Марафон инвестиций

Залипалка

Коллеги, всем стареньким хочу напомнить еще раз, всем новеньким рассказать: Меня зовут Михаил, я веду этот канал (Марафон инвестиций) и ещё вот этот - Инвестор Альфа. Тут я делюсь с вами своими наблюдениями на фондовом рынке, рассказываю о ключевых новостях, которые влияют на рынок, а также провожу интерактивный марафон, в котором вы принимаете непосредственное участие🤩 Примерно раз в месяц я пополняю баланс брокера на 50,000 рублей, и мы вместе решаем, что купить - я даю несколько вариантов, вы голосуете за единственный, что идет в портфель. Задача марафона проверить, насколько эффективным окажется портфель под влиянием общественного мнения, и насколько у моих подписчиков получится обогнать доходность индекса 🤩🤩 Так что призываю всех участвовать в опросах! Раз в месяц мы подводим итог портфеля и смотрим, что получилось с нашими покупками, а также сравниваем доходность с другими вариантами, что были в опросе. Мини-шоу на ваших экранах, так сказать🤩🤩 Ну а теперь - дайджест самых интересных материалов за последние дни, чтобы вы могли почитать на выходных: 🤩 Куда опустят ключ? - https://t.me/invest_maraphon/3259 🤩 Подробности ареста руководителей кипрского брокера Mind Money Юлии Хандошко и российской «Инвестиционной палаты» Алексея Седушкина - https://t.me/invest_maraphon/3260 🤩 Первый этап газового эмбарго ЕС вступил в силу - https://t.me/invest_maraphon/3262 🤩 Кратко о том, как заработать (на примере поведения Украины на G7) - https://t.me/invest_maraphon/3264 🤩 А ведь ещё 3-4 года назад ключевая ставка вообще никого не волновала - https://t.me/invest_maraphon/3266 🤩 Прошлый дайджест: https://t.me/invest_maraphon/3257 Скоро продолжим работу! Всем хорошего дня 🤩 Буду благодарен вашей поддержке в виде реакций!

Банк России снизил ключевую ставку до 14,25% годовых Плохой, маленький, очень осторожный шаг.

Думал сегодня о ставке и в голову пришла интересная мысль. А ведь ещё 3-4 года назад ключевая ставка вообще никого не волновала. Ну подняли ещё в первый месяц СВО, проценты по депозитам задрались на пару месяцев до 20%+... А потом всё. Ставку стали повышать, она стала реально влиять на уровень жизни - и понеслось. Даже таксисты теперь рассуждают о ставке и её влиянии на экономику. И что интересно - через 2-3 года, когда всё устаканется, все перестанут интересовать ставкой, и только экономисты на РБК будут с умными лицами рассуждать о ключевой ставке, её связи с РУОНИЯ, курсом рубля и денежной массой М2. А простых людей будет интересовать вопрос: чё купить на Мосбирже, чтобы удвоить вложения за год? Ну а времена, когда ставка была двузначной и когда мы гадали на кофейной гуще, на сколько снизит / повысит ЦБ РФ ставку, мы будем вспоминать с ностальгией. По крайней мере, я на это надеюсь)

