InvestFunds | ПИФы

1️⃣ Сегодняшний день, 26 июня, определен Мосбиржей датой начала торгов в процессе обращения паев двух валютных БПИФ под управлением УК «Атон-Менеджмент». 🕑БПИФ «Атон – Валютные облигации в долларах» ⏺Торговый код – AMVD ⏺ISIN - RU000A10F9Y9 ⏺Уровень листинга - первый ⏺TER – 0,75% 🕐БПИФ «Атон – Валютные облигации в юанях» ⏺Торговый код – AMVY ⏺ISIN - RU000A10F9X1 ⏺Уровень листинга - первый ⏺TER – 0,75%

🙂 Теперь ЗПИФы можно защитить от… нежелательных пайщиков   😨 Представьте: ваш бизнес-партнер выходит из фонда, в котором вы с усердием структурировали активы, и продает паи случайному человеку. И вы ничего не можете сделать. У УК тоже нет никаких рычагов влияния на сделку.   🟣До недавнего времени это была «ахиллесова пята» корпоративных закрытых ПИФов. Но с 1 марта этого года ситуация поменялась. Поправки к закону об инвестиционных фондах теперь позволяют прописать в правилах фонда преимущественное право пайщиков на выкуп паев. Теперь посторонних можно не пускать, а состав пайщиков — сохранить конфиденциальным.   🟣Как отмечает генеральный директор управляющей компании «Гамма Групп» Салават Алпаров в авторской колонке для Finversia, преимущественное право распространяется и на продажу паев на вторичном рынке, и на дополнительную выдачу паев после завершения формирования фонда.   🟣Во втором случае действующие пайщики могут получить приоритетное право на приобретение новых паев, чтобы их доля не размывалась, и в фонд не вошел посторонний инвестор.   🟣Важный нюанс: Управляющая компания не может участвовать в выкупе. Она лишь технический администратор процесса и своего рода «буфер»: она сообщает продавцу только факт выкупа или отказа, не раскрывая личные данные других владельцев паев.   ❗️Что важно учесть при разработке ПДУ?   Новый механизм не включается «по умолчанию». Его нужно прописать в правилах фонда до возникновения спорной ситуации.   Закон дает два варианта определения цены, по которой пайщики могут реализовать преимущественное право.   1️⃣Пайщик, желающий продать паи, заявляет конкретную цену и условия. Именно по этой цене действующие пайщики могут выкупить паи. Этот вариант максимально прозрачен и близок к механизму, действующему в ООО.   2️⃣Правила фонда могут содержать формулу расчета, привязанную к расчетной стоимости инвестиционного пая на определенную дату, или иной механизм. Это защищает пайщиков от манипуляций: если продавец и покупатель попытаются занизить цену в офшорной цепочке, чтобы обойти преимущественное право, пайщики все равно смогут выкупить паи по справедливой стоимости. 💬 InvestFunds | ПИФы в Max

🆗 УК «Альфа-Капитал» объявила завершении формирования ОПИФ «Альфа-Капитал Длинные ОФЗ». 🟥Менее чем через две недели после начала формирования (12 июня) фонду удалось собрать в два раза больше необходимого минимума в 10 млн рублей. На дату завершения процедуры (23 июня) стоимость имущества, составляющего ОПИФ, достигла 20,9 млн рублей при расчетной стоимости пая в 999,95 рублей. 🟥Название фонда активного управления говорит само за себя: он будет инвестировать средства пайщиков в долгосрочные ОФЗ (срок до погашения не менее трех лет). Поступающий купонный доход по облигациям реинвестируется внутри фонда. 🟥Индикатор результативности инвестиционной стратегии - Cbonds-GBI RU 5Y - индекс полной доходности российского рынка государственных облигаций, который рассчитывается Cbonds на основе бумаг со сроком обращения свыше 5 лет. 🟥При погашении паев действуют некоторые преференции в отношении скидок для владельцев, покупающих паи на ИИС. 🟥Фонд может подойти инвесторам, которые хотят получить экспозицию на сегмент длинных ОФЗ, но не готовы самостоятельно подбирать отдельные выпуски. Однако из-за высокой волатильности инструмента и связанных с ним рисков ОПИФ едва ли оптимален для краткосрочных вложений. Инфраструктурные расходы (max!): 🔴Вознаграждение УК – 1% 🔴Вознаграждение депозитарию и др. – 0,14% 🔴Прочие – 0,2% 🔴TER – 1,34%

