NeNaIPO

Я уж не говорю даже о том, что есть проблема с коммуникацией даже перед размещением, а назначенная встреча с компанией самой же компанией заканчивается тем, что компания не приходит на свою же встречу, даже не оповестив, и потом больше не выходя на связь, это забавный ход)

IPO Инкаб Холдинг: 1. Параметры сделки Диапазон IPO — 100–110 ₽ за акцию, план привлечения 2–2,4 млрд ₽, free float после размещения 20–23%, старт торгов — 24 июня (завтра). Капитализация до IPO — 8–8,8 млрд ₽, после учёта привлечённых средств — около 10–11,2 млрд ₽ 2. Что в факте 2025 года (но продают нам веру в будущее без оглядки на текущие результаты) Выручка 2025 года — около 5 млрд ₽ (‑18% г/г), при этом физический объём производства вырос на 13%. EBITDA — 1,0–1,03 млрд ₽ (+0–3% г/г), маржа около 20–21%, то есть операционно бизнес живой, ну тут никто не спорит – молодцы, производственный старый бизнес. Чистая прибыль — всего ~80 млн ₽ (‑2,4 раза г/г), тут оправдывают большими затратами на проценты по кредитам. 3. Долги и проценты Чистый долг на конец 2025 года — 3,76 млрд ₽, Net Debt / EBITDA около 3,7x. Процентные расходы съедают практически всю операционную прибыль, коэффициент покрытия процентов оценивается ниже 1x — ключевой источник давления на чистую прибыль. По сути, причина выхода на IPO — не рост, а необходимость облегчить баланс, очень сильно нужно, прям очень-очень. 4. Что рисует менеджмент на 2026 год Прогноз на 2026-й: выручка 7,5 млрд ₽ (+50% г/г) и EBITDA 2,2 млрд ₽ (>2x к 2025). Ряд оценок добавляет сюда до 1,3 млрд ₽ чистой прибыли — x16 к текущему уровню. На этих допущениях forward EV/EBITDA при IPO‑цене действительно съезжает в зону 5–6x и долговые метрики выглядят гораздо приятнее. Но для производственной компании в текущих реалиях все равно еще дорого. 5. Мультипликаторы сегодня vs завтра На нижней границе диапазона при EV около 13,7–13,8 млрд ₽ EV/EBITDA 2025 выходит в районе 13–14x, P/E 2025 — трёхзначный (около 120–130x, хотя чем не Space X?). То есть по фактическим цифрам эмитент смотрится как дорогой промышленник, а не какая-то value‑история. Вся привлекательность оценки появляется только при выполнении очень амбициозного плана менеджмента на 2026-2027 год. То есть вера и только вера. 6. Фон и кредитное качество Кредитный рейтинг — BBB.ru с позитивным прогнозом от НКР: агентство верит в снижение долговой нагрузки после IPO и улучшение метрик. При этом первый квартал 2026-го по РСБУ показывает: выручка падает, EBITDA растёт за счёт смещения в более маржинальные сегменты — тактические улучшения есть, но общая зависимость от долгов и телеком‑циклов никуда не делась. 7. Да какой смысл что-то еще писать? Дорогое производство, которое станет недорогим, если случится чудо, а выйти надо сейчас, даже в такой ситуации, и никакого дисконта, потому что нужно именно столько денег. Из плюсов только то, что реально старое, хорошее производство, где собственник радеет своим бизнесом, как биз молодцы, как выход на рынок – делать надо все по уму. --- Вывод. Инкаб идёт на IPO с падающей выручкой и тонкой чистой маржой, но с неплохой обещанной EBITDA и тяжёлым долгом, причем закроет его не весь, в разных интервью варьируется от «останется только льготный», до «если верить цифрам, не весь можно закрыть», ну и сколько денег уйдет на гашение долга тоже цифра неточная, тут тоже нет точной информации. По фактическим цифрам 2025 года диапазон 100–110 ₽ выглядит дорого и подразумевает щедрую премию за будущий разворот, который будет, если вдруг случится все крайне оптимистично, что не случалось ни разу за фактически 20 лет в компании, можно посмотреть оптимизм на выступлении 4-5 лет назад на Cbonds очень позитивно нам рассказывали о будущем, с тех вор выручка только падала, сейчас предлагается поверить опять. Участие в размещении — это не про «купить дешёвый кэш‑флоу», а про «поверить в агрессивный план менеджмента и в то, что рынок даст компании спокойно перегруппировать долг, в ситуации, когда все у компании настолько плохо, что она готова любыми способами попытаться выйти сейчас на текущий рынок, когда проще выйти в окно». Попытка дать интервью вчера Профиту подсказала ребятам реальную заинтересованность инвесторов в их компании – на сейчас 204 просмотра!!! 204!!! Нашли за что платить деньги канеч, лучше бы на погашения долга пустили)

