Валентин Сидоров | MF

Что в челлендже? 😱 Видели по -70% в публичных портфелях блогеров?👆 Просадки — это норма, в любой стратегии они бывают, но тут размер реально имеет значение. Ведь как потом вылезать?🫤 ⚠️ Если у вас -70% по портфелю, то чтобы выйти в ноль, нужно сделать +233%.  Т.е. с 2335 п. индекс должен вырасти до 7776 К сожалению, часто так и бывает, когда в погоне за доходностью перестают думать о риске. ⚠️ Собрал для вас подборку публичных портфелей топа блогеров, которые сильно больше и популярнее… Можете глянуть на скринах 👆 Не буду рассказывать что в челлендже «на квартиру за 3 года» все идеально после последних событий и с учетом акцента на снижение ставки. Да, откатились к тому, что было и да, хотелось бы больше, и это ниже плана, который ставил. ❗️ Но ничего критичного! Да, много чего в минусе, но ряд позиций продавали, фиксируя прибыль и снижая риск + получали дивы, купоны. 💥 С момента старта челленджа индекс Мосбиржи -18,7% - 🍑 А у нас такой ж… нет и это тоже ок. Ведь в инвестировании задача не только заработать на росте, но и не растерять деньги, когда все падает. ❗️ Мы с Катей никогда ни здесь, ни в АЧ не обещали х10 за месяц и даже за 3 года. Всем хочется быстро в миллионеры. Но мы сознательно выбираем не лезть сейчас в большие риски!! И это работает 💪 Потому что когда рынок начнет восстанавливаться (циклы сменяются, помним об этом!), нашим портфелям не нужно будет долго выбираться из ямы. Они просто продолжат накапливать доходность. Кому-то это покажется скучным…да и вообще какой смысл, если быстро не разбогатеть. Но, блин, друзья, нормальные инвестиции — это реально скучный, долгий и рутинный процесс. А кто говорит, что инвестиции не работают, тот все равно нигде не сможете заработать больше без особого риска, чем ИИС + безрисковый портфель! На а если нужна помощь, вы всегда знаете где можно разобрать ваш вопрос в прямом эфире - ач.

Все катится в тартарары? Пора ли бежать с рынка? Наверняка многих посещают те же мысли, что и автора вопроса👆 ❗️ Бояться норм, но главный вопрос — а что тогда делать? Давайте честно: если война и т. п., покупать надо не золото или валюту, а лекарства, оружие, консервы — вот что будет цениться. Вспомните любую книгу про постапокалипсис. Да и на истории мы такое видели не раз. Во время осады Иерусалима римлянами в 70 г. н.э. 35–40 кг пшеницы продавали за цену ≈26 кг серебра. А в осажденном Сараево в 1992-1996 гг. одной из главных «валют» были сигареты. 🏠 Недвижимость тоже не поможет. В условиях, когда что-то летит сверху, спрос скорее будет на подземные бункеры. Кто готовится к худшему сценарию — ваше право, только тогда уж готовьтесь правильно. Я для себя пока такой вариант не рассматриваю. Что думаю? 📌 Всегда чем ниже рынок, тем страшнее. Но второе, третье «дно» — повод не бежать, а искать покупки. 📌 Покупаем не все подряд, а только то, что имеет потенциал и выглядит адекватным. 📌 Не должны быть все ваши деньги на фондовом рынке, и уж тем более в акциях. Как минимум, подушку безопасности никто не отменял. Облигации, фонды денежного рынка, депозиты — все может идти в ход. В инвестициях и акциях должны быть только те деньги, которыми готовы рисковать. ⚠️ Ну а для меня это не вопрос веры в светлое будущее, а вопрос — какие альтернативы? Идея потратить все в ноль или отдать на съедение инфляции мне не нравится, вкладывать все в тушенку тоже не готов. Если будет прямо жесткий сценарий, то будем думать наверное не об инвестициях и неизвестно что вообще и как будет. Но вот если все нормализуется или пойдет хотя бы не по среднему сценарию, то действия сегодня принесут очень хороший результат в будущем! 💥 Так что продолжаю придерживаться плана, а также поддерживать в АЧ всех, кто думает так же.

