Манька Аблигация

А, забыл В последнее время в Клубе и в чате много однотипных вопросов: "Упал (любая компания ВДО). Новостей вродн нет.Что случилось?" Начались дефолты ВДО - и люди понемногу осознают, что не все ВДО одинаково полезны И чем дальше - тем этого будет больше. И ечли вы хотите торговать ВДО - этому надо учиться. Нет, не реклама клуба, в сентябре нового набора не будет. Учиться - как минимум внимательно читать Маньку и гудбондс

Мысли выходного дня - Диверсификация - Первички - Балтлиз - ВДО и адреналин - Отчетности 6 мес 26 - уход от риска - Почему ПАДАЕТ😂 ВЭБ 58

"Как начать откладывать деньги, если НИКОГДА не получалось (100% метод)" Да, видео для начинающих Но я искренне уливлен, как люди не понимают очевидных вещей 📺: https://youtu.be/5hMBuMYYMdI 📺: https://vkvideo.ru/video-234054138_456239087 📺: https://rutube.ru/video/94801189b7978afdd3f70ae54e21289f/ 📝: https://dzen.ru/video/watch/6a91a38eb002506d5dddf5af

Почитал в чате орга Л-старта обсуждение вероятности выплаты купона Вспомнилось вечное 😂 Девочка ждёт, мальчик не идёт - плохо. И напрасно льёт слёзы под дождём кроха. Это так всегда - кажется, навек любишь, Но вся эта беда совсем не навсегда. А я напомню свой пост от 10 ноября 2025 https://t.me/marythebond/4038

Портфель на 28.08.26 Начал потихоньку подбирать риск СЗА - купон Балтлиз - аморт в сентябре Полипласт - купон и надежда, что рост доллара поможет их выручке #портфель

Самолет 6 мес 26 С одной стороны падение выручки со 170 млрд до 117 С другой стороны - долг вырос всего на 25 млрд, опер ден поток был минус 116 млрд, стал минус 50 то есть видно что компания всеми силами ужимается нет у меня по Самолету ни мнения ни позиции в выходные буду думать

МГКЛ – отчётность по 6 мес 2026 Я бы должен был обратить внимание на рост выручки и ебитда. Но, как сказал популярный блогер 16-го века: «Увы мне, грешному! Горе мне, окаянному! Ох мне, скверному! Кто я такой, чтобы покушаться на такое величие?» Скажу честно, что моего скромного умишка не хватает на понимание бизнес-модели МГКЛ. Впрочем, я всегда признавал ограниченность своего интеллекта – я и ряд других компаний тоже не понимал (не буду их называть, чтобы не обидеть эмитента, который не в дефолте) На что я обратил внимание. Остатки ден средств 4.6 млрд в январе 26 и 3.2 в июле 26 Странно, конечно, но возможно, компания крайне консервативна и хранит высокие остатки? Или другой вариант: она выдает займы третьим лицам, а на отчетную дату, чтобы не привлекать внимания – возвращает их. В отчетности за 6 мес 2024 год были видны такие займы на миллиарды рублей, после закономерных вопросов, они перестали появляться в отчетности. Но в отчетности есть процентные доходы по займам выданным ЮЛ – 186 млр руб. В отчётности указано, что займов ЮЛ выдано на 300 млн и погашено на 500. В 2025 они выдавали займов ЮЛ на 4.8 млрд руб и получили погашений на 4.1 млрд И еще, конечно, смущает (и это разрушает мою предыдущую версию) – это кэш в кассе. 2.7 млрд Зачем им столько кэша? Я в курсе, что в названии компании присутствует слово «ломбард». Только портфель займов физлицам там 839 млн Вы можете придумать свою версию И, наша любимая статья – гудвил. Вырос за полгода с 1.3 до 2.3 млрд Купили Ломбард Аквамарин с гудвилом на 973 млн руб Чистые активы МИНУС 32 млн Купили за 940, Непонятно, правда, почему он не указан в инвест кэшфлоу – возможно, потому, что само приобретение произошло в декабре 25 и тогда же и деньги были уплачены. Надеюсь, что компания обладает какими то важными нематериальными активами, которые стоят миллиард рублей. Долг за полгода вырос с 5.9 до 6.9, обязательства по аренде – 1.3 до 1.8 млрд Операционный денежный поток: минус 2.25 млрд. За счет увеличения товаров для перепродажи (запасов) на 3.3 млрд. Ну … такое себе, Компания, скорее всего имеет аргумент, что растет выручка и растут запасы ... Ну ... наверное Процентный доход от займов Физлицам снизился с 505 до 459 млн. Общая выручка за 6 мес – 26 млрд. Если вы по прежнему думаете, что МГКЛ, это ломбард – вынужден вас огорчить. Это оптовая торговля драгметаллами – 23 млрд руб выручки и комиссионка – 2.7 млрд выручки При этом комиссионка генерирует 1.6 млрд из общей ебитда 1.8 млрд. 1.6 млрд ЕБИТДА  при выручке 2.7 млрд – это Клондайк. Мое искреннее уважение предпринимательскому таланту руководства МГКЛ. Непонятно, правда, зачем им торговля золотом и зачем такие займы. Но тут мы возвращаемся в начало поста – про скромный умишко, неспособный понять «такое величие»

"Валютные облигации в 2026: как заработать на падении рубля (и при чём тут юань)" Записал ролик для начинающих - что такое замещайки, как ими торговать Что касается юаня - я окончательно плюнул на попытки угадывать курс. Позавчера начал понемногу набирать юаневый фьюч. Будет расти дальше - буду дальше набирать. Начнет падать - закрою. Все таки мне кажется, что перед заседанием ЦБ рост прекратится 📺: https://youtu.be/GvTorCK1pEA 📺: https://vkvideo.ru/video-234054138_456239086 📺: https://rutube.ru/video/ab7679b7e2a9ef9c3e9fd76f431ced0c/ 📝: https://dzen.ru/video/watch/6a8f1a830205db2f909c848d

Ойл опять пишет письмо инвесторам. За все хорошее и против сего плохого Лично я думаю, чтто 10% от номинала лучше, чем ноль И повторю старую мантру, что когда вы имеет дело с дефолтником - вы не должны считать свои убытки от номинала, вы должны считать, насколько дороже нуля вы можете выйти

Ойл ресурс/Кириллица https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=JUMDmxq6qUmF4uWl9zpFPA-B-B если кто то надеялся на то. что Ойл выйдет из техдефолта по купону - уже не выйдет, видимо. Теперь техдефолт по погашению Кириллицы на 300 млн