Роман Вотинцев l Институт семейного капитала

Инвестиции или выплаты от государства У многих семей есть государственные выплаты, субсидии или пособия. Часто они положены только до тех пор, пока доход семьи не превышает определённый уровень. Проблема возникает, когда семья начинает собирать финансовый капитал. Пока семья живёт без накоплений, она может получать поддержку. Но если человек начинает откладывать деньги и покупать активы, государство может увидеть в этом признак достаточной обеспеченности и отменить выплаты. Для многих семей это серьёзный вопрос. Такие деньги могут составлять 20–40% от всего семейного дохода. Это не приятный бонус, от которого легко отказаться, а часть текущей финансовой устойчивости. Вот и получается странная дилемма. Либо ты строишь долгосрочный капитал и просаживаешь текущие доходы, либо закрываешь ближайшие расходы семьи, но тогда формат инвестиций становится для тебя почти неподъёмным. В желании решить эту проблему семьи иногда пытаются усидеть на двух стульях. Из раза в раз я вижу одну и ту же идею: оформить накопления или брокерский счёт на родственников — родителей, братьев, а иногда даже знакомых. Риск, который они при этом получают, не всегда получается оценить сразу. Мне приходилось беседовать в людьми, отговаривая их от такого сценария. Один из наиболее убедительных аргументов для людей в таких случаях звучит так: ваши родственники могут попасть под влияние телефонного мошенника, и если он их уговорит, то все ваши активы, которые юридически принадлежат им, могут оказаться в чужих руках. Но на самом деле риск здесь есть еще более глубокий и более вероятный. Он более сильный, чем деньги. Такая схема вносит в отношения между людьми лишний фон. Теперь каждый подсознательно знает, что другой от него финансово зависит, и у человека появляется искушение использовать этот рычаг. Мне такие конструкции не нравятся ещё и на более верхнем уровне. Обычно люди, которые предлагают подобные варианты, не считают их этически спорными. Мол, надо уметь крутиться, законы несовершенны, значит, нужно обходить систему и пользоваться всем, до чего можно дотянуться. Я понимаю, почему люди так рассуждают. Когда у семьи ограниченные возможности, моральные вопросы могут проверяться на гибкость. Мы тоже одно время получали субсидии. Но когда доходы стали выше, жена сказала: «Слава богу, значит, у нас есть возможность справляться своими силами». Мне близок именно такой взгляд. Как правильно решать эту дилемму — вопрос непростой. У меня есть своё мнение, но мне правда интересно: как бы вы решали такую ситуацию?

Есть ли скидка на акции Цены на акции в последнее время опустились очень заметно. Одни воспринимают падение цен как прямое доказательство, что рынок РФ это не то место, где можно зарабатывать. Мне же как практикующему дивидендному инвестору интересно другое. Есть ли в сегодняшней дешевизне акций реальная скидка из-за преобладания продавцов над покупателями, или падение цены просто отражает ухудшение положения самих компаний, вызванное экономическими сложностями в стране. Я взял список 15 крупнейших российских публичных компаний и сравнил их оценку сейчас и до начала СВО. Сравнивал не просто цену акции, а цену относительно прибыли, которую бизнес давал тогда и сейчас. То есть через показатель P/E. Вот что получилось. Компания и скидка/наценка по P/E •Газпром — -49,7% •Сбербанк — -28,4% •Норникель — +52,9% •ЛУКОЙЛ — +457,2% •Роснефть — +8,2% •ВТБ — -65,6% •Т-Технологии — -79,4% •Ozon — прибыль отрицательная •Сургутнефтегаз — -96,8% •Московская биржа — -54,0% •НОВАТЭК — +21,0% •Татнефть — +16,8% •Полюс — -19,5% •Яндекс — -95,9% •ИКС 5 — -36,8% Медианная скидка получилась около 33%. То есть грубый вывод о сегодняшнем рынке в целом на основе акций из этого списка можно сделать такой. Активы стоят на треть дешевле, чем на начало 2022 года. При этом картинка неоднородная. Есть компании, которые по P/E стали заметно дешевле. Есть группа, которая сейчас стоит дороже, чем раньше. А есть бумаги, которые лучше не сравнивать в лоб из-за особенностей прибыли и учёта. Тем не менее общая картина видна: по значительной части крупных российских акций рынок сейчас платит за прибыль меньше, чем раньше. Но проблема большинства опытных инвесторов сейчас не в том, чтобы убедить себя, что акции подешевели. Проблема в другом: как найти деньги на покупку компаний в момент, когда у многих растут расходы и снижаются доходы. Падение стоимости бизнеса ведь вызвано в том числе тем, что часть инвесторов продаёт акции, чтобы вывести деньги на жизнь. Поэтому дешевая оценка сама по себе ещё не делает простым ее покупку. Она только показывает, что рынок сейчас даёт возможность взять бизнес дешевле, чем раньше. А воспользоваться этой возможностью сможет тот, у кого есть свободный денежный поток, дисциплина и готовность выдерживать неприятный период. #Подборка