-86%, потом +316%. Но как на этом заработать?🤔 Прежде чем перейти к текущему реалиям, чуть исторический цифр: 🇺🇸 В 1929–1932 гг. индекс S&P 500 рухнул на 86%. 🍑 Это крупнейшее падение. Но за следующие 4 года вырос на 316%🚀 🇷🇺 На РФ рынке нет долгой истории, но логика та же: ▫️ 2008 г.: -75% за 5 месяцев, затем +148,5% менее чем за год. ▫️ 2017 г.: за полгода -22,6%, потом за 8 мес. +34%. ▫️ 2020 г.: -35,7%, потом +48,6% за 5 месяцев и +70% к началу 2021 г. ▫️ После падения 2022 г. рынок вырос на 53,5% с февраля по сентябрь 2023-го. ▫️ В 2024 г. индекс сначала упал на 31,3%, а затем за два месяца прибавил 39%. Другие активы тоже проходят через подобные циклы. ▫️ Золото перед ростом на 165% в 2024–2026 гг. ≈4 года ходило в боковике с колебаниями около ±20%. ▫️ Для биткоина сходить за пару месяцев на -30%, а потом за месяц +50%, как в начале 2025 г. — обычная история. ❓ Если после падений и боковиков происходят такие отскоки, почему большинство инвесторов не пользуется этим? 🤔 Потому что цифры на графике и эмоции в моменте — это две разные реальности! 📈 На пике роста кажется, что активы будут дорожать вечно. Риски перестают замечать, хочется покупать еще больше. 📉 А после сильного падения или в боковике появляются мысли, что рынок сломан, инвестиции не работают, а дальше будет только хуже. Когда на рынке все хреново, покупать страшно. И чем ниже, тем страшнее. ⚠️ Конечно, никто не знает, где точно будет дно и когда начнется следующий рост. И психологически очень сложно действовать против толпы. 💥 Но в конечном итоге с прибылью останутся те, у кого это получилось. ⚠️Но бездумная вера, тоже может привести к убыткам… ❗️ Поэтому нужны правила и стратегия. Иначе всегда будешь «догонять паровоз» — покупать доллар по 120 р., биток по историческим максимумам и акции после роста в 20-30%, как раз перед очередной коррекцией... ❓Что думаете? Сейчас время покупать или продавать?

Защищают ли длинные ОФЗ? Интересный вопрос из чата👆Кстати, не забывайте писать вопросы. Лучше спросить, чем… Давайте объясню, почему я так написал про ОФЗ. Вот смотрите, ставку начали снижать год назад, за год снизили на 6,5%. И что же длинные ОФЗ за это время? Цена самой популярной ПД +2% и еще +12,5% купонами. Волатильность похлеще, чем у многих акций. А если купили на пике, то у вас не +2%, а -11% 😱 , и купоны лишь компенсировали просадку. По факту вы в нуле 🍑 Для сравнения короткая ОФЗ ПД с погашением в феврале 2027 г. За год выросла на 8,3% + около 10% купонами. А волатильность сильно ниже… Ведь рынок всегда живет ожиданиями, а не фактами… Хочется верить, что и дальше ставка будет снижаться. Но как быстро? И что, если нет? Нет ничего плохого в длинных офз, но назвать их защитными - сложно. Но ведь могло быть и по-другому… Да, могло и может еще быть! Но при выборе облигаций (и даже типо понятных многим ОФЗ) все зависит от цели и не все из них можно назвать защитными и не всегда… Вот почему нельзя ответвить на вопрос: «Какую ОФЗ купить». Нужна стратегия! Хотя бы минимальная и понимание, что вы делаете. ⚠️ Нет ничего плохого, чтобы сделать на что-то акцент, выделить под это долю чуть крупнее и в итоге заработать чуть меньше из-за того, что что-то пошло не так. Но хреново, если это на авось, без понимания, стратегии, контроля риска и плана, что делать при негативном сценарии! Ну, а можно ли считать тогда длинные ОФЗ защитными?🤔 Ответ зависит от стратегии и доли!

