Дмитрий Кокорев | Инвестиции

Сегодня в 19:00 стартуем. И после этого присоединиться уже не получится. За последние дни я прочитал десятки анкет участников интенсива. И почти все они сводятся к одному. Портфель есть. Но нет уверенности, что он собран правильно. Хочется понимать, что оставить, что пересмотреть и как перестать принимать решения наугад. Именно этим мы и будем заниматься сегодня и завтра. За два дня вы: ✔️ посмотрите на свой портфель как на единую систему, а не как на набор отдельных бумаг ✔️ поймете, какие активы действительно работают на ваши цели, а какие стоит пересмотреть ✔️ получите ориентиры, которые помогут спокойнее принимать решения в текущей ситуации на рынке ✔️ увидите реальные разборы портфелей участников и сможете примерить эти выводы на свой портфель. Нет, за два дня невозможно научиться фундаментальному анализу компании. Я даже не буду обещать вам этого. Но за два дня вполне реально перестать действовать вслепую и увидеть свой портфель совсем под другим углом. Если давно хотели навести в нем порядок, то сейчас последний шанс присоединиться. 🕖 В 19:00 начинаем. После старта доступ к интенсиву будет закрыт.

1 день до старта интенсива по портфелям Моя задача, чтобы вы получили максимально прикладные знания и понимание, что вам прямо сейчас делать с портфелем. Чтобы появилась и ясность, и уверенность в решениях. Второй день интенсива у нас будет посвящен валютным составляющим портфеля, а также разборам ваших портфелей. Как это будет проходить – в видео небольшой отрывок моих старых разборов в Семье. Сами рекомендации уже не актуальны, но хочу, чтобы вы посмотрели именно на формат и поняли, как это будет проходить. Вы еще успеваете присоединиться и заполнить анкету на разбор портфеля. Возможно, именно вам повезет, и я разберу ваш портфель и дам рекомендации. 👉🏻8 и 9 июля. В 19:00 мск. Присоединиться можно здесь

Кажется, уже поздно? На самом деле, именно сейчас самое время У многих инвесторов сегодня похожее ощущение. Портфель есть. Бумаги куплены. Что-то растет, что-то падает. Но если честно ответить себе на несколько вопросов, становится немного не по себе. Почему вы когда-то купили каждую из этих бумаг? Что должно произойти, чтобы вы ее продали? Какую роль она вообще играет в портфеле? Или решения принимались в разное время, под разные новости, советы блогеров и эмоции? Новичок этого не понимает, а вот человек, который не считает себя уже новичком, понимает: проблема не в отдельных акциях. Проблема в том, что портфель так и не стал системой. Именно это сегодня беспокоит большинство инвесторов. Поэтому я готовлю для вас интенсив «Антикризисный портфель под ключ за 2 дня». Два дня до старта! Не для того, чтобы рассказать, какие акции покупать завтра. И не для того, чтобы дать очередной прогноз рынка. А чтобы вы наконец собрали портфель, который выдерживает разные сценарии. Чтобы каждое решение имело понятную логику. Чтобы вы перестали метаться между новостями и начали управлять своими инвестициями осознанно. За два дня вы: • разберете свой портфель по косточкам; • поймете, что оставить, что убрать и чего не хватает; • увидите, как построить действительно устойчивую структуру с учетом ваших целей и риска; • получите готовый алгоритм, который сможете использовать еще много лет. И самое ценное - вы увидите реальные разборы портфелей участников. Не теорию из слайдов, а живую практику, где становится понятно, почему даже хорошие активы иногда оказываются плохим решением именно в вашем портфеле. Отзывы с такими разборами я прикрепил выше. Посмотрите их. Скорее всего, в каких-то ошибках вы узнаете и себя. Если давно было ощущение, что инвестициям не хватает системы, а не новых прогнозов, этот интенсив именно для вас.

Интересные продажи в ряде компаний сегодня. ВТБ, Транснефть, Сургут, Транснефть, Газпром нефть падают сильнее рынка. 🔥 инсайдеры знают про новые санкции или того хуже 👍 просто большие паникеры выходят Что думаете?

