MIDEX Russia

Ⓜ️ Как инвестировали розничные инвесторы в 2023–2025: выводы ЦБ По данным ЦБ РФ, средняя годовая доходность клиентских портфелей (от 10 тыс. до 10 млн. руб.) за 2023–2025 годы составила всего 2,9% — при инфляции, съедающей реальный доход. 63% инвесторов вышли в плюс, но большинство из них (41%) заработало лишь 0,1–6,7% годовых — ниже индекса полной доходности государственных облигаций (RGBITR). Обогнать индекс акций MCFTR смогли только 9% участников. Что тянуло портфели вниз? Увлечение производными финансовыми инстументами, погоня за высокой доходностью (ВДО, «хайповые» истории), отсутствие облигаций и фондов ликвидности — всё это, по статистике ЦБ, ухудшало, а не улучшало итог. Лучшие результаты — у тех, кто действовал избирательно: качественные акции, диверсификация, инвестирование без плеч. Ⓜ️ На этом фоне стратегия MIDEX Capital «Российская экономика» за тот же период 01.01.2023–31.12.2025 показала +88,59% совокупной доходности, что соответствует 23,5% среднегодовых (CAGR). Для сравнения — MCFTR (индекс акций с дивидендами) за аналогичный период вырос на 61,62%. Стратегия обошла рыночный бенчмарк поччти на 27 процентных пунктов. Результат достигнут за счёт того, что: • не было крена в одни акции • фокус на качественных эмитентах • облигации и фонды ликвидности как часть портфеля • использование золота для диверсификации • полный отказ от производных инструментов и погони за сверхдоходностью Чтобы понять, как текущее перераспределение капитала влияет на ваши позиции, оставьте заявку на аудит портфеля, написав слово "аудит" @midex_admin. Ⓜ️ MIDEX Capital

22 июня стал «черным понедельником» на российском фондовом рынке. Ⓜ️ Индекс МосБиржи потерял более 4% за день и вечером опускался ниже 2300 пунктов. Рынок накрыло волной принудительных продаж: брокеры называют этот день «рекордсменом со знаком минус» — в «Финаме» число маржин-коллов превысило норму в 5–7 раз, БКС и ВТБ также зафиксировали резкий рост закрытий в акциях и фьючерсах (ссылка). При принудительных продажах под удар одними из первых попадают самые крупные и ликвидные бумаги — через них проще всего быстро закрыть позицию. Именно поэтому давление распространяется на весь рынок, а не на отдельные бумаги. Главная задача в этот момент для брокера – сократить риск, вернуть денежную ликвидность и выполнить требования по обеспечению, независимо от оценки бизнеса, дивидендов или отчетности компаний. Ⓜ️ На фоне геополитической эскалации, участившихся ударов по инфраструктуре, напряженной ситуации с ГСМ и разочарования от решения ЦБ снизить ставку лишь на 0,25 п.п. сработала классическая спираль: рынок обновил минимумы → негативные ожидания усилились → пошла новая волна продаж. К вечеру основная часть плечей была принудительно закрыта — рынок разгрузился - это исторически означает, что острая фаза распродаж позади. В такие дни особенно важно не забывать важные правила, которые работают: Ⓜ️ Не использовать плечи Ⓜ️ Не принимать решения на эмоциях Ⓜ️ Широкая диверсификация портфеля Ⓜ️ MIDEX Capital

Акции американских компаний. Повод обратить внимание на фиксацию позиций. В начале года мы уже обращали внимание на аномальный приток средств в акции США (ссылка) и открыто делились тем, что мы на этом фоне напротив, сокращаем позиции (выдержка): "В январе 2026г. приток средств в акции США уже в пять раз превысил средний показатель за месяц.... По данным Bank of America, объем денежных средств в портфеле инвесторов упал до рекордно низкого уровня, а позиции в акциях на максимальном уровне... Ввиду этого, а также ряда других факторов, на горизонте 1-2 месяцев мы ожидаем коррекцию по американскому фондовому рынку на 13-19%. Для нас это будет момент, когда мы снова вернемся к выборочным покупкам американских компаний." После этого, началась война в Иране и в первом квартале 2026 года мы увидели падение S&P500 более чем на 9%, Nasdaq более чем на 11%. Падение было бы существенно бОльшим, если бы не акции нефтяных компаний, которые двузначно выросли в этот период и не дали индексам так сильно упасть. Вместе с этим, технологический сектор и отдельные компании упали за этот период более чем на 24%. В настоящий момент мы наблюдаем аналогичную ситуацию. Приток в акции США составил 38,37 млрд.$, что стало крупнейшим недельным притоком за 19 месяцев. Фонды технологического сектора привлекли рекордные 21,46 млрд.$. На этом фоне, а также по совокупности других факторов, частному инвестору в текущей ситуации разумно будет зафиксировать прибыль и сократить долю позиций в акциях США, особенно в технологическом секторе. Период для выгодных покупок откроется позже. #рынки #США MIDEX Capital

ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%, но сделал это максимально осторожно: шаг всего 25 б.п., при этом общая риторика стала жестче. Ⓜ️ Картина в экономике противоречивая. С одной стороны, инфляция замедляется (текущие темпы около 2,1% в годовом выражении). С другой — инфляционные ожидания остаются повышенными, растут спрос, кредиты и зарплаты. Это означает, что давление на цены может вернуться. Плюс добавились новые риски: ускорение кредитования и более активные бюджетные расходы со стороны государства, которые в ближайшие годы будут выше, чем ожидалось. Ⓜ️ Ключевые тезисы с пресс‑конференции, ЦБ ужесточил формулировки: • Проинфляционные риски заметно выросли и сейчас доминируют. • Пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. • Возможны паузы в цикле снижения, чтобы оценить эффект уже принятых решений. • Ни следующее решение, ни размер шага не предопределены. • В июле ЦБ может пересмотреть прогноз по траектории ставки вверх. Ставка, скорее всего, продолжит снижаться, но медленнее и с возможными паузами — это уже сигнал от самого ЦБ. Перед заседанием консенсус по снижению был на 50 б.п., и именно поэтому рынок ОФЗ отреагировал падением: индекс RGBI ушел ниже 118 пунктов. Для облигаций картина неоднозначная. С одной стороны, цикл снижения продолжается, и прогноз по ставке на уровне 12–13% к концу 2026 года пока сохраняется. С другой — уже сейчас доходность длинных ОФЗ выше ключевой ставки (около 14,74%), что исторически является аномалией и отражает недоверие рынка к скорости снижения. Краткосрочно давление на облигации сохранится. Для акций сигнал негативный: высокая стоимость денег продолжает давить на экономику и прибыли компаний. Ⓜ️ MIDEX Capital

Вебинар завершён — спасибо всем, кто был с нами 🤝 Рады, что вы нашли время и провели его с пользой. Надеемся, Сирин дал ответы именно на те вопросы, которые у вас были. Не успели попасть на эфир — запись уже доступна по ссылке ниже 👇 https://midexcap.s.gy/YqUQsq

🔴Через 10 минут начинаем проводить наш совместный вебинар с Сирином Зариповым. 😊Подключиться можно по ссылке: https://start.bizon365.ru/room/208233/1669aa75c196 Ждём вас!

🇺🇸 Обновление по широкому рынку акций США В предыдущем посте от 12 мая 2026 г. мы показывали нашу модель S&P 500 Log-Linear Trend Position Oscillator (LTPO) — регрессионный трендовый канал от -2σ до +2σ, в котором с 2009 года движется цена S&P 500. Рекомендуем ознакомиться с моделью или освежить знание о ней. На тот момент S&P 500 был на уровне ~7400 пунктов и модель LTPO показывала значение — +1,75σ. В течение нескольких дней S&P 500 продолжал расти, но, достигнув 7615 пунктов и +2σ по нашей модели, начал коррекционное движение от этих уровней. ❗️ На данный момент цена также как и месяц назад около ~7400 пунктов и индикатор продолжает говорить о том, что цена находится в зоне фиксаций, где исторически были хорошие моменты для продаж. На уровне +1σ и выше цена индекса может находиться продолжительное время, что статистически является «зоной распределения». В такие периоды мы рекомендуем сократить долю и зафиксировать прибыль по рыночным позициям в технологическом секторе, секторе полупроводников, IT-компаниях и секторе микрочипов. Также рекомендуем воздержаться от покупок, либо добавить защитные позиции, такие как сектор здравоохранения (XLV), потребительских товаров (XLP) и коммунальных услуг (XLU). Ⓜ️ MIDEX Capital

