Metals & Mining CIS | Info channel

ФАС планирует исключить котировки Argus из формулы НДПИ: уголь переводят на ручные отечественные индексы Федеральная антимонопольная служба (ФАС) подготовила финальный аккорд в затянувшемся процессе «суверенизации» сырьевых индикаторов. Ведомство предлагает полностью исключить котировки международного агентства Argus из методики расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для энергетического угля и антрацита. Вместо этого фискальные органы целиком перейдут на показатели российских площадок. Инициатива выглядит продолжением тренда, но дьявол, как всегда, кроется в деталях и качестве альтернативных данных. Что поменяется в формуле? Согласно проекту ФАС, новые правила игры выглядят следующим образом: Для энергетического угля: базой для расчета НДПИ станут исключительно внебиржевые индексы Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Для антрацита: налоговикам разрешат смотреть либо на данные той же СПбМТСБ, либо на показатели пока еще неназванного «российского ценового агентства». Напомним, действующая с ноября 2024 года двухкомпонентная методика была максимально жесткой по отношению к бизнесу: Минфин брал данные и Argus, и СПбМТСБ, заставляя угольщиков платить налог по наибольшему из двух значений. Фактический демонтаж этой системы уже завершился этой весной — с марта 2026 года экспортные индексы для расчета НДПИ перевели на биржевые рельсы. Теперь ФАС просто юридически закрепляет инициативу Минэнерго. Скептический взгляд: в чем может быть подвох? Официальным триггером для реформы называют вступивший в силу в марте 2026 года закон, который запрещает иностранным аналитикам (и компаниям с зарубежным участием более 20%) исследовать товарные рынки РФ. На бумаге все выглядит красиво - защищается экономический суверенитет и происходит уход от влияния «недружественных» бенчмарков. Однако у этой медали есть обратная, менее глянцевая сторона. Проблема ликвидности и репрезентативности. Международные агентства вроде Argus десятилетиями выстраивали методологию оценки глубоких, ликвидных рынков с сотнями реальных игроков. Способна ли СПбМТСБ выдать столь же объективный индекс в условиях, когда внутренний рынок угля сильно монополизирован, а экспортные потоки идут по закрытым серым схемам, — большой вопрос. Внебиржевые индексы часто строятся на основе анкетных опросов участников рынка, что оставляет широкое поле для манипуляций или банальных искажений. Минфин. Отказ от принципа «выбираем максимальную цену из двух источников» на первый взгляд кажется поблажкой для сектора, который и так зажат в тиски санкций, логистических тупиков РЖД и падения мировых цен.. Российские фискальные органы умеют настраивать отечественные индексы с удивительной точностью в пользу бюджета. Если биржевой индикатор покажет «недостаточную» для казны доходность, формулу расчета внутри СПбМТСБ всегда можно оперативно «откорректировать» административным путем. Иллюзия выбора для антрацита. Разрешение использовать данные неких «российских ценовых агентств» для антрацита намекает на то, что биржа сама не до конца справляется с оценкой этого узкого сегмента. Кто станет этим доверенным агентством и насколько прозрачной будет его методология для самих налогоплательщиков — пока загадка. Итог: Угольная отрасль и так находится в глубочайшем кризиса, перевод на внутреннее ценообразование в закрытом контуре для государства вполне удобный инструмент ручного контроля, а вот для бизнеса — дополнительный фактор неопределенности. Спорить с методологией Argus было трудно, а спорить с административно регулируемым биржевым индексом в России — занятие может малоперспективное. Поживем - увидим.

(#бизнес) Иранская металлургическая компания Iran Alloy Steel Company (IASCO) объявила тендер на закупку 12 тыс. тонн ферросиликомарганца Cайт компании и тендерное предложение https://www.iasco.ir/en/