2014. 2022. 2026. Два кризиса я прошёл внутри рынка. Рассказываю, чем нынешний отличается и почему он опаснее. В 2008-м меня на рынке не было, и слава богу, психика была бы не готова. А вот дальше всё видел своими глазами. 2014. Я только начал инвестировать. Представьте, заходишь на рынок и тебе сразу Крым, санкции, нефть пополам, доллар с 30 до 60, ЦБ резко поднимает ставку до 17%. Отличное «добро пожаловать», да? Но именно тогда я понял главное, рынок не умирает. Он сеет панику и идёт дальше. Экспортёры на слабом рубле отросли тогда уже через год-два. 2022. Вот тут было по-настоящему страшно в моменте. Минус 45% за день, биржа закрыта на месяц, ключевая ставка 20%. В первые дни СВО я проводил эфиры, не потому что знал будущее, а потому что видел, что люди в панике готовы продать всё на самом дне. Поддерживал ребят и сам докупал. Было понимание, что рынок восстановится, это всего лишь вопрос времени. А осенью, на мобилизации, когда все снова хоронили всё, покупал Сбер и другие активы. И параллельно покупал валюту и валютные активы. Доллар тогда стоил 50–60 рублей, и я в открытую называл этот курс манной небесной. Все есть в этом телеграмм канале, не поленитесь. Все смеялись: «Зачем тебе доллар по 60, он идёт к 30». Ну-ну. Сбер с тех пор иксы с дивидендами, доллар доходил до 100. К чему я это. Оба раза схема была одинаковая: резкий обвал → паника → покупка → восстановление. Инвесторы выучили урок, жди обвала, заноси деньги, богатей. И вот тут проблема 2026 года. Потому что сейчас обвала НЕТ. Есть болото, в которое мы потихоньку погружаемся. Минус 20% с мартовских максимумов, индекс у трёхлетних минимумов, но без сильной паники, без капитуляции, без эфиров со слезами. Ставка снижается с 21% до 14,25%, но инфляция снова выше 6%, и ЦБ может взять паузу. Нефть Urals ниже 40 долларов на санкциях, доллар 78, переговоры заглохли. В 2022-м было страшно, но достаточно понятно, есть паника = покупай. В 2026-м не страшно и непонятно, как история с лягушкой, которую медленно варят. А рынок тем временем стоит меньше 5 годовых прибылей. В 2022-м на дне было примерно так же. Только тогда за эту цену приходилось платить нервами, а сейчас терпением. Что делаю и что считаю разумным: Акции + облигации, а не «или». Длинные ОФЗ ставка на снижение ключевой, короткие облигации ставка на высокие доходности и низкий риск, акции ставка на инфляцию и падение рубля (в идеале и мир), валюта ставка на падение рубля. Задача чувствовать себя комфортно в любых условиях рынка. В акциях растущие компании и экспортеры. Сбер (да, опять он), Т-Технологии бенефициары дешевеющих денег. Золотодобытчик, цветные металлы, удобрения под падение рубля. Лесенкой. Равными частями, раз в месяц. Дно я не угадал ни в 14-м, ни в 22-м, просто покупал, когда было дёшево и страшно. Сейчас дёшево и скучно. Это даже проще. Кэш тоже позиция. Фонды денежного рынка дают ~14% почти без риска. Я подушку под кризис до сих пор не распаковывал, хочется увидеть настоящую панику, и вот там уже закупаться по полной.. Главная мысль. В 2022-м деньги заработали не самые умные, а те, у кого в момент паники были свободные деньги и смелость. Сейчас паники нет, есть раздражение и апатия. Но лучшие точки входа десятилетия выглядят именно так, когда скучно, дёшево, никому не надо. Манна небесная редко выглядит как манна небесная. В 2022-м она выглядела как доллар по 60, который «никому не нужен». Дмитрий Кокорев| Ивестиции: в MAX, в Вк и в Телеграм

