Шумилов. Облигации, вклады.

💼 ОФЗ которые мы рассмотрим, можно разделить на 3 категории: 1️⃣ ОФЗ с плавающим купоном. 😎 Эти ОФЗ практически не проседают в цене, так как их доходность привязана к ставке ЦБ. Для баланса портфеля и снижение риска высокой ставки - самый актуальный вариант. На них вы не потеряете и всегда будете получать рыночную доходность. Особенно актуальны они были в период роста ставки до 21% 💼 Примеры: ОФЗ 29 серии (29009; 29010; 29008) 2️⃣ Длинные ОФЗ. Фиксированный купон. 😎 Тут ситуация сложнее. Многие хотели побыстрому заработать на росте тела, в ожиданиях стремительного снижения ставки, но по факту ЦБ и Минфин наши планы изменил. Длинные ОФЗ я бы рассматривал только в долгосрок, цены сейчас очень привлекательные, можно зафиксировать купоны в районе 14% годовых и в перспективе заработать на росте тела. Но сколько придется в них просидеть - непонятно, история может затянуться. 💼 Примеры: ОФЗ 26 серии сроком 10 лет и более (26254; 26250; 26238) 3️⃣ Короткие ОФЗ. Фиксированный купон. 😎 Эти ОФЗ не так чувствительны к колебаниям ставки и не так сильно просели в цене. В среднем по последней просадке -3% по сравнению с -7/8% в длинных. Доходность к погашению там ниже, но и риски застрять соответственно тоже ниже. Погашение будет по номиналу. 💼 Пример: ОФЗ 26 серии со сроком около 3 лет (26236; 26224; 26237) 😎 Подведу итог по ОФЗ: - Если опасаетесь за ставку ЦБ, хотите быть в рынке и вам не нужен рост тела - то ваш вариант ОФЗ с плавающим купоном. - Если нужен фиксированный купон и меньшие колебания цены - то ваш вариант ОФЗ средней длины. - Если готовы посидеть, перетерпеть просадки и верите в низкую ставку в будущем - то ваш вариант длинные ОФЗ. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 👍 - Было полезно? 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

🏛 Сегодня давайте поговорим про ОФЗ. 🤔 Плюсы и минусы, что делать в текущей ситуации? 👍 Ждете?

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ «Эксперт РА» установило статус «под наблюдением» по рейтингу компании «Восток-ойл» ▪️ "ДОМ.РФ" выкупил по оферте 7,4% выпуска облигаций 002P-08 на 1,6 млрд руб. ▪️ "ВУШ" на месяц продлил размещение выпуска облигаций объемом 1 млрд рублей ▪️ МФК "Быстроденьги" 1 июля планирует разместить выпуск облигаций объемом 500 млн руб. ▪️ ВТБ разместил 9,4% выпуска однодневных бондов серии КС-4-1230 на 9,4 млрд рублей ▪️ Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в мае вырос на 9 млрд руб., до 1,029 трлн руб. ▪️ "Содружество Рус" перенесло размещение облигаций объемом 67 млн юаней на 29 июня ▪️ ПСБ установил финальный ориентир спреда к КС по флоатеру на уровне 150 б.п. ▪️ "ДОМ.РФ Ипотечный агент" установил финальный ориентир спреда к КС по ипотечным облигациям объемом 23,7 млрд руб. на уровне 128 б.п. ▪️ ПСБ установил финальный ориентир ставки купона "фикса" на уровне 14,2%, снизил ориентир спреда к КС по флоатеру до 150-155 б.п. ▪️ "Вектор Капитал": Перспективы дальнейшего снижения ставки ЦБ РФ выглядят туманно ▪️ "Кокс" выкупил по оферте 61,6% выпуска облигаций с погашением в 2027г на 738,8 млн рублей ▪️ ПСБ установил ориентир ставки купона "фикса" на уровне не выше 14,4% ▪️ ПСБ: Давление на котировки ОФЗ пока будет сохраняться ▪️ СберИнвестиции: Текущая коррекция - не повод для выхода из среднесрочных и долгосрочных ОФЗ 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📊 Вот вам для наглядности графики Инфляции и Ключевой Ставки ЦБ. 