Мысли о корпоративных культурах металлургических холдингов РФ Часто можно услышать, что самой "инновационно-интеллигентной" компанией среди металлургов в РФ является Северсталь. Самой "мужико-брутальной" - ....... (не будем упоминать, вдруг коллеги обидятся). И вот что-то в такое эмоционально непростое для всех время решили написать пост на эту тему. Мы в этом ничего не понимаем, но навеяно мотивами по итогу беседы с опытным ex-партнером КМПГ (Kept) по проектам оргразвития. 1. Технократично-инновационная модель (пример - ПАО «Северсталь») Суть: фокус на ИТ, трансформацию, продуктовый подход и скорость изменений. Управленческая модель: Внедрение гибких методологий (Agile) на уровне бизнес-потоков («Апстрим»/«Даунстрим»). Высокий уровень свободы, поощрение инициативы снизу. Ограничения: Риск выгорания персонала из-за высокой интенсивности изменений, много эпотажности, тренингов и пр.. Источники: Стратегия «Северстали» (раздел «Культура»); кейсы MOLGA Consulting по внедрению систем оценки Agile-команд на ЧерМК; публичные выступления А. Мордашова и А. Шевелева. 2. Социально-патерналистская модель (ПАО «ГМК «Норильский никель»). Название может громкое, но мы так назвали этот тип Суть культуры: Принципы «братства», высокая социальная ответственность и стабильность. География формирует культуру «города-завода». Управленческая модель: жесткая централизованная вертикаль в сочетании с масштабными программами поддержки (жилищные программы, реновация Норильска). Приоритет безопасности (Vision Zero) и экологии. Ограничения: Высокий уровень бюрократизации, инертность процессов. 3. Модель операционной эффективности и прагматизма (Группа НЛМК) Суть: Рациональность, системность, ориентация на лидерство по издержкам и инженерную экспертизу. Управленческая модель: Доминирование Производственной системы НЛМК (ПС НЛМК) на базе методологий Lean и 6 Сигм. Каждый сотрудник вовлечен в снижение себестоимости. Ограничения: Техноцентричная атмосфера; социальным инициативам сложнее пройти фильтр экономической целесообразности. 4. Модель системной трансформации и региоцентризма, жесткое управление (ЕВРАЗ, ММК) Суть культуры: культ историческим традициям комбинатов-гигантов в сочетании с планомерным внедрением современных стандартов управления. Управленческая модель: Развертывание Бизнес-системы ЕВРАЗа (БСЕ). Фокус на проектное мышление и устранение барьеров между линейными руководителями и рабочими. Ограничения: Разрыв между менталитетом управляющих компаний (Москва) и реальной культурой на удаленных промплощадках. 5. Зелено-эволюционная модель (УК «Металлоинвест») Суть культуры: Баланс между жесткими требованиями к себестоимости и концепцией устойчивого развития (ESG) с фокусом на ценность «Заботы». Управленческая модель: Сквозная Бизнес-Система (БС), охватывающая цеха и бэк-офис. Выделенная жесткая вертикаль HSE (экология и промбезопасность), цифровая платформа «Фабрика идей» для рацпредложений. Ограничения: Сохранение элементов традиционной советской дисциплины на стыке ГОКов и металлургического передела. Наверное, кто-то покритикует канал за такие оценки и пост. А еще недавно во время встречи с нашими партнерами, металлургическими техническими консультантами, мы услышали мнение, что среди молодежи в Европе работа в секторе ГМК стала непрестижной, несмотря на безработицу нехватка молодых специалистов и набором талантом. Как-то такой пятничный пост вышел🧚‍♀️ Следующим пост - анонс нашей большой статьи и глубоком анализе рынка Азербайджана сортового проката

По материалам Ташкентского международного инвестиционного форума TIIF-2026: Фактически формируется долгосрочная программа развития критических материалов для всей Центральной Азии. К 2030 году Узбекистан планирует увеличить мощность энергосистемы до 62 ГВт, включая около 21 ГВт ветровой генерации, 9 ГВт солнечной энергетики, 3 ГВт систем накопления энергии и 2 ГВт гидроаккумулирующих мощностей. Общий объем инвестиций в энергетику оценивается примерно в $74 млрд. Для рынка редкоземельных металлов ключевой цифрой являются именно 21 ГВт ветроэнергетики. Современные ветроустановки с постоянными магнитами потребляют в среднем 150–250 кг NdPr и 10–30 кг Dy/Tb на 1 МВт мощности. Что сформирует потребность: 3150–5250 тонн NdPr; 210–630 тонн Dy и Tb. Дополнительный спрос будет формироваться электротранспортом. Производство BYD в Узбекистане должно выйти примерно на 200 тыс. автомобилей в год. Даже при консервативной оценке это соответствует ежегодному потреблению: 70–140 тонн NdPr; 2–12 тонн Dy/Tb. При этом электромобили являются не главным потребителем РЗМ. Основной объем по-прежнему будет приходиться на ветроэнергетику. Интересно, что одновременно с развитием энергетики и транспорта Узбекистан начал формировать собственную программу критических материалов. В 2025 году была утверждена программа по реализации 76 проектов общей стоимостью $2,6 млрд по 28 видам критических минералов. В июне 2026 года Шавкат Мирзиёев объявил уже о следующем этапе: 120 проектов; $4,2 млрд инвестиций; цель увеличить объем отрасли до $1 млрд к 2028 году и до $2 млрд к 2030 году. Для реализации программы создан Uzbekistan Technological Metals Complex (UZTMK). Среди приоритетных материалов названы: литий; вольфрам; молибден; графит; ванадий; германий; скандий; иттрий; ниобий; тантал; рений; редкоземельные элементы. Одним из первых проектов UZTMK стал запуск совместно с Navoiyuran работ по извлечению редкоземельных элементов, рения, ванадия и других металлов из уранового сырья. ИТОГО: на сегодняшний день спрос на редкоземельные металлы в стране растет значительно быстрее, чем собственная сырьевая база. На первом этапе эту потребность практически полностью закроют китайские компании, поставляющие ветроэнергетическое оборудование, электромобили, аккумуляторы, электродвигатели и постоянные магниты. Возможно, главный вопрос заключается даже не в том, появится ли собственная РЗМ-программа у Узбекистана. Для одной страны такие масштабы пока выглядят спорными. Но если рассматривать Центральную Азию как единый рынок с общей энергетической, транспортной и промышленной повесткой, то формирующийся спрос вполне может оказаться достаточным для появления собственной редкоземельной отрасли регионального масштаба. Именно поэтому сегодняшние инвестиции в критические материалы могут оказаться не отдельными проектами, а первыми элементами гораздо более долгой стратегии ЦА. Ист.: экспертный канал Rare Bird

Наблюдения с ПМЭФ-2026. По РЗМ и критическим материалам была всего одна сессия, которую посетило довольно много людей. Сам я поучаствовал примерно в десяти различных дискуссиях. Большинство из них были хорошо организованы. Довольно интересными оказались диалоги о стратегическом планировании (на уровне РФ), кадровом голоде (здесь интересно выступление Росатома), медиа, общем потреблении в РФ и химии, где одним из главных спикеров выступал Денис Мантуров. Что удивило - Михаил Ковальчук закрывал дискуссию, но времени ему осталось совсем немного). Обычно он заполняет все пространство. Теперь чуть подробнее о РЗМ. Несмотря на то что тема РЗМ уже несколько лет не сходит с повестки, среди выступающих было не так много стран. Присутсвовали Казахстан, Саудовская Аравия и Сьерра-Леоне. Из российских проектов обсуждались Ангаро-Енисейский кластер, литиевый проект компании «Ареал» и никелевый проект Мусы Бажаева. Кстати, представители Саудовской Аравии, благодаря своим белым национальным костюмам, визуально занимали значительную часть зала. Мне удалось поговорить с представителями этой страны вне записи (на самом деле со всеми представителями). Некоторые интересные наблюдения опубликую позже. Ну и, конечно, много говорили о проектах, которые уже как будто не могут не случиться. Потому что слишком большое количество ответственных товарищей пообещали реализовать их к 2028 году. Так получилось, что если повторить сто раз одно и то же, это практически становится правдой. Ты сам и окружающие начинают верить в правдивость слов и заявлений. Давайте начнем с того, кто это уже сделал, а кто еще нет. А потом попробуем разобраться, означают ли слова что-то или остаются только словами. Мы все прекрасно понимаем, что для формирования отрасли остается всего-то построить разделительное производство на СМЗ и закрыть тему с крупнотоннажным производством постоянных магнитов. Чуть вернусь к истокам. Формально и разделение, и магнитное производство (и не одно) в стране уже есть. Более того, после разговоров со знающими людьми складывается ощущение, что скоро мы сможем увидеть практическое сравнение двух российских подходов к разделению РЗЭ — Скайград VS Русредмет. Как будет определяться лучший, сказать сложно. Наверное, многие ответят - тот вариант, который окажется самым загруженным. Определит все конечно время. Вернусь к тем, кто подтвердил факт того, что разделительное производство будет построено. На ПМЭФ: • МПТ Мантуров — 2028 год. • Мин природы Козлов — 2028 год. • Росатом Комаров — 2028 год. • Ростатом Шевченко — 2028 год. И конечно до этого в своем обращении к конгрессу Редмет это сделал Глава Росатом Лихачев. Руслан Димухамедов в интервью https://t.me/PROREEcoretech/378 также говорил о завершении проекта в 2029 году. Но если очень надо, а сегодня уже нет сомнений, что отрасль очень хочет увидеть запуск в 2028 году, то постепенно эта дата начинает восприниматься как данность. Конечно, дело остается за малым. Точнее -за самым важным: реализовать этот проект и поставить точку. Или запятую. А дальше сразу придется решать вопросы экономики, разделения среднетяжелой и тяжелой группы РЗЭ, которую я скоро разберу отдельно. Тем более что в лопарите ее совсем немного. Даже правильнее сказать — практически нет. С магнитами такого количества публичных подтверждений пока нет. Но мой разговор в полях ПМЭФ с ответственным представителем Удмуртии высокого уровня (по просьбе не называю имя) внушает определенный оптимизм. Похоже, что первые шаги уже сделаны, а первые деньги уже инвестированы.

[КоммерсантЪ] По итогам апреля 2026 года российская черная металлургия продемонстрировала снижение объемов производства как в сырьевом сегменте, так и в сегменте готовой продукции. Наибольший спад, как и в предыдущие месяцы, показали стальные трубы. Эксперты в ближайшее время восстановления в отрасли не ожидают. Выхода из кризиса можно ждать не раньше конца года. Самое значительное снижение производства труб - снижения потребления в нефтегазе и ЖКХ, строительстве. Ист. на картинке - Корпорация Чермет (Минпромторг), https://www.kommersant.ru/doc/8654117

Макроэкономические показатели 42 стран на 16.05.2026 Обложка журнала - "Является ли Британия управляемой?" Ист.: The Economist от 16.05.2026, сам журнал 👇

Немного про РЗМ и магниты, свежий анализ инвестиционной сделки - США, кейс MP_Materials Ист.: MMITC, май 2026

Наша кошка тестирует афганский ковер;

Журнал The Economist, выпуск от 9 мая 2026 год. Обложка: "Саммит подозрительности" с силуэтами Трампа и председателя Си. Сам журнал для наших лояльных подписчиков - в комментарии👇