⛽️ СКОЛЬКО РОССИЯ ПРОДЕРЖИТСЯ БЕЗ БЕНЗИНА? Вопрос, который сейчас задают все. Давайте посчитаем. Официальные запасы бензина в стране около 1,7 млн тонн. Звучит солидно, но внутренний рынок потребляет летом порядка 3–3,5 млн тонн в месяц. То есть если бы ВСЕ заводы встали разом, запасов хватило бы примерно на две недели. Но заводы не встали все разом. Выпуск бензина упал примерно на 25% год к году. Значит, дыра около 0,8–1 млн тонн в месяц. Её закрывают из трёх источников: 1️⃣ Запасы (хватит на 1,5–2 месяца такого режима) 2️⃣ Импорт из Беларуси (поставки выросли кратно) + обнулённая пошлина на поставки из других стран 3️⃣ административные ограничения: лимиты 30–40 литров, запрет канистр, полный запрет экспорта Вывод, прямо завтра бензин не закончится, но есть дефицит, который может тянуться месяцами. Вопрос не в том, продержимся ли, вопрос скорее стоит так, а какой ценой. Тут три сценария. 🟢 Позитивный Атаки на НПЗ сходят на нет, ремонты догоняют разрушения, к осени возвращается часть мощностей. Проходит пик сезонного спроса (отпуска + уборочная). К сентябрю-октябрю лимиты снимают, опт откатывается. Важно, даже здесь бензин не дешевеет, он просто перестаёт дорожать. Цены на топливо у нас ходят только в одну сторону, вопрос лишь в скорости. 🟡 Инерционный (базовый сценарий) Атаки продолжаются в текущем режиме, что-то чинят, что-то снова выбывает. Переработка болтается у минимумов (сейчас ниже 4 млн барр./сутки, минимум за 21 год). Государство заливает проблему деньгами, демпфер расширен даже на импорт, Беларусь везёт. Острого коллапса нет, но и нормализации нет. Лимиты становятся нормой, качество топлива местами ниже (заводам официально разрешили его снижать), цены растут быстрее инфляции. Экономика адаптируется, но платит постоянный «топливный налог» через издержки. 🔴 Негативный Удары добивают оставшиеся крупные НПЗ (повреждены уже 20+ из 38). Импорт физически не успевает, у железной дороги и портов есть пределы пропускной способности. Талоны из региональной экзотики становятся нормой, дизельный дефицит бьёт по грузоперевозкам и сельскому хозяйству. Тогда это уже не топливная, а макроэкономическая история, мощный импульс инфляции и ЦБ держит жёсткую ставку дольше, чем все ждут. 💼 Что это значит для нас. Даже если у вас нет машины, кризис приедет к вам сам, в чеке из магазина. Топливо сидит в себестоимости всего хлеб, молоко, стройка, доставка. Лаг примерно 1–3 месяца. Дальше цепочка простая топливо растет → инфляция разгоняется → ключевая ставка не снижается → доходности облигаций и стоимость кредитов растут Следите за недельными данными Росстата по ценам на бензин и дизель, сейчас это один из главных индикаторов того, когда деньги в экономике начнут дешеветь. 📌 Резюме Без бензина Россия не останется, останется с дорогим бензином, лимитами и более высокой инфляцией. Ключевая переменная (состояние заводов) лежит вне экономики, поэтому честный ответ на вопрос «когда закончится» не знает никто. Но паника плохой советчик. Не скупайте канистры (этим вы и создаёте пустые колонки), заправляйтесь на крупных сетях (риск суррогата сейчас выше обычного), а в финансах закладывайте сценарий, что ставка будет снижаться медленнее, чем хотелось бы. Дмитрий Кокорев| Ивестиции: в MAX, в Вк и в Телеграм

Можно ли идти на интенсив, если у вас нет миллиона? Смотрите, я вижу этот вопрос в комментариях и личке. И, честно говоря, мы сами совершили ошибку, когда изначально назвали интенсив «Как собрать безопасный портфель на 1 млн под ключ». Из-за этого у многих возник барьер: «Ага, у меня миллиона пока нет, значит, мне туда рано». Мы название поменяли, но давайте закроем этот вопрос раз и навсегда. Интенсив вообще никак не привязан к конкретным суммам или к активам под определенный бюджет. Ваш портфель может быть абсолютно любого размера: хоть 50 тысяч рублей, хоть 50 миллионов. Потому что цель интенсива — дать вам не жесткий список «купи вот эти акции на 10 000 рублей», а показать логику и принципы построения устойчивого портфеля. Т.е. ту самую архитектуру, которая выдержит любые штормы и будет защищать ваши деньги, куда бы ни подул ветер в нашей экономике. Санкции, укрепление или ослабление рубля, рост или снижение ключевой ставки. Стратегия «я так чувствую» или «купил по совету из блога» в таких условиях — это прямой путь к фиксации убытков. Задайте себе честный вопрос: по какому правилу вы покупали свои бумаги? Если четкого правила не было, а решения принимались по интуиции или рекомендациям из интернета, то у вас нет портфеля. У вас есть просто хаотичный набор бумаг. И в случае очередного рыночного шока этот набор может сильно пострадать. При цене в 1 900 рублей вы ничем не рискуете. Ценность того, что вы получите, в десятки раз выше этой символической суммы. Вспомните то потрясающее чувство уверенности, когда вы долго чего-то не понимали, метались, а потом вдруг всё разложилось по полочкам и стало кристально ясно. Когда внутри появляется сумасшедшая энергия и запал, потому что осталось просто взять и сделать. Вот за этой ясностью и безопасностью мы и идем. Капитал в 1 миллион или 10 миллионов не падает с неба. Он вырастает как раз из тех самых 50 или 100 тысяч рублей, которые изначально были разложены по правильной технологии. Встречаемся на интенсиве. Ссылка на регистрацию — здесь, забирайте место.

Ваш портфель может оказаться намного рискованнее, чем вы думаете 95% инвесторов не знают, какой риск уже сидит в их портфеле. Безопасным портфель делает не количество бумаг в нем. Многие считают это диверсификацией. Но на самом деле составить устойчивый портфель, который переживет любые колебания рынка - это совсем про другое. И сегодня в подкасте я подсветил вам этот вопрос. Послушайте. Дмитрий Кокорев| Ивестиции: в MAX, в Вк и в Телеграм

А что если завтра вклады заберут, объявят военное положение или начнётся новая мобилизация? Друзья, смотрите: можно бесконечно строить любые гипотетические сценарии. Можно точно так же порассуждать о том, что в космосе летают метеориты и один из них завтра уничтожит половину мировой экономики. Или что приземлятся инопланетяне и принесут новые технологии. Я сейчас специально утрирую. Важно понимать: в мире есть огромное количество факторов, которые мы вообще не можем контролировать. И просто сидеть и рассуждать в формате «а давайте поговорим, что это возможно» — бессмысленно. Ну, поговорили. Что это изменило в вашем кошельке? Единственное, что имеет смысл — это принять решение: «Что конкретно я буду делать, если этот сценарий произойдёт?» Давайте включим логику. Допустим, вы считаете, что новая мобилизация вполне реальна. Окей. Вспоминаем 2022 год: сильная паника, обвал акций, резкое обесценивание рубля. Соответственно, если вы ждёте повторения этого сценария, ваш формат мысли должен быть следующим: «Раз я жду мобилизацию, я подстраиваю свой капитал под эти ожидания. Я прямо сейчас наращиваю фонд ликвидности, держу больше валютных активов, увеличиваю подушку под кризис до 40–50% или вовсе выхожу в кэш, потому что на панике всё упадёт ещё сильнее». Вот это — взрослое решение. А просто сидеть и гонять мысли в голове — это плодить тревожность. Ну давайте честно: тревога никак не помогает принимать решения. Никак. У меня она тоже есть. Я точно так же переживаю за страну, за своих детей, близких и за огромное количество людей, которые от меня зависят. Но если мы будем концентрироваться на страхе, мы просто сами себя уничтожим и доведём до состояния, когда вообще ничего не сможем предпринять. Чуть-чуть потревожиться можно? Можно. Посидели, выдохнули, а дальше — пошли принимать решения. Нахождение в панике никоим образом не улучшит ваше финансовое положение. Если у вас есть ожидания от будущего — подстраивайте под них свои действия, а не просто бойтесь. Выстраивать план действий и портфель под вероятные сценарии 2026-2027 годов будем уже на следующей неделе 8 и 9 июля на интенсиве "Антикризисный портфель под ключ за 2 дня". Стоимость всего 1900 руб. Регистрация здесь

Что сейчас происходит с длинными ОФЗ Доходность по ним выросла до 15,6-15,7% годовых. При этом акции в среднем дают дивидендами около 12,8%. Т.е. получается интересная ситуация: государственные облигации, один из самых надёжных инструментов на рынке, сейчас доходнее акций. Почему так? Рынок закладывает риски. Инвесторы продают длинные бумаги, боятся, что ставка останется высокой надолго или снова пойдёт вверх. Цена облигаций падает, доходность растёт. Всё логично. Но вот в чём вопрос. Если у вас в портфеле сейчас перекос в акции, а длинные ОФЗ вы обходите стороной, то вы, по сути, игнорируете инструмент, который прямо сейчас даёт доходность выше рынка акций при существенно меньшем риске. И наоборот. Если вы сидите только в облигациях и ждёте, когда ставка пойдёт вниз, то в момент снижения ставки именно акции дадут основной рост. Потому что снижение ключевой ставки, это всегда мощный импульс для фондового рынка. Всегда. Вот здесь и есть суть ребалансировки👆🏻 Это не про то, чтобы один раз собрать портфель и забыть. Важно периодически смотреть: а не изменилась ли конъюнктура так, что мои доли уже не работают так, как я планировал? Именно это мы будем разбирать на интенсиве 8 и 9 июля. «Антикризисный портфель под ключ за 2 дня»: разберёте свой портфель по косточкам и получите чёткий план, что держать, что убрать и как выйти из падения с деньгами. Стоимость: 1 900 рублей. Онлайн. Запись на 12 дней с вами. А еще для участников интенсива я приготовил два подарка: специальные условия на "Богатого инвестора". Их в открытом доступе не будет. А также Карту слепых зон инвестора, где подсветил топ-8 самых распространенных ошибок, чтобы вы их не совершали и сэкономили свои деньги. ИДУ НА ИНТЕНСИВ