О намерении стать публичной компанией объявило ПАО ДОМ.РФ - одна из крупнейших российских финансовых групп, обладающая статусом единого института развития в жилищной сфере Чтож, первый пошел после перерыва причем на сложной фазе рынка, поверьте, будут еще в этом году. Даже послезавтра видео новое пишу) а позавчера было уже снято… Смело! Удачи

ЦБ предложил стимулировать выход на IPO через приоритетный доступ к госгарантиям и льготам. ну что, после обещания, что в этом году будет двузначное кол-во IPO пора помогать

Росатом готовится к выпуску облигаций АО "Атомэнергопром" в китайских юанях и исламских облигаций (сукук), кроме того, часть предприятий госкорпорации готовятся к IPO. Об этом сообщил заместитель гендиректора Росатома по экономике и финансам Илья Ребров. Как сообщил Ребров, в настоящее время прорабатывается вопрос привлечения финансирования в рамках размещения акций организаций по открытой подписке - IPO. По его словам, согласно прогнозам аналитиков финансовых институтов, выход на IPO будет целесообразен не раньше конца 2025 года по мере смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка России, что создаст благоприятный фон для первичных размещений. Первый анализ экспертов показал, что по ряду организаций готовность будет не раньше 2027 года. В данной связи, сообщил замгендиректора Росатома, для подготовки к IPO в 2026 году и далее вместе с потенциальными банками-организаторами отобрана группа "Медскан" и еще девять компаний, занимающихся композитными материалами, информационными технологиями, золотодобычей. Чтож госуха начинает выходить... Очень жду от них IPO Медскан

Началась массированная реклама нового Pre-Ipo, будем разбираться. Итак - компания Meat_coin, пойдем просто по пунктам: 1. 3 ресторана оценены в 2,4 млрд или каждый в 800млн, напомню открытие одного стоит примерно 100млн, скорее всего у них были одни и те же консультанты, как и у Трассы. 2. Смотрите структуру владения на картинке - эти 3 ресторана даже не в полном владении, а всего лишь на 51/65/75 процентов, это грустновато, и оценка становится еще более завышенной. 3. Выручка — 775 млн, EBITDA — 181 млн руб, EV/EBITDA = 13,9. 13,9!!! и даже не на IPO, а на PreIpo. Как будто бы ребята немного оптимисты. А вспоминаем пункт 2 и не поверите от 13,9 мы улетаем в EV/EBITDA около 22. Тут парни становятся уже не просто оптимистами, а нереальными оптимистами. 4. Открытие 3х новых ресторанов 421млн (вот это точность и кажется оч дорого, мы свой особняк в 3+ раза дешевле сделали, 2 этажа), окупаемость 3 года, 33 процента дохи пересчитываем относительно оценки и получаем доху в 3 раза меньше. Ну такое уже 5. Нарисованная консультантами (даже интересно, кто это у них) рентабельность вырастет в 1,5 раза к 2029 году. Нуну) Обожаю такие обещания, а че не в 2 раза или не в 3? 6.Полную отчетность вам показать? Вы че глупые, мы приготовили 65 тысяч «мощнейших» (с) стейков, какая вам отчетность. Вон на картинке все есть (тоже приложил) 7. Не понял математику - средний чек на ГОСТЯ 9к. Выручка 775млн и 171к гостей, выходит 4,5к на ГОСТЯ. А если они считают 171к за все время (за 8 лет), то там средний чек в космос должен улететь, чета и тут какое-то то самое, странное. (а на сайте уже 8к 😄) 8. Задайте вопросы в TG-чате инвесторов пишут они и в рекламах - задал бы, но ребят ваша ссылка кривая или удалена. 9. Ну и как вишенка на торте, мне очень понравилось количество просмотров на Рутубе их интервью) смотри картинку. ЗЫ Ну и иметь почту @yandex.ru с такими ценниками и рассказами о премиальности как-то не солидно Сегодня они выйдут на звонок и будут что-то обещать, но нет ни малейшего желания его слушать, как и инвестировать в такое. @nenaipo #meatcoin #meat_coin

