Ингосстрах - Инвестиции

Складываем мозаику событий в цельную картину 🔭 Неделя выдалась интересной — рынки не давали скучать. А завершаем мы её обзором аналитика по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александра Иванова.

🏦 Новая реальность российских IPO IPO «Инкаб Холдинга» стартовал на этой неделе с оценкой 8–8,8 млрд рублей — но даже свежие размещения не скрывают тревожной тенденции: розничные инвесторы всё заметнее охладевают к первичному рынку. Сезон 2026 года уже открыт, однако вместо ажиотажа — настороженность. Банк России фиксирует устойчивое смещение спроса: если в 2024 году доля «физиков» в IPO достигала 40% (40,5 млрд рублей), то в 2025-м она снизилась до 36%, а число участников-физлиц упало в 4,5 раза. Спрос всё больше консолидируется вокруг квалифицированных инвесторов, которых в стране около 990 тыс. человек — и этого явно недостаточно для прежнего объёма размещений. Причины — в макроэкономике и неоправдавшихся ожиданиях. Ключевая ставка сейчас 14,5%, а в начале 2023-го была 7,5%. Разница кардинально снижает аппетит к рисковым активам. В те времена, например, переподписка на IPO ИТ-компании «Астры» достигала такого уровня, что аллокация составила всего 4%. «Успешность выхода на биржу определяется общей конъюнктурой рынка. Позитивная конъюнктура — это наличие спроса на акции. В такие периоды компании любят размещать свои бумаги и IPO, как правило, проходят по верхней границе. 2021 и 2023 годы были временем восстановления конъюнктуры и интереса к рисковым активам — акциям. Эти периоды характеризовались низкими процентными ставками и ростом курса валют», — говорит главный аналитик Инго Банка Петр Арронет. Однако дело не только в ставках. Исследование «Алор брокера» показывает системный сдвиг: средняя сумма размещения упала на 78% — с 26,6 до 5,9 млрд рублей, а free-float в 2025-м составил лишь 11% против 26% у компаний из первого и второго котировальных списков. Но главный удар по доверию — доходность. Средняя абсолютная доходность по всем размещениям с момента IPO (с учетом дивидендов), согласно отчету «Алора», составляет 0,1%. Без учёта дивидендов инвестор потерял бы 17%, тогда как индекс Мосбиржи вырос на 93%. Аналитики «Алора» подсчитали: лучшая стратегия — продавать бумаги сразу после старта торгов. В инвестиционных чатах эту статистику называют «всём, что нужно знать об IPO в России». Ну и наконец, завышенные ожидания тоже имели место. «Я думаю, что основным разочарованием многих инвесторов стали нереалистичные прогнозы роста финансовых показателей компаний, выходящих на IPO. Многие компании планировали рост своего бизнеса на десятки процентов в течение нескольких лет, и оценка их акций строилась исходя из этих прогнозов. Однако долгий период жесткой денежно-кредитной политики, экономия бюджетов заказчиков, а также замедление экономики оказывают негативное влияние на деятельность многих компаний», — говорит аналитик УК “Ингосстрах-Инвестиции” Артем Аутлев. 📰 Монокль в MAX | Подписаться

Привет, друзья! Мы собрали для вас самые заметные экономические новости недели – и все с комментариями наших экспертов. Макроэкономика ◾️РБК PRO: Бюджет, цены на топливо и рост кредита. Что будет со ставкой ЦБ Финансовые рынки и инвестиции ◾️РБК PRO: "Не пытайтесь угадать дно RGBI". Куда инвестировать на долговом рынке ◾️Forbes: Ставка, дроны и Зюганов: что определяет настроения на рынке акций после обвала ◾️Российская газета: Российский рынок акций опустился до минимума за три года ◾️Монокль: IPO вызывают все меньше оптимизма Драгоценные металлы ◾️АЭИ ПРАЙМ: "Целее будет". Китай последовал примеру России

Эта неделя просто заряжена на события! 🔥 Вчера Андрей Варнавский модерировал сессию про RWA на конференции «Цифровые активы в России: Новые мосты инвестиций и расчетов». А уже в ближайшую субботу пройдет фестиваль для частных инвесторов Инвеst Weekend, участие в котором примет генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин. Кстати, журналисты РБК Инвестиции решили вспомнить, о чем говорили эксперты на фестивале в прошлом году, и попросили их дать новые прогнозы. Получилось интересно.

✨ Стабильность — признак мастерства: Банк России в девятый раз подряд снизил ключевую ставку. Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах Инвестиции» Александр Иванов в эфире РБК рассказал, какой сигнал регулятор направляет рынку. А также читайте его еженедельный обзор — там много интересного! 👇 P.S. Кстати, большинство наших подписчиков ставили на снижение -50 б.п.

Всю неделю эксперты прогнозировали решение Банка России по ставке. Мы внимательно следим за ситуацией — но предлагаем отвлечься и взглянуть на другие важные события недели 🔎 Краткий обзор того, о чём писали СМИ с комментариями наших экспертов. Макроэкономика ◾️Известия: Бочка опоры: Urals продержится на уровне $70 минимум месяц Финансовые рынки и инвестиции ◾️РБК PRO: JPMorgan продал акции "Сбера" со скидкой 70%. Что это значит для рынка ◾️РБК PRO: Топ-5 ЗПИФов недвижимости для «неквалов» с лучшей доходностью ◾️Forbes: Неуверенность в будущем: почему ЦБ обратил внимание на рост доходностей длинных ОФЗ ◾️Эксперт: Инвесторы бьются в дно Драгоценные металлы ◾️Ведомости: Почему Китай наращивает долю золота в золотовалютных резервах

📅 Завтра Банк России примет решение по ключевой ставке — ждём с нетерпением! Давайте устроим мини опрос: какой вариант вы считаете наиболее вероятным? 📢 Спойлер: прогноз от наших экспертов — смотрите на картинке 👇 (или читайте в материале Интерфакс)

🚨 В 2026 году хакеры поставили рекорд по объёму украденных цифровых активов. Эксперты рассказали «Известиям» о новых рисках и защитных мерах. Будьте бдительны и защищайте свои криптоактивы! 🔐

🎉 Поздравляем с предстоящими длинными выходными! Желаем провести их с пользой и удовольствием. А перед тем, как уйти на отдых, предлагаем завершить неделю полезным материалом — макрообзором от нашего аналитика Александра Иванова. В нём — ключевые показатели, основные тренды и важные факторы, которые стоит учитывать. 📊 Читайте — и будьте в курсе главных экономических событий.

📺 Директор Департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров принял участие в программе «Рынки» на РБК В выпуске фокус — на облигациях: ключевые тренды и факторы, влияющие на рынок. Также ведущие и гости затронули тему акций и обсудили актуальные аспекты для инвесторов. Рекомендуем к просмотру — в программе много практической аналитики.