Сегодня в 19:00 МСК проведу открытую встречу «Стадия А — Начало системного инвестирования» Поговорим о том: — как начать заниматься инвестированием осознанно; — почему у большинства людей, кто пробует не получается создать капитал; — как собрать свою финансовую модель: цель → срок → темп → портфель → растущий капитал; — как устроен первый этап работы внутри Института семейного капитала. Ссылку на вход опубликую ближе к началу. Записи встречи не планирую — приходите в онлайн. _____________________________________________________________ Обновлено: Эфир прошел. Кто пропустил, сможет прийти на онлайн встречу, которую я проведу следующий раз. Пока вернусь к обычной линии канала.

Мнение участников программы Я наконец собрал вместе видео и текстовые отзывы участников Института. Посмотреть можно здесь: https://romanvotintsev.ru/l/arhiv_instituta Обычный отзыв часто фиксирует эмоцию: понравилось или не понравилось. В Институте сейчас построен другой подход. Мы сравниваем состояние человека на входе и после прохождения Стадии А, чтобы увидеть реальное изменение. 1) Протокол на входе До начала программы участник фиксирует исходную точку: опыт, регулярность инвестиций, понимание нужных действий. 2) Работа по программе Во время Стадии А участник собирает личную инвестиционную модель: цель, темп пополнений, правила отбора акций 3) Протокол на выходе После завершения мы снова фиксируем состояние и смотрим, что изменилось в понимании, какие шаги реально сделаны. 4) Сравнение изменений Так мы видим не только эмоции, а настоящий результат программы. Вот несколько типичных наблюдений участников: После прохождения перепроверила свой портфель, привела его в порядок, взяла еще несколько активов. Акции покупаю, благодаря реинвестированию получается еженедельно докупать акции и докладываю свои. В голове сформировалась четкая система. Научился читать и понимать финансовую отчетность. Поставил цель, составил план, отобрал активы. Тренирую дисциплину и регулярные пополнения. Нашел ответы на вопросы, которые мучали несколько лет, портфель отобран, график закупок составлен. Завтра на эфире в 19:00 я буду рассказывать как устроен первый этап работы в программе. Вы сможете начать инвестировать или навести порядок в своей инвестиционной системе. Если давно наблюдали со стороны — можно просто прийти, посмотреть и пообщаться. Ссылку на вход пришлю сюда завтра.

Вчера провёл необычную для себя встречу. Настя попросила меня пообщаться со своей аудиторией. В основном это женщины, которые напрямую не связаны с инвестициями. Настя пишет про культуру, экскурсии, необычные мероприятия, семью и смыслы простой жизни. И уже не первый год к ней время от времени приходят с вопросами: а чем там Рома занимается? Куда вложить? С чего начать? Настя каждый раз терпеливо объясняла это своим языком. Но вопросы не заканчивались, поэтому мы решили просто собраться отдельно и спокойно поговорить. Я понял, что за годы общения с вами, с людьми уже вовлечёнными в инвестиции, сам немного привык к другим вопросам. Мы здесь часто обсуждаем дивиденды, портфели, акции, доходности, риски, стратегию. А вчера почти до этого не дошли. Хотя встреча длилась около двух часов, а потом ещё почти час люди подходили уже после основной части, задавали личные вопросы и хотели услышать что-то именно для своей ситуации. Мы говорили не столько про акции, сколько про первые шаги. Зачем семье вообще нужны инвестиции. Как сделать так, чтобы до них в принципе доходили деньги. Мы обсудили зеленые, желтые и красные маркеры по которым можно понять инвестиции опасные или нет. Где в теме финансов обязательные вещи, где зона умеренного риска, где начинаются фантазии, а где можно и потерять. Для меня было очень ценно увидеть, как люди реагируют на саму идею финансовой цели. Не все задумывались, что пассивный доход может стать ориентиром, который сделает осмысленным все привычные текущие денежные операции. Поставит цель в жизни, сделает ее осмысленной. Накопления перестанут просто появляться и исчезать, а получать более далекий нужный вектор. Мне кажется, именно таких простых ориентиров многим и не хватает. Но дело не только в них. Важным оказалось доверие. Не всегда есть кому довериться в этом вопрос. Люди пришли во многом через Настю. Через её отношение к людям, через её блог, через то тепло, которое вокруг неё есть. И часть этого доверия они подарили мне. Поэтому я очень старался не превращать встречу в лекцию и поменьше умничал. Хотелось поговорить честно, дружелюбно и местами отрезвляюще. Показать, что в теме денег можно двигаться спокойно, без суеты и переживаний. После встречи несколько человек спрашивали, когда соберёмся ещё. Похоже, такие разговоры действительно нужны. И если вы в инвестициях уже давно, не забывайте: рядом с нами есть много людей, которым пока не нужны сложные термины и глубокие разборы рынка. Им часто нужен доверительный разговор. Иногда какйо-то простой житейский совет может быть для человека гораздо важнее, чем самый подробный инвестиционный разбор.

Приглашение В этот четверг 18 июня проведу открытую онлайн-встречу о том, как перейти от хаотичных попыток инвестировать к понятной финансовой модели движения. Эту встречу мы называем входом в Стадию А — первый этап Института семейного капитала. Для тех, кто давно думает: «надо уже разобраться с инвестициями и начать двигаться системно, но где точка входа» Эта встреча и есть та самая входная дверь. Она для тех, кто: — ещё не начал и не понимает с чего правильно входить; — уже инвестирует, но чувствует хаос и отсутствие системы; — хочет не просто покупать акции, а понимать куда вообще движется. — Хочет присоединиться к внутреннему кругу участников нашего Института. На встрече покажу: — Почему у большинства людей не получается с инвестициями; — Что мы делаем по другому и почему это работает; — Как собрать свою модель: цель → срок → темп → портфель → растущий капитал; — как устроен первый этап работы внутри Института. Прошлый такой вход мы проводили два месяца назад. Если давно наблюдаете со стороны, хотите начать или навести порядок в уже существующих инвестициях — это хороший момент прийти и послушать. Ссылку на вход пришлю сюда в день встречи.

📷 100 недель по 10 000 ₽. Что это дало? 2 года назад я поставил себе эксперимент: каждую неделю вкладывать в российский фондовый рынок по 10 000 ₽. Создал дивидендный портфель, по американской методике, но с российскими активами. В новом видео показал, что получилось по цифрам, где я ошибся, и какие 3 неприятные вещи понял про российский фондовый рынок. 📺Смотреть в VK 📷 Смотреть в YouTube 📺 Смотреть в Rutube Смотрите на удобной площадке

Второе дыхание После того как инвестор начинает инвестировать, я регулярно замечаю один феномен. Я бы назвал его феноменом второго дыхания. Мне нравится, когда этот эффект срабатывает в пользу человека. Работает это так. Когда ты ещё только не начал, много сил уходит на то, чтобы заставить себя вообще сдвинуться с места. О том, что будет дальше, сил думать нет. Но если каким-то образом начать всё же получается, человек очень быстро перестраивается. Вот наблюдение об этом Варвары участницы внутренней среды Института из недавнего нашего обсуждения. Вообще, я для себя поняла, что тема финансов в моём случае — скорее тема психологическая, нежели экономическая. Вообще не могу представить, чтобы я как-то не пополнила ежемесячно ИИС, не реинвестировала дивиденды. Наоборот, думаю, откуда взять ещё больше денег, чтобы пополнить счета. Это всё потому, что я просто боюсь умереть в нищете в старости))). Когда человек начал, ему уже становится понятно, как инвестировать и почему именно так. Он больше не тратит силы на постоянные сомнения, взгляды по сторонам и на попытки искусственно себя мотивировать. Возникает ощущение, что всё уже настроено верно, а дальше с его стороны главное размер и регулярность пополнений. И тогда все силы, которые еще вчера уходили в попытку начать, переключаются на поиск и формирование дополнительных взносов. В целом это отличный итог прохождения программы Стадии А. Здесь, конечно, важно не забывать, что жизнь идёт не только потом, но и сейчас. Но сама такая позиция очень сильна. В такой момент можно даже самому себе удивиться, что ты движешься сильнее и увереннее чем оценивал свои возможности раньше. Так бывает не с каждым, но когда я вижу, что опять сработало, на душе сразу становится радостно за такого человека, потому что теперь я спокоен за его будущее. И приятно знать, что смог в этом поучаствовать. Если вы ещё застряли на старте, не переживайте заранее о том, как вы будете инвестировать. Ваш потенциал намного богаче, чем вы считаете. Иногда после начала действительно открывается какое-то второе дыхание, и непонятно откуда появляется способность двигаться к цели. Кто хочет такого переключения, но всё ещё ищет время и способ перейти от хаотичного инвестирования к системному, как это сделала Варвара, как это сделали другие участники, на следующей неделе в четверг я проведу для вас онлайн-встречу "Как перейти на системное инвестирование". Обязательно приходите.

В поддержку инвестирующих Многие практикующие инвесторы, с которыми я общаюсь, переживают из-за цен на рынке акций. Некоторые вкладывают уже год и видят, что их портфель совсем не вырос. Он стоит примерно столько же, сколько в него вложили. А у кого-то и того ниже. Конечно, мы все называем себя долгосрочными инвесторами и понимаем, что нельзя делать поспешных выводов. Но на старте сложно продолжать вкладывать, когда ты не видишь результата. Мой портфель из акций в дивидендной практике идёт уже более двух лет, и его стоимость сейчас даже ниже суммы вложенных денег. Дивиденды помогли разве что отыграть это падение. Другими словами, если смотреть только на итоговую сумму, то за это время я не стал богаче в привычном ощущении слова. И я скажу больше. Один из рантье, с которым я разговаривал, вкладывал в рынок 7 лет и в этом году начал жить с капитала. И даже он говорил, что неприятно видеть, как портфель снова и снова остаётся примерно на одном уровне. Каждый раз, когда рынок хоть немного поднимается, появляется чувство: ну вот, наконец дождался. А потом снова откат, и опять всё сначала. То есть за 7 лет у него так и не ушёл этот внутренний дискомфорт от низких цен. И это при том, что человек уже начал жить со своего капитала. Более того, именно низкие цены были одной из причин, почему он вообще смог прийти к этому за относительно небольшой срок. Не переживайте из-за цен на рынке. Если вы вкладываете в акции, вы всё делаете правильно. А по по поводу стоимости портфелей этому можно только порадоваться. Мне нравится, как сейчас складывается ситуация по дивидендной практике. Мы покупаем акции на падающем рынке. Портфель по большей части красный. Это идеальные условия для набора капитала, потому что цены низкие. И если завтра они становятся еще ниже, это лучше, чем растущий портфель. Конечно, если бы цены на акции двигались вверх и портфель был зелёный, это могло бы казаться приятнее. Точно так же я мог бы покупать акции с максимальной доходностью, это тоже создало бы приятное впечатление в начале и одобрение у зрителей. Но это разрушило бы мой долгосрочный капитал. Мы мыслим категориями 10+ лет. На таком отрезке наши действия логичны и обоснованы. Нужно быть готовым к тому, что портфель может ещё не один год быть красным. Это будет не просто приемлемо. Это может быть лучший сценарий для нас.

Дивидендная практика — ИЮНЬ 2026 Результаты дивидендного портфеля, который я веду. Цель — выйти на пассивный доход: ₽200 000 в месяц Это 29-ый ежемесячный отчет. Результаты: ▪️ Дивидендный доход с портфеля в ближайший год  ≈ ₽119 238 (₽9 936 в месяц) ▪️ За месяц отобрано акций на сумму: ₽54 167 ▪️ Всего со старта вложено: ₽1 519 533 ▪️ Прогресс до цели: по доходу ≈ 5% по времени ≈ 21% Что запомнилось за прошедший месяц Второй месяц подряд общий доход портфеля почти не меняется несмотря на покупки новых компаний. Все из-за того что после отчетов годовых и отчетов за первых квартал дивидендные выплаты по большей части компаний были пересмотрены в меньшую стороны. Экономика сейчас переживает спад. На самом деле это не повод грустить, потому чтобы на этапе накопления важны не размер выплат, а низкие цены на акции. Так можно успеть купить больше за те же деньги и в итоге быстрее дойти до цели. Поэтому я не перехожу в лагерь паникеров, а предлагаю просто следовать заложенный на старте модели. Она доведет до цели. Что это за портфель и почему я его веду Я веду этот портфель, чтобы показать как маленькими шагами можно дойти до большой цели. В инвестирование ключевое это не знания, ни выбор правильной акции, а системный подход и возможность долго следовать своей стратегии. Еженедельные небольшие решения складываются в ритм и результат. Где можно наблюдать за портфелем Полную структуру портфеля и еженедельные покупки я веду в отдельном канале. Сейчас в нем вместе со мной строят свой капитал 75 человек. Вы можете присоединиться к нам и двигаться к созданию капитала с пассивным доходом рядом с нами. Доступ — https://romanvotintsev.ru/l/dividend_practice