📚 Доказательное Инвестирование

P.s. как верно отмечают в комментариях, говорить о падении "16 недель подряд" некорректно, поскольку дважды свечи открывались с существенным гэпом вверх - и зарывались ниже цены открытия, но выше цены предыдущего закрытия.

Индекс Московской биржи падает 16 недель подряд, это огромная редкость. Вероятно, это самая продолжительная серия красных недельных свечей в истории российского фондового рынка.

Несколько дополнительных мыслей и комментариев по новостям о скорой ликвидации Finex из документа в предыдущем посте. – Пункт 5.4, из которого следует, что для участия в ликвидации / разморозке средств ваш брокер не должен находиться под санкциями, не говорит прямо о том, что запрещены депозитарные переводы ценных бумаг. Вероятно, вы можете перевести фонды Finex к брокеру, который не находится под санкциями, и затем поучаствовать в разморозке, предоставив выписку уже с нового брокерского счёта. Процесс ликвидации длительный, говорить об этом рановато, но надежды действительно есть. – Как сообщают представители компании в пункте 6.2, инвесторам потребуются "банковские реквизиты для получения выплат". Это означает, что, вероятно, выплаты после ликвидации будут поступать не на брокерские счета, а на банковские. Могу предположить, что потребуется счёт в долларах США в неподсанкционном банке. У эмигрантов такие счета есть, а что делать резидентам России? Райффайзенбанк большинству не подойдёт, поскольку входящие транзакции до 100,000$ облагаются комиссией 50%, но не менее 1,000$ и не более 10,000$. ОТП, насколько мне известно, платежи в долларах вообще не принимает. Челябинвестбанк теперь находятся под санкциями. А с Москоммерцбанком казахстанские банки разорвали корреспондентские отношения - я не уверен, что он принимает доллары. Может, остались другие лазейки? – Пункт 7.3 тоже интересен: "Вы вправе участвовать в процедуре распределения вне зависимости от момента приобретения акций". Это означает, что при позитивном сценарии квалифицированные инвесторы, которые покупали фонды Finex на внебиржевом рынке с огромным дисконтом, смогут поучаствовать в ликвидации и получить выплаты по стоимости чистых активов, что принесёт им прибыль, кратно превышающую размер вложенных средств.

❗️ Я получил от представителей Finex документ с ответами на частые вопросы о скорой ликвидации фондов. Полную версию я прикреплю к этому сообщению, а здесь дам краткий обзор наиболее важных пунктов. 1. Все фонды Finex в скором времени будут ликвидированы. 2. Выручка от ликвидации НЕ будет распределена по существующей цепочке хранения (через Euroclear в НРД и далее инвесторам через российских брокеров), поскольку это привело бы к заморозке денежных средств. 3. Для проведения выплат назначен Администратор по распределению - Teneo Asset Solutions Limited (TAS). Это британская компания, обладающая значительным опытом распределения активов,  попавших под международные санкции. 4. Российское гражданство или  проживание в России не является основанием для отказа в выплате. 5. Если ваш российский брокер находится под санкциями, TAS не сможет принять ETF от этого брокера. Это следует из пункта 5.4 прикреплённого документа. Последний пункт особенно важен. Судя по всему, для получения выплат необходимо, чтобы ваши ETF хранились у брокера, который не находится под санкциями. @invest_science_channel

Новое видео! Разобрал актуальные инвестиционные инструменты, доступные в России - в том числе обновил данные по БПИФ (биржевым фондам): https://youtu.be/BUVA0ZxrWa0

Акции США продолжают дорожать. Коэффициент P/E Шиллера (отношение цены акции к среднегодовой прибыли компании за 10 лет) превысил 40. Это близко к уровню "пузыря дот-комов" 1999-2000 годов. За всю историю фондового рынка США этот показатель был выше текущих значений всего 16 месяцев. Это не означает, что рынок обязательно упадёт в ближайшее время, но исторически доходность акций на горизонте 10 лет после таких уровней была невысокой. Если вы избегали глобальную диверсификацию и предпочитали покупать только американские ценные бумаги, сейчас хорошее время задуматься над добавлением акций других регионов мира в долгосрочный портфель.

Новое видео! Рассказал обо всех основных способах глобальной диверсификации для россиян в текущих условиях. https://youtu.be/_Wwgf9TYbXU

Управляющая компания "Атон" запускает биржевой фонд на акции Индекса Мосбиржи! Он станет самым выгодным БПИФом на акции в России по уровню расходов: Вознаграждение УК - 0,35% Вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже - 0,05% Прочие расходы - до 0,15% 📌 Суммарные расходы - 0,55% Если АТОН удастся точно следовать за индексом с суммарными расходами 0.55%, со временем этот БПИФ станет наиболее привлекательным фондом акций для пассивных инвесторов в России. Возможно, другим УК придется снижать комиссии из-за повышения конкуренции.

На сайте Finex опубликована статья под заголовком "Причина и суть ожидаемой добровольной ликвидации. Комментарий FinEx". В ней описывается, как 4 года компания искала способ разморозить выплаты инвесторам, но санкции против НРД (и дополнительные санкции от США и Великобритании) заблокировали все варианты. Принято решение ликвидировать фонды. Если фонды будут ликвидированы "как есть", то деньги останутся заморожены в европейском депозитарии. Но Finex пишут, что компания-ликвидатор (Teneo Restructuring Ireland Limited) будет искать какое-то решение, чтобы держатели акций получили свои средства. На текущий момент никаких подробностей плана нет, но сообщается, что порядок будет опубликован "после того, как он будет согласован и одобрен соответствующими органами".

Сегодня были приостановлены торги фондами Finex на внебиржевом рынке. Прикреплю распоряжение, если кому-то интересно. Но торги всё ещё доступны через брокера Т-Инвестиции, у них отдельный внебиржевой рынок для этих ценных бумаг. Напомню, что у Finex всё ещё есть стикеры в Телеграм - ниже отправлю подходящий: