MIDEX Russia

Ⓜ️ Как инвестировали розничные инвесторы в 2023–2025: выводы ЦБ По данным ЦБ РФ, средняя годовая доходность клиентских портфелей (от 10 тыс. до 10 млн. руб.) за 2023–2025 годы составила всего 2,9% — при инфляции, съедающей реальный доход. 63% инвесторов вышли в плюс, но большинство из них (41%) заработало лишь 0,1–6,7% годовых — ниже индекса полной доходности государственных облигаций (RGBITR). Обогнать индекс акций MCFTR смогли только 9% участников. Что тянуло портфели вниз? Увлечение производными финансовыми инстументами, погоня за высокой доходностью (ВДО, «хайповые» истории), отсутствие облигаций и фондов ликвидности — всё это, по статистике ЦБ, ухудшало, а не улучшало итог. Лучшие результаты — у тех, кто действовал избирательно: качественные акции, диверсификация, инвестирование без плеч. Ⓜ️ На этом фоне стратегия MIDEX Capital «Российская экономика» за тот же период 01.01.2023–31.12.2025 показала +88,59% совокупной доходности, что соответствует 23,5% среднегодовых (CAGR). Для сравнения — MCFTR (индекс акций с дивидендами) за аналогичный период вырос на 61,62%. Стратегия обошла рыночный бенчмарк поччти на 27 процентных пунктов. Результат достигнут за счёт того, что: • не было крена в одни акции • фокус на качественных эмитентах • облигации и фонды ликвидности как часть портфеля • использование золота для диверсификации • полный отказ от производных инструментов и погони за сверхдоходностью Чтобы понять, как текущее перераспределение капитала влияет на ваши позиции, оставьте заявку на аудит портфеля, написав слово "аудит" @midex_admin. Ⓜ️ MIDEX Capital

22 июня стал «черным понедельником» на российском фондовом рынке. Ⓜ️ Индекс МосБиржи потерял более 4% за день и вечером опускался ниже 2300 пунктов. Рынок накрыло волной принудительных продаж: брокеры называют этот день «рекордсменом со знаком минус» — в «Финаме» число маржин-коллов превысило норму в 5–7 раз, БКС и ВТБ также зафиксировали резкий рост закрытий в акциях и фьючерсах (ссылка). При принудительных продажах под удар одними из первых попадают самые крупные и ликвидные бумаги — через них проще всего быстро закрыть позицию. Именно поэтому давление распространяется на весь рынок, а не на отдельные бумаги. Главная задача в этот момент для брокера – сократить риск, вернуть денежную ликвидность и выполнить требования по обеспечению, независимо от оценки бизнеса, дивидендов или отчетности компаний. Ⓜ️ На фоне геополитической эскалации, участившихся ударов по инфраструктуре, напряженной ситуации с ГСМ и разочарования от решения ЦБ снизить ставку лишь на 0,25 п.п. сработала классическая спираль: рынок обновил минимумы → негативные ожидания усилились → пошла новая волна продаж. К вечеру основная часть плечей была принудительно закрыта — рынок разгрузился - это исторически означает, что острая фаза распродаж позади. В такие дни особенно важно не забывать важные правила, которые работают: Ⓜ️ Не использовать плечи Ⓜ️ Не принимать решения на эмоциях Ⓜ️ Широкая диверсификация портфеля Ⓜ️ MIDEX Capital

Акции американских компаний. Повод обратить внимание на фиксацию позиций. В начале года мы уже обращали внимание на аномальный приток средств в акции США (ссылка) и открыто делились тем, что мы на этом фоне напротив, сокращаем позиции (выдержка): "В январе 2026г. приток средств в акции США уже в пять раз превысил средний показатель за месяц.... По данным Bank of America, объем денежных средств в портфеле инвесторов упал до рекордно низкого уровня, а позиции в акциях на максимальном уровне... Ввиду этого, а также ряда других факторов, на горизонте 1-2 месяцев мы ожидаем коррекцию по американскому фондовому рынку на 13-19%. Для нас это будет момент, когда мы снова вернемся к выборочным покупкам американских компаний." После этого, началась война в Иране и в первом квартале 2026 года мы увидели падение S&P500 более чем на 9%, Nasdaq более чем на 11%. Падение было бы существенно бОльшим, если бы не акции нефтяных компаний, которые двузначно выросли в этот период и не дали индексам так сильно упасть. Вместе с этим, технологический сектор и отдельные компании упали за этот период более чем на 24%. В настоящий момент мы наблюдаем аналогичную ситуацию. Приток в акции США составил 38,37 млрд.$, что стало крупнейшим недельным притоком за 19 месяцев. Фонды технологического сектора привлекли рекордные 21,46 млрд.$. На этом фоне, а также по совокупности других факторов, частному инвестору в текущей ситуации разумно будет зафиксировать прибыль и сократить долю позиций в акциях США, особенно в технологическом секторе. Период для выгодных покупок откроется позже. #рынки #США MIDEX Capital

ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%, но сделал это максимально осторожно: шаг всего 25 б.п., при этом общая риторика стала жестче. Ⓜ️ Картина в экономике противоречивая. С одной стороны, инфляция замедляется (текущие темпы около 2,1% в годовом выражении). С другой — инфляционные ожидания остаются повышенными, растут спрос, кредиты и зарплаты. Это означает, что давление на цены может вернуться. Плюс добавились новые риски: ускорение кредитования и более активные бюджетные расходы со стороны государства, которые в ближайшие годы будут выше, чем ожидалось. Ⓜ️ Ключевые тезисы с пресс‑конференции, ЦБ ужесточил формулировки: • Проинфляционные риски заметно выросли и сейчас доминируют. • Пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. • Возможны паузы в цикле снижения, чтобы оценить эффект уже принятых решений. • Ни следующее решение, ни размер шага не предопределены. • В июле ЦБ может пересмотреть прогноз по траектории ставки вверх. Ставка, скорее всего, продолжит снижаться, но медленнее и с возможными паузами — это уже сигнал от самого ЦБ. Перед заседанием консенсус по снижению был на 50 б.п., и именно поэтому рынок ОФЗ отреагировал падением: индекс RGBI ушел ниже 118 пунктов. Для облигаций картина неоднозначная. С одной стороны, цикл снижения продолжается, и прогноз по ставке на уровне 12–13% к концу 2026 года пока сохраняется. С другой — уже сейчас доходность длинных ОФЗ выше ключевой ставки (около 14,74%), что исторически является аномалией и отражает недоверие рынка к скорости снижения. Краткосрочно давление на облигации сохранится. Для акций сигнал негативный: высокая стоимость денег продолжает давить на экономику и прибыли компаний. Ⓜ️ MIDEX Capital

Вебинар завершён — спасибо всем, кто был с нами 🤝 Рады, что вы нашли время и провели его с пользой. Надеемся, Сирин дал ответы именно на те вопросы, которые у вас были. Не успели попасть на эфир — запись уже доступна по ссылке ниже 👇 https://midexcap.s.gy/YqUQsq

🔴Через 10 минут начинаем проводить наш совместный вебинар с Сирином Зариповым. 😊Подключиться можно по ссылке: https://start.bizon365.ru/room/208233/1669aa75c196 Ждём вас!