Изменения в индексе с 19 июня. Вдруг кому важно🤔 У нас в портфеле челленджа нет ни ПИКа, ни РусАгро. И если с ПИКом и так все понятно, в его сторону даже не смотрим… То вот РусАгро - более интересный и менее очевидный пассажир. Итак, включение в индекс — это обычно драйвер роста для акций. А исключение - негатив. Ведь фонды, которые повторяют индекс, должны будут купить новичков и продать тех, кого выставили за дверь 🚪 На включение РусАгро в индекс смотрю позитивно, и не потому, что его могут купить фонды, ведь доля в индексе будет крохотная, а потому, что компанию явно не списывают со счетов! Значит пациент скорее жив) А это, уже позитив. В целом бизнес живой. За 2025 г.: ▫️ выручка +16,6% г/г; ▫️ скорректированная EBITDA +10,7%; ▫️ чистая прибыль -51% г/г; ▫️ чистый долг / EBITDA вырос с 1,85х до 2,65х. Ничего критичного. ⚠️ Но ждать разгона из-за включения в индекс я бы не стал. Скорее эта новость говорит о том, что нужно поставить РусАгро на карандаш и следить вот за чем: ✖️ Контрольный пакет ушел под управление РСХБ и тут хз как все будет, одно дело, если для них это стратегический актив и они будут его развивать и другое - если готовят к продаже… ⚠️В общем, если у кого есть ПИК - сочувствую и нужно вообще задаться вопросом - а почему он до сих пор есть? ⚠️У кого есть РусАгро - для вас точно позитив, так как значит у кого-то есть план и компания будет жить! ⚠️ А у кого нет ни того, ни другого, как у нас в челлендже, то ПИК я бы пока и не смотрел, а вот за РусАгро буду приглядывать)

Лента купила Окей. А инвесторам это окей? Как всегда, следим, за компаниями которые держим в портфеле челленджа «На квартиру за 3 года». 🔈 Лента купила сеть «Окей». Что думаем и чего ждать? 🤔 ✅ Покупка укладывается в стратегию развития, Лента активно наращивает присутствие на рынке и «скупает» сети. ✅️ Окей - сомнительный актив прибыли за 2025 г. у компании нет. Но с другой стороны Лента и не тратит много денег (дешево). ✅ Менеджмент Ленты ожидает, что по итогам 2026 г. чистый долг/EBITDA останется на уровне 1, а рентабельность EBITDA — не менее 7%. Сейчас чистый долг/EBITDA = 0,8, в 1 кв. 2025 был = 1, в конце 2025 был = 0,6.  Т. е. если оценка менеджмента адекватна, ситуация с долгами радикально ухудшиться не должна. ✖️ Отчет Ленты за 1 кв.2026 вышел с некоторыми тревожными сигналами: ▫️ Выручка +23% г/г, валовая прибыль +22%. ▫️ Но операционная прибыль -12% г/г, чистая прибыль -16%. ▫️ Снизились темпы роста сопоставимых продаж и среднего чека. ▫️ Снизилась маржинальность: рентабельность EBITDA 5,3% вместо 6,6% год назад. Тут, видимо, сильно сказалась покупка в 1 кв. сети строительных магазинов «ОБИ Россия». Во 2-4 кв. 2025 г. рентабельность не опускалась ниже 7-8%. ✖️ Дивиденды не платят, пока приоритет - рост и развитие. Сложно пока делать выводы и строить предположения относительно эффекта синергии с Окей. Инфляция не сильно снижается, издержки и расходы растут, потреб. активность падает и в целом отрасль испытывает давление. Но возможно именно в сложные времена нужно покупать активы, которые позже могут дать хорошую отдачу и компания именно на это делает ставку. Пока акции продолжаем держать в портфеле, но есть над чем подумать… За отчетами будем следить, позицию пока не наращиваем, подождем 🤔