Кратко о том, как заработать (на примере поведения Украины на G7): 1️⃣создать иллюзию, что Украина побеждает - для этого запустить 100500 дронов по гражданским объектам и НПЗ, чтобы создать медийную картинку 2️⃣говорить, что Украина хочет мира с позиции мира и для этого надо усадить Россию за стол переговоров 3️⃣только переговоры в понимании Украины и её кураторов - это не разговор на равных, не нахождение компромиссов и не устранение первопричин конфликтов - а требование к России капитулировать, выплатить репарации, откатиться к границам 91 года, принести публичное покаяние и посыпать голову пеплом 4️⃣Россия, естественно, отказывается от капитуляции и настаивает на нормальном переговорном треке, без всей этой челночной дипломатии, открытых писем с завуалированными оскорблениями и прямыми угрозами, пацанскими вызовами “поговорить один на один” и прочего цирка с конями 5️⃣Украина встаёт в обиженную позицию и говорит, что Россия с переговорам не готова, а значит, надо продолжать воевать, вводить санкции и пакеты с пакетами 6️⃣только для этого надо ещё пару миллиардов и Томагавки, и уж русские точно после этого испугаются и капитулируют 7️⃣дайте гроши (с) И, судя по заявлениям на полях G7, гроши-таки дают. И не ток гроши. Вот новость: ТРАМП ЗАЯВИЛ, ЧТО ПРОВЕЛ ОЧЕНЬ ХОРОШИЕ ПЕРЕГОВОРЫ С ПУТИНЫМ И ЗЕЛЕНСКИМ И РАССМОТРИТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОСТАВОК АМЕРИКАНСКИХ РАКЕТ УКРАИНЕ Где там пресловутый дух Анкориджа, он окончательно вышел из чата?1️⃣

🌍 Первый этап газового эмбарго ЕС вступил в силу Сегодня, 17 июня, в Евросоюзе заработал первый этап запрета на импорт российского трубопроводного газа. Под ограничения попали поставки по краткосрочным контрактам. Это первый шаг к полному разрыву газовых отношений, который Брюссель планирует завершить к концу 2027 года. ⚡️ График ограничений Совет ЕС утвердил этот график еще в январе. Напомню, как выглядят ключевые дедлайны: • С 25 апреля 2026: бан на краткосрочный импорт СПГ (уже действует). • С 17 июня 2026: бан на краткосрочный импорт трубопроводного газа (стартует сегодня). • С 1 января 2027: полный запрет на российский СПГ. • С 30 сентября 2027: полный запрет на трубопроводный газ. Сегодняшний запрет касается только свежих краткосрочных сделок. Долгосрочные контракты, заключенные до 17 июня 2025 года, пока в силе, но их время тоже на исходе. ⚖️ Раскол в Европе: кто против? Единства в ЕС нет. Венгрия и Словакия уже оспаривают регламент в Суде ЕС. Их аргумент: это скрытые санкции, которые Еврокомиссия продавила в обход принципа единогласия. Сама ЕК, естественно, парирует лозунгами об «энергобезопасности». В суд пошла и Nord Stream 2 AG (оператор «Северного потока – 2»). 27 апреля компания подала иск против Европарламента и Совета ЕС, заявив о шести нарушениях европейского права. Запрет фактически ставит крест на коммерческом использовании трубы. 📉 Что это значит для рынка? Россия активно разворачивает трубы на Азию, но потеря Европы – ощутимый удар. За январь-апрель этого года доля РФ в импорте газа странами ЕС составила 17,4% (второе место на рынке). При этом закупки уже просели на 17% – до €4,6 млрд. Европе придется переплачивать за американский и катарский СПГ, что затормозит и без того стагнирующую европейскую экономику. ✅ Итог Рынок знал об этих мерах еще с января, так что сегодняшние ограничения по «коротким» контрактам не станут неожиданностью. Главное здесь – вектор. Европа жестко идет к полному отказу от нашего газа. Для «Газпрома» и сектора это означает долгосрочное падение экспортной выручки и необходимость ускорять разворот на Восток. Для инвесторов – неизбежная волатильность в газовых бумагах, но и шанс заработать на тех компаниях, которые быстрее других перестроят логистику. Как считаете, эмбарго добьет нефтегазовый сектор или рынок уже отыграл этот негатив?

