимающий лидирующие позиции по количеству магазинов и географии присутствия. Сеть охватывает тысячи населенных пунктов по всей стране, обеспечивая доступность качественных продуктов в самых разных регионах России Компания развивается по мультиформатной модели, включающей магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. Логистическая инфраструктура «Магнита» включает 52 распределительных центра и парк из 8 955 автомобилей. На 31 декабря 2025 года в 72 регионах России работало 33 440 торговых точек. Ежедневно магазины сети посещают более 19 миллионов человек. 📊 Финансовые показатели компании за 2 полугодие 2025 года. Чтобы понимать безопасно ли держать облигацию компании (по сути давать компании в долг, нужно убедиться, что этот долг компания вернет), стоит посмотреть ее последние финансовые показатели. Начнем как всегда с выручки: ✅Выручка выросла на 18% г/г и составила 1,84 трлн.р. Хороший результат, рост за счет интеграции Азбуки Вкуса. ⛔️EBITDA снизилась на 1.5% г/г и составила 83,7 млрд.р. Худший результат за 20 лет. ⛔️Чистый убыток составил 23,1 млрд.р за 2 полугодие и 16,65 млрд.р за весь 2025 год. Худший результат за 20 лет. ⛔️Капитальные затраты: Розничная сеть реализовала масштабную инвестпрограмму, открыв рекордное за 5 лет число новых торговых точек (2 521 магазин) и закрыв сделку по покупке 81,55% сети «Азбука вкуса» за 29,65 млрд рублей. ⛔️ Чистый долг вырос до 496,3 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось до 2,96x. Я совершенно не понимаю, как можно так управлять компанией, чтобы с таким выстроенным бизнесом мог случится убыток по итогам года в 16,65 млрд.р! А ведь когда-то Магнит обгонял Х5 и считался образцовой компанией! Неудивительно, что компания не платит дивиденды ( денег просто нет) и цена акций упала с 12930 р на сегодняшние 2200 р... Не считаю, что компания оправдывает свой кредитный рейтинг, но занимать деньги все еще можно. ⭐️ Рейтинг: Кредитные рейтинги эмитента: 'AАA(RU)' «Стабильный» от АКРА 'ruAAA' «Стабильный» от Эксперт РА 💼Размещение. Магнит размещается 16 июня (сбор заявок до 8 июня включительно) и планируют собрать заявки на облигацию, с постоянным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска. ⚙️Наименование: Магнит БО-005Р-06 Объем: 20 млрд.руб Номинал: 1000 руб Доходность купона: до 16,1% ( КС+1,6%) Срок размещения: 3 года Начало размещения: 16 июня. Оферта: нет Амортизация: нет Для неквалифицированных инвесторов Выплаты: ежемесячные выплаты. 💼 На данный момент у компании есть 11 выпусков, покажу самые высокодоходные: Магнит БО-005Р-03 (купон.дох: КС+2,0%; дох к погаш: 15,23%; тело: 100,3%; дата погашения 27.08.2026) Магнит БО-004Р-05 (купон.дох: КС+2,35%; дох к погаш: 15,07%; тело: 99,1%; оферта: 24.10.2028) Магнит БО-005Р-04 (купон.дох: КС+1,4%; дох к погаш:14,86%; дата погашения 02.11.2027) ⭐️Вывод. Довольно средненький выпуск у Магнита. Я считаю, что компания не тянет свой безупречный кредитный рейтинг и доходность должна быть явно выше! Финансовое состояние компании вызывает беспокойство Буду ли я участвовать? Нет. Мне в целом нужно добрать флоатеров в портфель, но хочу поискать более прибыльные предложения.