Покупки в портфеле челленджа «На квартиру за 3 года» 1️⃣ Пока продолжаем идти с умеренным портфелем и долями 50/50 между защитными и рискованными, хотя длинные ОФЗ и тем более фонд 2хОФЗ сложно назвать защитными активами… Так что наращивать риск не стали. 2️⃣ Все еще отстаем от плана, но, в текущих условиях важнее сохранить и зарабатывать, пусть ниже желаемой доходности, но зато выше депозитов. Это лучше, чем брать неоправданный риск и сидеть в минусе… 3️⃣ В этот раз у нас новичок в портфеле - бескупонная облигация Сбера 👆 4️⃣ По акциям пока ждем развязки. У нас прям рискованных эмитентов нет, так что можем позволить себе выждать. И друзья, сейчас не время гнаться за супер доходностью, лучше делать упор на стабильность и идти выше депозитов, но точно не гнаться за жадностью. А акции будем 100% добирать, особенно если доллар пойдет вверх. Покупки и текущий состав портфеля на скриншотах 👆

Квартира со скидкой 50% или облигация с такой же скидкой…. На чем больше заработаем в ближайшие 5 лет? Тема актуальная, ведь суть челленджа «На квартиру за 3 года» - это как раз квартира.🤔 Видели рекламу, где предлагают квартиры со скидкой 30–50%, рассрочки? И первая мысль: если квартира стоит 36 млн, а мне отдают за 18–20 млн, значит, я уже почти заработал. 🚀 Ведь потом она подорожает, и вот, легкие +50–100% 👍 ❓ А точно ли все будет так? 1️⃣ У застройщиков явно все плохо раз такие скидки… ну или к ним пришел маркетолог из санлайта...🤔 2️⃣⚠️ Если скидка это не маркетинг, то она лишь приближает цену к вторичке, по которой вы потом сможете продать эту квартиру🤷‍♂️ По данным Сбериндекса, в апреле 2026 средняя цена кв. м. в новостройках РФ на 52% выше, чем во вторичке 😱 3️⃣ По данным Домклик с января 2022 в среднем по России цены на новостройки выросли на 54%, на вторичку — на 34%, это 10,8% и 7,2% годовых соответственно. 4️⃣ Если брать рассрочку от застройщика то она выглядит так: сейчас платишь часть, потом, когда ставка снизится, берешь ипотеку на остаток. Но тут куча вопросов: снизится ли? точно ли дадут ипотеку? доживет ли застройщик до того времени? ⚠️ Отдельный риск — при рассрочках суммы не попадают сразу на эскроу-счета и вы лишаетесь главной защиты своих денег. 5️⃣ Ну а ипотека по рыночной это сразу минус…, там переплата по кредиту съест всю прибыль. 🏦 А теперь дисконтная облигация Сбера с погашением в сентябре 2030 года, она торгуется по ≈560 ₽ при номинале 1000 ₽, т. е. скидка ≈ 44%. То есть гарантированный доход ≈ 14,3% годовых, с минимальным риском. ❓❗️как думаете, где в итоге получится больше заработать? 🤔

Пополнение портфеля челленджа «На квартиру за 3 года» 👆 На днях будут сделки и описание.

Место помощи инвесторам, где мы разбираем ваши вопросы 👆 Что делать с облигациями Самолета (будет ли по ним дефолт), а что с акциями Магнита, пора ли покупать золото, а что с долларом, а как сохранить деньги, какие акции купить, как снизить налоги, как управлять риском при вложении денег, что с ВТБ… Друзья, я с командой создал АЧ, чтобы показывать свои сделки в 4-х портфелях (от дивидендного, до спекулятивного), чтобы дать бесплатное обучение, отвечать на ваши вопросы, делиться идеями и подборками в облигациях, и чтобы было приятное комьюнити людей, объединенных целью накопления и заработка на своих деньгах. ⚠️Все это 👆 в АЧ. И сегодня последний день, когда можно присоединиться.