⚖️ Нужно понимать, что сама по себе конвертация расписок в акции - не преступление. На рынке даже одно время была инвестиционная идея: купить расписки за рубежом с дисконтом и конвертировать их по рыночной стоимости внутри России. Вся нормативная база, включая указы президента и разъяснения ЦБ, была направлена на заморозку активов иностранных инвесторов или на их покупку с дисконтом не менее 50%. 📌 Так что в деле, скорее всего, идёт именно о подделке документов, а не о самом факте конвертации. Это значит, что если вы расконвертировали свои расписки по закону, то уголовное преследование вам не грозит. Кстати, сейчас в связи с этим делом всплывают любопытные детали из недавнего прошлого. Например, в июне 2023 года Deutsche Bank жаловался, что после всех расконвертаций при сверке количество оставшихся на руках депозитарных расписок превышало количество соответствующих им акций. В июле того же года JPMorgan заявил, что «некоторые акции Магнита куда-то пропали, так как часть держателей расписок расконвертировали их по несколько раз». А при окончательной расконвертации расписок Лукойла в 2024 году Ситибанк на каждые предъявленные 100 расписок выдавал только 88 акций. ‼️ Недостача между расписками и акциями местами достигала 12%. Похоже, «креативный подход» к расконвертации не ограничивался одним лишь этим эпизодом. Скорее всего, появятся ещё детали - и появится ещё больше фигурантов, которые и заполнят все эти лакуны. 🤔 Теперь главный вопрос: кто пострадал? В классическом понимании с точки зрения закона пострадавший - тот, кто лишился имущества. Но компании напрямую ни имущества, ни денег не теряли. Наиболее логично следующее: фигуранты своими действиями нарушили корпоративную структуру владения и задним числом внесли в реестр акционеров лиц, которых там быть не должно. Это создаёт для эмитента риски - например, необходимость платить дивиденды по бумагам, которые не должны были быть конвертированы. Ну и возникает право собственности на имущество (ценные бумаги) у лиц, которые на это права не имеют. 🧩 В целом остётся только ждать развития событий. История мутная. Так до конца совсем понятно, что конкретно предъявляется подозреваемым: подделка ли документов или то, что они приобрели и расконвертировали ценные бумаги. ❓ Ну и самое главное: создаст ли всё это прецедент для пересмотра всего массива сделок и не последуют ли опротестовывания уже совершённых расконвертаций?

Две недели назад прошла новость об аресте руководителей кипрского брокера Mind Money Юлии Хандошко и российской «Инвестиционной палаты» Алексея Седушкина. Тогда деталей было немного - в СМИ просочилась только сумма ущерба в 7 млрд рублей (и кто кому нанёс этот ущерб?). Теперь ФСБ раскрыла подробности, и картина стала проясняться. ⚡️ Суть претензий - мошенничество с акциями российских телекоммуникационных и топливно-энергетических компаний. По версии следствия, фигуранты нарушили антисанкционное законодательство, запрещающее обращение иностранных депозитарных расписок на российские акции, и незаконно получили права на бумаги, которые обращались до установления запрета. ❗️ Причём сделали они это через поддельные документы - вступили в сговор с руководством «Инвестиционной палаты» и осуществили обмен «замороженных» американских депозитарных расписок (АДР) на акции российских компаний. Ущерб оценивается в 7 млрд рублей. 🔎 Ключевой нюанс, из-за чего вообще возник состав преступления, заключается в следующем: 27 апреля 2022 года в России приняли закон, запретивший торговать депозитарными расписками на российские акции за рубежом. Но бумаги, купленные до этой даты, можно было конвертировать в локальные акции - собственно, это и есть процесс расконвертации. Судя по всему, кто-то из клиентов компании не успел оформить свои расписки вовремя, и пришлось «мутить» документы задним числом, чтобы на них стояли даты до выхода закона. 📌 Поэтому фигурантам скорее всего, вменяется фальсификация сроков приобретения депозитарных расписок с последующим получением акций эмитента на несколько миллиардов рублей. Это и есть нарушение антисанкционного законодательства. Кстати, фигурантов - внезапно! - не двое, а пятеро. Троих отправили в СИЗО - помимо Хандошко и Седушкина, в СИЗО оказался ещё и аналитик Александр Тимофеев. А вот двоих неизвестных - неких Алексея Широкова и Анастасию Вьюнову - отправили под домашний арест. Вьюнову, кстати, арестовали ещё 10 апреля, и, по версии «Коммерсанта», именно она дала показания на остальных. 💬 Кто эти люди - не разглашается (но это не сотрудники «Инвестиционной палаты» и Mind Money). Логика подсказывает, что Широков и Вьюнова могут быть владельцами расписок, предъявленных к конвертации - т.е. клиентами брокеров, для которых всё это и организовывалось. Но почему Вьюнова дала показания? Что-то не расконвертировали как следует?