🏗 Parametr планирует передать часть проектов в ЗПИФы ✅ Девелопер коммерческой недвижимости Parametr (входит в ГК ПИК) объявил о планах передачи части своих проектов в состав закрытых паевых инвестиционных фондов. ⚫Это является частью стратегии компании по последовательному расширению линейки инструментов, позволяющих увеличить доступность объектов индустриально-логистической недвижимости для розничных инвесторов, уточняется в официальном сообщении девелопера. «Вот уже несколько лет мы активно работаем над привлечением розничных инвесторов в формат лайт индастриал. Передача наших проектов в состав закрытых паевых инвестиционных фондов – новый шаг в развитии направления работы с этой категорией клиентов, который позволит нам значительно увеличить круг потенциальных инвесторов за счет привлечения более широкой аудитории», - прокомментировал Александр Манунин, управляющий партнер Parametr. ⚫В этом году в закрытый паевой инвестиционный фонд планируется передать часть площадей лайт индастриал в промышленных парках Сенькино и Кувекино в Новой Москве. ⚫Parametr ожидает, что стоимость чистых активов первого фонда составит около 2 млрд рублей. Паи этого фонда будут доступны для неквалифицированных инвесторов. ⚫В дальнейшем в фонды могут передаваться и другие проекты девелопера, в том числе находящиеся на этапе строительства, что позволит развивать рынок инвестиций для квалифицированных инвесторов. ⚫В отличие от классических закрытых паевых инвестиционных фондов, рассчитанных в среднем на 10-15 лет, частным инвесторам планируется предложить паи фондов со «сроком жизни» от 3 до 5 лет, что сделает их привлекательными для тех, кто предпочитает гибкие стратегии инвестиций и не готов вкладывать в один актив на долгий срок.

➰ УК «ВИМ Инвестиции» на этой неделе начала формирование ОПИФ РФИ «ВИМ – Умный капитал». 🗂 Прием заявок на приобретение инвестиционных паев стартовал 22 июня. Срок формирования фонда составляет 3 месяца, либо процедура будет завершена досрочно при достижении минимальной суммы средств, переданных в оплату паев, в размере 10 млн рублей. 💼 В карточке фонда активного управления указано, что в плане инвестиций он достаточно гибкий, без определения преимущественных активов. ОПИФ может вкладывать средства пайщиков в акции, облигации, инструменты денежного рынка, золото и валютные активы в зависимости от ситуации на рынке. «В неблагоприятный период акцент делается на устойчивость результата за счет облигационной части, а в фазе роста — на повышении потенциальной доходности за счет инвестиций в перспективные акции. При ослаблении рубля фонд наращивает позиции в валютных инструментах и драгоценных металлах. Все поступающие доходы реинвестируются, что позволяет увеличить итоговый финансовый результат», - говорится в описании ОПИФ. 📈 Конкретный индикатор (бенчмарк) для оценки эффективности стратегии в ПДУ не закреплен, что указывает на высокую степень свободы управляющего в принятии решений. 1️⃣ Порог входа обозначен на уровне 1000 рублей. Структура расходов (max!): 🔹Вознаграждение УК – 3,5% 🔹Вознаграждение спецдепозитарию, регистратору и аудитору – 0,14% 🔹Прочие расходы – 0,1% 🔹TER – 3,74% Скидка при погашении носит прогрессивный характер и стимулирует долгосрочное удержание паев: 🔹2,5% — при владении менее 730 дней (менее 2 лет); 🔹2% — при владении от 730 до 1095 дней (от 2 до 3 лет); 🔹0% — при владении 1095 дней и более (от 3 лет).

0️⃣ УК «Атон-Менеджмент» сообщила о завершении формирования двух биржевых фондов на валютные облигации. ➡️БПИФы «Атон – Валютные облигации в юанях» (AMVY) и «Атон – Валютные облигации в долларах» (AMVD) будут вкладывать средства пайщиков в облигации, номинированные в соответствующих валютах, входящие в базу расчета собственных индексов УК - «АТОН – Валютные облигации в юанях» (AAMVY) и «АТОН – Валютные облигации в долларах» (AAMVD). Таким образом речь идет о фондах пассивного управления (индексных). ➡️Фонды начали формирование 5 июня. На процедуру отводилось полгода, для досрочного завершения требовалось собрать как минимум 25 млн рублей, переданных в оплату инвестиционных паев. ➡️К 23 июня стоимость имущества в долларовом фонде составила 7,43 млн долларов США при расчетной цене пая в 9,9298 долларов. В юаневом – 48,76 млн юаней и 99,3401 юаней соответственно. Комиссии обоих валютных фондов (max!): 🔵Вознаграждение УК – 0,6% 🔵Вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже – 0,05% 🔵Прочие – до 0,1% 🔵TER – 0,75% ➡️Напомним, одновременно с этими фондами начал формирование еще один БПИФ от УК «Атон-менеджмент» - «Атон – Индекс МосБиржи». Его удалось сформировать раньше – к 16 июня. Более того, на Мосбирже уже начались торги его паями – с 19 июня они доступны под тикером (AMIX).

📦 Первый паевой фонд от УК «Озон управление активами» выходит на биржу 📈 Мосбиржа определила сегодняшний день, 25 июня, датой начала торгов в процессе обращения паев БПИФ «Озон Денежный рынок». ◾️Торговый код – OLIQ. ◾️ISIN – RU000A10FA23. ◾️Уровень листинга – первый. ◾️TER – 0,67% 🪙 Фонд инвестирует в один из самых ликвидных сегментов денежного рынка Московской биржи – сделки репо. Стоимость пая на момент начала торгов – 100 рублей, минимальная сумма инвестирования – один пай. 🍔 В дальнейшем УК «Озон управление активами» планирует запустить еще четыре БПИФ на Московской бирже: 🔹«Акции индекса Московской Биржи» (TOPS) 🔹«Корпоративные валютные облигации РФ» (RUFO) 🔹«Корпоративные рублевые облигации РФ» (CORP) 🔹«Российские государственные облигации» (OFZS) 🔣 TER этих фондов - 0,85% 💬 Генеральный директор Ozon Fintech Ваэ Овасапян сообщил, что до конца года УК «Озон управление активами» намерена сформировать еще несколько, ориентируясь на инструменты с низким риском. «Совсем скоро мы запустим собственное брокерское направление и паи будут доступны для покупки клиентам Ozon Банка», - добавил он. 📤 УК «Озон управление активами» была зарегистрирована в июле 2025 года и получила лицензию ЦБ в декабре того же года. Компания заявляла, что планирует развивать инструменты как для широкой розницы, так и для квалифицированных инвесторов.

🏛 Банк России проанализировал доходность портфелей розничных инвесторов за три года и пришел к выводу, что лучшие результаты показали те, кто покупал ПИФы. 🔎 Банк России проанализировал доходность инвестиций розничных клиентов на брокерском обслуживании за период с 2023 по 2025 год, опираясь на данные крупнейших компаний. ⏺️Оценивались клиентские портфели стоимостью от 10 тыс. до 10 млн рублей. ⏺️Результаты показали, что их средняя годовая доходность составила 2,9%. ⏺️Распределение доходности оказалось неоднородным: 5% инвесторов ушли в минус – их убытки превысили 10%. Треть клиентов понесли меньшие потери либо сохранили свои вложения, но не смогли приумножить. Доля клиентов, которым все же удалось выйти в плюс, составила 63%. 👍 На финансовый успех влияют возраст и опыт инвестора. Лучшие результаты показали те, кто включил в свой портфель паи паевых инвестиционных фондов. Средняя доходность таких инструментов для неквалифицированных инвесторов за последние 3 года составила 17,9% годовых, отмечается в исследовании регулятора. 👎Производные финансовые инструменты, напротив, чаще ухудшали положение клиентов. «Инвесторам, которые решают самостоятельно торговать на бирже, важно понимать природу разных финансовых инструментов, объективно оценивать свой риск-аппетит, изучать информацию об эмитентах. Если же нет времени и желания разбираться во всех нюансах фондового рынка, то лучше выбирать инструменты коллективных инвестиций или воспользоваться услугами профессиональных управляющих», - говорится в сообщении ЦБ.

⚡️Госдума приняла законопроект о включении ЗПИФ в список на получение налогового вычета ⚫️Госдума приняла во втором и третьем чтениях законопроект о допуске закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) к получению инвестиционного налогового вычета по НДФЛ при продаже паев после более трех лет владения ими. ⚫️После вступления в силу закона из этой статьи будет убрано слово «открытый». Закон начнет действовать со дня официального опубликования. При этом его положения будут распространяться на правоотношения, созданные в период с января 2026 года.

⚡️ Налоговый вычет по НДФЛ распространят на биржевые ЗПИФы ⚫️Инвестиционный налоговый вычет по НДФЛ при продаже паев после более чем трех лет владения предлагается распространить на закрытые паевые инвестиционные фонды, чьи паи обращаются на бирже. ⚫️Такие поправки в Налоговый кодекс Госдума планирует рассмотреть во втором и третьем чтениях на этой неделе, сообщает Интерфакс. ⚫️Норма уже одобрена думским комитетом по бюджету и налогам накануне вечером. ⚫️Согласно действующему законодательству (ст. 219.1 НК), при владении паями открытых ПИФов более трех лет инвестор имеет право на освобождение от уплаты НДФЛ с дохода, полученного от их продажи. Максимальный размер вычета составляет 3 млн рублей за каждый год владения. ⚫️Депутаты предлагают убрать слово «открытый» из текста статьи, в результате чего после вступления поправки в силу право на вычет смогут получить владельцы паев ЗПИФов. ⚫️В случае принятия закон вступит в силу со дня официального опубликования, а его положения будут распространяться на правоотношения, возникшие с 1 января 2026 года. ⚡️ Отметим, что Ассоциация владельцев облигаций бьет тревогу по поводу еще одной льготы - за долгосрочное владение паями фондов (ЛДВ). По их мнению, в редакции НК, действующей с начала года, такая норма четко оговаривает ОПИФы, тогда как про БПИФы «забыли». По мнению АВО, это означает, что фактически льготу с 1 января 2026 года для БПИФов отменили и попросили в официальных обращениях в Госдуму, Совет Федерации, Минфин и Банк России разобраться в ситуации. 💬 InvestFunds | ПИФы в Max