📄 Немного истории: - В 2022 году на фоне паники был очень резкий скачок инфляции и такая же резкая реакция ЦБ повышением ставки. - После этого в 2023 году инфляция снизилась до 2,5%, а ставка ЦБ до 7,5%. - С середины 2023 года инфляции начлаа учкорятся и ЦБ стал постепенно поднимать ставку. Самое резкое повышение было с 8,5% до 12%. Тогда рынок уже понял - что то не так. - Под конец 2024 года ставка достигла своего максимума в 21%. Инфляция при этом была в районе 10%. - Летом 2025 было первое снижение ставки с 21% до 20%. Инфляция начала замедляться, а рынок оживать. - Сейчас по графику мы видим укорочение шага снижения ставки. Инфляция при этом продолжает свое замедление. Но у нас добавились новые инфляционные факторы. Поэтому чтобы не выбиться из снижающегося тренда, ЦБ придется быть максимально осторожными. 🤔 Насколько действия ЦБ результативны - сложно сказать, потому что им приходится работать в экстремальных условиях, но многие страны оценивают наш ЦБ, как высокоэффективный. Во первых у нас огромные военные расходы и санкции, только без этих пунктов все было бы гораздо стабильнее. Плюс все зависит не только от ЦБ. ЦБ пытается оседлать инфляцию, но ему постоянно мешают, то повышением тарифов, то новыми налогами, сейчас топливо растет. Все эти факторы разгоняют инфляция обратно. Поэтому при оценке тех или иных действий учитываем сложность текущей ситуации. 👍 - Было интересно? 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📈 Инфляция снова не дает ЦБ расслабиться. 📊 Цены в июне не дают регулятору расслабиться: недельная инфляция ускорилась до 0,25%, годовая инфляция в России поднялась до 5,82%, а с начала месяца рост цен уже заметно ускорился. При этом Банк России 19 июня всё же снизил ключевую ставку лишь на 25 б.п. — до 14,25%: сигнал мягкости есть, но очень дозированный. 💼 Для рынка облигаций это важный момент. Если инфляция и дальше будет цепко держаться выше комфортного уровня, ЦБ вряд ли поспешит с более агрессивным смягчением, а значит, длинные ОФЗ могут оставаться под давлением. Плюс на ОФЗ давит дефицит бюджета. 🤔 Что это значит для облигаций: - Короткие выпуски выглядят спокойнее: они меньше зависят от сюрпризов по ставке и лучше переживают паузы в снижении ДКП. - Длинные ОФЗ получают поддержку только если рынок поверит в устойчивое замедление инфляции и более быстрый цикл снижения ставки. - Корпоративные бонды по-прежнему интересны, они имеют премию к ОФЗ и более короткий срок, что снижает из волатильности в текущей ситуации. 💼 Отдельный плюс для долгового рынка — спрос и предложение. По оценке «Эксперт РА», в 2026 году объем российского облигационного рынка может вырасти на 18–23%, а высокий объем погашений — около 4 трлн рублей — будет подталкивать эмитентов к новым размещениям. Это значит, что облигационный рынок останется живым даже при осторожном ЦБ. 😎 Итог: ставка 14,25% это, так сказать, точка равновесия, для облигаций это означает не бурный рост, а выборочную переоценку. Будем следить за статистикой и подстраиваться под рынок. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций Совкомбанка ▪️ ПКО "АСВ" 26 июня соберет заявки на выпуск облигаций объемом 500 млн руб. ▪️ АФК "Система" 26 июня проведет сбор заявок в рамках доразмещения облигаций объемом 2 млрд рублей ▪️ "Металлоинвест" зафиксировал объем размещения флоатера на уровне 20 млрд рублей ▪️ Девелопер "Элит строй" планирует 3 июля провести сбор заявок на облигации объемом 1 млрд рублей ▪️ "ЭкоНива" установила финальный ориентир ставки купона облигаций на 3 млрд рублей на уровне 15,75% ▪️ Райффайзенбанк: Снижение ставки ЦБ РФ до 12% к концу 2026г остается реалистичным сценарием ▪️ "СберИнвестиции": ОФЗ в текущий момент интересны для покупки ▪️ "Металлоинвест" установил финальный ориентир спреда к КС по флоатеру объемом от 15 млрд руб. на уровне 165 б.