До вебинара осталось 2️⃣ дня — самое время познакомиться со спикером и задать свой вопрос заранее. Сирин Зарипов — финансовый советник и инвестиционный юрист. • Совладелец консалтинговой компании: более 4 500 семей на сопровождении, клиентский капитал — свыше 5 млрд ₽; • 18 лет юридической практики; • 3 высших образования, включая юридическое и экономическое. 18 июня в 19:00 мск Сирин разберёт 5 ошибок, которые совершают инвесторы при создании и структурировании капитала. Если у вас есть вопросы к спикеру — пишите в комментарии ⬇️ Разберём в эфире.

На предстоящей неделе ожидается сразу нескольких важных событий, которые в совокупности могут оказать значимое влияние на рынок. Ⓜ️ С 15 по 17 июня проходит саммит G7. Накануне прошёл телефонный разговор президентов США и РФ. По сообщениям СМИ, Трамп обозначил готовность усилить давление на европейских партнёров, чтобы продвинуть украинский трек. На этом фоне дополнительное внимание вызывают анонсированные визиты Уиткоффа и Кушнера в Россию. Ⓜ️ 19 июня — заседание Банка России. Базовый сценарий — снижение ключевой ставки с 14,5% до 14%. Описывали подробно в предыдущем посте. Ⓜ️ В тот же день, 19 июня, ожидается подписание меморандума между Ираном и США. На этом фоне Brent уже снизилась до 83–84$ за баррель, что ограничивает потенциал роста нефтяных бумаг. Частично эффект на индекс Мосбиржи может компенсироваться укреплением доллара. Всё это совпадает с экспирацией в индексе Мосбиржи 18 июня. Концентрация событий на одной неделе делает её потенциальной точкой смены тренда — как в акциях, так и в облигациях. Ⓜ️ MIDEX Capital

До заседания ЦБ по ключевой ставке ровно неделя: чего ждать? Ⓜ️ На заседании 19 июня Банк России, по нашему мнению, с высокой вероятностью снизит ключевую ставку — вопрос только в размере шага. Наш базовый сценарий: снижение на 0,5 п.п., это необходимый темп, чтобы выйти к целевому уровню 12% к концу года. Но, учитывая достаточно жесткую риторику на последнем заседании, нельзя исключать и осторожный шаг на 0,25 п.п. Мы уже изложили эту позицию в недавней статье (ссылка). Ⓜ️ Что говорит в пользу смягчения? Цены в годовом выражении сейчас растут на 5,3%, а «устойчивая» инфляция — то, на что ЦБ смотрит в первую очередь, убирая сезонные товары, — держится в диапазоне 4–5% годовых. Рубль сейчас поддерживают высокие цены на нефть, что даёт приток валютной выручки. Дополнительно Минфин покупает валюту по бюджетному правилу, и это помогает сглаживать резкие скачки курса, делая ситуацию на рынке более предсказуемой для ЦБ. Ⓜ️ Почему ЦБ всё равно осторожен? На ПМЭФ представитель регулятора отдельно подчеркнул, что внимание сейчас сосредоточено не только на инфляции, но и на динамике денежной массы М2. Идёт волна погашений вкладов, открытых год–полтора назад под очень высокие ставки, и это высвобождает значительный объем ликвидности. Рост денежной массы ЦБ интерпретирует как потенциально проинфляционный фактор, а инфляционные ожидания населения остаются повышенными и не дают регулятору быстро смягчать политику. Ⓜ️ Риски со стороны бюджета и геополитики • Дефицит федерального бюджета уже превысил план на весь год, то есть госрасходы оказывают проинфляционное влияние. • Ситуация на Ближнем Востоке пока поддерживают рубль через высокую нефть, но по мере затягивания конфликта растут и проинфляционные риски для мировой экономики и цен. Вобщем, цикл смягчения будет медленным и аккуратным, а период высоких реальных ставок затянется, пока не снизятся инфляционные ожидания и бюджетный импульс. Ⓜ️ MIDEX Capital