Куда опустят ключ? Уже в эту пятницу заседание по ставке ЦБ РФ. Консенсус аналитиков однозначен: ставку снизят на 0,5 п.п. – до 14%. 📉 Это близко к среднесрочному прогнозу ЦБ РФ. Поводов для снижения ставки по-прежнему больше, чем для сохранения и тем паче – для повышения: • расходы бюджета снижаются, хотя по-прежнему высоки; • инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились (наконец-то); • текущая инфляция довольно низкая, проходит по нижней границе прогнозов (при этом ЦБ РФ смотрит на инфляцию без волатильных компонентов, и такая “скорректированная” инфляция ниже официальной); • ВВП замедляется, экономику нужно стимулировать; • сильный рубль поддерживает дезинфляционные процессы. ⚠️ При этом слишком сильно – например, на 1 п.п. – ЦБ РФ ставку вряд ли снизит: • кредитование опять пошло в рост; • М2 (денежная масса) снова ускорила рост; • дорогая нефть создаёт проинфляционные риски через импорт инфляции и сама по себе; • спрос по-прежнему не охлаждается, стимулируя предложение; • безработица (будь она неладна) на рекордно низких уровнях (хотя мы уже разбирали, что это заблуждение). 🧩 В целом проблема ключевой ставки в том, что её снижение уже не поможет экономике само по себе. Проблемы от высокого ключа въелись в экономику так глубоко, что этот гордиев узел теперь можно разрубить только комплексом мер. Даже если ставку в пятницу ВНЕЗАПНО опустят до 10-12%, это не решит НИЧЕГО. А только разгонит инфляцию. 🏭 Главный проинфляционный фактор – структурный перекос в сторону военных расходов – никуда не делся. Правительство по-прежнему хочет усидеть на двух стульях: с одной стороны, нарастить гражданскую экономику, с другой – военную. Но это так не работает. Это как сообщающиеся сосуды: если не приливать извне, то в одном неизбежно притекает, а в другом - оттекает. 🏦 В общем, не жду от заседания ЦБ РФ ничего прорывного. Тем не менее, снижение ключа в любом случае, даже постепенное, хорошо: оно будет снимать удавку с горла бизнеса (с того, что ещё остался). И мы медленно, но будем двигаться к восстановлению.

Коллеги, всем стареньким хочу напомнить еще раз, всем новеньким рассказать: Меня зовут Михаил, я веду этот канал (Марафон инвестиций) и ещё вот этот - Инвестор Альфа. Тут я делюсь с вами своими наблюдениями на фондовом рынке, рассказываю о ключевых новостях, которые влияют на рынок, а также провожу интерактивный марафон, в котором вы принимаете непосредственное участие🤩 Примерно раз в месяц я пополняю баланс брокера на 50,000 рублей, и мы вместе решаем, что купить - я даю несколько вариантов, вы голосуете за единственный, что идет в портфель. Задача марафона проверить, насколько эффективным окажется портфель под влиянием общественного мнения, и насколько у моих подписчиков получится обогнать доходность индекса 🤩🤩 Так что призываю всех участвовать в опросах! Раз в месяц мы подводим итог портфеля и смотрим, что получилось с нашими покупками, а также сравниваем доходность с другими вариантами, что были в опросе. Мини-шоу на ваших экранах, так сказать🤩🤩 Ну а теперь - дайджест самых интересных материалов за последние дни, чтобы вы могли почитать на выходных: 🤩 Европа просит мира? - https://t.me/invest_maraphon/3252 🤩 Китай вышел из чата - https://t.me/invest_maraphon/3254 🤩 Прошлый дайджест: https://t.me/invest_maraphon/3250 Скоро продолжим работу! Всем хорошего дня 🤩 Буду благодарен вашей поддержке в виде реакций!