3 дня работы, все для вас) https://t.me/malishok_fonda

Ребята обижались за обзор и что не участвую, но, млин, парни, не танцуя на костях и не «я же говорил», но если говорите о инвесторах, длинных деньгах, перспективах…будьте честны, на дистанции это даст больше https://www.rbc.ru/technology_and_media/21/04/2025/6804f5839a7947525a9c216c?ysclid=m9qrvsh3es365400065 @nenaipo

Что такое JetLend - платформа краудлендинга, берут деньги у нас с вами, отдают под проценты малому/среднему бизнесу, все риски вешаются на нас, в теории мы должны получить хороший процент и заработать на этом. Есть нюансы, что заработать на этом не получается пока, как и писал постом выше у Леши Маркова есть обзор разных платформ и вот результат, который бы вы получили, работая с Jetlend - вложен 1 млн, дох за 3 года 8.8% годовых © Ну и проблемы с выводами денег, о чем пишут многие люди, что вложились в компанию. Но это про работу с компанией, нам же важнее, что с самой компанией: Выручка за 9 месяцев 537 млн рублей (комиссия 6.3%), полный отчет по традиции таких компаний выкладывается после IPO =) Половину денег выкинем на сотрудников, половину на маркетинг и рекламу (вот тут, кстати, интересно будет посмотреть отчет за 1 кв, сколько ушло сюда, столько скупленных блогеров/рекламы/ботов хвалящих компанию я не видел никогда, уж бедная Собчак и то рекламировала) После всего этого мы получаем Ебитду в 5млн рублей и убытки. Что нам продают – финтех и ит платформу, спасибо, что не экосистему еще сверху. Росли CAGR очень прилично, с низкой базы, но в 2024 году стали терять долю рынка и темпы роста, стоит глянуть, например, январь, где выдачи показали минимумы за пару лет. Ну и видно, что и сам сектор падает. То есть самое время на IPO, когда еще – отчеты будут хуже, сектор падает, темпы роста вниз, доля теряется. Вчера закрылась книга, завтра начнется старт торгов, что делать дальше? Я буду смотреть на компанию, они любят выбирать удобный мульт и говорить, что P/S в быстрорастущей компании 8, это дешево, и смотреть на Америку, но в Америке схожие устойчивые бизнесы в этой отрасли и 2-3 имеют и это не венчур. Так что и я подожду эти уровни и отчет за 1кватрал, кажется, что ребята очень хотят выйти и дать тем, кто их на pre оценил в те цифры, по которым сейчас торгуются. А дальше смотрим за падением как капитализации компании, так и ставки и может при адекватных оценках буду покупать, пока же очень дорого и риски. #jetl @nenaipo

КРАУДЛЕНДИНГ-ПЛАТФОРМА JETLEND УСТАНОВИЛА ЦЕНОВОЙ ДИАПАЗОН IPO — ₽60-65/АКЦ тикер #JETL сбор заявок 12 - 25 марта начало торгов - 26 марта релиз А мне нравится больше это: Как Леша Марков, проиграл даже инфляции с ними. Надеюсь, сделает видос.