п. ▪️ АКРА подтвердило рейтинг "Корпоративного центра Х5" и облигаций "Х5 Финанс" на уровне ruAАA ▪️ "Селектел" 8 июля проведет сбор заявок на облигации предварительным объемом 5 млрд руб. ▪️ "ДОМ.РФ Ипотечный агент" 25 июня проведет сбор заявок на ипотечные облигации объемом 23,7 млрд руб. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

🇷🇺 ЦБ, похоже, не будет спешить сильно снижать ставку. 🤔 По ожиданиям экспертов, к концу года ключевая ставка может остаться в районе 12,75–13%. То есть ниже 12,5% её, скорее всего, не опустят к концу года. 💼 Что это значит для облигаций? ▪️ ОФЗ и корпоративные бонды останутся с высокой доходностью. 😎 Высокая ключевая ставка по-прежнему поддерживает доходности на привлекательном уровне. Для нас это даже плюс, доходность портфелей не будет сильно снижаться. ▪️Резкого роста цен на длинные бумаги ждать не стоит. 😎 Обратная сторона, если ЦБ снижает ставку постепенно и медленно, то переоценка облигаций тоже идёт без спешки. Особенно пострадают длинные ОФЗ, ну как пострадают, просто рост тела откладывается или будет медленнее, чем ожидалось. Зато можно зафиксировать высокий купон. ▪️Короткие облигации — более спокойный вариант. 😎 Они меньше зависят от движения ставок и подходят тем, кто хочет зафиксировать доходность с меньшим риском. Самый оптимальный вариант это рейтинг А и выше. 📊 Даже в этой ситуации можно найти плюсы, и они действительно есть. Да, кто-то хотел увидеть ставку ниже 10% в этом году и сильный рост цен облигаций, но это спекулятивная история. Облигации - это все таки долгосрочный инвестиционный инструмент, и кроме роста тела, нам важен и купонный доход. Поэтому в замедления темпов снижения ставки я не видел ничего критичного для нас. 👍 - Сделать подробный пост по каждому пункту? 📞 Навигация по каналам ▪️️Акции ▪️️Облигации ▪️️Новости ▪️️Клуб

👨‍💻 Новый выпуск облигаций ЭкоНива-001Р-03 🥛 ООО «ЭкоНива» — крупный вертикально-интегрированный аграрный холдинг, один из лидеров в производстве сырого молока в России. Компания работает по цепочке от поля до прилавка и развивает производство молока, переработку, зерно и семена. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «ЭкоНива» - Купон: до 16,50% годовых, фиксированный - Выплаты: ежемесячные. - Погашение: через 2,3 года (26.06.2028) - Рейтинг: А+ (АКРА), прогноз «Стабильный» - Амортизация: нет - Оферта: нет - Объем выпуска: 3 млрд рублей - Прием заявок: 24 июня, с 11:00 до 15:00. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 103,4 млрд р (+14% г/г) - EBITDA: 30,9 млрд р (+27% г/г) - Чистая прибыль: 5,9 млрд р (-34% г/г) - Долг: чистый 81,6 млрд р (-2% г/г)год - Чистый долг/EBITDA: 2,7x на конец 2025 года, против 3,7x годом ранее. 😎 Итог, мое мнение: По финансам у компании все неплохо, долг есть, но он не растет, а долговая нагрузка снижается. Были проблемы с кредитами, и переводом значимой части долга в краткосрочный, поэтому скорее всего увидим еще не одно размещение эмитента, в рамках перевода банковской задолженности в облигационную. По параметрам к выпуску вопросов нет, все понятно и прозрачно. Предыдущий выпуск с купоном 16,75% торгуется почти по 103% от номинала. Соответственно в новом выпуске возможно даже небольшое снижение купона, хотя из за шторма на рынке возможно будет размещение по верхней границе. Вообщем на выпуск можно обратить внимание. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ "РЕСО-лизинг" установил ставку 7-го купона бондов объемом 8 млрд руб. на уровне 14,5% годовых ▪️ Сбербанк открыл сбор заявок на бонды объемом до 56 млрд рублей в рамках секьюритизации потребкредитов ▪️ "Эксперт РА" повысило рейтинг "Росводоканала" до уровня ruAA-, сохранило стабильный прогноз ▪️ Минфин РФ во II кв. 2026 г. привлек от размещения рублевых ОФЗ 1,495 трлн руб. ▪️ "ВИС финанс" установил объем размещения облигаций на уровне 1,25 млрд рублей ▪️ "Ростелеком" размещает флоатер на 20 млрд руб. по финальному ориентиру спреда к КС в 125 б.п. ▪️ "Стеллар Груп Рус" установила ставки купонов бондов объемом 200 млн руб. на уровне 17% годовых ▪️ АКРА подтвердило рейтинг РЖД и облигаций старшего необеспеченного долга компании на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом ▪️ Томская область установила финальный ориентир цены доразмещения "фикса" объемом до 4 млрд руб. на уровне 100% от номинала ▪️ Девелопер "Джи-групп" установил финальный ориентир спреда к КС по флоатеру на уровне 350 б.п. ▪️ Минфин РФ 24 июня не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ ▪️ ЛК "Роделен" установила финальный ориентир ставки купона облигаций объемом 500 млн рублей на уровне 21% ▪️ "ВИС финанс" установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом 2,5 млрд руб. на уровне 16,5% ▪️ Сбербанк открыл сбор заявок на бонды объемом до 28 млрд рублей в рамках секьюритизации потребкредитов ▪️ ПСБ 25 июня проведет сбор заявок на "фикс" и флоатер индикативного объема ▪️ "Росагролизинг" вдвое увеличил объем программы биржевых облигаций, до 100 млрд рублей ▪️ ЦБ зарегистрировал выпуск семилетних субордов Совкомбанка 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб

👨‍💻 Новый выпуск облигаций СГ Рус 1Р2 🍷 ООО «СГ РУС» (Стеллар Груп / Stellar Group) — российская группа, занимающаяся производством и оптовой продажей алкогольной продукции (коньяк, бренди, виски, джин, ром, RTD-коктейли, водка и пр.), с производством на заводе в Дмитрове и выпуском нескольких миллионов декалитров в год. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «СГ Рус». - Купон: до 17.00% годовых - Выплаты: 12 раз в год - Погашение: через год 24.06.2027 - Рейтинг: BB- (НКР, прогноз «Стабильный») - Амортизация: нет - Оферта: нет - Объем выпуска: 200 млн руб. - Прием заявок: 22 июня, 11:00–15:00. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 1.04 млрд руб. (-23% г/г) - EBITDA: 200 млн руб. (+3,5% г/г) - Чистая прибыль: 90 млн руб. (-11% г/г) - Капитал: 4.69 млрд руб. - Долг: около 1,1 млрд р. (100 млн займы, и почти 1 млрд кредиторской задолженности) - Чистый долг/EBITDA: отрицательный -0.1x 😎 Итог, мое мнение: Бизнес средних размеров, на данный момент облигаций в обращении нет, недавно был погашен предыдущий выпуск. По финансовой отчетности вроде все достаточно неплохо. Но рейтинг у компании ВВ- и ориентир купона в 17% совершенно ему не соответствует. Ставка купона для такой рейтинговой группы должна быть 20+. Выпуск небольшой, возможно под своих внутренних кредиторов. Каких то серьезных рисков я не вижу, но доходность маловата. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб